国家开放大学《财务报表分析》形成性考核14试题答案解析.docx
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国家开放大学《财务报表分析》形成性考核14试题答案解析
2020年国家开放大学《财务报表分析》形成性考核(1-4)答案解析
形考任务1
作业一:
偿债能力分析
各位同学需要从我们给出的上市公司年报中选择一个,完成下面的四次作业,注意:
四次作业都必须是针对一个公司来做的!
具体可查看我们的答题要求及评分标准。
选择下面一个上市公司年报:
鞍钢股份;格力电器;三一重工;苏宁云商;万科A。
请根据您选择的一个上市公司年报,登录相关财经网站自行下载(注意是自己下载最新的资料,课程平台不再提供)该公司的年报资料并完成对该公司的偿债能力分析!
作业是占总成绩的一部分哦。
答案:
鞍钢偿债能力分析
一、指标计算
2015年指标计算:
1、流动比率=流动资产/流动负债=2359500.00/4300400.00=0.5487
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2359500.00-800800.00)/4300400.00=0.3625
3、现金比率=货币资金/流动负债=360100.00/4300400.00=0.083736397
4、利息支付倍数=(利润+财务费用)/财务费用=(-376300.00+134600.00)/134600.00=1.795690936
5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4369100.00/8859600.00=0.493035803
6、资产负债率=负债/资产=4491500.00/8859600.00=0.506964197
2014年指标计算:
1、流动比率=流动资产/流动负债=2359500.00/4300400.00=0.5487
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2359500.00-800800.00)/4300400.00=0.3625
3、现金比率=货币资金/流动负债=171200.00/3675100.00=0.046583766
4、利息支付倍数=(利润+财务费用)/财务费用=(157900.00+127200.00)/127200.00=2.241352201
5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4819600.00/9129100.00=0.472061868
6、资产负债率=负债/资产=4309500.00/9129100.00=0.472061868
2013年指标计算:
1、流动比率=流动资产/流动负债=2929900.00/3780500.00=0.775
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2929900.00-1235600.00)/3780500.00=0.4482
3、现金比率=货币资金/流动负债=112600.00/3780500.00=0.02978442
4、利息支付倍数=(利润+财务费用)/财务费用=(72800.00+121800.00)/121800.00=1.597701149
5、股东权益比率=股东权益/资产总额=9286500.00/9286500.00=0.50708017
6、资产负债率=负债/资产=4577500.00/9286500.00=0.49291983
2012年指标计算:
1、流动比率=流动资产/流动负债=2698900.00/4395500.00=0.614
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2698900.00-1064200.00)/4395500.00=0.3719
3、现金比率=货币资金/流动负债=204900.00/439500.00=0.04661586
4、利息支付倍数=(利润+财务费用)/财务费用=(-549600.00+184600.00)/184600.00=-1.977248104
5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4822900.00/10123700.00=0.476396969
6、资产负债率=负债/资产=5300800.00/10123700.00=0.523603031
二、历史资料、影响因素分析
(一)、短期偿债能力分析
1、流动比率及影响因素分析
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
货币资金
360100.00
171200.00
112600.00
204900.00
流动负债合计
4300400.00
3675100.00
3780500.00
4395500.00
现金比率
0.083736397
0.046583766
0.02978442
0.04661586
现金比率(%)
8.3736
4.6583
2.9784
4.4615
流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。
一般来说,比率越高,说明企业的变现能力越强,短期偿债能力越强;反之则弱。
一般认为流动比率应在2:
1,表示流动资产是流动负债的两倍,及时流动资产有一般在短期内不能变现,也能保证全部的流动负债的两倍,即使流动资产有一般在短期内不能变现,也能保证全部的流动负债得到偿还。
从上述可以搬出,鞍钢股份的流动比率从2012年0.614上升到2013年的0.775,接着逐渐下滑,至2015达到最高8.3736,鞍钢2015年现金比率反应出直接偿付流动负债的能力较低,其主要原因是鞍钢的近几年货币需求量增加所致。
小结:
通过对鞍钢股份近几年的流动比率、速冻比率、现金比率进行分析,说明鞍钢2015奶奶的短期偿债能力较低,其主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升;存货减少;货币需求量增加所致。
(二)、长期偿债能力分析
1、利息支付倍数
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
利润总额
-376300.00
157900.00
72800.00
-549600.00
财务费用
241700.00
285100.00
194600.00
-365000.00
息税前利润
-241700.00
285100.00
194600.00
-365000.00
利息支付倍数
-1.795690936
2.241352201
1.597701149
-1.977248104
利息支付倍数是指企业经营收益与利息费用的比率,用以衡量偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。
利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小,而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度,它既是企业举债经营的前提依据,也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。
要维持正常偿债能力,利息保障倍数至少应大于1,且比值越高,企业长期偿债能力越强。
如果利息保障倍数过低,企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。
从上表可以看出鞍钢股份的利息倍数由2012年的-1.977248104上升到2014年的2.241352201,2015年下降到-1.795690936,说明鞍钢股份的长期偿债能力自2012年到2014年逐渐增强,但在2015年直线下降,其主要是因为2012年到2014年的利润逐年增大,财务费用减低,2015年财务费用增加,利润却减少。
2、股东权益比率
报表日期
2015.12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
资产总计
8859600.00
9129100.00
9286500.00
10123700.00
所有者权益(或股东权益)合计
4368100.00
4819600.00
4709000.00
4822900.00
股东权益比率
0.493035803
0.527938132
0.50708017
0.476396969
股东权益比率(%)
49.3035
52.7938
50.7080
47.6396
股东权益比率是股东权益与资产总额的比率,该比率反映企业资产中有多少事所有者投入的。
股东权益比率应当适中。
如果权益比率过小,表明企业过度负债,容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率过大,意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。
从上表数据得出,鞍钢的股份权益比率由2012年的47.6397到2014年的52.7938是逐年上升的,2015年有所下降。
由此可得出,鞍钢2015年的负债增加,偿债能力较弱。
主要原因是资产总额和股东权益有所减少。
3、资产负债率
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
资产总计
8859600.00
9129100.00
9286500.00
10123700.00
负债合计
4491500.00
4309500.00
4577500.00
5300800.00
资产负债率
0.506964197
0.472061868
0.49291983
0.523603031
资产负债率(%)
50.696
47.206
49.291
52.360
资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系。
从上表可以看出,鞍钢近几年的资产负债率从2012年的52.360到2014年的47.206有所下降,到2015年的50.696有所回升,说明鞍钢2015年偿还债务的能力较弱。
主要原因是2015年鞍钢的资产总额有所减少,负债有所增加所致。
小结:
通过对鞍钢股份近几年利息支付倍数、股东权益比率、资产负债率的分析,可以得出鞍钢股份2015年的长期偿债能力较弱。
其主要原因是2015年的利润、资产总额、股东权益减少,负债和财务费用增加所致。
三、行业对比分析
1、流动比率
2015年流动比率行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
流动比率
0.5487
1.318389655
4.1556
0.14
58个企业排45名
分析:
鞍钢股份2015年的流动比率低于行业平均值1.3184,比行业最小值0.14高0.4087,比行业最大值4.1556低3.6069,在58个钢铁行业内排名45,属于中下。
2、速动比率
2015年速动比率行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
速动比率
0.3625
0.979148276
3.7275
0.0399
58个企业排43名
分析:
鞍钢股份2015年的速动比率低于行业平均值0.979148276,比行业最小值0.0399高0.3226,比行业最大值低3.365,在28个钢铁行业内排名43,属于中下。
3、现金比率
2015年现金比率行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
现金比率
8.3736
38.44083793
343.2845
1.6278
58个企业54排名
分析:
鞍钢股份2015年的现金比率低于行业平均值38.44083793,比行业最小值1.6278高6.7458,比行业最大值343.2845低30.0672,在58个钢铁行业内排名54,比较靠后。
4、利息支付倍数
2015年利息支付倍数行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
利息支付倍数
-179.5691
-320.0951
4793.7445
-8795.9145
58个企业排35名
分析:
鞍钢股份2015年的利息支付倍数高于行业平
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