无人机项目财务分析表.docx
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无人机项目财务分析表
无人机项目财务分析表
一、项目投资背景分析
(一)推动管理创新
系统推进全面创新改革试验。
以统筹科技资源改革为主攻方向,以资本为纽带、企业为主体、市场为导向,力争在军民深度融合、科技成果转化、金融创新、人才培养和激励、开放创新等方面取得重大突破。
(二)加强科技创新
强化知识创新。
加强管理、信息与通讯、材料、航空、航天等重点学科建设,建设一批基础研究品牌学科和精品专业。
依托国家重点实验室、国家工程中心及重点龙头企业,建设国家实验室。
加大基础和应用基础研究,围绕可能产生颠覆性突破的重点领域进行战略布局。
增强技术创新。
依托国家重大技术创新工程,组织实施省级重大科技专项。
吸引世界知名跨国公司和创新型企业来陕设立研发机构,鼓励省内企业、高校、科研院所与国内外机构建立科技合作机制。
(三)强化产业创新
围绕产业链部署创新链,围绕创新链拓展产业链,推进创新链与产业链双向互动,实现技术链、资金链、服务链融合发展。
军用无人机是由遥控设备或自备程序控制操纵的不载人飞机。
根据其控制方式,主要分为无线电遥控、自动程序控制和综合控制三种类型。
军用无人机具有结构精巧、隐蔽性强、使用方便、造价低廉和性能机动灵活等特点,主要用于战场侦察,电子干扰,携带集束炸弹、制导导弹等武器执行攻击性任务,以及用作空中通信中继平台、核试验取样机、核爆炸及核辐射侦察机等。
目前全球军用无人机已经有两百多种型号。
军用无人机可以用来执行各种任务,如侦察、监视、攻击、拦截等。
未来战争中,军用无人机的使用将会非常广泛。
无人机最早被应用于军工领域,如今,除航拍外,无人机在农业、测绘、应急救灾等民用领域应用正在得到拓展,且相对于军用无人机,民用型技术难度相对低、造价低廉。
其不断拓展的需求正在催生一大批相关产业发展,越来越多的资金也盯上了这片蓝海。
到2025年,全球无人机市场规模有望超过600亿美元,未来10年增长3倍至4倍。
近年来,中国无人机制造业快速发展,无人机在军事侦察、地质测绘、气象减灾、电力巡查、个人消费等领域得到广泛应用。
2018年全球无人机市场规模为141亿美元,预计到2024年全球无人机市场规模将达431亿美元,复合增长率为20.5%。
其中军用无人机市场不容忽视,2018年军用无人机市场规模达12.1亿美元,至2025年市场规模将达26.8亿美元。
美国作为无人机数量最多、技术最发达的国家,对无人机的实战应用也走在世界前列。
自二十世纪六七十年代开始,美国就在实际作战中使用无人机,从越南战争、海湾战争主要用于情报搜集,到阿富汗战争中察打一体,再到伊拉克战争中的多样化应用,无人机承担的功能越来越多。
目前军用无人机的典型用途包括模拟飞行器、情报侦察、军事打击、信息对抗、通信中继、空中预警等。
军事领域无人机具有用途多、生存能力强、作战环境要求低等优点,是信息战和网络中心战的重要装备。
无人机在军事领域的成功应用,也揭开了以智能化远程攻击武器为主导的非接触战争的新篇章。
军用无人机所具备的人力节省、减少伤亡和功能扩展等优势,为无人机在军事领域的发展提供了坚实的支撑。
从全球范围来看,军用无人机的地位越来越突出。
随着无人机在中东战场上大放异彩,无人机成为世界各国重点关注的对象。
对于地处局势动荡、战争频发的地区的国家,无人机更是亟需装备。
2020年初,新冠疫情在国内爆发,举国进入抗疫状态,目前国内疫情防控成果显著,总体情况正在好转。
在此次抗疫战斗中,无人机的身影出现在高速路口、乡间村落、城市楼宇、田间农地、医院工厂等场景,在抗疫前线发挥了重要的作用,工业无人机的场景应用全面爆发,在这次疫情里,其用途与优势得到很好的发挥与验证,工业无人机的应用不会是疫情黑天鹅事件下的昙花一现,预计未来工业无人机将迎来行业的快速发展阶段;同时,无人机也进入公众的视野,一场无人机的普及课也通过网络悄无声息地进行着,对消费级无人机市场的拓展也起到了重要的作用。
2020年新冠疫情爆发,无人机作为智能无人化工作的代表,具有高效无休的工作能力、零接触的工作特点,成为阻断疫情传播的防控利器,在安防巡检、消杀作业、物流配送、宣传喊话、照明测温、农业植保等方面发挥了重要的作用。
近年来,我国出台了多项无人机相关政策及规划为工业无人机的发展提供巨大的推动力。
特别是近两年,政策对于低空空域的开放持正面态度,无人机相关政策正在加速制定和实施,政策的完善将规范这一快速发展的市场,有望助推行业发展提速。
从行业投资情况来看,2014年被称为中国“无人机元年”,彼时,无人机市场爆发,资本不断涌入,2016年无人机行业全年融资次数达到100次。
而进入2018年,专业级无人机市场需求加速释放,消费级市场爆发式增长,全年融资次数为71次,融资金额达293.44亿元,较2017年大幅增长,更是有大疆10亿美元的大额融资。
在资本的助推下,中国无人机行业发展如火如荼。
2019年行业融资次数为41次,融资金额为200.75亿元,其中亿航智能于2019年12月12日在美国纳斯达克IPO上市,此次IPO融资金额为4000万美金,亿航也成为中国无人机行业第一股。
2020年2月19日,中航金城无人机获得中航科工6658万元人民币的战略投资;2020年3月2日,微纳新空获得比邻创投领头的1亿元A+轮融资。
未来我国无人机行业在政策和资本的双加持下,行业还将继续蓬勃发展。
近年来,随着集成制造的普及,无人机基础零部件生产开始迈向小型化、低成本、低能耗方向发展,无人机制造成本不断走低,同时伴随着人工智能、5G通信等新技术的逐步完善应用,无人机行业迎来新的发展机遇,行业在良好的发展环境中迅速增长,行业规模不断扩大。
2015年我国无人机行业整体市场规模仅为66.4亿元,2018年无人机行业整体市场规模增长至257.2亿元,年均复合增长率达57.05%。
2019年中国无人机行业整体市场规模达359亿元。
无人机在中国的起步较晚,且开始于中国军用领域。
无人机可分为军用、民用和消费级三大类。
无人机产业链可分为研发、生产、销售、服务等细分领域,无人机产业链参与者主要包括两类:
一类是像大疆、GoPro这样的整制造商;另一类则是为无人机提供硬、软件的上游制造商,包括芯片、飞控、电池、传感器、GPS、陀螺仪、动力系统、数据系统、图传系统、电子元器件、无人机培训等等。
作为无人机的领军国家(以消费无人机技术和市场占有率来说),无人机在中国市场的也呈几何增长的趋势。
2014年,中国无人机行业贡献度主要以军用无人机为主,贡献率高达90%,而民用领域则仅占10%左右。
但民用领域的需求规模在近两年得到较大的释放,截止到目前,我国民用无人机市场规模占比超过军用无人机,达58.5%,未来,行业市场结构仍将不断改变,民用无人机市场将不断扩大。
中国无人机凭借优异的性能和较低的价格,迅速成为全球无人机市场的宠儿。
目前我国无人机出口产品主要为彩虹、翼龙两款无人机:
2003-2019年在SIPRI注册过的我国无人机出口订单及其数量分别为:
CH-1(2架,占比1%)、CH-3(49架,占比18%)、CH-4(41架,占比15%)、WL-1(63架,占比23%)、WL-2(97架,占比36%)、ASN-209(18架,占比7%);主要客户所在国包括埃及、巴基斯坦、沙特阿拉伯、阿联酋等。
我国无人机出口数量稳中有增,2018年是我国无人机出口订单签订的历史最高峰。
从2003-2018年历史数据来看,我国无人机出口订单近年整体呈现较好增长,年均出口量达16.88架。
2018年是我国无人机出口订单签订最多的一年,订单总数达82架,是2017年的4.6倍,是历年平均值的4.9倍。
未来十年,全球侦察型和攻击型无人机的市场价值将达到709亿美元,其中生产产值为392亿美元,研发产值为287亿美元,其他与无人机相关的新兴市场价值20亿-30亿美元。
国内无人机市场需求90%来自于军方和警方,而其它方向需求仅占10%,机型以无人靶机和带有电子光学/红外线侦察平台的无人侦察机为主。
工信部2017年12月发布的《关于促进和规范民用无人机制造业发展的指导意见》提出,到2020年,民用无人机产业持续快速发展,年产值达到600亿元,年均增速达40%以上,消费类无人机技术保持国际领先,行业应用类无人机技术达到国际先进水平,并培育一批行业应用类无人机国际知名企业。
未来为保障中国经济的迅速发展,海洋安全、边境安全、国土信息快速普查和更新被提升到一个前所未有的高度,上述领域的发展对无人机均有需求,因此,未来十年,国内无人机市场规模会在上述因素影响下快速增长。
二、公司介绍
公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上,坚持优化结构,提质增效。
不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式,补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板,走绿色、协调和可持续发展道路,不断优化供给结构,提高发展质量和效益。
牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,以提质增效为中心,以提升创新能力为主线,降成本、补短板,推进供给侧结构性改革。
公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。
以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。
多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。
未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。
三、项目基本情况
树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,加快转变产业发展方式和产业结构调整,培育新型产业和优势产业,提质增效,由资本驱动型产业向创新驱动型产业转变。
参与国家“一带一路”战略,走国际化发展道路。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资100941.28万元,其中:
建设投资78325.66万元,占项目总投资的77.60%;建设期利息908.10万元,占项目总投资的0.90%;流动资金21707.52万元,占项目总投资的21.51%。
项目正常经营年份每年营业收入199200.00万元,综合总成本费用157502.23万元,税金及附加1061.47万元,净利润30477.22万元,财务内部收益率23.46%,财务净现值39727.94万元,全部投资回收期5.36年。
四、投资估算的编制说明
(一)投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括:
建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:
1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
(二)项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资78325.66万元,包括:
工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
(一)工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资(含土地费用)、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:
建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计65994.94万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算,本期项目建筑工程投资为26954.44万元。
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。
本期项目设备购置费为37007.57万元。
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为2032.93万元。
(二)工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为10222.45万元。
(三)预备费
本期项目预备费为2108.27万元。
六、建设期利息
按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款37065.33万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息908.10万元。
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。
流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。
根据测算,本期项目流动资金为21707.52万元。
流动资金估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
流动资产
81838.36
94428.88
107019.39
125905.17
125905.17
125905.17
125905.17
125905.17
125905.17
1.1
应收账款
36827.26
42493.00
48158.73
56657.33
56657.33
56657.33
56657.33
56657.33
56657.33
1.2
存货
28643.43
33050.11
37456.79
44066.81
44066.81
44066.81
44066.81
44066.81
44066.81
1.2.1
原辅材料
8593.03
9915.03
11237.03
13220.04
13220.04
13220.04
13220.04
13220.04
13220.04
1.2.2
燃料动力
429.65
495.75
561.85
661.00
661.00
661.00
661.00
661.00
661.00
1.2.3
在产品
13175.97
15203.05
17230.12
20270.73
20270.73
20270.73
20270.73
20270.73
20270.73
1.2.4
产成品
6444.77
7436.27
8427.78
9915.03
9915.03
9915.03
9915.03
9915.03
9915.03
1.3
现金
6547.07
7554.31
8561.55
10072.41
10072.41
10072.41
10072.41
10072.41
10072.41
1.4
预付账款
9820.60
11331.47
12842.33
15108.62
15108.62
15108.62
15108.62
15108.62
15108.62
2
流动负债
67728.47
78148.24
88568.00
104197.65
104197.65
104197.65
104197.65
104197.65
104197.65
2.1
应付账款
24382.25
28133.36
31884.48
37511.15
37511.15
37511.15
37511.15
37511.15
37511.15
2.2
预收账款
43346.22
50014.88
56683.53
66686.50
66686.50
66686.50
66686.50
66686.50
66686.50
3
流动资金
14109.89
16280.64
18451.39
21707.52
21707.52
21707.52
21707.52
21707.52
21707.52
4
流动资金增加
14109.89
2170.75
2170.75
3256.13
5
铺底流动资金
24551.51
28328.66
32105.82
37771.55
37771.55
37771.55
37771.55
37771.55
37771.55
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资100941.28万元,其中:
建设投资78325.66万元,占项目总投资的77.60%;建设期利息908.10万元,占项目总投资的0.90%;流动资金21707.52万元,占项目总投资的21.51%。
总投资及构成一览表
单位:
万元
序号
项目
指标
占总投资比例
1
总投资
100941.28
100.00%
1.1
建设投资
78325.66
77.60%
1.1.1
工程费用
65994.94
65.38%
1.1.1.1
建筑工程费
26954.44
26.70%
1.1.1.2
设备购置费
37007.57
36.66%
1.1.1.3
安装工程费
2032.93
2.01%
1.1.2
工程建设其他费用
10222.45
10.13%
1.1.2.1
土地出让金
5183.18
5.13%
1.1.2.2
其他前期费用
5039.27
4.99%
1.2.3
预备费
2108.27
2.09%
1.2.3.1
基本预备费
1125.38
1.11%
1.2.3.2
涨价预备费
982.89
0.97%
1.2
建设期利息
908.10
0.90%
1.3
流动资金
21707.52
21.51%
九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资100941.28万元,其中申请银行长期贷款37065.33万元,其余部分由企业自筹。
十、经济测算基本假设及参数选取
(一)生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。
(二)项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年,其中建设期1年(12个月),运营期9年。
项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标,即满负荷运营。
十一、经济评价财务测算
(一)营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入199200.00万元。
营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
营业收入
129480.00
149400.00
169320.00
199200.00
199200.00
199200.00
199200.00
199200.00
199200.00
2
增值税
5315.82
6324.31
7332.80
8845.54
8845.54
8845.54
8845.54
8845.54
8845.54
2.1
销项税
16832.40
19422.00
22011.60
25896.00
25896.00
25896.00
25896.00
25896.00
25896.00
2.2
进项税
11516.58
13097.69
14678.80
17050.46
17050.46
17050.46
17050.46
17050.46
17050.46
3
税金及附加
637.90
758.92
879.94
1061.47
1061.47
1061.47
1061.47
1061.47
1061.47
3.1
城市维护建设税
372.11
442.70
513.30
619.19
619.19
619.19
619.19
619.19
619.19
3.2
教育费附加
159.47
189.73
219.98
265.37
265.37
265.37
265.37
265.37
265.37
3.3
地方教育附加
106.32
126.49
146.66
176.91
176.91
176.91
176.91
176.91
176.91
(二)正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定,本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下:
正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8845.54万元。
(三)综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按正常经营年份经营能力计算,本期项目综合总成本费用157502.23万元,其中:
可变成本130790.47万元,固定成本26711.76万元。
正常经营年份项目经营成本151446.82万元。
具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。
固定资产折旧费估算表
单位:
万元
序号
项目
折旧年限
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
房屋、建筑物
20年
1.1
原值
35010.08
33347.10
31684.12
30021.14
28358.16
26695.18
25032.20
23369.22
21706.24
20043.26
1.2
当期折旧费
1662.98
1662.98
1662.98
1662.98
1662.98
1662.98
1662.98
1662.98
1662.98
1662.98
1.3
净值
33347.10
31684.12
30021.14
28358.16
26695.18
25032.20
23369.22
21706.24
20043.26
18380.28
2
机器设备
15年
2.1
原值
39040.50
36567.93
34095.36
31622.79
29150.22
26677.65
24205.08
21732.51
19259.94
16787.37
2.2
当期折旧费
2472.57
2472.57
2472.57
2472.57
2472.57
2472.57
2472.57
2472.57
2472.57
2472.57
2.3
净值
36567.93
34095.36
31622.79
29150.22
26677.65
24205.08
21732.51
19259.94
16787.37
14314.80
3
合计
3.1
原值
74050.58
69915.03
65779.48
61643.93
57508.38
53372.83
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