我国上市公司独立董事制度存在的问题与完善.doc
- 文档编号:493931
- 上传时间:2022-10-10
- 格式:DOC
- 页数:19
- 大小:84KB
我国上市公司独立董事制度存在的问题与完善.doc
《我国上市公司独立董事制度存在的问题与完善.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《我国上市公司独立董事制度存在的问题与完善.doc(19页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
我国上市公司独立董事制度存在的问题与完善
2
摘要
目前,在上市公司实行独立董事是完善法人治理结构的一项重要制度,旨在监督董事会中的其他董事,保护中小投资者的利益。
本文认为,在我国上市公司实行独立董事制度,对完善公司治理结构十分必要。
目前独立董事在我国的开始实践的时间并不长久,还存在许多问题。
如何规范独立董事制度,已成为完善上市公司法人治理结构,保护中小投资者利益,保证公司健康发展的迫切课题。
本文将通过对我国现行独立董事制度的分析说明目前在独立董事的独立性、独立董事的法律等方面存在不完善之处,通过对相应问题的分析,提出相关的建议,以尽快完善我国的独立董事制度。
关键字:
上市公司独立董事制度问题完善
Abstract
Atpresent,listedcompaniesindependentdirectorsisimprovingthecorporategovernancestructureofanimportantsystem,OversightBoardtotheotherdirectorstoprotecttheinterestsofmediumandsmallinvestors.ThispapersaidthatinChinalistedcompaniesindependentdirectorsystem,improvethecorporategovernancestructureisverynecessary.CurrentlyChina'sindependentdirectorsinthebeginningofpracticetimeisnotlong,andtherearestillmanyproblems.Howthesystemofindependentdirectors,hasbecomeacompletelistingofthecorporategovernancestructureandprotecttheinterestsofsmallinvestors.guaranteethehealthydevelopmentofthepressingissues.Thispaperwillbepassedontheexistingindependentdirectorsystem'sanalysisshowsthatintheindependenceoftheindependentdirectors.Independentdirectorsofthelegalandotheraspectsflawed,thecorrespondingissueoftheanalysis,putforwardrelevantproposals.soastoimproveChina'sindependentdirectorsystem.
Keywords:
listedCompanies,independentdirectorsystem,problem,perfect.
目录
前言 1
一、独立董事制度产生的背景 1
二、国内外独立董事制度的比较研究 2
(一)国外对独立董事制度的研究状况 2
(二)我国对独立董事制度的研究状况 3
三、我国独立董事制度存在的问题及原因分析 4
(一)我国独立董事制度存在的问题 4
(二)我国独立董事制度存在的问题的原因分析 5
四、独立董事制度的完善对我国公司治理的意义 7
(一)进一步完善独立董事对公司治理的作用 7
(二)有利于提升公司形象 8
(三)适应全球资本市场一体化的需要 8
五、完善独立董事制度的建议 8
(一)完善有关法律法规 8
(二)明确独立董事的任职资格 9
(三)确保独立董事真正“独立” 10
(四)优化独立董事制度外部环境 10
结束语 11
致谢 12
参考文献 13
浙江大学城市学院学士学位论文我国上市公司独立董事制度存在的问题与完善
前言
公司治理是一种对公司管理和运营进行监督和控制的体系。
其核心是在所有权和经营权分离的情况下,解决好所有者和经营者的利益不一致而产生的委托—代理关系。
其目标是降低代理成本,实现公司价值和利益的最大化。
独立董事制度是完善公司治理结构一项重要措施。
[1]90年代起,我国对建立独立董事制度进行了尝试。
2001年8月16日,中国证券监督管理委员会颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(以下称《指导意见》),该意见是我国首部关于在上市公司设立独立董事的规范性文件,是证监会通过建立独立董事制度来规范公司内部控制的最全面的措施,标志着上市公司独立董事制度在我国的全面推行,是对我国上市公司治理结构的一大改进。
没有完善的独立董事制度,就不会有完善的公司治理。
公司的健全运作就无法得到保证,从而会对投资者的信心和公司的价值产生重大的消极影响。
在经济全球化条件下,这意味着一个国家的金融体系的脆弱和经济整体竞争能力的衰弱。
因此,独立董事制度对中国经济的成功转轨,对作为社会经济基本单元的公司的可持续发展,对中国经济成功地融入全球化的大潮,有着十分重要的意义。
一、独立董事制度产生的背景
独立董事制度是通过在董事会中设立独立董事,以达到权力制衡与监督的一种制度。
要研究独立董事制度,首先要对独立董事的定义进行界定。
理论上讲,所谓独立董事又称外部董事、非执行董事或非经营董事,是指不在所受聘公司担任除董事及董事会内职务以外的其它职务,直接或间接持有公司股份在一定比例以下,并与公司及其主要股东不存在可能妨碍其独立客观判断的实质性利益关系的董事。
独立董事起源于英美国家,是为解决公司专利中日益暴露的弊端而产生的。
英美等国实行所谓的一元制的公司治理模式,由股东大会选举组成董事会,再由董事会选聘经理人员负责公司的日常经营决策并向股东大会负责,公司没有独立的监督机构,董事会既有决策职能,也有监督职能。
另一方面,公司董事候选人绝大多数由经理人员提名,首席执行官一般兼任董事长。
除了董事会主席外,内部董事会成员几乎都是由高级经理人员担任,他们事实上是向总经理汇报工作,不可能成为强有力的批评者。
这种职能上的冲突使得董事会会顾此失彼,即当公司的经理人员不以公司和股东的利益为目标而将公司作为其谋取私利的工具并逐渐在事实上控制了公司时,董事会往往不能及时发现并予以纠正,这就不可避免地产生了内部人控制问题。
[2]
此后,独立董事制度还一直到了法国、日本等国家,掀起了一场公司治理中的“独立董事革命”。
二、国内外独立董事制度的比较研究
(一)国外对独立董事制度的研究状况
对于独立董事在企业中担任的角色,主要有以下几类观点:
Fama和Jesen(1983)的研究观点是:
独立董事通常有资格来选择、监督考核、奖励和惩罚企业的管理层,其职责是通过减轻经理人和股东利益之间的冲突来提高企业的效益,因而独立董事的主要功能是解决现代企业所面临的代理问题。
Brickly和James(1987)的研究显示:
独立董事可以运用他们丰富的商业经验、运用所掌握的技术和市场方面的知识,来帮助企业内部经理层解决经营上的难题;
独立董事还可以帮助企业构造重要的商业策略。
Anup和Knoeber(1998)的研究发现:
当政治因素对企业(尤其是一知名的大企业)的影响较大时,即当企业同政府的贸易合作增多、企业向政府销售物资、企业需要向政府游说取得有利的经营政策、企业的出口贸易很容易受到政府贸易政策的影响等等,在这些情况下,企业中就会有很多具备政府背景的独立董事。
见“独立董事制度:
西方的研究和中国实践中的问题”2006-2刊登于改革,作者:
娄芳,原红旗
如果企业由于环境污染或者垄断问题而同政府的分歧较多时,企业中的具备律师背景的独立董事就会增多,他们可以为企业提供具有洞察力的意见,帮助企业分析和预测政府的相关行为。
[3]
Hermain和Weisbach(1988)在一份研究报告中研究了企业在选拔内部董事和独立董事时的决策特点。
他们认为,通常情况下,当一家企业的CEO快要退休时,他常常会指派更多的内部董事;而如果当企业的经营业绩下滑时,企业的经理层则会指派或者增选更多的独立董事。
Lorsch和Maclver(1989)的调查报告表明,在美国,企业内部的经理层往往在选拔新的董事会成员方面起着决定性的控制作用。
Gilson(1990)的研究又发现,当企业发生财务危机时,则其经理层往往很愿意提名一些银行家和其他外部股东作为企业的独立董事。
Kaplan和Minton(1994)研究了日本企业的董事制度之后,发现了同样的规律,当企业的经营业绩不佳时,其经理层常常会增选独立董事。
之后,Tejada(1997)的研究结果业表明,如果一个企业的独立董事经常批评企业内部的经理层,那么在这些独立董事的任期满后常常会被解聘;相反,那些对企业内部的经理层不进行挑剔的独立董事将会得到连任。
见“国外独立董事制度的研究现状”2001-12刊登于外国经济与管理,作者娄芳
[4]
艾若·米乐斯坦因和保罗麦克埃沃耶分析了154个美国大型公众公司样本,他们发现,拥有积极发挥作用的,保持独立性的董事会的公司比那些被动的、缺乏独立性的董事会的公司取得更好的经营业绩。
积极的、独立的董事会与公司业绩存在明显的正相关关系。
他们认为,积极的、独立的董事会至少应包括以下几方面的特性:
(1)董事会拥有独立的领导权;
(2)独立董事每年至少开2-3次会议,并在无执行董事参加的情况下,对首席执行官和管理问题进行评估;(3)对首席执行官的评估必须建立在客观的标准基础上,必须完成公司既定的战略目标;(4)董事会每年对自己的表现进行严肃的评估;(5)由独立董事决定董事会的治理过程;(6)董事会和首席执行官共同制定董事会议程,并听其他董事的建议;(7)独立董事通过董事会的专业委员会和推荐董事候选人,与董事会和高层管理人员一道发挥积极有效的作用。
[25]
(二)我国对独立董事制度的研究状况
我国独立董事制度的建立和推行,曹海霞认为遵照中国证监会2001年6月发布的《指导意见》,独立董事制度的目标定位不全面。
制度目标是制度的作用方向,目标不明确、不全面自然影响制度的实施效果见“关于我国上市公司独立董事制度缺陷与改进的思考”2006刊登于经济师,作者曹海霞
。
《指导意见》将独立董事的作用主要定位于制约大股东的一股独大,防范内部人控制。
赋予独立董事的特别职权重点也集中在监督关联交易的运作程序方面,仅对于独立董事如何制约上市公司关联交易的程序和手段做了较详细地规定。
此外,虽然还提到了对“提名和任免董事、聘任和解聘高级管理人员以及确定公司董事和高级管理人员薪酬”发表独立意见,但未明确独立董事的行权细则。
香港学者何美欢提出了独立董事制度有害论见“公众公司及其股权证券”,北京:
北京大学出版社,1999作者:
何美欢
。
他首先指出,从首创独立董事制度的美国的实践经验来看,“总的来说,独立董事的机制在美国算不上是成功的”。
接着,他结合香港公众公司的股权结构、治理结构和公司的治理实践,得出的结论是,在香港公众公司,“独立董事不仅是不必的,还是有害的。
”这一结论,是何美欢在比较美国与我国香港地区公众公司治理实践
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 我国 上市公司 独立 董事 制度 存在 问题 完善
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)