新医改政策对医药上市公司盈利能力影响分析.doc
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目录
绪论································································
(1)
一我国医药卫生体制改革概述············································
(1)
(一)我国医药卫生体制改革历程·······································
(1)
(二)新医改政策的主要内容···········································
(2)
二医药上市公司盈利能力分析············································
(2)
(一)医药上市公司样本选取···········································(3)
(二)医药上市公司资本经营盈利能力分析·······························(4)
(三)医药上市公司资产经营盈利能力分析·······························(5)
(四)医药上市公司商品经营盈利能力分析·······························(6)
(五)医药上市公司营运能力分析······································(10)
三新医改政策对医药上市公司盈利能力的影响·····························(12)
(一)新医改政策给医药上市公司带来的机遇····························(12)
(二)新医改政策给医药上市公司带来的挑战····························(14)
四医药上市公司应对新医改政策改进盈利能力的建议·······················(15)
(一)积极实施医药行业并购重组,优化资源配置························(15)
(二)关注行业政策趋势,有效降低医药企业成本·························(16)
(三)增加医药新品种、新技术投入,规范无形资产管理···················(16)
(四)强化信用建设,缓步调节医药上市公司内部格局·····················(16)
结论·······························································(17)
参考文献·······························································(18)
II
新医改政策对医药上市公司盈利能力影响分析
摘要
自从2008年新医改政策陆续出台以来,我国医药行业的相应变化受到社会各界人士广泛关注。
尤其“十二五规划”为健全我国医疗卫生体制所做出的相关政策规定,对整个医药行业结构造成深远影响。
医药上市公司作为我国医药体系中的重要组成部分,成为直接反映新医改政策作用力的良好参照。
长期以来,医药业内人士侧重于将企业盈利能力的高低与公司实力强弱相联系,所以本文将运用财务分析相关原理,通过资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析、商品经营盈利能力分析等方法,研究新医改政策对我国医药上市公司盈利能力的影响,总结新医药体制改革背景下,我国医药上市公司面临的机遇与挑战,归纳其盈利能力方面存在的问题,探究提升医药上市公司盈利能力的途径,为医药上市公司应对新医改政策提出改进意见。
【关键词】医改盈利能力净资产收益率总资产报酬率
TheAnalysisabouttheInfluenceoftheNewMedicalReformPolicyontheProfitabilityofListedCompanies
Abstract
Since2008thatthenewmedicalreformpolicycomesonstageinsuccession,theindustryofourcountrymedicinetocorrespondingchangesinthecommunityhasbeenwidespreadconcern.Especiallythe"TwelfthFive-YearPlan",toperfectChina'smedicalandhealthsystemmaketherelevantpoliciesandregulations,theentirepharmaceuticalindustrystructurehasagreatinfluence.Pharmaceuticallistedcompaniesasourcountrymedicineisanimportantpartinthesystem,adirectreflectionofthenewmedicalreformforcesofgoodreference.Andforalongtime,pharmaceuticalindustryfocusontheprofitabilityofthebusinesslevelandcompanyactualstrengthofconnection,sothispaperwillusefinancialanalysistheory,throughthecapitalprofitabilityanalysis,assetprofitabilityanalysis,commoditybusinessprofitabilityanalysismethod,studiesthenewmedicalreformpolicyonChina'spharmaceuticallistedcompaniesprofitabilityeffect.Summaryofnewmedicalreformbackground,theChinesepharmaceuticallistedcompaniesfacetheopportunitiesandchallenges,summedupitsprofitabilityproblems,explorethepromotionmedicinelistedcompaniesprofitabilitymethod,formedicinelistedcompaniesrespondtonewmedicalreformpolicyimprovements.
【Keyword】MedicalreformProfitabilityRateofreturnonnetassetsRateofreturnontotalassets
4
绪论
随着中国特色社会主义经济体制改革步伐加快,近年来紧系民生的新医药卫生体制改革(下文简称“新医改”)政策相继出台,为加快构建完善的医疗卫生体系提供政策指导。
预计“十二五”期间,我国“重大新药创制”专利将获中央财政下拨资金100亿元,配套资金300亿元,将突出自主创新和医药核心竞争力,让新药更新、大药更大、平台国际化,突出关键技术,培养大型企业。
同时我国医药全球化的机遇受到重点关注,在新药临床试验方面,中国在市场、人才、成本和资源上有较大的优势。
中国当前是原料生产大国,世界排名第二位,到2015年有望成为后期研发大国,2020年将成为医药产业大国。
长期以来,我国医药行业政治敏感度较强,新医改政策的实施对医药上市公司生存与发展起到决定性作用。
孔学东、干荣富(2010)根据2010年度医药工业、医药商业以及样本医院用药的统计分析,指出医药行业将迎来黄金十年[1]孔学东,干荣富.中国医药产业的机遇、挑战及相应对策[J].中国医药工业杂志,2011,(01).P1
。
王丹(2011)指出须加强政府宏观监管力度,以消除或减少医疗服务市场的信息不对称[2]王丹.信息不对称下的医疗服务市场分析[D].吉林大学,2011年.P4
。
目前,国内相关学术研究主要着眼于医疗服务市场分析,或者偏重于新医改政策的宏观剖析。
但有关新医改政策对医药上市公司盈利能力的影响以及医药上市公司应对新医改政策策略的研究尚属空白。
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(1499-0883-24)去掉中间的横线
为弥补这一空白,本文采用财务分析手段,在深圳证券交易所和上海证券交易所上市的医药上市公司中,选取十家医药企业作为研究样本。
它们分别是华兰生物(002007)、双鹭药业(002038)、吉林敖东(000623)、云南白药(000538)、浙江医药(600216)、新和成(002001)、乐普医疗(300003)、鱼跃医疗(002223)、复星医药(600196)、健康元(600380)。
对上述十家上市公司2008年到2011年四年年度财务报表中披露的会计信息汇总、计算、归纳,运用水平分析、垂直分析、因素分析、比率分析、杜邦分析等各种财务分析方法,深入探讨各医药上市公司资本经营盈利能力、资产经营盈利能力、商品经营盈利能力等主要财务指标的变动情况,总结我国新医药体制改革措施对医药上市公司的盈利能力的影响,以及医药上市公司盈利能力存在的问题,综合国内医药和国际医药经济环境现状,提出改进医药上市公司盈利能力的建议。
一、我国医药卫生体制改革概述
1978年至2012年,历经34年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地的变化。
在我国,医药行业是最早对外开放的行业之一,也是利用外资比较成功的行业。
长期以来,我国医药卫生体制改革(以下简称“医改”)都处在一个渐进的过程,从探索开展卫生医疗到建立基本卫生医疗体制,再到开展医疗卫生体系完善工作,为真正解决不同发展阶段的人民医疗卫生问题和不断提高全民健康水平而服务,医改政策关系民生,一直是大众关注的焦点。
(一)我国医药卫生体制改革历程
从宏观角度看我国医药体制改的历程,截止到2012年,医疗改革可以分为以下三个阶段:
1.第一阶段(1978年至1997年)——医改的探索阶段
自从1978年以来,医改的步伐就悄悄在中国政治舞台上低调登场,由于号召卫生事业解放思想,我国第一次尝试打破“平均主义”和“大锅饭”的分配方式,目的在于调动人员的积极性,提高效率。
最终通过国务院批转了卫生部《关于卫生工作改革若干政策问题的报告》开始了我国医改的正式扬帆起航。
然而此番改革并没有朝着预期方向去发展,反而由于卫生机构通过“放权让利、扩大自主权和分配制度改革”,医疗卫生服务供给大幅度增加,出现了医疗卫生资源配置不合理的问题日趋加重。
紧接着一系列问题促成了“因病致贫、因病返贫”的现象。
2.第二阶段(1997年至2007年)——医改的发展阶段
随着初期探索获得的经验积累,医改的第二个阶段是我国卫生事业明确方向、加快发展的阶段。
国务院先后颁布《关于卫生改革与发展的决定》等3个文件,旨在实现基本卫生服务的均等和公平,其中2003年到2007年的医疗改革,国家分别在不同时间依次组织推行“全国农村建立新型农村合作医疗制度”的政策,推动以社区卫生服务为基础的新型城市卫生服务体系发展,并
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