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粮食收储行业调研报告
粮食收储行业调研报告
第一章行业基本概览
一、行业定义与产品分类
本文中所称“粮食收储(加工)行业”对应《国民经济行业
分类》(GB/T4754-2017)中的“谷物、豆及薯类批发”(行业代码F5111)、“谷物磨制”(行业代码C131),包括“稻谷加工”(行业代码C1311)、“小麦加工”(行业代码C1312)、“玉米加工”(行业代码C1313)、“杂粮加工”(行业代码C1314)、“其他谷物磨制”(行业代码C1319)。
二、行业特征
我国粮食收储前些年以来是以政策性收购为主导的,也就是说,政府为了宏观调控需要,进行统一收购,或者定一个“最低收购价”,来对市场进行引导,同时保护农民利益。
但今后我国粮食收储将以市场为主导,市场定价将成为常态。
这意味着政府将更多让市场本身来调控,市场消费的选择最终将决定粮食价格。
第二章行业运行环境分析
一、行业政策环境分析
我国于2004年启动最低收购价格保护政策,最初目的是为了保障国家粮食安全,提高农民中粮积极性。
水稻、小麦作为优先保障的口粮最先被纳入临时收储范围,此后玉米、大豆、棉花、白糖、油菜籽等陆续加入其中。
但随着近年来种植效率不断提升,
收储品种的产量大幅增长、而需求相对稳定,库存出现大幅增加。
为解决农产品高库存问题、并且缓解财政压力,国家开始分批分步取消农产品的临时收储政策。
2014年,棉花、大豆等经济作物率先取消了临时收储、改为直补;2016年,玉米也将临储改为了直补;目前仅剩水稻和小麦两大口粮品种仍实施最低价收储政策。
收储托底致粮价虚高,严重制约粮食加工业。
最低收购价相当于政府规定了某一标准的水稻和小麦的价格,而其他不同品质的粮食则会根据品质级差确定价格。
由品质差异确定的价差基本固定,因此收储价实际上对国内粮食价格的形成起到了至关重要的作用。
正是有了最低收购价托底,国内粮食价格始终处于高位运行。
国内大米批发价基本在4000元/吨以上,而国际大米现货价只有2500元/吨左右;国内小麦现货价基本处于2500元/吨上下,而国际现货价还不到1500元/吨。
即便考虑关税(配额内为1%)和增值税(17%),国内外价差也要超过30%。
水稻、小麦价格始终维持高位,而大米、面粉价格关乎民生难以大幅上涨,我国农产品加工行业一直存在“稻强米弱”、“麦强面弱”的现象,严重影响了行业的健康发展。
临储规模庞大,去库存压力巨大。
在政策支撑下,农民种粮积极性提升,粮食产量逐年递增。
2013-2017年9月期间,政府托市收购水稻、小麦分别达到1.31亿吨和1.05亿吨。
而虚高的价格明显抑制了下游消费,在此期间水稻国储拍卖累计成交不到2600万吨,而小麦累计成交也仅3200万吨左右。
这意味着当前临储水稻和小麦库存分别高达1.05亿吨和7300万吨,均超过我国全年产量的50%,过高的库存造成财政和仓储压力颇大。
2017年初,发改委首次全面下调水稻最低收购价——对于2017年产的早籼稻/中晚籼稻/粳稻每50公斤分别下调3元/2元/5元至130元/136元/150元。
近日,发改委又首次下调了小麦最低收购价,对于2018年产的小麦每50公斤下调3元至115元。
考虑到此前玉米收储改革前,发改委也是首先通过下调最低收购价来引导市场,此举也是国家正式取消口粮临储前的试水。
2017年全国粮食系统认真组织政策性收购和市场化收购,全年共收购粮食8500亿斤,通过托市收购、优质优价、产后减损等措施,累计帮助农民增收2000亿元以上,有效保护了种粮农民利益。
2017年全国粮食系统扎实推进粮食流通,国家粮食安全保障能力得到全面提高,在促进经济发展、社会稳定、民生改善中发挥了积极作用,粮食仓储现代化水平明显提高。
新建标准仓容1600多亿斤,维修改造“危仓老库”仓容2500多亿斤,完好仓容总量达1.2万亿斤;粮食仓储设施和技术达到世界先进水平,库存粮情保持总体稳定。
粮食收储制度改革和库存消化取得新成效,种植结构调整优化,加工企业全面激活,改革效果比预期更好。
内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、河南等省份用好粮食收购担保基金,着力解决收购资金问题。
同时,完善全国粮食统一竞价交易系统,加快推进粮食库存消化,全年政策性粮食库存消化1690亿斤,是2016年的1.37倍;政策性玉米库存比历史最高点下降28%,2013年及以前年份的玉米已基本销售完毕。
从11月5日开始,国内玉米市场经过10月末的小幅下调之后,需求端再次传出涨价之声,山东深加工企业开始上调收购报价,涨幅在30元/吨以内,多家工厂冲破2000元/吨。
而另一边的东北产区的深加工企业也一改低调作风,大幅上调收购报价,进而带动港口价格全面回暖。
供给方面,备受关注玉米种植补贴终于有了确切的消息,2018年11月7日,黑龙江玉米生产者资金发放工作正式启动,今年的标准为合法种植面积25元/亩,同期发放的大豆生产者补贴为合法种植面积320元/亩,二者可以说是天差地别。
如此悬殊的对比以及大幅缩水的玉米补贴对玉米市场产生的影响较大。
二、我国行业经济环境
初步核算,2017年前三季度国内生产总值593288亿元,按可比价格计算,同比增长6.9%,增速与上半年持平,比上年同期加快0.2个百分点。
分产业看,第一产业增加值41229亿元,同比增长3.7%;第二产业增加值238109亿元,增长6.3%;第三产业增加值313951亿元,增长7.8%。
三季度,国内生产总值同比增长6.8%,经济连续9个季度运行在6.7-6.9%的区间,保持中高速增
三、行业限制性因素分析
(一)玉米补贴跳水基层惜售增强
当前阶段的玉米市场,由于农户的惜售心理十分强硬,市场新粮供应短缺,造成需求端库存吃紧,收购报价不断上调,玉米价格行情呈上升走势。
今年的玉米生产补贴为25元/亩,较去年下调了108元/亩,玉米补贴连续3年出现下调,补贴的大幅缩水势必影响农户的种植收益,将使得农户更加坚定惜售心理,通过减少供应的方式来胁迫需求端抬升玉米价格,以填补补贴跳水带来的收益缺口。
长远来看,国家通过补贴的方式来调控作物种植面积,玉米补贴的跳水以及大豆补贴的暴涨,将对明年新季作物的种植产生很大的影响。
农户种植玉米的积极性将受到打击,转种大豆的将增加。
玉米种植面积减少,供应能力也将大幅缩水,利好玉米价格。
(二)暖冬晚熟环保新粮上市延期
2018年5月以来的极端天气使得黑龙江的部分区域以及吉林大部分区域二类苗、三类苗,田间“三世同堂”,长势参差不齐,成熟期延后,也造成了新粮供应能力的短缺,支撑玉米价格上涨。
目前,东北产区的收割基本完成,新季玉米能否集中冲击市场成为接下来的利空点,但目前农户普遍惜售的环境之下,利空因素再度潜伏,伺机待发。
今年东北产区入冬要晚于去年,东北产区迟迟不上冻,不利于新季玉米的收割,农户为了防止发热脱粒也要晚很多,贸易商潮粮收购进展不顺利,市场新粮供应断档,使得可流通的陈粮、早熟新粮弥足珍贵,价格不断上涨。
环保“回头看”再度来临,用粮企业“久经沙场”,能过关的都能达标,不能过关的不用回头看都停着。
而贸易商的烘干塔明显没什么经验,大规模停机应对环保检查,新季干粮产出受到影响,新粮供应能力更下一层楼。
(三)恶劣天气笼罩影响玉米流通
近期,将有一轮雨雪天气席卷各大主产区。
雨雪天气虽然会使得一些保存不当的农户开始出粮走货,但无碍有场地有烘干塔的贸易商进行贮藏惜售待涨。
而雨雪天气还将影响玉米的流通,车辆难找,装卸玉米受阻,不但使得玉米的流通受到影响,还将抬升运费,增加到厂成本,推动工厂收购报价的上涨。
(四)收粮短兵相接竞价推动上涨
华北、西北产区的深加工、饲料企业由于降水的影响,到货骤减、毒素不稳定,用粮企业采购艰难,尤其是山东深加工企业,落价压迫囤粮贸易商走货的计划不得不终止,收购报价连番上调,多家公司重回“1元俱乐部”。
东北产区的深加工企业虽然有较多的陈粮库存作为仰仗,但针对当前严峻的供需形式的评估,预判后期玉米价格会更高,趁着当前阶段处于相对低点,涨价收粮填补后期的缺口。
而港口方面由于东北深加工、饲料企业“层层设卡”拦截新粮,再加上基层供应能力短缺,收购报价开始回暖。
需求端多方短兵相接,相互之间竞争激烈,推动价格上涨。
综上所述,虽然正值新季玉米供应市场初期阶段,市场供应本应十分充足,价格趋弱。
但由于基层惜售心态严重,对后市期望值较高,玉米供给小于需求,价格不断上涨。
而黑龙江省玉米种植者补贴的大幅跳水无疑会助涨农户的惜售心理,集中供应这一利空因素再度潜伏,造成需求端涨价力度加大,玉米价格涨!
涨!
涨!
按照目前的走势来看,实力有限的供给方可以顺着上涨行情酌情走货,而有实力的可以抓些好粮妥善保存赌后市。
第三章行业整体运行情况分析
一、行业的主要经营模式
企业主要从当地农户或小商贩手中收粮,合作情况没有固定的年限和正规的合同,都是农民车直接进院送粮,或者小商贩在农村收粮,收粮后直接送货上门到企业,结算方式是现金结算,因为现在收粮企业多、竞争激烈,所有的农户或商贩都希望直接拿钱,哪个企业能给现钱,就把粮送到哪里,这也是收购类型企业的行业惯例。
下游供应的产品种类繁多,包括高粱、绿豆、豇豆、蓖麻等杂粮杂豆,其中供应量较大的主要是绿豆和高粱、豇豆。
收购的旺季在当年的10月份到下一年的4月末,符合行业特征。
5月中旬,新一轮的春耕开始,农民手中也基本没有陈粮,从5月中旬以后到9月末是该行业的收粮淡季。
二、市场的主要利润及资金需求
(一)企业利润来源
一是成本方面,粮食收储行业成本主要在于收购价格的高低,影响企业的利润。
从收购情况来看,目前从当地农户或小商贩手中收粮,价格相对较低。
当地已形成了供应完整链条,降低了企业原材料采购成本,一定程度保障了企业利润。
二是销售风险方面,在销售的时候一部分有销售合同,但大多数时候都是口头协议,因为企业执行的是先付款后发车,所以没有什么违约风险,关系特殊好的有先发车后打款的情况,但是从企业的应收账款来看,这种情况不多。
(二)资金需求
在正常情况下,企业积累的利润都会转化为流动资金使用。
但是由于近两年杂粮杂豆市场稳定,行业前景比较好,是企业发展壮大的黄金时期,企业通过不断的利润资产化,追加购置了土地、新建了大型库房,扩大了经营场地面积和仓储容量。
三、市场前景预测
(一)玉米行业
东北产区玉米价格坚挺格局仍将持续一段时间,南方销区现货价格受产区成本和物流成本支撑也将持续强劲。
在市场供需格局仍然存在改善预期的背景下,未来价格的上涨空间终将受限。
1、市场供应压力后延
今年秋季,东北玉米价格普遍高开高走。
截至11月13日,东北玉米收购价集中在1700~1760元/吨,较今年开秤价上涨80~100元/吨,同比偏高90~200元/吨。
今年秋季东北气温偏高,农户不急于收割,令玉米上量有限,并未出现往年批量上市带来的集中供应压力。
目前东北大地玉米收获即将进入尾声,内蒙古东部、东北地区、江南中东部和华南等地气温仍旧偏高1℃~3℃,这意味着今年东北玉米批量上冻、脱粒时间至少不会明显提前,给予东北粮价一定支撑。
进入11月中旬以后,东北暴雪和华北的连续阴雨天气对玉米收购产生不利影响。
产区各粮点上量不足,农民惜售看涨,玉米这波疯涨已经超出了预期。
与此同时,由于2018年黑龙江地区玉米生产者补贴大幅下调至25元/亩,并且2019年该补贴将取消,这对于近期农户售粮心态和明年玉米种植意愿产生明显影响。
今年玉米种植成本较高,补贴减少会促使农户惜售,通过卖高价来弥补损失,这也对于产区玉米现货价格有一定支撑。
但随着时间逐渐步入12月份,新粮上量逐渐增加,而且陈粮库存仍待消化,玉米供应日趋宽松的背景下,产区玉米的上涨步伐或趋缓。
2、深加工企业提价收购
东北深加工企业陆续提高挂牌收购价提升了市场预期,截至11月13日,东北地区玉米深加工企业挂牌收购价上涨至1700元/吨,山东多家深加工扎堆上涨,高点不断被刷新,最高上涨至2110元/吨。
目前,大部分深加工企业有补库需求,希望提高收购价格留住优质粮源;对于库存充足的企业,不期望价格下跌,纷纷哄抬价格上涨。
同时自今年秋季玉米开秤以来,东北主要14家深加工企业总收购量只有70万吨左右,短期市场粮源供应紧张也推动了企业提价收购。
本周华北产区深加工企业也纷纷提价收购,主要原因是山东降雨影响了上量,而且淀粉生产利润丰厚,企业纷纷建立充足的库存。
国家粮油信息中心统计数据显示,2018年国内现有燃料乙醇产能为322万吨,比上年增加75万吨,其中玉米燃料乙醇产能270万吨,比上年增加60万吨。
实际上,10月以来,黑龙江又有3家燃料乙醇企业开工建设,规模达到90万吨,约合270万吨玉米消费量。
此外,8月底龙江阜丰二期项目100万吨玉米深加工项目建成投产,从4月开工到8月投产仅仅用了4个月时间。
虽然今年部分不宜食用的稻谷正用于燃料乙醇生产,抵消了部分玉米用量,但我国东北深加工企业的发展速度之快,也成为眼下支撑东北玉米价格的重要因素。
可以说,当前东北玉米价格坚挺是多方利多因素共同造成的,但风险都是“涨出来”的,后期需密切关注东北产区玉米现货动态。
综上,短期来看,东北产区玉米价格坚挺格局仍将持续一段时间,南方销区玉米现货价格受产区成本和物流成本支撑也将持续强劲。
需求端来看,深加工产能扩张投入生产仍需时间,非洲猪瘟疫情仍有发生继续影响养殖行业补栏积极性,临池豆粕价格的剧烈波动令市场心有余悸,玉米价格的强势可持续性仍有待观察,令终端市场的采购节奏并未明显加快,这也制约了玉米的需求增量。
(二)水稻行业
11月13日我省启动托市收购,将对粳稻市场价格起到一定提振作用。
但在供需宽松的大环境下,即便托市政策启动会对粳稻行情带来一定利好刺激,但整体涨幅仍旧有限。
今年托市收购政策较往年有所调整,托市价格下调,收购等级提高,政策性收储向市场化收购转变。
托市启动前期,东北产区普通稻谷价格持续处于托市价格之下,部分直属库及企业入市收购,但受制于整体供应宽松格局,外加稻谷最低收购价下调影响,稻谷价格低开,且下跌幅度较大,各方主体入市谨慎,农户惜售,整体购销较去年同期偏慢。
据了解,农发行黑龙江省分行已筹措收购资金800亿元,全力支持秋粮收购。
托市收购资金到位,为粳稻收购提供了有力的保障。
由于本年度托市收购等级提高,三等及三等以上稻谷可入库,其余等级稻谷以市场化收购为主。
市场化及政策性收储同步进行,后期稻谷收购量将不断增加。
本年度稻谷最低收购价公布以来,市场对新稻上市行情普遍看空,多年的政策化收购使得最低收购价成为稻谷市场的“天花板”价格。
新粳稻上市之初,价格低开成为必然现象,而受种植成本不降反涨影响,农户对市场价格不认可,囤粮待涨,市场收购较为缓慢。
目前,东北产区普通圆粒粳稻主流收购价为2500~2540元/吨,托市政策启动后,各地直属库积极收购,预计稻谷行情将小幅趋强,逐步向托市价格靠拢。
目前,国内稻米市场处于新季中晚稻集中上市阶段,市场整体供应充裕,加之前期拍卖陈粮仍持续出库,市场原粮供给压力有增无减,且成品粮市场需求相对清淡,米企加工也以新稻为主,开机较前期提高,市场新米供应增多,但批发及零售环节需求仍
旧偏弱,大米走货不畅,米价低位运行。
(三)大豆行业
近期,国内大豆市场看涨氛围渐渐退去,东北地区收购主体入市节奏有所放缓,虽然基层农户出售价格仍有上行迹象,但终端市场显然并不接受。
从近两周销区各贸易市场报价来看,山东、河北、江浙、两广等地价格基本保持稳定,各区域货源供应充裕,需求不温不火,价格也因此涨跌两难。
值得注意的是,近两周山东大部分厂家报价持续下调,这显然释放了利空信号,也反映了阶段性市场供过于求的现状。
上周开始,中储粮轮换收购启动,国标三等大豆收购报价3700元/吨,但本周二开始部分库开始下调收购价至3660元/吨,主要因送粮主体过多,部分粮库收购量已经接近总的收购任务量。
市场传言中储粮第一批储备收购量东北地区大概为40万吨,据了解,目前我省大概有8个直属库或分库开库收购国标三等大豆,今年中储粮收购价格及收购量不及上年,对市场的提振作用较为有限。
不过,粮库开始收购对基层农户的卖粮心态有一定影响,大多数农户有“持粮待涨”心理,认为粮库3660元/吨收购,远远高于其3300~3400元/吨的毛粮销售价格,因此,在农户惜售心态支撑下,局部地区毛粮销售价格上调20~40元/吨,蛋白含量较高的商品毛粮价格上调幅度更大。
虽然粮库收购价下调打压市场看涨氛围,但短期市场价格跟随下调的可能性不大,因粮库启动收购后市场表现相对平稳,供需情况仍是主导价格的关键因素。
山东大豆蛋白厂报价普遍下调,博兴香驰、嘉华油脂厂在上周报价基础上又下调20元/吨,至3880元/吨,其余厂家报价也相应调整到3900~3940元/吨。
企业对东北豆收购热情降低的主要原因:
一方面,企业前期采购量较大,因对后市普遍持有看涨预期,10月份东北豆上市后需求主体抢收高蛋白品种,一度推高产地价格,但随着库存增加,企业存储费用也相应增多,在行情逐步回归平稳后,市场看涨气氛转淡,企业收购节奏也跟随放缓;另一方面,受中美关系缓和影响,国内豆粕期现货价格近期持续走低,进口大豆和国产大豆压榨利润均呈现下滑走势,压榨利润直接影响厂家的开机以及收购原粮的进度。
第四章分析市场的整体性风险
1、市场风险
我国经济进入新常态,新政策不断利好农民,对粮食收储(加工)行业起到积极促进作用。
粮食收储业主要针对“老客”及农户为主,一般采用设点收、上门收等方式进行采购,采用现金结算。
但由于同行业地区集中化,导致企业相对较多,市场竞争激烈,利润空间逐渐缩小。
2、抵押物变现风险
申请人提供的抵押物多位于乡道上,用途局限并多为工业厂房及土地,变现能力较弱,若发生风险,我行将面临一定抵押物变现风险。
3、政策风险
国家临储政策改变,对玉米收购价格产生一定影响,申请人面临一定政策风险。
4、经营管理风险
粮食收储(加工)企业家族家族模式的居多,企业的现代管理意识不强,经营理念落后。
随着企业生产规模的不断扩大,落
后的经营管理理念必将导致企业竞争力下降。
而且当前企业一味通过扩张生产规模提升收入,存在较大的经营风险。
5、火灾风险
由于目标行业内企业存货都是易燃品,如果发生火灾,将对企业的生产经营造成重大影响,形成重大损失。
故火灾风险在目标行业内也相当突出。
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