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货币银行学要点
货币银行学要点
第一章货币与货币制度
第一节货币概述
1.定义【习题1】
马克思:
货币是固定地充当一般等价物的特殊商品
米什金:
在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的任何东西。
通货<货币<财富
2.货币的形式演变
实物货币——金属货币——代用货币——信用货币
信用货币:
使用货币符号等信用工具作为货币的一种货币表现形式。
信用货币本身的价值低于货币价值,且不代表任何金属货币。
作为一种信用凭证,它完全依靠政府信用和银行信用流通。
存款货币是指可以签发支票的活期存款,被称为“银行货币”。
支票:
账本货币
3.电子货币(信用货币的发展)P6
第二节货币的本质和职能
●本质:
货币金属论、货币名目论
货币也是一种商品,也具有使用价值和价值。
货币又不是普通的商品,而是固定地充当一般等价物的特殊商品。
体现着商品生产者之间的社会经济关系。
(政经)
职能:
【习题3】
1)价值尺度
l货币之所以能执行价值尺度职能,是因为货币自身也具有价值。
l凝结在商品中的劳动量是衡量商品价值的内在尺度。
货币是商品价值量的外在尺度。
l商品的价值通过一定量货币表现出来,叫做商品价格。
l货币执行价值尺度的职能时,只需要观念上的货币即可。
2)流通手段(交易媒介)
l流通手段是指货币充当商品交换的媒介。
l执行流通手段职能的货币,必须是现实的货币,不能是观念上的货币。
一方面,其克服了无物交换的困难,降低了交易成本,促进了商品经济的发展,促进了商品的流通和扩大了市场;另一方面,货币作为商品交换的媒介,使商品流通过程分为卖和买两个阶段,这两者在时间上和空间上的分离,包含了商品相对过剩危机的可能性。
3)支付手段
l支付手段是指货币在商品赊购赊销过程中的延期支付以及用于清偿债务或支付赋税、租金、工资等职能。
l货币作为支付手段的双重作用:
(对照信用的双重作用)
§一方面暂时缓解了因缺乏现金而不能购买商品的矛盾,使商品在缺乏现金的情况下得以流通,减少了流通中所需要的货币量,从而有利于商品经济的发展;
§另一方面,它也进一步扩大了商品经济的矛盾,使爆发经济危机的可能性进一步加深。
4)贮藏手段
l贮藏手段是指货币退出流通领域,作为独立的价值形式和社会财富的一般代表而保存起来。
l货币之所以有贮藏手段的职能,是因为它是一般等价物。
l执行贮藏手段职能的货币,不能是观念上的货币,也不能是作为价值符号的纸币,只能是金属货币或金属条块。
l在金属货币流通的条件下,货币作为贮藏手段具有自发地调节货币流通量的作用。
第三节货币制度
1.定义
货币制度简称“币制”,是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构和组织形式。
2.货币制度的构成要素
货币材料
货币单位
本位币和辅币的铸造、发行和流通
发行准备
3.货币制度的演变
银两本位制
银本位制银币本位制
平行本位制
金属货币制度金银复本位制双本位制(格雷欣法则P15)
货币制度跛行本位制
金币本位制
金本位制金块本位制
金汇兑本位制
信用货币制度
●金银复本位制:
平行本位制金银按市场比价流通的一种货币制度
双本位制金银按法定比价流通的一种货币制度
“劣币驱逐良币”——格雷欣法则【习题5】
劣币——市场价格低于法定比价
良币——市场价格高于法定比价(选择题)
●金本位制:
以金币作为本位币流通的制度
特点:
1)自由铸造、融化
2)自由兑换
3)自由输入和输出
4)无限法偿
4.信用货币制度P17—18
5.我国的人民币制度
●1948年12月1日人民币发行至今有5套
●内容:
1)我国的法定货币是人民币
2)人民币是我国唯一合法的通货
3)人民币发行必须遵循两条基本原则:
垄断发行原则、经济发行原则
4)人民币是一种管理通货
5)人民币的发行准备是国家拥有的商品物资
6)人民币制度是一种不兑现的信用货币制度
第四节货币的计量
1.货币范畴:
理论界定(狭义货币)、经验界定(广义货币)
2.货币层次划分依据、目的和方法:
【习题8】
●依据:
流动性大小
●目的:
考察各种流动性不同的货币对社会经济的影响,并选定一组与经济发展密切相关的货币,作为中央银行控制的重点,也便于中央银行进行宏观经济运行的检测和货币政策操纵。
●方法:
(我国)
M0=流通中现金
M1=M0+活期存款
M2=M1+储蓄存款+定期存款+外币存款+其它存款
M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单
其中
M1为狭义货币;
M2为广义货币;
M2减M1是准货币;
M3是根据金融工具的不断创新而设置的。
第二章信用与信用工具
第一节信用概述
1.含义
1)一种基本道德准则
2)经济活动的基本要求
3)一种法律制度
2.信用本质特征(偿还性)
1)以偿还本金和支付利息为条件
2)债权债务关系
3)是价值运动的特殊形式G—G’
3.现代信用与现代经济【习题1】
现代信用以现代经济为基础;现代信用对现代经济具有双重作用
一方面它促进了经济的迅速发展;另一方面也加深了社会生产方式所固有的矛盾。
●积极性:
1)实现了社会资本的转移,促进资本的再分配和利润率的平均化,从而调节各经济部门间的发展比例,促进经济的迅速发展;
2)节约了流通成本,加速了资本周转,提高全社会资本利用率;
3)加速资本的集中和积累,为扩大再生产提供了必要的前提条件
●消极性:
1)社会生产的扩大,加重生产过剩,使生产和消费之间的矛盾激化;
2)造成虚假繁荣,可能引起经济危机的爆发;
3)资本投向高额利润的生产部门,使这些部门生产扩大,而其他部门由于投资减少而萎缩,从而加剧了国民经济各部门之间发展的不平衡。
第二节信用的形式
1.商业形式
●特点:
1)直接信用,具有较大的灵活性、适应性和便捷性;
2)其借贷行为与商品的买卖行为是紧密结合在一起的;
3)其动态和产业资本的周转动态是一致的。
●局限性:
规模、范围和方向、期限局限
商业信用是买卖双方分散独立的决策行为,因此具有自发性、分散性和盲目性等特点。
2.银行信用
●特点:
1)间接信用
2)具有广泛的可接受性
3)具有创造性用功能
4)其动态和产业资本的周转动态往往不一致
3.商业信用和银行性用的关系【习题3】
●银行信用区别于商业信用。
银行信用克服了商业信用的局限性,无论在规模、范围和期限上都大大超过了商业信用,称为现代经济体系中占主导地位的信用形式。
尽管如此,银行信用也无法完全替代商业信用,商业信用仍然是整个信用体系的基础。
●银行信用与商业信用有密切的联系。
银行信用是建立在商业信用的基础上发展而来的,银行信用的发展进一步促进和完善了商业信用,两者之间既相联系又相区别,相辅相成。
第三节信用工具
1.信用工具特征【习题5】
●偿还性、流动性、安全性、收益性
以上四个特征中,偿还性是最基本的特征,使信用工具的本质要求。
流动性与收益性成反比,与安全性成正比;收益性与安全性成反比。
在现实生活中,投资者选择购买什么样的信用工具,应根据自己的偏好权衡利弊,灵活选择。
2.信用工具的分类
1)偿还期限:
短期、长期
●短期
票据(汇票、本票、支票)、大额可转让定期存单、国库券、回购协议、信用卡、信用证
●汇票:
商业汇票、银行汇票
商业承兑汇票
1)商业汇票
银行承兑汇票
由出票人签发,委托付款人在指定日期无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。
三个当事人:
出票人、付款人、收款人(出票人是付款人或收款人)
2)银行汇票
汇款人将确定的款项交存银行,由银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或提取现金的票据。
两个当事人:
出票人、付款人(银行既是出票人又是付款人)
●长期
债券:
1)按债券的发行主体不同,分为政府债券、企业债券、金融债券
2)按发行的区域不同划分,分为国内债券、国际债券
3)按利息的支付方式不同,分为付息债券、贴现债券
4)按资金募集方式不同,分为公募、私募
5)按有无抵押担保分,分为担保、无担保
6)按在券面上是否记名,分为记名、不记名
7)按债券能否在市场上买卖转让,分为可流通、不可流通
8)按债券能否转换,分为可转换、不可转换
股票:
1)按股东享有的权利不同,分为普通股、优先股
2)按股票是否记名,分为记名、不记名
3)按股票上是否载明金额,分为有面值、无面值
4)按投资主体不同,分为国有股、法人股、社会公众股
2)发行人性质:
直接、间接
3)付款方式:
即期、远期
4)运用目的:
消费、投资
第三章利息与利率
第一节概述
1.利息定义
资金出借者为让渡资金使用权而索要的补偿。
对机会成本的补偿
对风险的补偿
2.利率定义
指一定时期内利息额与贷出资本额(本金)的比率,是衡量利息高低的指标。
3.利率分类
1)按计算利息的时限长短:
年(分)、月(厘)、日(毫)
2)按借贷期内利率是否调整:
固定、浮动
3)按利率的决定方式:
市场、官方、行业
4)按利率在整个利率体系中所起的作用:
基准、非基准
5)按是否考虑通胀因素:
名义、实际
6)按借贷期限长短:
短期、长期
7)按是否带有优惠性质:
普通、优惠
4.利率体系
1)再贴现率与商业银行存贷款利率
2)同业拆解利率与国债利率
3)一级(发行)市场利率与二级(流通)市场利率
第二节利率的计算(计算题)P56—60
第三节利率的决定
1.利率决定理论
●马克思的利率决定论
以剩余价值在不同资本家间的分割为起点(0<利率<平均利润率)
●西方利率决定理论
1)古典利率决定理论:
I=S
强调利率的利率的灵活变动,可自我调节,经济不会出现长期的供求失衡,自动趋于充分就业水平。
2)流动性偏好理论(结合宏经)
货币供给:
外生变量
货币需求:
交易动机、谨慎动机、投机动机
2.IS-LM模型(结合宏经)
3.影响利率的其他宏观因素
1)通胀预期(预期通胀上升时利率上升)
2)国际贸易和国际资本流动状况
3)国际利率水平(资本从低利率区向高利率区转移)
4)传统习惯
5)利率管制(政府有关部门直接管制)
第四节利率的结构
1.风险结构
1)违约风险(直接影响债券利率)——正相关
2)流动性——负相关
3)税收因素——正相关
2.期限结构
●收益率曲线
(?
)
第五节利率的作用和我国利率体制改革
1.利率发挥作用的条件【习题7】
1)市场化的利率决定机制
2)灵活的利率联动机制
3)适当的利率水平
4)合理的利率结构
2.利率的作用【习题7】
●宏观经济中:
1)调节社会供给量
2)调节投资规模和结构
3)条件社会总供求
●微观经济中:
1)促进企业加强经济核算
2)引导人们的储蓄行为,形成合理的资产结构
3.我国的利率市场化进程
1)推进货币市场的发展与统一,促进市场化的利率信号的形成
2)跟踪市场利率,及时调整贷款利率,进一步扩大贷款利率的浮动范围
3)推进银行间利率体系的建立与完善
4)推进存款利率的市场化
第四章金融市场
第一节金融市场概述
1.金融市场的构成要素【习题1】
1)金融市场主体(交易者)——家庭个人、工商企业
金融机构、政府团体
2)金融市场客体(金融工具)
3)交易组织方式:
集中交易
分散交易
无形交易
4)金融监管机构
5)中介服务机构(市场交易媒体)
6)金融市场价格
2.金融市场的分类
1)按交易的金融期限不同:
货币、资本
2)按交割方式不同:
现货、期货
3)按交易程序不同:
一级、二级
4)按交易的地域范围不同:
国内、国际
5)按交易对象不同:
外汇、黄金、保险、各种有价证券
3.金融市场的功能【习题2】
1)引导资金合理流动,提高资金配置效率
2)为管理部门进行宏观调控提供了条件
3)降低交易的搜寻成本和信息成本
4)可确定价格
5)帮助实现风险分散和转移
6)提供流动性
4.金融市场的发展趋势
金融证券化—全球化—自由化—电子化
5.直接融资和间接融资的优缺点比较
1)间接融资的优点:
信息优势、规模效应、成本低、风险降到最低、流动性高
2)直接融资的优点:
不受期限约束、市场约束企业合理资金配置、加速资本积累
第二节货币市场【习题3】
1.货币市场基本功能及特点
●基本功能:
为解决短期流转资金的急需(流动性需要)。
货币市场上的各类融资活动主要是为了满足各类经济主体可以随时获得或运用现实的货币,从而保持资金的流动性。
货币市场的存在和运行,一方面可以满足赤字单位的短期资金需求,另一方面也为支出盈余单位提供获取盈利机会的出路。
●特点:
融资期限短(1年内)
流动性强
风险性小
2.货币市场构成
——同业拆借市场
——票据市场
——国库券市场
——大额可转让定期存单市场
——回购市场
第三节资本市场
1.资本市场功能及特点
●功能:
不是为了保持资金的流动性,而在于长期投资
●特点:
偿还期长。
股票不还本
投机性和风险性大。
流动性差,价格波动幅度大
交易的目的是解决长期投资的资金,主要用于补充固定资产、扩大生产能力等。
2.资本市场的分类
1)按证券发行和交易的程序分:
证券发行市场(一级市场)
证券交易市场(二级市场)
2)按市场工具工具分:
股票(权益)、债券、投资基金
3.股票市场
●一级市场
1)发行制度:
注册制、核准制(我国)
2)发行方式:
①按股票发行所涉及的对象不同:
公募、私募
②按股票发行是否借助于承销商完成:
直接、间接
③按发行价格与票面额的关系:
溢价、折价、平价
3)发行程序:
准备阶段
审批阶段
发行阶段
●二级市场
1)股票交易的组织形式:
【习题6】
⏹证券交易所市场(第一市场)——又称场内交易,是指专门的、有组织的、有固定地点的证券买卖集中交易的场所。
⏹场外交易市场(第二市场)——又称柜台交易,是指证券交易所以外的各家证券商(公司)所设的柜台进行证券买卖的市场,又称店头市场。
⏹第三市场——指上市证券的大宗交易的场外交易市场
⏹第四市场——指通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外交易市场(无需经纪人)。
2)交易的基本程序
开立账户
委托买卖
竞价交易(集合竞价、连续竞价)——实现“公平、公开、公正”三公原则
清算交割
办理过户
3)股票的交易方式
现货交易(钱货两清)
期货交易
信用交易
期权交易
4)股票价格(?
)
4.债券市场
●一级市场
1.债券发行的四大要素和评级
面值、利率、偿还期、价格;
Bbb以上属于投资,信用高,风险小;Bb到D属于投机,信用低,违约风险大,称为垃圾债券。
●二级市场
与股票市场类似,但风险小于股票,交易价格的波动小于股票
5.投资基金市场
特点:
是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金。
1)通过规模经营,降低交易成本;
2)通过分散投资,减少非系统风险;
3)通过专家管理,创造更高的收益。
第四节金融衍生品市场
1.分类:
据产品形态:
远期、期货、期权和互换
据原生资产:
股票、利率、汇率和商品
据交易方法:
场内(期货和期权)和场外(远期和调期)
2.期货市场与远期市场的区别与联系【习题7】
远期合约不是标准化合约,商品质量、数量、交货地点和时间等不统一,其履行没有保障,完全依赖于双方的信誉,因此违约风险很大。
而期货合约和期货交易克服了上述缺点,实现了合约的标准化,便于流通转让,并有强有力的履约保障机制,因其合约的履行由交易所保证,因此不存在违约问题。
3.期货交易方式
1)开仓和平仓
2)最小变动价位和每日最大价格变动幅度(涨跌停板)
3)保证金制度(没有信用风险,只有价格风险)
4)每日结算制度
4.金融期货种类
1)外汇期货
2)利率期货
3)股票指数期货
5.期权市场
6.金融互换市场
●种类:
利率互换、货币互换、衍生互换
第五章金融机构体系
第一节概述
1.金融机构的分类【习题2】
1)根据是否属于银行系统:
银行、非银行
2)根据资金来源不同:
存款型、契约型、投资型
●银行金融机构与非银行金融机构的区别
银行金融机构以接受活期存款,从事转帐结算业务为基础,具有信用创造功能,其负债可以发挥交换中介和支付手段的职能作用,其资产业务主要是承做短期贷放,所以是以存款负债为前提的资产运作机制;
而非银行金融机构没有这些鲜明的特征,其业务的资金来源是通过发行股票和债券等渠道筹集起来的,资产业务则以非贷款的某项金融业务为主,如专门从事保险、证券、信托、租赁等。
第二节西方国家的金融机构体系
1.分类:
【习题3】
●银行体系:
开发银行、储蓄银行、农业银行、抵押银行、进出口银行
●非银行体系:
保险公司、投资银行、信用合作社、养老或退休基金会、
基金管理公司、信托投资公司、邮政储蓄机构
第三节我国现行金融机构体系【习题7】
1.按地位分类:
1)中央银行
2)金融监管机构——银监、证监、保监
3)经营性金融机构——银行金融机构、非银行金融机构
●银行金融机构
1政策性银行
●政策性银行与商业银行的区别【习题4】
共性面:
对贷款进行严格审查,贷款要还本付息、周转使用
其特征:
其资本多由政府财政拨付;
其经营时主要考虑国家的整体利益、社会效益,不以盈利为目标,但其资金并不是财政资金,其也必须考虑盈亏,坚持银行管理的基本原则,力争保本微利;
有特定的资金来源(主要依靠发行金融债券或向中央银行举债,一般不面向公众吸收存款);
其不与商业银行竞争,根据具体分工的不同,服务于特定的业务领域。
2国有和国家控股商业银行
3其他商业银行
●非银行金融机构
1保险公司
2信托投资公司
3证券机构【习题5】
证券机构,是指为证券市场参与者,如发行人、投资者提供中介服务的机构。
a)证券公司(综合类和经纪类)
b)证券交易所
c)证券登记结算公司
d)证券投资咨询公司
e)证券评估公司
f)基金管理公司等
4企业集团财务公司
5基金管理公司
6金融租赁公司
7邮政储蓄机构
8汽车金融公司
●信用合作社
信用合作机构,包括城市信用社和农村信用社。
农村信用社是由农民自愿入股组成,由入股社员民主管理,主要为入股社员服务的具有法人资格的合作金融机构。
(特征)【习题6】
●外资金融机构
在我国境内设立的外资金融机构有三类:
一是外资金融机构在华代表处
二是外资金融机构在华设立的营业性分支机构
三是中外合资金融机构
第六章商业银行
第一节商业银行概述
1.商业银行的性质与职能【习题1】
性质:
作为经营货币资本业务,以盈利为主要经营目标的特殊企业,商业银行具备一般工商企业的性质,如经营活动均以盈利为目标,都要受利润平均化规律的支配,实行自主经营、自负盈亏、自求平衡和自我发展的原则等。
但是,商业银行与一般工商企业有着截然不同的性质。
主要体现在:
其一,其经营对象是货币,更准确的说,是货币资本这种特殊的商品;其二,其经营方式亦非普通商品的买卖,而是货币资本的有条件的暂时让渡;其三,从其经营对象来看,银行贷出货币资本或吸收货币资本,并不改变资本所有权,只是暂时让渡资本的使用权(……详见书P131-132)
商业银行与其他类型的银行与金融机构也有区别。
(……)
职能:
信用中介
支付中介
信用创造
金融服务
2.商业银行的分类
1)职能分工型
2)全能型
3.商业银行的组织结构【习题3】
1)单一银行制
优点:
防止银行业的垄断与集中,符合自由竞争的原则;
与当地经济联系密切,可以更好地为当地经济服务;
规模小,管理层次小,组织较严密,易于管理。
缺点:
银行不设立分支结构,与经济的外向发展和商品交换范围的扩大存在矛盾;银行业务多集中于某一地区或某一行业,易受经济发展状况波动的影响,风险集中;规模小,经营成本高,不能取得规模经济效益。
2)分支行制
优点:
形成了以总行为中心,分支机构遍布各地的商业银行业务经营系统和网络,有利于吸收存款,调剂转移资金,提高资金的使用效益;同时,由于贷款和投资范围广泛,使风险易于分散,提高银行经营的安全性。
经营规模大,服务范围广,可以取得规模经济效益,相对降低单位业务的成本。
内部工作可以实行高度的分工,利于培养专业化人才,提高工作效率。
有利于采用现代化设备,提供方便的金融服务。
分支行制商业银行总数较少,便于金融当局的宏观管理。
缺点:
易造成大银行对小银行的吞并,形成金融垄断,妨碍竞争;
从银行内部管理角度看,由于规模过大,内部层次、机构多,总行统一管理的难度较大。
3)银行持股公司制
4)连锁银行制
第二节商业银行的业务
1.商业银行的业务
●负债业务【习题4】
银行资本:
注册资本、资本公积、盈余公积、未分配利润
存款业务:
活期、定期、储蓄
借款业务:
中央银行借款、银行同业拆借、国际金融市场借款
回购协议交易、发行金融债券
其他负债
●资产业务【习题4】
现金资产:
库存现金、准备金存款、银行同业存款、托收未达款
贷款业务:
1)根据期限分:
短期、中期、长期
2)根据方式分:
信用、担保
3)根据风险分:
正常贷款、关注贷款、次级贷款
可疑贷款、损失贷款
4)根据对象分:
工商业贷款、农业贷款、消费贷款
贴现业务
证券投资业务
●中间业务和表外业务
中间业务:
结算业务、信托业务、银行卡业务、代理业务
租赁业务、信息咨询业务
表外业务:
担保类表外、承诺类表外、金融衍生类表外
第三节商业银行的经营管理
1.管理原则【习题5】
安全性、流动性、盈利性
三者关系:
在一定意义上是统一的。
首先,安全性和流动性之间具有统一性。
流动性强的资产,安全程度就高;反之相反。
其次,安全性与盈利性之间具有统一性。
若失去安全性,则将遭受巨大的损失。
再次,安全性与盈利性之间又具有对立性。
越是期限短的资产,其风险越小,但盈利水平也较低;反之相反。
2.经营管理理论【习题6】
1)商业贷款理论——资金主要来源于活期存款,因此商业银行只应承做短期的与商品周转相关联或者与生产物资储备相适应的自偿性贷款。
2)可转让性理论——认为商业银行能否保持资金的流动性,关键在于它持有的资产能不能随时在不发生损失的前提下转让出去,取得现款。
3)预期收入理论——无论是短期商业贷款,还是可转让资产,其贷款偿还或证券的变现都是以将来的收入作为基础的。
3.负债管理理论
主张商业银行将管理重点放在负债业务方面,通过寻找新的资金来源满足经营方针的要求。
4.资产负债
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