建筑经济管理学习要点.docx
- 文档编号:4995963
- 上传时间:2022-12-12
- 格式:DOCX
- 页数:66
- 大小:129.56KB
建筑经济管理学习要点.docx
《建筑经济管理学习要点.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《建筑经济管理学习要点.docx(66页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
建筑经济管理学习要点
110资金时间价值的计算和应用
影响资金时间价值的因素:
资金的使用时间、资金数量、资金投入和回收的特点、资金的周转速度
利息:
I=F-P,F债务人应付的总金额,即还本付息总额,P原借贷金额,本金。
利息是衡量资金时间价值的绝对尺度。
利率:
单位时间内所得利息额与原借贷金额之比i,i=It/P。
利率是衡量资金时间价值的相对尺度。
复利:
利生利,利滚利,It=Ft-1×iFt-1第t-1期末复利本利和。
Ft=Ft-1(1+i)
现金流量图及其绘制:
现金流量:
在考察对象整个期间,各时点上实际发生的资金的流入和流出。
流出系统的资金称为资金流出(CO)t,流入系统的资金称为资金流入(CI)t,净现金流量用(CI-CO)t
现金流量图的三要素:
现金流量大小、方向、作用点。
(F/A,i,n)、(P/A,i,n)、(A/P,i,n)、(A/F,i,n)分别叫等额支付系列终值系数、现值系数、资金回收系数、偿债基金系数。
(F/A,i,n)和(A/F,i,n)、(P/A,i,n)和A/P,i,n)互为倒数关系。
影响资金等值的三个因素:
资金数额、资金发生的时间长短、利率或折现率的大小。
盈利能力:
财务内部收益率、财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率;
偿债能力:
利息备付率、偿债备付率、资产负债率;
财务生存能力:
净现金流量、累计盈余资金
对于非经营性项目,经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力(资金平衡分析)。
评价方法:
基本方法是确定性评价和不确定性评价。
对同一个技术方案必须同时进行这2种评价。
按评价方法的性质分为定量、定性评价;按评价方法是否考虑时间因素分为静态、动态分析;按评价是否考虑融资分为融资前、后分析,融资前以动态分析为主,静态分析为辅;按技术方案评价的时间分为事前、事中、事后分析。
融资后分析之动态分析的两个层次:
技术方案资本金现金流量分析和投资各方现金流量分析。
融资后分析之静态分析根据利润和利润分配表计算技术方案资本金净利率ROE和总投资收益率ROI。
经济效果评价指标体系
投资收益率R是衡量技术方案获利水平的技术指标,是按方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案投资的比率。
对各年净收益额变化较大的方案,可计算生产期年平均净收益额与投资的比率。
R=A/I×100%,I——技术方案投资,A——年净收益额或年平均净收益额。
二、判别准则:
将计算出的R与方案确定的基准收益率Rc进行比较,若R≥Rc,技术方案可以接受。
三、应用式:
①总投资收益率:
ROI=EBIT/TI×100%,EBIT—技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润,TI—技术方案总投资(包括建设期投资、建设期贷款利息、全部流动资金)。
与同行业的收益率比较。
②资本金净利润率:
ROE=NP/EC×100%,NP——正常年份年净利润或运营期内年平均净利润,EC——技术方案资本金。
与同行业的净利润率比较。
总投资收益率和资本金净利润率高于同期银行利率,适度举债有利。
四、优劣:
R经济意义明确直观,计算简便,在一定程度上反映了投资效果的优劣,可适用于各种投资规模。
不足的是没有考虑投资收益的时间因素,指标的计算主观随意性太强,正常年份选择比较困难,其确定带有一定的不确定性因素和人为因素。
因此,作为决策依据不太可靠,主要用在技术方案制定的早期和研究过程,且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案;尤其适用于工艺简单、生产情况变化不大的技术方案的选择和投资效果评价。
投资回收期也叫返本期,是反映技术方案投资回收能力的重要指标。
分为静态投资回收期和动态投资回收期,通常只计算静态投资回收期。
静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下,以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设期投资和流动资金)所需时间Pt,一般一年为单位。
Pt就是从投资到现金流量由负变正的那一年的某个时刻所需年限。
二、应用式:
当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相等时,Pt=I/A
当技术方案实施后各年的净收益不相等时,Pt=T-1+(T-1)年累计净现金流量的绝对值/T年的净现金流量。
三、判断准则:
将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc比较,Pt≧Pc,方案可接受。
四、优劣:
投资回收期指标在一定程度上反映了资本的周转速度。
资本周转越快,Pt越短,风险越小,方案抗风险能力越强。
技术更新迅速、资金相当短缺、未来情况很难预料而投资者又特关心资金补偿的技术方案,采用Pt评价特有现实意义。
不足之处是:
Pt只考虑了挥手之前的效果,不能反映投资之后的情况,无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。
只能作为辅助评价指标。
财务净现值FNPV是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)ic,分别把整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。
二、判别准则:
FNPV≧0,技术方案可行。
三、优劣优点:
考虑了资金的时间价值,并全面考虑了方案在整个计算期内现金流量的时间分布情况;经济意义明确直观,直接以货币表示盈利水平。
不足:
必须首先确定一个基准收益率,而确定ic相当困难;在互斥方案评价时,需考虑互斥方案的寿命;不能反映单位投资使用效率;不能直接说明方案运营期间各年经营成果;没有给出投资过程确切收益大小,不能反映投资回收速度。
财务内部收益率分析
常规现金流量——在计算期内,开始有支出而后有收入,且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量。
财务净现值是折现率i的函数。
财务内部收益率(FIRR)是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
求FIRR一般是通过计算机求解高次方程。
二、判断:
FIRR≧ic,可以接受。
三、优劣:
FIRR的大小完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况,不受外部参数影响。
不足是计算麻烦,对非常规现金流量的技术方案,在某种情况下,FIRR不存在或存在多个解。
四、FIRR与FNPV比较:
对独立常规技术方案应用FIRR和FNPV评价,结论一致。
FNPV计算方便,显示出了现金流量的时间分配,但得不出投资受益程度大小,且受外部ic影响;FIRR计算较麻烦,但能反映投资过程收益大小,且不受外部参数影响。
基准收益率的确定:
确定投资收益率的基础是资金成本和机会成本,而投资风险和通货膨胀是必须考虑的影响因素。
偿债资金来源:
可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费、其他还款资金。
二、还款方式和还款顺序:
国外(境外)借款还款式:
债权人对贷款本息的偿还期限均有明确规定,要求借款人在规定的期限内按规定的数量还清全部贷款的本金和利息。
国内借款偿还方式:
先贷先还、后贷后还、利息高的先还、利息低的后还。
三、偿债能力分析
借款偿还期Pd:
以可作为偿还贷款的收益(利润、折旧、摊销费及其他收益)来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。
判断准则:
借款偿还期满足贷款机构要求的期限时,就可认为技术方案是有偿债能力的。
利息备付率ICR:
也叫已获利息倍数,指技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润EBIT与当期应付利息PI的比值。
ICR=EBIT/PI,
EBIT——息税前利润,利润总额与计入总成本费用的利息费用之和。
PI——计入总成本费用的应付利息。
判断准则:
利息备付率应分年计算,它从付息资金来源的充裕性角度反映企业的偿付债务利息的能力,标示企业使用息税前利润偿付利息的保证倍率。
这个数字一般不宜低于2.
偿债备付率DSCR:
技术方案在借款偿还期内,各年可用于还本付息的资金EBITDA-Tax与当期应还本付息金额PD的比值。
DSCR=(EBITDA-Tax)/PD。
式中:
EBITDA——企业息税前利润加折旧和摊销费;Tax——企业所得税;PD——应还本付息金额,包括当期应还本付息金额+计入总成本费用的全部利息。
融资租赁费用可视为借款偿还,运营期内的短期借款也应纳入计算,企业运行期有维持运营的投资,可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。
判断准则:
正常情况下,DSCR应大于1,一般应不得低于1.3.
不确定性因素产生原因:
所依据的基本数据不足或统计偏差;预测方法的局限,预测的假设不准确;未来经济形势变化;技术进步;无法以量来表示的定性因素的影响;其他外部影响因素,政策、法律、国际政治经济形势等变化。
132盈亏平衡分析
一、总成本与固定成本、可变成本
固定成本——技术方案在一定产量范围内不受产品产量影响的成本,即不随产品产量增减发生变化的各项成本费用,如工资及福利、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
可变成本——随产量增减而成正比例变化的各项成本,如原材料、动力、包装费、计件工资等。
半可变(或半固定)成本——介于固定和可变成本之间,随产量而增长,但不成正比例变化的成本。
长期借款利息应视为固定成本,流动资金借款和短期贷款利息一般也视为固定成本。
总成本=固定成本+单位产品变动成本×产量。
销售收入和营业税金及其附加
S——销售收入,p——单位产品售价,Tu——单位产品营业税金及附加,Q——销量=产量
量本利模型
利润B=S-C=pQ+TuQ-CF-CuQ在量本利图上,销售收入和总成本线的交点是盈亏平衡点BEP,也叫保本点。
盈亏平很分析是通过计算方案达产年盈亏平横点BEP,分析成本与收入的平衡关系,判断方案对不确定性因素导致产销量变化的适应能力和抗风险能力。
盈亏平衡点产销量BEP(Q)=固定成本CF/(p-Cu-Tu)=CF/(p(1-r)-Cu),r营业税及及附加的税率。
五、生产能力利用率盈亏平衡分析方法
BEP(%)=BEP(Q)/Qd×100%=CF/(Sn-Cv-T)×100%。
Qd——设计生产能力,Sn——年营业收入,Cv——年可变成本,T——年营业税金及附加。
敏感因素:
可能仅发生小幅变化就能引起经济效果评价指标发生大的变动的因素。
敏感性分析:
在技术方案确定性分析的基础上,通过进一步分析、预测技术方案主要不确定性因素的变化对技术方案经济效果评价指标的影响,从而找出敏感因素,确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。
分析内容:
单因素敏感性分析,多因素敏感性分析
单因素敏感性分析步骤:
确定分析指标;选择需要分析的不确定性因素;分析每个不确定性因素的波动程度及其分析指标可能带来的增减变化情况;确定敏感性因素;选择方案(一般选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的方案)。
敏感度系数SAF=(ΔA/A)/(ΔF/F);ΔA/A——不确定性因素F发生ΔF变化时,评价指标A的相应变化率%,ΔF/F——不确定性因素F的变化率。
敏感度系数的绝对值越大,表明评价指标A对于不确定性因素F越敏感。
一、投资现金流量表:
现金收入(营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收流动资金),现金流出(建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加、维持运营投资)、所得税前净现金流量、累计税前净现金流量、调整所得税、所得税后净现金流量、累计所得税后净现金流量。
用这些数据可以计算:
所得税前后的投资财务内部收益率、投资财务净现值、投资回收期指标,并可考察方案融资前的盈利能力。
二、资本金现金流量表:
现金流入(营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收流动资金),现金流出(技术方案资本金、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、所得税金及附加、所得税、维持运营投资)、净现金流量=现金流入-现金流出,可以计算资本金财务内部收益率。
技术方案资本金包括建设投资、建设期利息、流动资金。
从方案权益投资者整体利益出发,以资本金为计算基础,用以计算资本金财务内部收益率,反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力,用以比选融资方案。
三、投资各方现金流量表:
现金流入(实分利润、资产处置收益分配、租赁费收入、技术转让或使用收入、其他现金流入)、现金流出(实缴资本、租赁资产支出、其他现金流出)、净现金流量。
可以计算投资各方财务内部收益率。
从技术方案各个投资者角度出发,以投资者的投资额为计算基础,用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。
四、财务计划现金流量表:
经营活动净现金流量(现金流入包括营业收入、增值税销项税额、补贴收入、其他收入,现金流出包括经营成本、增值税进项税额、营业税金及附加、增值税、所得税、其他流出);投资活动净现金流量(现金流入,现金流出包括建设投资、维持运营投资、流动资金、其他流出);筹资活动净现金流量(现金流入:
技术方案资本金投入、建设投资借款、流动资金借款、债券、短期借款、其他流入,现金流出:
各种利息支出、偿还债务本金、应付利润、其他流出);净现金流量;累计盈余资金。
142技术方案现金流量表的构成因素:
营业收入、投资、经营成本、税收。
分析技术方案计算期各年的投资、融资、及经营活动的现金流入流出用以计算累计盈余资金,分析方案的财务生存年力。
一、营业收入:
营业收入是指技术方案实施后各年销售产品或提供服务所获得的收入。
营业收入=产品销量(服务量)×产品单价(服务单价)。
产品销售价格一般采用出厂价格。
补贴收入企业可能得到的与收益相关的政府补助,包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按其给予的定额补贴、属于财政扶持而给予的其他形式的补贴。
二、投资是建设投资、建设期利息、流动资金之和。
建设投资是指技术方案按拟定建设规模、产品方案、建设内容进行建设所需的投入。
在技术方案建成后按有关规定建设投资中的各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。
形成的固定资产原值可用于计算折旧费,技术方案结束时,固定资产的残余价值对投资者来说是一项在期末可以收回的现金流入。
形成的无形资产或其他资产原值可用于计算摊销费。
建设期利息包括银行借款、其他债务资金的利息,以及其他融资费用(如手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等)。
流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金,不包括运营中需要的临时性营运资金。
流动资金的估算基础是经营成本和商业信用,是流动资产和流动负债的差额。
流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款、预付账款;流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预付账款。
技术方案资本金:
是由投资者认缴的出资额,是非债务性资金,权益投资者整体不承担这部分资金的任何利息和债务;投资者可按出资比例享有所有者权益,也可以转让其出资,一般不得以任何方式抽回。
三、经营成本:
总成本费用=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用(利息支出)+其他费用。
外购原材料、燃料和动力费=Σ年消耗量×原材料、燃料和动力供应单价;
工资及福利费=企业职工定员数×人均年工资及福利费;
修理费=固定资产原值×计提比率或修理费=固定资产折旧额×计提比率;
经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费用
四、税金
①应纳营业税=营业额×税率,是价内税,包含在营业收入之内。
建筑安装工程税率3%
②消费税:
实行从价定率办法,应纳消费税额=销售额×比例税率
实行从量定额办法:
应纳消费税额=销售数量×定额税率
实行复合计税办法:
应纳消费税额=销售额×比例税率+销售数量×定额税率
③资源税:
应纳资源税额=课税数量×单位税额
④土地增值税:
土地增值税税额=增值额×适用税率。
按四级超率累进税率计算。
⑤城市维护建设税和教育费附加:
以增值税、营业税和消费税为税基乘以相应税率计算。
城市维护建设税税率分市区、县镇和县镇以外3个不同等级(7%、5%、1%);教育费附加费率为3%,
⑥增值税:
应纳增值税额=当期销项税额-当期进项税额,当期销项税额=销售额×增值税率。
销项税额是纳税人销售货物或应税劳务,按规定的增值税率计算冰箱购买方收取的增值税额;进项税额为纳税人购进货物或接受应税劳务,支付或负担的增值税额。
⑦关税:
从价计征:
应纳关税额=完税价格×关税税率;从量计征:
应纳关税额=货物数量×单位税额
⑧所得税:
应纳所得税额=应纳税所得额×适用税率-减免税额-抵免税额
第1种有形磨损——设备在使用过程中,在外力作用下实体产生的磨损、变形和损坏;
第2种有形磨损——设备在闲置过程中,受自然力作用而产生的实体磨损。
第1种无形磨损:
设备的技术结构和性能并没有变化,但由于技术进步,设备制造工艺不断改进,社会劳动生产率水平提高,同类设备的再生产价值降低,因而设备的市场价格也降低了,致使原设备相对贬值。
第2种无形磨损:
由于科学技术进步,不断创造出结构更先进、性能更合理、效率更高、耗费更少的新型设备,使原有设备相对陈旧落后,其经济效益相对降低而发生的贬值。
设备磨损补偿方式:
设备有形磨损的局部补偿是修理,设备无形磨损的局部补偿是现代化改装,设备有形、无形磨损的完全补偿是更新。
设备的大修理是更换部分已磨损的零部件和调整设备,以恢复设备的生产功能和效率为主;设备的现代化改装是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新,以增加设备的生产功能和效率为主;更新是对整个设备进行整体更换。
设备更新策略:
优先考虑更新的设备是:
①设备耗损严重,大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的;②设备损耗虽在允许范围内,但技术已陈旧落后,能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重、技术经济效果很不好的;③设备役期长,大修虽能恢复精度,但经济效果上不如更新的。
更新方案比选原则:
应站在客观立场上分析问题;不考虑沉没成本;逐年滚动比较。
沉没成本——企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变(或不受现在决策影响)、已经计入过去投资费用回收计划的费用。
沉没成本=设备账面价值-当前市场价值=设备原值-历年折旧费-当前市场价值。
153设备更新方案的比选方法
一、设备寿命的概念
自然寿命——物质寿命,设备自投入使用开始,直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。
他主要由有形磨损所决定,不能成为设备更新的估算依据。
技术寿命——设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间。
主要由无形磨损所决定,估算设备寿命时,必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约和影响。
经济寿命——设备自投入使用开始,到继续使用在经济上不合理而被淘汰更新所经历的时间,是年平均使用成本最小(年盈利最高)的使用年限No。
设备的年度费用曲线:
设备使用年限越长,其所分摊的年资产消耗成本越少,年度运行成本越高。
设备寿命期限的影响因素:
设备的技术构成、设备成本、加工对象、生产类型、工作班次、操作水平、产品质量、维护质量、环境要求。
二、设备经济寿命估算
设备经济寿命的确定原则:
①设备在经济寿命内平均每年净收益(纯利润)达到最大;②设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小。
估算方法:
静态模式:
低劣化值——设备逐年递增的费用ΔCt=λ,经济寿命No=√(2(P-LN)/λ)
三、更新方案比选:
按下列步骤进行:
计算新旧设备方案不同使用年限的静态年平均使用成本和经济寿命;确定设备更新时机。
如果旧设备继续使用1年的年平均使用成本低于新设备的年平均使用成本,此时可不更新设备,继续使用旧设备一年;当心设备方案出现年平均使用成本小于旧设备继续使用的年平均使用成本时,应更新设备。
161设备租赁和购买的影响因素
一、设备租赁的概念:
设备使用者(承租人)按合同规定,按期向设备所有者(出租人)支付一定费用而取得设备使用权的一种经济活动。
一般有融资租赁和经营租赁2种方式。
融资租赁:
租赁双方承担确定时期的租让和付费义务,而不得任意中止和取消租约,贵重设备以采用此法;
经营租赁:
租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约,临时使用的设备通常采用此法。
对于承租人来说,设备租赁和设备购买相比的优越性在于:
在资金短缺的情况下,既可用较少的资金获得生产急需的设备,也可引进先进设备,加速技术进步的步伐;
可获得良好的技术服务;可保持资金的流动状态,防止呆滞,也不会使企业资产负债状态恶化;
可避免通货膨胀和利率波动的冲击,减少投资风险;设备租金可以在所得税前扣除,能享受税费上的利益。
设备租赁不足之处:
租赁期间承租人对租赁设备无所有权,只有使用权,故承租人无权随意对设备进行改造,不能处置设备,也不能用于担保和抵押贷款;承租人在承租期间所交的租金总额一般比直接购买设备的费用要高;长年支付租金,形成长期负债;融资租赁合同规定严格,毁约要赔偿损失,罚款较多等。
二、影响设备租赁和购买的主要因素
影响设备投资的因素:
项目寿命期;企业希望长期占有设备还是短期占有;设备的技术性能和生产效率;设备对工程或产品质量的保证程度,对原材料、能源的消耗量,以及设备生产的安全性;设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易性;设备的经济寿命;技术过时风险的大小;设备的资本预算计划、资金可获量,融通资金时借款利息和利率高低;提交设备的进度。
影响设备租赁的因素:
除考虑上述因素外还要考虑:
租期长短;租金额;租金支付方式(起算日、支付日、支付币种、支付方法);企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系;租赁的节税优惠;定金、租赁保证金、租赁担保费用;维修方式(自行维修还是有租赁机构提供维修);租赁期满资产处置方式;租赁机构的信用度、经济实力,与承租人的配合情况等。
影响设备购买的因素:
除考虑设备投资应考虑的因素外,还要考虑下列因素:
设备的购置价格、设备价款支付方式、支付的币种和支付利率等;设备年运转费用和维修方式、维修费用;保险费(购买设备的运输保险费、设备在使用中的各种财产保险费)。
162设备租赁和购买方案的比选分析(互斥方案的优选问题)
一、分析步骤:
①根据企业生产经营目标和技术状况,提出设备更新的投资建议。
②拟定若干设备投资、更新方案,包括购置(一次性付款和分期付款购买)方案和租赁方案。
③定性分析筛选方案,包括分析企业财务能力、设备技术风险、使用维修特点。
分析企业财务能力,如果企业不能一次筹集并支付全部设备价款,则去掉一次付款购置方案;分析设备技术风险、使用维修特点,对技术风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备,可以考虑经营租赁方案;对技术风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁或购置方案都是可以考虑的方式。
④定性分析并优选方案,结合其他因素,做出租赁还是购买的投资决策。
二、设备经营租赁和购置方案的经济比选方法
①设备经营租赁方案净现金流量:
净现金流量=营业收入-租赁费用-经营成本-与营业相关的税金-所得税。
净现金流量=(1-所得税率)×(营业收入-租赁费用-经营成本-与营业相关的税金)
租赁费用包括:
租赁保证金、租金、担保费。
租金的计算方法有附加率法和年金法。
附加率法——在租赁资产的设备货价活该算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。
每期租金R:
R=P(1+N×i)/N+P×r,R——租赁资产价格,N——租赁期数,i——与租期相对应的利率,r——附加率。
例:
某租赁公司出租给某企业一台设备,设备价格为68万元,租赁保证金在租赁期届满退还,租期5年,每年年末支付租金,租赁保证金为5万元,担保费为4万元,折现率为10%,附加率为4%,租赁保证金和担保费的资金时间价值忽略不计,每年租赁费用为()。
68×(1+5×10%)/5+68×4%+4/5=23.92万元
年金法——将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租期内的租金计算方法。
有期初支付和期末支付之分。
期末支付方式是在每期期末等额支付租金Ra:
期初支付方式是在每期期初等额支付租金Rb:
例:
某租赁公司出租给某企业一台设备,年租金按年金法计算,折现率为12%,租期为5年,设备价格为68万元,承租企业年末支付租金和年初支付租金的租金差值为()。
Ra-Rb=P×i²×
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 建筑 经济管理 学习 要点
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)