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钴行业分析报告
2014年钴行业分析报告
2014年5月
目录
一、钴的特性及用途4
二、钴资源概况5
三、钴行业供需情况6
1、钴的需求6
2、钴的供给9
3、钴产品价格11
4、钴行业发展趋势13
(1)通过技术进步、成本、产品质量、品牌、节能环保水平的竞争,行业集中度将逐步提高13
(2)规模化企业向上游整合,以获取稳定的原料来源13
5、钴行业的技术水平14
四、中国钴行业管理体制及产业政策15
1、行业管理体制15
2、产业政策15
五、进入钴行业的主要障碍16
1、技术门槛16
2、环保标准日益提高16
3、新进厂商较难获取稳定可靠的原料17
六、影响中国钴行业发展的有利因素和不利因素17
1、有利因素17
(1)锂电池、高温合金等行业的快速发展将带动钴的消费17
(2)世界钴生产消费不断向中国集中18
(3)国家产业政策支持18
2、不利因素19
(1)全球钴矿产量相对集中于少数地区和少数矿业企业19
(2)价格波动剧烈不利于企业稳定运行20
七、行业主要公司简况20
1、UmicoreGroup20
2、金川集团有限公司21
3、江苏凯力克钴业股份有限公司21
一、钴的特性及用途
钴是具有光泽的钢灰色金属,化学元素符号为Co,原子量58.93。
钴熔点1493℃、比重8.9,比较硬而脆;钴具有磁性,在硬度、抗拉强度、机械加工性能、热力学性质、电化学行为方面与铁和镍相类似,加热到1150℃时磁性消失。
钴的化合价为二价和三价,在常温下不和水作用,在潮湿的空气中也很稳定。
钴的物理、化学性质决定了它是生产电池材料、高温合金、硬质合金、磁性材料和色釉料等材料的重要原料。
钴不但是重要的民用物资,也是重要的战略物资,在国防工业和航空航天工业发展中必不可少的金属。
钴的用途具体如下:
1、电池材料:
过去10年充电电池需求量迅速增加,充电电池经历了铅酸电池、镍镉电池以及镍氢电池阶段,现已发展到以锂离子电池为主流的时代。
目前生产的锂充电电池大多需用钴做原料,其中以钴酸锂为正极材料的锂离子电池和锂聚合物电池在手机、笔记本电脑、数码电子产品及电动工具中得到广泛应用。
2、高温合金:
高温合金是钴的重要应用领域。
在钢中添加钴可以增强耐磨强度和高温性能,广泛应用于喷气发动机、火箭、燃气轮机的耐热、耐磨部件。
3、硬质合金:
钴是硬质合金的重要原料之一,其与钨构成的硬质合金硬度比工具钢高几倍。
主要应用于切削刀具、钻头等。
4、色釉料:
主要作为玻璃、陶瓷、搪瓷的着色剂和粘结剂。
5、磁性材料:
在永久磁铁中加入钴可提高磁饱和度和磁场强度,同时可显著提高永久磁铁的居里温度,因此钴也成为生产永久磁性材料的重要原料。
6、化工行业:
钴主要应用于PTA催化剂、石油催化剂、天然气液化催化剂等领域。
7、其他行业:
钴在油漆干燥剂、轮胎粘结剂、医药中间体和饲料添加剂等领域也有广泛的应用。
二、钴资源概况
自然界已知含钴矿物近百种,但单独的钴矿物很少,大多伴生于镍、铜、铁、铅、锌、银、锰等矿床中,且含钴量较低。
根据美国地质调查局资料,2012年世界钴的探明储量为745万吨金属量,主要集中分布于刚果(金)、澳大利亚、古巴、新喀里多尼亚、赞比亚、俄罗斯和加拿大等国,上述国家钴储量总和约占世界总储量的82%。
根据上表,中国钴储量占全球钴储量的比例仅为1.07%,比例较低,中国是个钴资源较为短缺的国家。
三、钴行业供需情况
1、钴的需求
钴用途的广泛性决定了钴的需求与世界经济的总体增长情况紧密相关。
受金融危机影响,钴消费于2009年出现过暂时下降,后出现恢复性增长,至2012年全球钴消费量7.55万吨,2006年以来钴消费的年复合增长率4.99%。
2006-2012年全球钴消费量如下图所示:
从需求结构来看,近几年以电池材料为主的钴化学品是钴的最大消费领域,而在材料领域占据重要地位的高温合金和硬质合金也是全球钴消费的关键行业。
2012年全球钴消费结构如下图所示:
近年来,由于电池材料、硬质合金等钴行业下游领域的产能向中国集中,受下游行业带动,中国钴产品的消费量呈现较快增长。
2006年以来,中国市场钴的消费量逐年放大,从2006年的1.23万吨增长到2012年的3.17万吨,复合年增长率达17.13%。
从中国的钴消费结构来看,由于我国不具有像美国、欧洲等国那样的制造高温合金及高端硬质合金的能力,因此我国的钴消费主要集中于电池领域。
特别是近几年来,随着锂电池工业不断向中国转移,电池行业在我国钴消费中占据的地位越来越重要。
2012年,电池行业用钴占中国钴消费总量约67%。
2、钴的供给
受电池材料等钴下游市场需求强劲增长刺激及铜矿开采伴生因素影响,近年来全球钴矿主产地刚果(金)的钴矿产量提升较快,全球钴矿产量也出现同步增长,产量从2006年的6.75万吨增长至2012年的10.91万吨,年复合增长率8.33%。
全球钴矿产量(2006-2012年)
单位:
金属吨
刚果(金)为全球钴矿主要产地,2006年以来钴矿产量占全球产量比例均在38%以上,2012年更达到约55%。
2012年全球钴矿产量的地区分布如下图所示:
由于刚果(金)工业及基础设施相对落后,澳大利亚等国也较少有专业的钴冶炼及深加工企业,上述钴矿主产国通常把矿料出口到中国、芬兰等国进行冶炼及深加工,因此全球精炼钴的生产并不与钴矿的分布一致。
全球精炼钴产量的地区分布如下图所示:
我国精炼钴产量增长非常迅速,在不到10年的时间里产量增长超过了2万吨,很快从一个钴生产小国变成了目前全球第一大精炼钴生产国。
2012年中国精炼钴产量达2.98万吨,占全球精炼钴产量比例为38%。
同时,中国以含钴锂电池正极材料为代表的钴新材料产业经过十多年的发展,技术水平和产品质量迅速提高,并以较强的成本优势,迅速占领国际市场。
3、钴产品价格
钴作为一种小金属,全球经济、供需关系、市场预期、投机炒作等众多因素都将对钴价格产生影响。
从历史上看,钴的价格波动较为剧烈。
2006年以来,金属钴每磅价格从12美元开始逐步上涨,至2008年3月接近50美元高点,后出现快速下跌。
受金融危机影响,金属钴价格曾于2008年度四季度跌至11美元左右。
目前,金属钴价格回稳至14美元左右。
由于钴产品种类较多,不同钴产品的生产工艺及难度有所不同,各种钴产品供应厂商数量及市场竞争格局也有一定差别,因此各种钴产品的价格波动情况也有区别。
我国钴价虽然总体上与国际钴价趋同,但在某一特定时期,由于供需关系等因素的影响,钴价也可能存在着一定差异。
2006年以来,金属钴的国内外价格走势如下图所示:
4、钴行业发展趋势
(1)通过技术进步、成本、产品质量、品牌、节能环保水平的竞争,行业集中度将逐步提高
首先,过去几年中国的精炼钴产量迅速增长,从2001年占全球钴产量比例约4%增长至2012年占全球钴产量比例约38%,集中趋势明显。
由于国内企业在制造成本、下游产业链配套方面相比欧美及日韩企业仍具有一定的优势,因此未来一段时间,全球钴产品的产能仍将继续向中国集中。
其次,多数钴产品系功能性材料,随着下游客户产品的不断创新,钴企业需要不断研发出改良或创新产品,以满足下游客户的需求,因此下游客户的技术进步要求钴企业具备较强的技术研发能力。
同时,下游客户对产品质量和成本控制的关注,也对钴企业的质量控制能力、成本控制能力提出了较高的要求。
一些国内钴企业在技术、成本、产品质量和品牌上与业内领先企业存在一定的差距,未来一段时间内会因不适应行业竞争而被逐步淘汰。
第三,由于中国政府日益重视节能环保,部分国内企业会因为生产过程不能符合日益提高的节能环保标准而面临停产或转产。
(2)规模化企业向上游整合,以获取稳定的原料来源
在钴行业企业中,钴产品成本约70%以上来自含钴原料,获取稳定且低成本的原料是钴行业企业长久发展的核心之一。
目前,钴行业企业的原料来源以钴矿料及钴粗制品为主,含钴再生料作为补充。
由于含钴再生料来源不稳定,供应量较少,目前不适宜作为大规模生产的原料来源。
因此,对于钴行业规模企业来说,控制钴矿资源是持续发展的关键。
我国是钴矿资源贫乏国家,同时又是钴产品生产、消费大国,国内钴企业需要大量进口钴精矿等钴原料。
钴资源的贫乏,决定了我国钴行业原料对外的依赖性。
中国钴原料的对外依存度已经超过90%。
目前,国内部分钴企业开始延长产业链,进入钴行业上游——矿山领域,尤其是非洲拥有丰富钴矿资源的国家,以享受完整产业链所带来的竞争优势。
因此,未来那些拥有丰富钴矿资源、具有自主创新能力的大型钴企业更有机会在竞争中进一步做强做大。
5、钴行业的技术水平
近10年来,伴随中国钴产业的高速成长,中国钴冶炼、钴新材料加工企业的工艺技术总体上得到了快速提升。
目前我国钴行业内多数企业生产规模较小,年生产规模3000吨金属量以上的企业仅少数几家,在工艺技术、新产品开发能力、产品质量、环境保护水平方面参差不齐,多数企业与国外领先的钴行业企业相比存在较大差距,短期内难以赶上国际先进水平。
但少数国内领先企业在四氧化三钴、超细钴粉等产品的生产技术、产品质量方面已经达到世界先进水平。
四、中国钴行业管理体制及产业政策
1、行业管理体制
钴属于有色金属小金属,我国钴行业归属中国有色金属工业协会进行自律性管理。
目前,中国有色金属工业协会下设钴业分会。
2、产业政策
主要产业政策包括:
《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《产业结构调整指导目录(2011年本)》、《国家“十二五”科学和技术发展规划》等。
对于含钴材料而言,《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出:
在培育发展战略性新兴产业方面,“新材料产业重点发展新型功能材料、先进结构材料、高性能纤维及其复合材料、共性基础材料。
新能源汽车产业重点发展插电式混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车技术”,新材料产业“推进航空航天、能源资源、交通运输、重大装备等领域急需的碳纤维、半导体材料、高温合金材料、超导材料、高性能稀土材料、纳米材料等研发及产业化”。
国家发展与改革委员会2011年3月发布的《产业结构调整目录》(2011年本)提出:
信息、新能源有色金属新材料生产领域的“高容量长寿命二次电池电极材料”以及新能源汽车关键零部件领域的“电池正极材料(比容量≥150mAh/g,循环寿命2000次不低于初始放电容量的80%)”属于鼓励类范围。
科技部发布的《国家“十二五”科学和技术发展规划》提出:
在新材料领域,“大力发展新型功能与智能材料、先进结构与复合材料、纳米材料、新型电子功能材料、高温合金材料等关键基础材料”,在新能源汽车领域,“重点推进关键零部件技术(电池-电机-电控)的研究和攻关”。
国家发展与改革委员会等五部委2011年6月发布《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》确定了当前优先发展的高技术产业化发展领域,在新材料方面包括“高性能二次锂电池和新型电容器等能量转换和储能材料”等特种功能材料。
五、进入钴行业的主要障碍
1、技术门槛
钴产品大部分为功能性材料,不同客户除了对产品化学成分有较高要求外,对部分产品的物理性能有着更高的要求,导致企业需要具备较强的工艺技术水平和较长时间的经验积累,才能满足客户需求。
因此,新进的生产商很难在短期内建立满足市场要求的生产能力。
2、环保标准日益提高
目前,投资钴项目需要事先进行严格的项目环境影响评价。
同时,钴企业运营过程中还要对生产过程污染物进行处理,以满足国家各项环保排放标准。
国家的环保标准正日益提高,企业各项环保工作要做到持续达标,需要拥有先进的污染治理技术及污染处理设施、健全的环境管理体系。
因此,这给新进的生产商带来较大的技术和成本壁垒。
3、新进厂商较难获取稳定可靠的原料
首先,钴行业的大生产商一般以长单方式向上游矿山企业或国际大型贸易商采购原料,而中小企业一般从中间贸易商获取原料,较少采取长单形式,因此其原料供应不稳定。
其次,我国钴原料主要来源为非洲国家,原料运输时间较长,中小企业的原料供应可能不能及时保障生产需要。
第三,短单的原料采购价格一般比长单采购价格高,因此成本上处于劣势。
至于通过进入上游钴矿开采行业来获取原料,则需要企业具有较强的资金实力和较大的生产规模。
全球钴资源基本为铜、镍的伴生资源,现有探明矿山大多已被大型矿业企业控制,而新矿山的勘探开发则需要耗费较长的周期,存在较大的风险。
因此,新的市场进入者很难成为市场主要参与者,具有稳定的原料供应、生产规模化且具有较强工艺能力、环保水平较高的企业才是本行业最活跃的主体。
六、影响中国钴行业发展的有利因素和不利因素
1、有利因素
(1)锂电池、高温合金等行业的快速发展将带动钴的消费
随着人民生活水平的提高及科学技术的进步,手机、笔记本电脑、数码照相机、摄像机、平板电脑等移动电子设备、电动工具日益普及,单台设备对电池容量不断提高,将持续带动对小型锂电池的巨大需求。
在动力电池领域,随着三元材料等动力电池技术的突破,将推动钴需求大幅增长。
另外,由于铅酸蓄电池行业环保治理、停产整顿的影响,电动自行车电池、汽车启动电池等原铅酸蓄电池应用领域可能转而使用锂电池,市场供需向锂电池转移,含钴电池材料的空间将进一步扩大。
其次,伴随全球航空航天工业发展、特别是中国航空航天工业装备水平、制造能力的快速提升,高温合金的需求量未来将呈现较大的增长。
锂电池、高温合金等行业的发展有力地带动了钴的消费,成为过去几年钴需求最重要的增长点,未来几年仍将构成推动钴行业发展的重要有利因素。
(2)世界钴生产消费不断向中国集中
由于中国需求的不断增长以及制造成本、产业配套方面的优势,全球钴工业越来越向我国集中。
我国在全球精炼钴产量中的份额已从2001年的约4%增长到2012年的约38%,且随着近几年来电池行业及相关的正极材料行业向中国集中的速度加快,国内钴新材料产品的加工技术和装备水平不断提升,从而给我国钴行业带来了巨大的发展机遇。
(3)国家产业政策支持
首先,钴产品作为新型功能材料、先进结构材料,是国家十二五规划纲要中的新材料产业发展重点领域之一,也是新能源汽车关键零部件动力电池的重要原材料之一,相关产业受到国家产业政策的支持。
其次,中国是个贫钴国,境外钴资源的控制和开发符合国家十二五规划中加快实施“走出去”战略的目标。
国家鼓励有色金属行业的骨干企业,通过多种方式,加强对外投资,提高资源保障能力。
《有色金属产业调整和振兴规划》明确提出“支持骨干企业通过多种方式,按照互利共赢原则,加强国际合作,提高资源保障能力;简化境外项目审批程序,完善信贷、外汇、保险、财税、人员出入境等政策措施;加强境外资产的经营管理,切实防范和化解风险;严格境外资源开发企业准入条件,对符合准入条件的骨干企业,在境外资源开发项目的资本金注入、外汇使用等方面给予支持”,“加大对有色金属骨干企业的融资支持力度,对符合产业政策与环保、土地法律法规以及投资管理规定的项目,以及实施并购、重组、‘走出去’和技术改造的企业,在发行股票、企业债券、公司债以及银行贷款等方面给予支持”。
2、不利因素
(1)全球钴矿产量相对集中于少数地区和少数矿业企业
全球钴矿资源相对集中于少数地区。
如刚果(金),其钴资源储量占世界钴资源储量约47%,其他钴资源丰富的国家也较少,如澳大利亚、古巴、新喀里多尼亚、赞比亚、俄罗斯和加拿大等国,上述国家钴储量总和约占世界总储量的87%。
另外,钴矿产量也相对集中于少数矿业企业,如GlencoreXstrata、美国自由港、ENRC、ChambishiMetals、Norilsk、ValeInco等大型矿业企业。
钴资源的相对集中,提高了下游企业获取钴资源的难度。
(2)价格波动剧烈不利于企业稳定运行
从钴的历史价格走势看,钴价的波动剧烈程度高于铜铝等基本金属。
钴价大幅波动期间,业内企业的正常生产经营容易受到较大影响。
虽然,LME已推出了钴金属期货品种可以作为产品价格风险对冲手段,但推出时间尚短,交易规模较小,还难以作为有效的风险对冲工具,因此钴价的大幅波动不利于业内企业的平稳运行。
七、行业主要公司简况
1、UmicoreGroup
Umicore集团为全球材料科技行业的领先企业。
其总部设在比利时,在欧洲、亚洲、美洲、非洲设有多家分支机构,主要从事有色金属和相关产品的生产、综合性回收利用和销售。
目前其业务主要集中在四个领域:
催化材料(汽车催化剂及贵金属化学产品)、能源材料(钴材料、光电材料及薄膜产品)、高性能材料(包括锌化学品、电镀、铂金材料等)和综合回收利用。
Umicore集团产品广泛应用于电池、光电产品、建筑、压铸合金、热镀、色料与涂料等领域。
2、金川集团有限公司
金川公司为国内钴行业传统领导者,位于甘肃金昌市,是采、选、冶、化配套的大型有色冶金、化工联合企业,生产镍、铜、钴、稀有贵金属和硫酸、烧碱、液氯、盐酸、亚硫酸钠等化工产品以及有色金属深加工产品,镍和铂族金属产量占中国的90%以上,是中国最大的镍钴生产基地。
3、江苏凯力克钴业股份有限公司
凯力克公司是一家专业从事以钴金属湿法冶炼及其化工新材料研发制造为主导的中外合资企业,位于江苏省泰兴市经济开发区。
该公司成立于2003年,注册资本11928.5715万元,主要生产电积钴、四氧化三钴、钴酸锂、氯化钴、碳酸钴等产品。
2012年底该公司被深交所上市公司格林美(002340.SZ)收购,现为格林美控股子公司。
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