【股票技术分析】如何判定趋势的停顿与反转.doc
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【股票技术分析】如何判定趋势的停顿与反转
【核心提示】根据市场惯性法则和混沌理论,可将趋势的运动分为停顿与反转。
“停顿”是趋势的短暂休整,代表原趋势的延续,而“反转”是指趋势已经发生转折,代表原趋势的结束。
根据市场惯性法则和混沌理论,可将趋势的运动分为停顿与反转。
“停顿”是趋势的短暂休整,代表原趋势的延续,而“反转”是指趋势已经发生转折,代表原趋势的结束。
因此我们有必要区分出当前的调整究竟是趋势的“停顿”还是趋势的“反转”。
据笔者经验,趋势停顿与反转过程中会出现一些明显的信号,接下来我们就分别看一下两者的提示信号是什么。
一、趋势停顿的信号
1、日K线出现停顿形态(如平顶与平底、旭日东升与大雨倾盆、孕线与身怀六甲等)
K线运动本身就是反映了多空双方实力抗衡的强度,在众多的K线组合中有如下几组信号是趋势遇到抵抗,将引发停顿的标志:
(1)平顶与平底形态
所谓的“平顶”形态是指连续两个交易日的最高价相等,“平底”形态则是连续两支K线的最低价相同。
具体走势可产生多种变体,在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,常见形态如图1所示。
图1
平顶形态显示在股价最高点即这个相同价位上存在一定的压力,尤其随后接连在这个价格附近出现多次平顶形态,应当先规避风险,出局观望。
反之,平底的产生则显示的是在股价下方相同的价位上存在一定的支撑,可作为适量介入的信号。
日K线平顶案例:
苏泊尔(002032)
图2
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图2所示,苏泊尔2007年6月18日、19日连续两天的最高价均为40.99元,形成平顶回落走势。
除了平顶形态显示价格在40.99元遇到不可逾越的压力,另外的量价背离现象显示继续向上已经做多无力,只有选择向下调整。
(2)旭日东升与大雨倾盆形态
图3
A、旭日东升
当股价形成下跌趋势出现连连暴跌时,通常会低开低走,甚至连续收阴,而随着空方力量的逐渐耗尽,多方在次日立即还以颜色,令该股的股价突然大幅跳空高开,延续上升至终盘,令股价收出近乎光头光脚的长阳线,并一举将上一交易日的阴线覆盖,另前期杀出的恐慌盘追悔莫及,这种K线组合形态就叫做“旭日东升”,投资者一旦遇到此种形态,应当立即介入,说明下跌趋势已经告一段落,后期将展开一波不错的反弹,甚至存在反弹变为反转的可能。
实例:
上证综合指数日K线
图4
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图4,上证综合指数2005年6月20日的高开高走,与前一日的小阴线加在一起好似构成“旭日东升”,可市势并未因此转折向上,而是趋势略做停顿之后继续下行。
B、大雨倾盆
大雨倾盆是旭日东升的反向形态,它往往在股价拉升到高位或已有一定涨幅之后出现。
伴随着股价的不断推高,投资者对后市的上升空间充满了无际憧憬,而此时股价却突然出现跳空低开,然后低走,最终收盘于前日阳线实体之下,形态走势犹如雨水突然下泄一般,故命名为“大雨倾盆”。
之所以形态低开低走的结果,可能存在两种情况,一是先知先觉者对某只个股或市场突然出现的利空做出的提前反映,第二种情况就是主力欲将追高的散户一网打尽的险恶用心昭然若揭。
所以,在此形态出现之后往往会造成股价的一定时间和幅度的下跌,视为沽出信号。
实例:
南方航空(600029)日线图
图5
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图5所示,南方航空位置A(2007年1月22日、23日)的大雨倾盆形态不如位置B(1月30日、31日)出现形态后的杀伤力强,原因有二。
一是低开的位置不同,前者在第一天阳线实例内开盘,而后者却跳低在首日十字星之外开盘,后者低开幅度更大;二是低收的位置不同,前者收盘仅将实体吃掉,而后者收盘却将下影线完全超过,后者下跌动力更强。
位置C也是一组大雨倾盆。
(3)孕线与身怀六甲形态
图6
图7
A、孕线
“孕线”形态是由一根长阳线或长阴线及期随后的一颗十字星组合而成,要求第二根蜡烛线(即十字星)必须包含在第一根蜡烛线(即长阳或长阴)的实体之内。
两根蜡烛线组合在一起的样子很像妇女怀孕状,其中的十字K线就如同一名婴儿蜷缩母体中,所以便将其形态命名为孕线,也称“十字胎”。
这种K线组合表示支撑股价原来趋势(上升或下降)的力量已经大幅削弱,后市不甚明朗。
一般认为:
如果高位出现阳线十字胎(长阳后出现低开十字星),市势有见顶回落的可能性;底部出现阴线十字胎形态,即长阴之后出现一颗跳空高开十字星,表明空方力量已经衰竭,股价出现反弹的概率增大。
B、身怀六甲
身怀六甲形态是十字胎的进一步变化。
在长阳线或长阴线之后,出现的是一支实体非常短小的K线,而不是根十字星。
至于腹中是阴线还是阳线并不是很重要,但通常在见顶的身怀六甲形态中,多数会出现一支小阴线,我们称之为向淡形态;而见底形态是在长阴之后一般会出现一支小阳线,我们称之为向好形态。
参见示意图。
在涨势与跌势的最后阶段留意长阳线或长阴线之后的变化,身怀六甲会让人感到市场的暂时休整而不以为然,但转势也许就在眼前。
以上三组K线组合当中,尤以第二组“旭日东升与大雨倾盆”判定趋势停顿的信号最为强烈,
2、日K线中出现三日不创新高及三日不创新低的现象;
趋势的停顿是不可预知的,但是可以透过一些价格运动的表象客观的反映出来,例如,当价格在上升过程中冲出一个高点,随后的三个交易日没能再将这个高点突破,这将是对前期高点的认可,同时是趋势已经进入调整的信号;相反,当价格在下跌过程中探出一个很深的低点,而随后的三个交易日内股价没能再创出新低,那么这就是下降趋势暂时休息的信号。
其实笔者的这个经验的总结是受比尔威廉姆著《混沌理论》的启发。
在他的这本书上提到一个“分形”或称“五分形”的概念,其概念的基本意思是,如同人的手掌一般,中指是最高点,中指左侧有两根依次抬高的手指,中指右侧有两根依次降低的手指,这样便可确认中指。
而将此理论放在股市里简单的理解就是当一个高点出现后,紧临的两根K线没能再创出新高即确立一个“分形”,也就是确立了这个高点(中指)。
然而通过笔者的大量统计发现“两日不创新高即确立调整”的概念在中国股市似乎成功率并不是很高,然而“三天不创新高即确立调整”的几率却是十分有效。
图8
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图8所示,上证综合指数2007年6月13日(位置A)小阳线创出了短期高点,随后两个交易日未创新高,还不能确立上升趋势停顿,结果第三日再次创出新高,说明趋势仍然向上延续;6月20日(位置B)小阴线创出的高点并未在随后三天内创出新高,确立上升趋势发生停顿;7月13日(位置C)高点之后两个交易日没有创出新高,同样不能确立反弹行情发生停顿,除非第三天也不创新高,而第三日指数却再次创出C点新高,因此判定上升趋势依然会向上延续。
3、今日的K线收盘价超过前一日K线震荡幅度的1/2;
当趋势形成明显的上涨或者下跌状态下,其具有的连续性性原则往往呈现周期性的间歇,而每次间歇肯定都是由于相反方向的作用力过大引起的,具体来讲:
在强势市场中,多头占据了绝对的主动权,空头的反击力度则相当有限,回撤幅度在理论上会打到多方势力范围的一半位置,这个1/2位置就是楚河汉界,而一旦空头越过了这个位置,则说明调整幅度加大,空方已经逐渐占据主动,操作上此时就应当减磅处理了。
在弱势市场中,空头主导着下降趋势,多头每次组织的反击都显得软弱无力,一般情况下很难越过空头势力范围的一半位置。
而一旦出现强力反弹,做多的动能一下将前期下跌幅度的1/2位置超过,很可能会造成下降趋势的停顿,价格接下来便会出现一波短期的反弹行情。
图9
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图9所示,600884杉杉股份2007年5月9日(位置A)收盘价低于上一支K线震幅的一半之下,上升行情出现暂时的停顿;5月30日(位置B)的跌停板低于前一日小阳线的1/2宣告反弹结束;6月25日(位置C)也是经过连续上涨后首次低于前一日震幅的一半位置,造成上升停顿。
4、一般“停顿”后的调整幅度至少在5—10%。
这一条是作为事后验证“趋势停顿”的标准,也可以作为趋势停顿后反向动动幅度的“大概预测”。
因为如果真的是短线调整,幅度少则5%,多则可能会达到10%。
有时受市场突发利空或者利好情况的影响,短线停顿后造成的调整幅度也会出现超出10%的现象。
因此,这一条仅作为判定趋势停顿的辅助条件。
二、趋势反转的信号
我们知道,趋势反转的初期也仅仅是由小的调整开始的,只是后期调整的时间不断加长以及调整的幅度不断增大而已,因此将“判断趋势停顿”的三个信号全部移植到周线当中,那所造成的调整将不是以“日”为单位计算而是以“周”为单位计算了,因为一个月只有四周,调整几根周线,可能几个月就没有了。
这就是确认趋势反转的道理所在,具体来说:
1、周K线出现停顿形态;
在周K线当中出现了“平底与平顶”、“十字胎与身怀六甲”、“旭日东升与大雨倾盆”等组合形态,视为中期的反转信号。
周线“平顶”形态案例:
成都建设(600109)
图10
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图10所示,成都建设2001年5月25日与6月1日连续两周都出现同样的高点18.10元,形成平顶形态。
我们可以看到此形态出现在上涨的高位,而且正好触及到最长一根静态筹码的压力,显示上档套牢盘较多,抛盘较重。
平顶形态成为有效的见顶信号。
周线“孕线”形态实例:
维维股份(600300)
图11
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图11所示,维维股份2004年3月26日股价在经历了一轮上涨之后,挻出一根放量长阳,正当投资者为之雀跃时,股价随后却出现跳空低开并在长阳实体内上下震荡收出十字星,与长阳一起构成标准孕线形态,同时成交量的大幅萎缩告诉你,做多能量消失殆尽,后期股价一路下跌,成为转势孕线。
周线“身怀六甲”形态实例:
黑化股价(600179)
图12
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图12所示,黑化股价2005年10月28日一根实体长阴倒挂而下,而成交量却极度缩小,这种无量急跌前面我们在量价关系中学过是股价见底的确认方法。
第二周的小阳线收于上一周K线实体之内,成交量也没有放大,此时稳健的投资者可以继续观望,后期近半年时间的盘整再也没有创出新低,后期阶段放量位置是绝好买点。
位置B的向淡型身怀六甲是随后调整的原因。
2、周K线连续三支不创新高;
日K线当中三天不创新高的结果往往会造成股价随后的短期调整,而如果周K线当中出现连续三根K线不创新高的现象那将引发趋势的中期调整,中期的转折便是我们一般意义上的“反转”。
图13
在盛世赢家软件(可百度免费下载)中,如图13所示,上证综合指数2003年4月-2004年12月的周线走势图。
位置A、B、C三处都出现了连续三根周线不创前期新高的现象,也同样都引发了趋势中期以上的“转折”。
3、本周的K线收盘价超过上一周K线震荡幅度的1/2
这一条同样是将判定趋势停顿的信号放大到周线中观察,如图13中A、B、C三处的第一根阴线下跌位置都出现低于前一支K线震幅一半的现象,当出现此种情况我们就应当先行减半,待时间确立后坚决清仓。
如果一味等待时间上“三周不创新高”的确认信号往往会错失掉最佳的卖出时机。
4、一般“反转”后的调整幅度至少在20%以上。
反转与停顿就本质而言就是反转后的调整幅度大于短线的停顿,如果说短线停顿很少出现超过20%的情况,则反转一旦确立调整幅度都会超过20%以上,甚至可以达到30%-50%。
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