第七版财务报表分析知识点.docx
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第七版财务报表分析知识点
主要指标计算
1.偿债能力指标
偿债能力,是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。
偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
(1)短期偿债能力指标
财务比率
公式(记忆:
均属于分子比率指标)
流动比率
流动比率=(流动资产÷流动负债)×100%
速动比率
速动比率=(速动资产÷流动负债)×100%
现金比率
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债×100%
现金流动负债比率
经营活动现金净流量/流动负债×100%
其中:
流动资产=流动资产-存货
(2)长期偿债能力指标
分类
公式(记忆)
资产负债率
资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%
有息资本比率
有息资本比率=(带息的流动负债+带息的长期负债)/(带息的流动负债+带息的长期负债+股东权益)×100%
长期资本负债率
长期资本负债率=长期负债/(长期负债+股东权益)×100%
偿债保障比率
偿债保障比率=(经营活动现金流量净额/负债总额×100%
利息保障倍数
利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用×100%
现金利息倍数
现金利息倍数=经营活动现金净流量/现金利息支出×100%
2.运营能力指标
分类
指标
公式(记忆)
流动资产周转率
应收账款
周转率
营业收入÷平均应收账款余额
平均应收账款余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)÷2
营业收入指的是营业收入净额(收入减去折扣与折让)
应收账款周转期(周转天数)=平均应收账款余额×360÷营业收入
存货
周转率
营业成本÷平均存货余额
平均存货余额=(存货余额年初数+存货余额年末数)÷2
存货周转期(周转天数)=平均存货余额×360÷营业成本
流动资产
周转率
营业收入÷平均流动资产总额
平均流动资产总额=(流动资产总额年初数+流动资产总额年末数)÷2
流动资产周转期(周转天数)=平均流动资产总额×360÷营业收入
固定资产周转率
固定资产
周转率
营业收入÷平均固定资产净值
平均固定资产净值=(固定资产净值年初数+固定资产净值年末数)÷2
固定资产周转期(周转天数)=平均固定资产净值×360÷营业收入
总资产周转率
总资产
周转率
营业收入÷平均资产总额
平均资产总额=(资产总额年初数+资产总额年末数)÷2
总资产周转期(周转天数)=平均资产总额×360÷营业收入
3.获利能力指标
财务比率
公式(记忆)
毛利率
毛利/营业收入×100%
营业利润率
(营业利润÷营业收入)×100%
成本费用利润率
(利润总额÷成本费用总额)×100%
总资产报酬率
(净利润÷资产平均总额)×100%
股东权益报酬率
(净利润÷平均股东权益)×100%
每股收益
每股收益=(净利润-优先股股利)/发行在外的加权平均普通股股数
每股净资产
每股净资产=期末股东权益/期末普通股股数
市盈率
市盈率=每股股价/每股收益
市净率
市净率=每股股价/每股净资产
毛利=营业收入-营业支出
息税前利润=利润总额+利息费用
加权平均股数计算见作业
杜邦财务分析体系
股东权益报酬率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
分解过程如下:
1.股东权益报酬率=
=
=总资产报酬率×权益乘数
2.总资产报酬率=
=
=销售净利率
总资产报酬率
3.净利润=营业收-营业成本-销售费用-管理费用-财务费用+-投资收益+营业外收入-营业务支出-税金……
资产总额=流动资产金额+非流动资产金额
=具体流动资产项目金额+具体非流动资产项目金额
权益乘数==
=
杜邦财务分析体系的分析思路
(1)企业业务的获利能力
(2)企业运用资产的效率
(3)企业利用债务资金放大经营成果的能力
局限:
未对企业的金融活动进行区分,未对企业利用金融资产和金融负债的结果做单独的分解分析
盈利因素驱动模型
盈利因素驱动模型的第一重指标分解
股东权益报酬率=净经营资产报酬率+财务杠杆作用程度
净经营资产报酬率=
×100%
财务杠杆作用程度=财务杠杆×经营差异率
财务杠杆=
经营差异率=净经营资产报酬率-净金融成本率
净金融成本率(或净金融收益率)=
×100%
盈利因素驱动模型的第二重指标分解
净经营资产报酬率=修正的销售净利率×净经营资产周转率
修正的销售净利率=
×100%
净经营资产周转率(周转次数)=
盈利因素驱动模型的第三重指标分解
核心业务销售净利率=销售毛利率-经营费用率=
-
-
-
-
非核心业务销售净利率=
+
+
一、成本的界定与分类
1.成本的含义
(1)财务会计对成本的定义
•成本是指依某种产品或商品所归集的与其存在某种关联关系的费用,简而言之,成本是指“对象化”了的费用。
(2)管理会计和财务管理对成本的定义
•成本是指为取得特定收益的全部支出,或者说是为了达到特定目的而失去(包括可能失去)的资源。
固定成本的含义
⏹在一定期间和特定业务量范围内,其总额不受业务量变动的影响而保持相对稳定的成本。
⏹常见的固定成本包括行政管理人员的工资、办公费、职工教育培训费、固定资产折旧费、研发费、广告费、财产保险费、不动产税等。
变动成本的含义
⏹变动成本是指在一定期间和特定业务量范围内,成本总额随业务量的变动而成正比例变动的成本。
也称比例成本。
半固定成本
1)定义
⏹半固定成本,是指发生数额随着业务量的增加而呈阶梯式增长的成本,也称阶梯式成本或者步增成本。
常见的的例子有化验员和质检员的工资、整车运输费用、受开工班次影响的动力费等均属于半固定成本。
销售收入分析
一、多种经营条件下的销售收入计算
一、本量利分析法与盈亏临界点分析
1.损益方程式
(1)基本损益方式式
利润=销售收入-总成本
=销量×销售单价-销量⨯单位变动成本-固定成本
(2)盈亏临界点是指当利润等于零时对应的销量,此时销售收入正好等于总成本,数学表达式如下:
单价×销量=单位变动成本×销量+固定成本
盈亏临界点销量=
2.边际贡献分析
(1)边际贡献,是指销售收入扣除变动成本后的余额,其公式如下:
边际贡献=销售收入-变动成本=单价×销量-单位变动成本×销量
边际贡献有两种表现形式:
单位边际贡献=销售单价-产品的单位变动成本
盈亏临界点销量=
(2)边际贡献率与盈亏临界点销售额
边际贡献率是指边际贡献占销售收入的百分比,公式如下:
边际贡献率=
×100%=
×100%
在式(13—9)的两边同时乘上销售单价,可得到盈亏临界点销售额:
盈亏临界点销售额=
=
(3)安全边际与安全边际率
⏹安全边际,是指正常销量超过盈亏临界点销量的部分。
它表示企业的销量在超过盈亏临界点销量之后的盈利空间,也可以理解为当现有销量下降多少时,企业仍然不至于亏损。
⏹
⏹安全边际率=
×100%
传统式本量利图
边际贡献式本量利图
利量式本量利图
基于产品组合的利量式本量利图
目标利润计算公式
⏹税前目标利润计算公式如下:
Pt=(单价-单位变动成本)×销量-固定成本
=(SP-VC)×Vt-FC(13—18)
敏感性分析
1.有关因素临界值的确定
根据公式(13—18),当目标利润(Pt)为零时,相关因素的最大值(最小值)的计算公式如下:
⏹最小销量(V)=
=
⏹最小单价(SP)=
+VC=
+单位变动成本
⏹最大单位变动成本(VC)=SP-
=单价-
⏹最大固定成本(FC)=V×(SP-VC)=销量×(单价-单位变动成本)
敏感系数=
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