电大 财务管理专科复习资料.docx

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电大财务管理专科复习资料

开放教育专科《财务管理》复习资料

一、单项选择题

1.信用期限为90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表示方式是（）。

A.30/3，N/90B.3/30，N/90

C.3%/30，N/90D.3/30，N/60

2.下列不属于企业组织形式的是（）。

A.独资企业B.合伙企业

C.政府机关D.公司

3．固定资产周转率是指（）与固定资产净值的比值。

A.速动资产B.主营业务收入

C.利润总额D.净利润

4.经营杠杆利益是以（）的存在为基础的。

A.固定成本B.固定资产

C.固定利息费用D.变动成本

5.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（）

A.使公司的利润分配具有较大灵活性B.满足未来投资需要并降低综合资本成本

C.稳定对股东的利润分配额D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合

6.应收账款周转次数等于（）。

A.销售收入净额/应收账款平均余额B.销售收入净额/应收账款期末余额

C.赊销收入净额/应收账款平均余额D.现销收入总额/应收账款平均余额

7.现代企业财务管理的最优目标是（）。

A.利润最大化B.风险最小化

C.企业价值最大化D.资本最大化

8.财务管理最为主要的环境因素是（）。

A.财税环境B.法制环境

C.体制环境D.金融环境

9.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（）。

A.股票B.联营投资

C.留存收益D.租赁

10.负债筹资的资金使用费是指（）。

A.利息率B.利息额×（1－所得税率）

C.利息率×（1－所得税率）D.利息额

11.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）

A．货币时间价值率B．债券利率

C．股票利率D．贷款利率

12.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性。

A.企业破产B.资本结构失调

C.企业发展恶性循环D.到期不能偿债

13.发放股票股利后，每股市价将（）

A．上升B．下降

C．不变D．可能出现以上三种中的任何一种情况

14.下列筹资方式中资本成本最低的是（）。

A.发行股票B.发行债券

C.留存收益D.长期借款

15.将1000元存入银行，利率为10%，计算三年后的价值应采用（）。

A.复利终值系数B.年金终值系数

C.复利现值系数D.年金现值系数

16．下列筹资方式中不体现所有权关系的是（）。

A.股票B.联营投资

C.留存收益D.租赁

17．下列项目中盈利能力最弱的是（）。

A.应收票据B.存货

C.短期投资D.货币资金

18．经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（）的倍数。

A.销售额变动率B.固定成本

C.销售利润率D.销售额

19．在资本资产定价模型中Ki=Rf+Bj×（Km-Ri），代表风险系数的是（）。

A.RfB.BjC.KmD.Kj

20.企业按2/10，N/30的条件购入20万元货物，企业在第30天付款，其放弃折扣的成本为（）。

A.36.7%B.2%C.14.7%D.18.4%

21.普通股筹资的优点的是（）。

A.成本低B.增加资本的实力

C.风险大D.不会分散公司的控制权

22.应收账款的机会成本是指（）。

A.应收账款不能收回而发生的损失B.调查顾客信用情况的费用

C.应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用

23.在长期投资中，对某项专利技术的投资属于（）。

A.实体投资B.金融投资

C.对内投资D.对外投资

24.所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（）。

A.现金支出和现金收入量B.货币资金支出和货币资金收入量

C.现金流出和现金流入的数量D.流动资金增加和减少量

25.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（）元。

A.100B.103C.98D.110

26.下列不属于市场风险的有：

（）

A．战争B．经济衰退

C．高利率D．产品成本上升

27．不存在杠杆作用的筹资方式是：

（）

A．银行借款B．发行普通债券

C．发行可转换债券D．发行普通股

28．下列哪个属于债券筹资的优点：

（）

A．成本低B．没有固定的利息负担

C．可增强企业的举债能力D．筹资迅速

29．企业投资10万元建一条生产线，投产后年净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（）年。

A.3B.5C.4D.6

30.如果某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法中错误的是（）

A.处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等B.销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点

C.在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本D.此时的销售利润率大于零

31.下列表达式中（）是错误的。

A．利润=边际贡献—固定成本B．利润=销售量×单位边际贡献—固定成本

C．利润=销售收入—变动成本—固定成本D．利润=边际贡献—变动成本—固定成本

32．当企业的盈余公积达到注册资本的（）时，可以不再提取。

A.25%B.30%

C.40%D.50%E.100%

33.在下列分析指标中，属于企业长期偿还能力的分析指标是（）。

A．销售利润率B.资产利润率

C．产权比率D.速动比率

34.以下几种股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（）

A.固定或持续增长的股利政策B.剩余股利政策

C.低于正常股利加额外股利政策D.不规则股利政策

35.根据《公司法》规定，可以发行可转换债券的公司是（）。

A.上市公司B.所有股份有限公司

C.有限责任公司D.国有独资公司

36.优先股股东的优先权是指（）。

A.优先认股权B.优先转让权

C.优先分配股利和剩余财产D.投票权

37.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是（）。

A.净现值法B.投资回收期法

C.现值指数法D.内含报酬率法

38.信用期限为90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表示方式是（）。

A.30/3，N/90B.3/30，N/90

C.3%/30，N/90D.3/30，N/60

39.企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（）。

A.获利能力B.营运能力

C.社会贡献率D.偿债能力

40.负债与主权资本之比称为（）。

A.产权比率B.资产负债率

C.主权资本率D.已获利息倍数

41.与购买设备相比，融资租赁的优点是（）。

A.节约资金B.税收抵免收益大

C.无须付出现金D.属于主权资金

42.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的账面成本，通常它是一种（）。

A.预测成本B.固定成本

C.变动成本D.实际成本

43.企业经营亏损不可以用（）弥补。

A.税前利润B.税后利润

C.资本公积D.盈余公积

44.速动比率等于（）。

A.速动资产/速动负债B.速动资产/流动资产

C.速动资产/流动负债D.流动负债/速动资产

45.某公司经批准按面值发行优先股，筹资费率和股息率分别为1%和6%，则优先股的成本为（）。

A.6.06%B.6%C.7%D.4.06%

46.关于风险报酬正确的表述是（）。

A.风险报酬是必要投资报酬B.风险报酬是投资者的风险态度

C.风险报酬是无风险报酬加通胀贴补D.风险报酬率=风险报酬斜率×风险程度

二、多项选择题

1.从整体上讲，财务活动包括（）。

A.筹资活动B.投资活动C.资金营运活动D.分配活动

2.固定成本按支出金额是否能改变，可以划分为（）。

A.酌量性固定成本B.约束性固定成本C.生产性固定成本D.销售性固定成本

3.一般认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有（）

A.解聘B.接收C.股票选择权D.绩效股E.经理人市场及竞争

4.主权资本筹集的方式有（）。

A.发行优先股B.吸收直接投资

C.融资租赁D.发行债券E.经营租赁

5.下列对投资的分类中哪些是正确的（）。

A.独立投资与后决投资B.长期投资与短期投资

C.对内投资与对外投资D.先决投资与后决投资　E.金融投资与实体投资

6.长期资金主要通过何种筹集方式（）

A.预收账款B.吸收直接投资

C.发行股票D.发行长期债券E.应付票据

7.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（）。

A.限制现金股利的支付水平B.限制为其他单位或个人提供担保

C.限制租赁固定资产的规模D.限制高级管理人员的工资和奖金支出

8.用存货模式确定最佳现金持有量时，须考虑的因素有：

（）

A.现金管理费用B.机会成本

C.持有成本D.转换成本

9.企业筹资的目的在于（）。

A.满足生产经营需要B.处理企业同各方面财务关系的需要

C.满足资本结构调整的需要D.降低资本成本

10.资本结构调整的原因是（）

A．积累太多B.成本过高

C．风险过大D.约束过严D.弹性不足

11．投资决策的贴现法有（）

A.内含报酬率法B.回收期法

C.净现值法D.现值指数法

12．下列指标中，不考虑资金时间价值的是（）。

A.净现值B.营运现金流量

C.内含报酬率D.投资回收期E.平均报酬率

13．确定一个投资方案可行的必要条件是（）。

A.内含报酬率大于1B.净现值大于0

C.内含报酬率不低于基准贴现率D.现值指数大于1E.内含报酬率大于0

14．下列能够计算营业现金流量的公式有（）

Ａ．税后收入—税后付现成本+税负减少

Ｂ．税后收入—税后付现成本+折旧抵税

Ｃ．收入×（1—税率）—付现成本×（1—税率）+折旧×税率

Ｄ．税后利润+折旧

Ｅ．营业收入—付现成本—所得税

15.财务管理的观念有（）。

A.货币时间价值观念B.预期观念

C.弹性观念D.成本效益观念E.风险收益均衡观念

16.融资租赁的租金总额一般包括（）。

A.设备的购置成本B.预计设备的残值

C.利息D.租赁手续费E.折旧

17.投资结构的调整分为（　　　　）。

A.存量调整　　B.投资数额重组　　

C.增量调整D.项目比重重组　E.减量调整

18.政府债券与企业债券相比，其优点为（）。

A.风险大B.抵押代用率高

C.享受免税优惠D.收益高E.风险小

19.在不存在通货膨胀的情况下，利率的构成有（）

A.纯利率B.通货膨胀贴补率

C.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率E.到期风险贴补率

20.下列各项中，属于商业信用的特点的有（）。

A.是一种持续性的贷款形式B.容易取得

C.期限较短D.有使用限制E.期限较长

21.企业降低经营风险的途径一般有（）。

A.增加销售量B.增加自有资本

C.降低变动成本D.增加固定成本比例E.提高产品售价

22.负债筹资具备的优点是（）。

A.节税B.资本成本低

C.财务杠杆效益D.风险低

23.存货总成本主要有以下哪些方面构成（　　　　）。

A.进货成本　B.销售成本　C.储存成本　D.短缺成本

24.股利发放的具体形式有（）。

A.现金B.财产

C.公司债D.股票

25.反映企业获利能力的财务指标有（）。

A.资产利润率B.存货周转率

C.资产负债率D.主权资本净利率

三、判断题

1．通常情况下把国库券利率权当纯利率（）

2.经营风险是企业在使用债务或考虑投资来源中是否有负债的前提下，企业未来收益的不确定性，它与资产的经营效率无关。

（）

3.就风险而言，从大到小的排列顺序为：

公司证券、金融证券、政府债券。

（）

4.在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，持有成本就越大，需要的转换成本也就越大。

（）

5.在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。

（）

6.最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构.（）

7.经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。

（）

8.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。

（）

9.企业放弃现金折扣的成本率＝

×100%。

（）

10.信用标准包括信用条件、信用期限和收账政策。

（）

11.合伙企业最重要的特征就是所有权和管理权的潜在分离。

（）

12.凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量，均属于年金问题。

（）

13.普通股股东的权利包括经营收益的剩余请求权、优先求偿权、投票权、股票转让权。

（）

14.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。

（）

15.企业在营业期的年付现成本等于总成本加折旧。

（）

16.企业当期的净收益会增加所有者权益，也与当期现金净流量的增加额一致。

（）

17.通常情况下，银行利率上升，则有价证券市价上升。

（）

18.降低约束性固定成本，应该通过精打细算，厉行节约，消灭浪费等方面着手。

（）

19.应收账款周转次数等于企业的营业收入除以应收账款平均余额。

（）

20.成本过高是资本结构调整的原因之一。

（）

21.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。

（）

22.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为股份有限公司。

（）

23.资本成本通常以绝对数表示。

（）

24.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬。

（）

25.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。

（）

26.税差理论认为公司应采取高股利政策。

（）

27.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。

（）

28.企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。

（）

29.通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。

（）

30.财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。

（）

31.因公司债券比政府债券的风险高，所以公司债券的抵押代用率不及政府债券。

（）

32.独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。

（）

33.资产负债率越高，产权比率越低。

（）

34.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。

（）

35.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。

（）

36.保守的投资组合风险低，收益也低。

（）

37.最佳资本结构是指加权平均资本成本最低、财务风险最小时的资本结构。

（）

38.在实践中，风险和不确定性很难予以区分，所谓的风险更多指的是不确定性，所以一般对二者不作区分。

（）

39.通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。

（）

40.法定盈余公积金达到注册资本25%时可以不再计提。

（）

四、重点简答题

1．简述财务利润和会计利润的差别。

（第八章导学P194）

答：

就会计而言，利润的确立完全是建立在权责发生制和会计分期假设的基础上，反映着某一会计期间账面收入和账面成本相配比的结果，即：

体现为一种应计现金流入的概念。

在会计看来，只要账面收入大于账面成本，就意味着利润的取得。

财务管理工作的核心是如何提高现金的使用效率、周转效率，注意收益和风险的对称性。

因此，它所关心的主要不是某一会计期间的账面利润，即应计现金流入的多少，而是更关注这种应计现金流入的质，包括稳定与可靠程度、时间分布结构、有效变现比率以及现金流入与流出的协调匹配关系等。

营业现金是财富的象征。

营业现金的流动意味着财富的转移，营业现金的流入意味着财富的增加；营业现金的流出意味着现金财富的减少。

因此，判断财务利润的标准是：

（1）营业现金流入量大于营业现金流出量

（2）考虑时间价值因素，不仅要求营业现金流入量大于营业现金流出量，而且要求营业现金流入量的折现值大于营业现金流出量的折现值（3）考虑机会成本因素，不仅要求营业净现值大于零，而且应大于机会成本。

2．选择股利政策时应考虑的因素有哪些？

（第八章导学P195）

答：

影响股利政策的因素有：

（1）法律约束因素，法律约束为了保护债权人和股东的利益，有关法规对企业股利分配通常予以一定的限制。

包括：

资本保全约束、资本充实约束、超额累积利润限制。

（2）公司自身因素：

公司出于长期发展与短期经营考虑以下因素：

债务考虑、未来投资机会、筹资成本、资产流动性企业的其他考虑等。

（3）投资者因素：

股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响。

包括：

控制权、投资目的的考虑等。

3．简述营运政策的主要类型。

（第六章导学P187）

答：

营运资本政策主要有三种：

配合型融资政策、激进型融资政策和稳健型融资政策。

配合型融资政策的特点是：

对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产（统称为永久性资产），运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。

是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资政策。

激进型融资政策的特点是：

临时性负债不但融通临时性流动资产的资产要求，还解决部分永久性资产的资金需要。

是一种收益性和风险性均较高的营运资本融资政策。

稳健型融资政策的特点是：

临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。

是一种风险性和收益性均较低的营运资本融资政策。

4．简述商业信用筹资的优缺点。

（第三章导学P171）

答：

利用商业信用筹资的优点主要表现在：

（1）筹资方便，即信用的取得和使用与否由企业自行掌握，何时需要，需要多少，企业可以在规定的条件与额度内自行决定，无须做特殊的筹资安排，也不需要事先计划；

（2）限制条件少，即商业信用筹资比其他筹资方式条件宽松，无须提供担保或抵押，选择余地大；（3）筹资成本低。

商业信用筹资的不足表现在：

（1）期限短，它属于短期筹资方式，不能用于长期资金占用；

（2）风险大，即由于各种应付项目经常发生，次数频繁，因此需要企业随时安排现金的调度。

5．简述影响利率形成的因素。

（第一章导学P165）

答：

在金融市场中影响利率形成的因素有：

纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。

纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。

通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。

违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。

变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。

到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。

所以，利率的构成可以用以下模式概括：

利率＝纯利率＋通货膨胀贴补率＋违约风险贴补率＋变现力风险贴补率＋到期风险贴补率。

其中，前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。

6．简要回答最佳资本结构及其判断的标准。

（第四章导学P174）

答：

最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低，企业价值最大时的资本结构。

其判断标准有三个：

（1）有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业价值最大化；

（2）企业加权平均资本成本最低；（3）资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。

7．简述资本成本的内容、性质和作用。

（第四章导学P173）

答：

资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用资金而付出的代价。

资本包括主权资本和债务资本。

资本成本的内容包括在筹资过程中为获得资本而付出的筹资费用和在生产经营过程中因使用资金而支付的费用两部分。

资本成本从其计算和在实际工作中的应用价值看，它属于预测成本。

资本成本的意义表现在：

（1）是比较筹资方案，选择追加筹资方案的依据；

（2）是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。

8.以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺点？

（第一章导学P164）

答：

以利润最大化作为财务目标的缺点：

（1）利润最大化是一个绝对指标，没有考虑企业的投入和产出之间的关系；

（2）利润最大化没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金时间价值；

（3）利润最大化没能有效考虑风险因素；

（4）利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只顾片面追求利润的增加，而不考虑企业的长远发展。

9．简述企业降低资本成本的途径？

（第四章导学P174）

答：

降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下方面着手：

（1）合理安排筹资期限。

（2）合理利率预期。

（3）提高企业信誉，积极参与信用等级评估。

（4）积极利用负债经营。

10．简述风险收益均衡观念？

答：

风险收益均衡观念是指风险和收益间存在一种均衡关系，即等量风险应当取得与所承担风险相对等的等量收益。

风险收益均衡概念是以市场有效为前提。

在财务决策中，任何投资项目都存在着风险，因此都必须以风险价值作为对风险的补偿。

风险与收益作为一对矛盾，需要通过市场来解决其间的对应关系。

如果将风险作为解释收益变动的唯一变量，财务学上认为资本资产定价模型很好地描述了其间的关系。

风险收益间的均衡关系及其所确定的投资必要报酬率，成为确定投资项目贴现率的主要依据。

11.比较普通股与债券筹资的优缺点。

（第三章导学P170）

答：

普通股筹资是股权资本筹资。

其优点：

（1）具有永久性，无到期日、不需还本；

（2）无固定股利负担，筹资风险小；（3）有利于增强企业的举债能力；（4）易吸收社会闲散资金。

缺点：

（1）资本成本高；

（2）易分散控制权。

债券筹资是负债筹资。

优点

（1）筹资成本低；

（2）可利用财务杠杆的作用；（3）有利于保障股东对公司的控制权；（4）有利于调整资本结构。

缺点：

（1）偿债压力大；

（2）不利于安排现金流量。

五、计算题

第二章：

资金时间价值（年金、复利）（导学P30－31、2－6）

复利终值：

S＝P（F/P，i，n）

复利现值：

P＝S（P/F，i，n）

年金终值：

S＝A（F/A，i，n）

年金现值：

P＝A（P/A，i，n）

第四章：

个别资本成本、综合资本成本、无差异点分析法、杠杆系数（导学P65－67、1－13）

1、个别资本成本：

长期借款成本

债券成本

优先股成本

2、综合资本成本：

综合资本成本＝∑（某种个别资本成