企业金融行为形成性考核作业4及答案.docx

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企业金融行为形成性考核作业4及答案

《企业金融行为》作业4及答案

第九章营运资金管理

一、单项选择题

1.营运资本的管理是指对企业（D）的管理。

A.投资活动B.筹资活动C.收益活动D.流动资产和流动负债

2.下面现金管理目标描述正确的是（D）。

A.现金变现能力最强因此不该持有现金

B.持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好

C.现金是盈利性最差的资产，因此不该持有现金

D.现金的流动性和盈利性呈反方向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理的选择

3.企业以赊销方式卖给客户产品，为了客户尽快付款，企业给与客户的信用条件是（2/10，n/30），下面描述正确的是（D）。

A.信用条件中的10，30是信用期限

B.

n是折扣率

C.客户只要在30天以内付款，就能享受现金折扣

D.以上都不对

4..不属于基本经济订货批量模型假设条件的有（BC）。

这道题有问题，属于多选了。

请同学们参见教材205页。

A.不允许缺货B.不是陆续入库

C.不存在数量折扣D.进货总量不能准确预测

5.与（C）有关的成本主要包括进货成本、储存成本、缺货成本等三个方面。

A.持有现金B.持有应收账款

C.持有存货D.资本预算

6.在确定经济订货批量时，以下（A）表述是正确的

A.订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低

B.经济批量是使储存成本最低的订货量

C.订货量越小，储存成本就越低，而订货成本保持不变

D.经济批量是使订货成本最低的订货量

7.企业全年需耗用存货100000件，每次订货成本为500元，单件存货的年储存成本为25元，则，经济订货批量为（B）。

A.1800件B.2000件C.2200件D.2400件

8.当企业按照经济订货批量控制存货时，意味着（D）.

A.订货成本达到最低B.储存成本达到最低

C.缺货成本达到最低D.总成本达到最低

9.关于存货ABC分类法管理描述正确的有（B）

A.A类存货金额大，数量多

B.B类存货金额一般，品种数量相对较多

C.C类存货金额小，数量少

D.三类存货金额、数量比重大致均为A：

B：

C=0.7：

0.2：

0.1

10.企业在选择取得现金折扣时，其衡量的标准是（B）

A.放弃现金折扣的成本率等于银行的贷款利率

B.放弃现金折扣的成本率大于银行的贷款利率

C.放弃现金折扣的成本率小于银行的贷款利率

D.放弃现金折扣的成本率等于失去现金折扣的机会成本

11.贴息借款的实际利率将（A）名义利率。

A.高于B.低于C.等于D.不确定

12.以下各种筹资方式中，（C）属于商业信用。

A.票据贴息B.短期融资券C.商业汇票D.短期借款

二、多项选择题

1.流动资产包括（ABD）。

A.现金B.应收预付款C.应付账款D.存货E.短期借款

2.营运资本管理是对企业流动资产和流动负债的管理，主要有以下（ACE）特点。

A.流动性B.安全性C.变现性D.盈利性E.波动性

3.现金周转期模型可以分为（ABC）

A存货周转期.B.应收账款周转期C.应付账款周转期

D.现金周转期E.短期借款周转期

4.企业在进行流动资产管理时，一般应考虑（ABCD）的原则。

A.企业的风险和报酬B.行业特点C.不同企业的经营规模

D.利率因素的影响E.短期借款周转期

5.企业持有现金的动机主要有以下（ACD）方面。

A.交易动机B.社会责任C.投机动机

D.预防动机E.盈利动机

6.在现金需要总量既定的前提下，则（ABD）.

A.现金持有量与现金持有的机会成本成正比，与现金短缺成本成反比

B.现金持有量越多，现金持有的机会成本越大

C.现金持有量越少，现金管理总成本越低

D.现金持有量越少，现金短缺成本越高

7.企业持有现金的成本包括（ABC）

A.机会成本B.短缺成本C.管理成本

D.固定成本E.变动成本

8.应收账款是在销售产品或提供劳务过程中应向客户收取的款项，具有（BC）的功能。

A.交易B.减少存货C.增加销售D.预防意外情况

9.对客户的资信进行调查与分析时，主要是利用信用的“5C”系统来评估和分析的，其主要内容有（ABD）。

A.品行的偿债能力B.资本和担保品

C.经济状况和提供现金折扣的能力D.经济状况

10.企业要管好用好应收账款，必须事先制定合理的信用政策。

信用政策主要包括（BCD）。

A.现金折扣B.信用标准C.信用条件

D.收账政策E.股利支付率

11.信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，一般包括（ABD）.。

A.付现折扣B.折扣期限C.存货周转期

D.信用期限E.所获利息倍数

12.企业持有应收账款必须付出（ACD）.

A.机会成本B.短缺成本C.坏账成本

D.管理成本E.沉没成本

三、判断题

1.只要采取缩短现金周转期的措施所产生的边际成本大于由此所降低的资本成本，就能增加企业的利润。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（×）

２.现金持有量越大，现金持有的机会成本和短缺成本就最大。

　　　　　　　　（×）

３.随机模型主要是在现金流量不可预测的假设下确定最佳现金持有量。

　　　　（√）

４.加强应收账款的管理，可以减少坏账损失，但会因增加收账的次数等原因而增加收账的费用，它们之间呈线性关系。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（×）

５.存货管理的目标就是要尽力在各种存货与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳结合。

　（√）

６.经济订货批量表示存货总成本最低的点，是储存成本不等于订货成本的点。

　（×）

７.应付账款是由赊销商品形成的最典型最常见的商业信用形式。

　　　　　　　（√）

８.在有补偿性余额的简单利率借款下，实际利率要低于名义利率。

　　　　　　（×）

四、计算题

１.某公司按“２/１０，ｎ/２０”的条件购进一批商品，如果商品价款为１０万元，要求：

（１）信用政策中的每一项的意义。

（２）计算放弃折扣成本极其意义。

解：

（1）2/10，2表示折扣率；10表示享受现金折扣率的天数；

n/20表示给予信用的天数。

（2）放弃现金折扣的成本=

2.宏大公司上年现金需要量40万元，预计今年需要量增加50%。

每天支出均匀，每次现金与有价证券买卖发生的固定费用为120元，证券市场年利率为10%。

要求用存货模式确定最佳现金持有量、平均现金余额和年内有价证券变现次数。

解：

根据最佳现金持有量的公式计算：

最佳现金持有量=

（万元）

平均现金余额=

（万元）

有价证券变卖次数=

（次）

3.某公司每年销售某种产品4000件，每次订货费用为$50，每单位存货的每年平均持有成本为0.1/件，则经济订货量是多少？

解：

根据最佳订货量的公式计算

最佳经济订货量=

（件）

4.某公司每年出售600双鞋，每双鞋的进货价格10元，年存货持有成本为存货价值的30%，每次订货的固定成本为20元。

（1）经济订货量为多少？

（2）当订货量为经济订货量时，年存货总成本为多少？

解：

（1）经济订货批量=

（双）

（2）存货总成本=订货成本+储存成本+进货成本

=

由于年销售量固定，一年中无论采购几次，进货成本是一样的。

所以，总成本中可以不包含进货成本。

5.凯月公司全年需消耗某种存货2000吨，每吨存货的购进价格为40元，每次订货的固定成本为100元，单位持有成本为存货价值的25%。

计算该公司的经济订货量、订货次数和存货总成本。

解：

（1）经济订货批量=

（吨）

（2）订货次数=

（次）

（3）存货总成本=订货成本+储存成本

=

（元）

第十章股利政策

一、单项选择题

1.企业向投资者分配利润有其特点，只要表现在（Ｂ）。

Ａ．以税前利润向投资者分配　　　　　Ｂ．以税后利润向投资者分配

Ｃ．以利润总额向投资者分配　　　　　Ｄ．不向投资者分配营业利润

２.企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，不足弥补的，可在五年内用所得税前利润弥补。

延续五年未弥补的亏损，则（Ｃ）。

Ａ．不再弥补　　　　　　　　　　　Ｂ．继续用税前利润弥补

Ｃ．用税后利润弥补　　　　　　　　Ｄ．用资本公积弥补

３.２月２４日，董事会通过决议：

于３月１５日向全体在３月３日登记在册的股东支付现金股利每股１元。

则支付日为（　Ｃ）．

Ａ．３月３日　　　　　　　　　　　Ｂ．３月３日始两周内

Ｃ．３月１５日　　　　　　　　　　Ｄ．３月１５日始两周内

二、多项选择题

１.在向投资者分配利润前必须完成下列哪些程序（ABCDE）.

A.缴纳企业所得税B.提取公益金

C.被没收财产损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款

D.提取法定公积金E.弥补企业以前年度的亏损

2.主要的股利支付方式有（ACDE）.

A.现金股利B.资产股利C.股票股利

D.负债股利E.财产股利

3.股利再投资计划的主要形式有（DE）.

A.股票股利B.股票回购C.现金股利

D.购买现有的企业股票E.购买新增发的股票

4.下列关于股票回购的说法中，哪些是正确的（ABCDE）.

A.股票回购与现金股利非常相似

B.相对现金股利而言股票回购方式下股东可以推迟纳税

C.企业在市场上回购股票会使股价迅速回升

D.回购后，没有出售股票的股东权益的比重仍将保持不变

E.我国企业目前不允许进行股票回购

5.股票合并的作用主要有（ACD）

A.减少股东的交易成本B.股东可以推迟纳税

C.改善股票交易的流动性D.向投资者传递企业增长前景良好的信号

E.提升股价从而符合证券交易所对股票交易价格的限制

6.促进企业采用低股利政策的主要因素有（ABD）.

A.税B.筹资成本C.投资者偏爱近期获利的股利

D.对股利支付的限制E.低股利政策有效地释放了风险

7.促进企业采用高股利主要因素有（CE）.

A.税B.筹资成本C.投资者偏爱近期获利的股利

D.对股利支付的限制E.低股利政策有效地释放了风险

三、判断题

1.企业在弥补亏损和提取法定盈余公积金、公益金前，不得分配利润。

（√）

2.股份公司可以用盈余公积金对所有的股东分配股利。

（×）

3.普通股股东在公司有盈余年度，又有充分的现金资产时，必定取得现金股利。

（×）

4.企业支付的现金股利可以超过当期盈余，但不可超出累计盈余。

（√）

5.股票股利和股票分割对企业价值的影响难以预见，但股票合并可以提高企业价值。

（√）

6.发行股票股利说明企业有进一步发展的信息，会吸引更多的投资者，对企业有利。

（×）

7.上市公司不发放现金股利，只发放股票股利说明企业资金短缺。

（×）

8.MM认为，在理想条件下，企业价值完全由其投资决策确定，企业的股利政策不会对企业价值产生影响。

（√）

9.MM认为，在现实经济中，企业选择何种股利政策并没有特别的意义。

（√）

四、计算题

1.某企业遵循剩余股利政策，其目标资本结构负债/股东权益为100%，请问：

（1）如果该年的税后利润为60万元，在没有增发新股的条件下企业可以从事的最大投资支出为多少？

（2）如果企业下一年计划的支出为100万元，企业是否将支付现金股利？

如果有，将支付多少？

解：

1.由于企业的负债/股东权益比为100%，其资本结构中50%为负债，50%为股东权益。

剩余股利政策的第一步是确定在没有增发新股时的资金量。

如果企业税后利润60万元全部投资，不发放股利的话，必须新增负债60万元。

这样也能保持资本结构中50%为负债，50%为股东权益。

投资总量是120万元。

2.下一年度的投资支出是100万元，也就是说，只需要50万元的来自股东权益，50万元来自负债就能满足投资的需要。

那么：

可供分配的现金股利=60-50=10（万元）。

第十一章财务报表分析

一、判断题

1.通过计算和比较财务比率，我们可对不同规模的企业进行比较分析（√）

2.现金比率的现金指库存现金和银行存款。

（×）

3.杠杆比率包含有权益乘数、所获利息倍数，所以它是反映获利能力的指标。

（×）

4.权益乘数高低取决于企业的资本结构，总负债比率越高，权益乘数越大。

（√）

5.把应付账款视为应收账款，这种错误必然导致流动比率上升。

（√）

6.应收账款周转率和存货周转率的分子都是销售额。

（×）

7.应收账款周转率越大，则平均收现期越长。

（×）

8.在制定有关财务杠杆决策时，必须对杠杆的收益和风险进行权衡。

（√）

9.股东权益利润率是评价企业绩效最具有综合性和代表性的指标。

（√）

10.在企业取得长期借款后，其流动比率下降。

（√）

11.为了使比率具有可比性，应采用税后利润来计算销售净利润率（×）

12.市价与账面价值比率对企业的投资市场价值与其成本进行了比较。

（√）

13.如果股东权益市场价值比较大，该企业市场价值增值一定也比较大。

（×）

二、单项选择题

1.财务分析中最关心企业目前和未来收益极其风险的是（A）.

A.股东或投资者B.供应商

C.短期债权人D.政府经济管理机构

2.短期贷款者感兴趣的是（B）。

A.企业的获利能力B.企业的支付能力

C.企业社会贡献能力D.企业资产利用效率

3.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（C）。

A.速动比率大于1B.现金比率大于1

C.净营运资本大于〇D.短期偿债能力绝对有保障

4.如果企业速动比率很小，则下列结论成立的是（C）.

A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债能力很强

C.企业短期偿债能力不强D.企业资产流动性很强

5.下列指标中，可用衡量企业短期偿债能力的是（B）.

A.现金保障比率B.现金比率

C.总负债比率D.所获利息倍数

6.下列指标中，能更有效反映企业资产流动性的是（C）.

A.流动比率B.现金净流量

C.速动比率D.现金保障比率

7.衡量企业偿债到期债务能力的直接指标是（D）.

A.有足够的资产B.有足够的流动资产

C.有足够的存货D.有足够的现金

8.下列计算能计算出权益乘数的是（A）.

A.1+总负债/总股东权益B.总负债/总资产

C.总股东权益/总资产D.总负债/总股东权益

9.下列式中，是杠杆比率的是（A）.

A.（息税前利润+折旧）/利息B.税后净利润/平均股东权益

C.（息税前利润-所得税）/平均总资产D.1-股利支付率

10.下列指标中，属于资产管理比率的是（D）.

A.流动比率B.资产利润率C.权益乘数D.存货周转率

11.能引起资产周转率下降的经济业务是（A）.

A.发行债券B.销售商品取得收入

C.用银行存款买设备D.支付所得税

12.下列指标中，不属于获利性比率的是（A）

A.市盈率B.再投资比率C.股利支付率D.资产利润率

13.市盈率等于（A）

A.每股市价/每股税后利润B.每股股利/股价

C.每股利润/每股税后利润D.每股税后利润/股市价

14.在杜邦分析体系中最具综合性的指标是（B）.

A.资产利润率B.股东权益利润率

C.总资产周转率D.销售净利润率

15.把获利性比率层层分解而进行财务综合分析的方法是（B）。

A.现金流量分析法B.杜邦分析法

C.比较分析法D.市场价值分析法

16.考虑货币时间的指标是（D）

A.净现金流量B.应收账款平均收现期

C.存货周转期D.折现现金流量

17.税后经营利润减去全部资本成本反映了（A）

A.经济价值增值B.息税后利润

C.净现金流量D.市场价值增值

三、多项选择题

1.财务报表分析是对财务报表进行资料的（ABCD）

A.评价B.归集加工C.分析D。

比较

2.财务分析的比率包括（ABCD）

A.流动比率和杠杆比率B.资产管理比率

C.获利性比率D.市场价值比率

3.流动性比率的分子可能性有（AB）

A.流动资产B.流动资产-存货

C.流动负债D.流动资产-流动负债

4.如果流动性比率过高，意味这企业存在以下几种可能（ABC）

A.存在闲置资金B.存在存货积压

C.应收账款周转缓慢D.偿债能力很差

5.下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的是（CD）

A.权益乘数B.流动比率C.资产负债率D.负债与股东权益比率

6.表明存货周转快的有（AD）

A.存货周转次数多B.存货周转次数少

C.存货周转天数多D.存货周转天数少

7.应收账款周转率提高意味着（AD）,

A.销售收入增加B.短期偿债能力增强

C.销售成本降低D.收账迅速，账龄较短

8.企业盈利能力分析可以运用的指标（ABCD）.

A.资产利润率B.再投资比率

C.股东权益利润率D.股利支付率

9.为了提高可比性，获利性比率中分子用息前税后利润的有（BD）.

A.股利支付率B.资产利润率

C.股东权益利润率D.销售利润率

10.股利支付率与再投资比率之和不会（BCD）.

A.等于1B.大于1C.小于1D.等于2

11.下列指标属于市场价值比率的是（BC）.

A.销售利润率B.市盈率C.托宾Q比率D.股东权益利润率

12.资产利润率可由下列哪些项相乘得出（AD）.

A.总资产周转率B.固定资产周转率

C.股东权益利润率D.销售利润率

13.股东权益利润率可由下列哪几项相乘得出（BCD）.

A.税后利润/息税前利润-所得税B.销售净利润率

C.总资产周转率D.权益乘数

14.常见的现金流量有（ABCD）.

A.净现金流量B.经营活动的现金流量

C.自由现金流量D.折现现金流量

四、计算分析题

1.2000年12月31日，某企业流动负债合计4000万元。

流动资产合计8000万元，其中现金900万元，有价证券600万元，应收账款1300万元，存货5200万元。

要求：

计算流动比率、速动比率和现金比率。

解：

流动比率=流动资产/流动负债=

速动比率=流动资产-存货/流动负债=

现金比率=现金+有价证券/流动负债=

2.三都有公司年末存货160万元，总资产1000万元。

长期负债50万元，总负债比率0.25，速动比率为1.2.。

要求：

（1）计算总负债和流动资产

（2）计算流动资产

（3）计算流动比率

（4）计算权益乘数

解：

（1）资产负债率=长期负债+短期负债/总资产=

短期负债=1000×0.25—50=200

总负债＝50+200＝250

（2）流动负债=速动资产+存货速动资产＝=200×1.2＝240

流动资产＝240+160＝400

（3）流动比率=流动资产/流动负债=

（4）权益乘数＝资产总额/权益总额＝1/1-资产负债率＝1/1-25%＝1.33

3.某公司本年销售额4000万元，销售成本2500万元。

期初存货400万元，应收账款510万元，总资产3400万元，股东权益2200万元。

期末存货600万元，应收账款290万元，总资产3000万元。

股东权益1800万元。

要求：

（1）计算存货周转率

（2）计算平均收账期

（3）计算总资产周转率

解：

（1）存货周转次数=销售成本/平均存货＝

（次）

周转一次需要天数=360/5=72（天）

（2）平均收账期=平均应收账款/平均每日销售额＝

（天）

（3）总资产周转率=销售收入/平均资产总额=

（次）

周转一次需要天数＝360/1.25＝288（天）

4.已知同第3题，还知道息税前利润1000万元，利息费用60万元，所得税300万元。

要求：

（1）计算销售净利润率

（2）计算资产利润率.

（3）计算总资产利润率

解：

（1）销售净利润率=净利润额/销售收入＝

（2）资产利润率＝净利润额/平均资产=

（3）股东权益利润率＝净利润额/平均股东权益=

5.某公司2000年有关资料如下：

金额单位：

万元

项目

年初数

年末数

本年数或平均数

存货

7200

9600

流动负债

6000

8000

总资产

15000

17000

流动比率

1.5

速动比率

0.8

权益乘数

2

流动资产周转率

4

利息费用

120

净利润

28880

要求：

（１）计算平均流动资产（假定流动资产由速动资产和存货组成）

（２）计算销售额（流动资产周转率＝销售额/平均流动资产）

（３）计算总资产周转率

（４）计算销售净利润率

（５）计算股东权益利润率

解：

（１）平均流动资产＝期初＋期末/２

期末流动资产＝８０００×１.５＝１２０００（万元）

期初流动资产＝６０００×０.８＋７２００＝１２０００（万元）

（２）销售额＝平均流动资产×周转次数＝１２０００×４＝４８０００（万元）

（３）总资产周转次数＝销售额/平均总资产＝

（次）

（４）销售净利润率＝

（５）股东权益利润率＝利润额/股东权益＝

出师表

两汉：

诸葛亮

　　先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。

然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。

诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

　　宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。

若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

　　侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：

愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

　　将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：

愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

　　亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。

先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。

侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也

。

　　臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。

先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。

后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

　　先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。

受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。

今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。

此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。

至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

　　愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。

若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。

臣不胜受恩感激。

　　今当远离，临表涕零，不知所言。