无线网络优化设备行业分析报告.docx

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无线网络优化设备行业分析报告

2010年无线网络优化设备行业分析报告

一、行业概述

1、行业属性

无线网络优化属于通信设备制造业细分行业。

通信设备制造行业主要由三个专业领域构成：

核心网设备、无线网络优化覆盖设备、终端用户产品。

行业细分情况如下图所示：

行业细分情况

无线网络优化覆盖是指利用直放站、干线放大器、基站优化和天线等设备，对某一特定应用环境的无线网络信号进行覆盖和优化，有效消除无线信号盲区、弱区和信号间的相互干扰，提高无线通讯质量。

2、行业管理体制及主要法律法规

我国工业和信息化部为通信设备制造业行业行政管理部门，其对行业的管理主要体现在对电信终端设备、无线电通信设备和涉及网间互联的设备实行进网许可证管理。

企业所生产的电信设备必须获得国家工业和信息化部颁发的进网许可证方可进行销售。

企业提供的系统集成服务必须获得国家工业和信息化部核发的系统集成资质证书。

本行业管理的相关法律法规主要有《中华人民共和国电信管理条例》、《中华人民共和国无线电管理条例》、《电信设备进网管理办法》、《生产无线电发射设备的管理规定》、《电子信息产品污染控制管理办法》、《中华人民共和国无线电频率划分规定》等。

3、无线网络优化覆盖行业与上下游的关联关系

无线网络优化覆盖行业的产业链上游是有源及无源射频器件制造商、天馈系统制造商，下游为电信运营商。

上、下游产业链如下图所示：

无线优化覆盖行业产业链

（1）上游行业对本行业发展的影响

无线网络优化覆盖行业在细分产业链中处于中游地位，在与上游的供应关系中，面对的主要是有源及无源射频器件制造商、天线和馈线系统制造商、电子元器件生产厂商等常规电子器材生产企业。

国内目前该类常规电子器材生产行业专业化的公司较多，行业竞争相对激烈，供应充足。

（2）下游行业对本行业发展的影响

无线网络优化覆盖系统下游客户是电信运营商，最终消费者是移动终端设备使用者。

本行业产品主要由运营商直接采购，运营商的固定资产投资规模、网络质量要求直接影响到无线网络优化覆盖行业的发展。

运营商处于优势地位，较多供应商的竞争使运营商在付款条件、服务内容和范围、定价能力等方面处于强势地位。

运营商在进行无线网络优化覆盖系统投资时主要采用集团采购招标方式进行，除价格因素外，产品和工程质量、历史合作情况、后续服务也是运营商重点考虑因素。

二、行业发展概述

1、全球移动通信设备市场持续增长

（1）全球移动通信设备市场规模继续放大

近年来，全球移动通信市场继续保持快速发展，根据赛迪顾问股份有限公司（以下简称“赛迪顾问”）《2007-2008中国无线网络优化覆盖市场研究年度报告》及其补充报告（以下如无特殊说明，本招股说明书全部市场数据均引自该报告），2008年，全球移动通信用户总数已达37.9亿户，同比增长18.8%。

全球300多家运营商中，移动运营商总收入达到8,613亿美元，同比增长12%。

随着固网语音业务进入衰退期，移动业务已经成为拉动通信产业整体增长的主要动力。

据赛迪顾问预计，未来5年，移动通信业务还将保持10%以上的年均增长速度。

2003-2008年全球移动通信业务收入规模与增长如下图所示：

2003-2008年全球移动通信业务收入规模与增长

2008年，全球移动通信设备市场规模为4,265亿人民币，比2007年上升了7.7%。

其主要原因在于3G网络大规模部署的拉动。

2003-2008年全球移动通信设备市场投资规模发展情况如下图所示：

2003-2008年全球移动通信设备市场规模发展情况

（2）2G业务仍占据主要的市场

根据赛迪顾问数据显示，2008年全球2G用户为30.3亿,同比增长18.4%，增长略缓于移动电话总用户的增长水平，但2G用户仍然是全球移动通信用户主体。

具体情况如下图所示：

2003-2008年全球移动电话总用户与2G电话用户情况比较

（3）3G将推动通信设备业景气周期

移动通信业技术经历了第一代模拟技术和第二代数字技术（2G），目前正加速向第三代移动通信技术（3G）方向演进。

3G的主要特征是可提供丰富多彩的移动多媒体业务，具有比2G移动通信系统更大的系统容量、更好的通信质量，而且能为用户提供包括话音、数据及多媒体等多种业务并在全球范围内更好地实现无缝漫游。

2000年5月国际电信联盟（ITU）确定了WCDMA、CDMA2000和TD-SCDMA三大主流无线接口标准。

此外，2007年10月19日，国际电信联盟正式批准WiMAX成为3G标准。

2005年起，全球3G业务开始步入快速发展的周期。

根据赛迪顾问统计，2008年全球3G用户已达7.6亿，比2007年增长20.6%。

全球3G业务收入达到553.9亿美元，比2007年增长83.4%，在全球移动通信业务收入中所占比重由2005年的1.1%上升到6.4%。

具体情况如下表所示：

2006-2008年全球3G业务收入及占全部移动通信业务收入比重表

2、我国移动通信设备行业仍将快速发展

2008年中国移动通信设备市场受电信重组进程影响增速有所下降，全年移动通信设备市场规模648.7亿元，同比增长15.1%。

2009年后移动通信设备市场受三个因素影响，出现了大幅的增长：

第一，重组后全国范围2G网络的改造和扩容；第二，3G牌照发放后全国范围内三大标准的3G网络的新建；第三，移动增值业务市场的持续繁荣。

2004－2008年中国移动通信设备市场规模及增长

2009-2013年中国移动通信设备市场规模预测情况如下图所示：

3、运营商重组和3G牌照发放对行业发展构成重大影响

（1）电信运营商的重组情况及对行业影响

2008年5月24日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、财政部联合发布《关于深化电信体制改革的通告》。

按照该意见中国电信收购中国联通CDMA网（包括资产和用户），中国联通与中国网通合并，中国卫通的基础电信业务并入中国电信，中国铁通并入中国移动，重组后的中国移动、中国联通、及中国电信已经形成了全业务竞争的格局。

2009年1月，电信业重组和3G牌照发放工作已经完成，3G网络建设工作已全面启动。

重组后中国移动通讯行业的格局如下图所示：

电信业重组示意图

2008年度运营商的重组对通讯设备制造业构成了重大影响，主要体现为：

①2008年度投资不均衡。

由于年初电信运营商的移动通信业务处于业务重组、资产交割和人员变化的关键时期，因此，整个电信行业的固定资产投资呈现非常大的不均衡性。

具体而言，2008年1-3季度，重组完成前，各大运营商均处于观望阶段，投资相对较少；2008年4季度，电信重组完成后，移动通讯设备行业形成了3家客户、6张网络的目标市场。

国内三大电信运营商为了获得平等竞争的机会，行业固定资产投资规模大幅增加。

2008年度国内电信运营商资本性支出情况见下表：

2008年国内电信运营资本性支出情况表

这种年度内投资的不均衡，造成设备供应商的业绩季节间波动明显，并且在2008年末出现了存货和应收账款同比大幅度上升的情况。

②未来2年内，2G设备投资还将保持稳定。

目前重组后的新电信和新联通的网络覆盖均和中国移动有很大差距，从基站数量上可见一斑。

故未来三年，新联通和新电信均将斥巨资改善现有的网络覆盖，从而将为网络优化覆盖企业带来持续的增量。

2008年电信运营商基站数量对比表

（2）3G牌照发放带来我国通讯设备市场需求爆发性增长

2008年12月份以来3G牌照发放情况明朗后，三大运营商为了抢占先机，加快了对3G网络建设的速度。

例如：

中国电信迅速推进C网扩容升级、中国移动进行TD网二期扩容，中国联通加紧推进WCDMA网络的建设，2008年全年电信投资额达2953.7亿元，同比增长29.6%，其中重组结束后的12月份投资额达到796.5亿元，同比上升97.74%，呈现暴发性增长态势。

2009年1月7日工业和信息化部正式对重组后的三家运营商发放了3G业务牌照。

2009年2月，电信运营商分别发布了2009年有关建设计划：

三大电信运营商投资计划表

根据工业和信息化部发布的数据显示，2009年我国3G发展进展顺利，3G用户不断增加。

截至2009年10月底，我国3G用户总数为977万，三家电信企业共完成投资1,023亿元。

中国电信共建设基站11.7万个，中国联通建设完成基站8万个，中国移动TD网络4.6万个基站已经投入商业运营，三期工程4.2万个基站设备招标工作也已完毕。

工业和信息化部预计2009年3G建设总投资约1700亿元，根据3家企业3G网络建设规划，三年内3G建设投资预计约4000亿元，基本覆盖全国所有地市、大部分县城和发达乡镇，中国移动、中国电信和中国联通3G用户计划发展目标均要达到5000万户左右。

由于3G使用的无线电频率高，并且随着楼宇的密集程度和室内使用度的增加，导致3G对于网络优化覆盖的要求更高。

另一方面，3个运营商和6张网络的电磁环境更加复杂，如中国移动的G网1800M、900M和TD网3张网络要实现无缝连接；中国电信正在开展的移动、固网和宽带等业务的一号通捆绑业务；新联通的G网和W网络的平滑连接，都需要对网络规划和网络优化加大投入；因此，电信运营商2009年的投资中，无线网投资占比进一步提升；网络优化、测试和网络监测相关投入有望加大。

因此，整个无线网络优化行业在3G的建设投资中，将获得比2G更大的订单。

三、2008年度全球性金融危机对通讯设备制造行业影响

1、通信服务业具有必需消费的色彩

随着我国经济的不断进步，通信服务的必需消费品性质日益明显，电信用户尤其是移动电话用户和宽带用户的保有量呈明显的逐年增长趋势，成为电信业务增长的主要动力。

2008年国内移动用户增加了9,392万户，月均增加783万户，而2006、2007年月均增加数仅分别为564万户和719万户。

宽带用户规模也快速上升，2008年新增了1,701万户，达到8,343万户，月均增加142万户，而2006、2007年月均增加数分别为120万户和121万户。

我国历年移动电话用户和宽带用户增长情况如下图所示：

我国历年移动电话用户、宽带用户数及增长情况图

从上图可以看出，对于移动通讯和宽带业务的需求并未受到2008年全球性金融危机的影响，而保持了稳定增长的态势。

2、我国电信运营商投资受经济周期影响不大

一般而言，电信固定资产投资具有明显的事件驱动型特征，主要受到技术进步和牌照发放的影响。

2000年以来国内电信运营商投资支出和GDP的数据分析显示，我国电信资本性支出与宏观经济的波动没有明显的相关性，而呈现明显的非周期性。

因此，国内电信的资本性支出受到本次金融危机的影响则较为有限。

2001-2008年我国电信投资增长率与GDP增长率对比如下图所示：

2001-2008国内电信投资增长率与GDP增长率对比图

3、通讯设备制造行业是典型的投资拉动型企业，受经济周期影响较小

2008年度，在运营商重组结束和3G牌照发放形式明朗后，电信行业的固定资产投资显著上升。

2008年我国电信固定资产投资额达到2,953.7亿元，同比增长率高达29.6%；其中12月投资额达到796.5亿元，同比上升97.74%，呈现爆发性增长的态势。

2006至2008年电信固定资产投资情况如下图所示：

2006-2008年电信固定资产月度投资量表

通讯设备制造行业的销售对象主要是电信运营商，因此，在其收入和业绩与运营商的资本性支出息息相关。

而运营商更多地是考虑未来的市场份额和先发优势，其资本性支出主要决定于电信技术的发展、通信技术的更新换代和用户的渗透率相关，投资受宏观经济的影响不大。

因此，通讯设备制造行业是典型的投资拉动行业，仅与运营商的资本性支出有关。

国内通讯设备业的销售收入与运营商资本性支出关系如下图所示：

我国历年电信投资与传输和交换设备制造收入对比图

综上所述，2008年的全球性金融危机对于我国通信设备制造行业的影响并不明显，相反还出现了在3G牌照发放下出现需求急剧增长的局面。

四、2009年运营商投资增速对网络优化行业的影响

2009年运营商对设备的投资开始大规模释放，根据工业和信息化部公布的数据显示，截止2009年11月底电信业累计固定资产投资2,773.4亿元，同比增幅28.5%。

2009年运营商设备投资增长对网络优化行业带来了两个主要影响：

1、网络优化行业公司收入大幅增加

在全业务竞争的背景下，本轮投资各运营商都以拓展主干网络的覆盖区域为目标，不但3G基础设施新建投资出现爆发性增长，2G网络投资也占据了本轮投资的相当比例。

受到投资拉动的影响，网络优化行业各上市公司收入快速增长。

2009年上半年，京信通信收入同比增长111.54%，2009年1-9月份，深圳国人、三维通信、奥维通信收入同比增长134.65%、93.21%、42.07%。

2、行业毛利率下滑拐点初现

2006年以来，受国内运营商集采影响，无线网络优化设备硬件价格一直处于下滑状态，带来行业整体毛利率下滑。

2008年末至2009年，运营商对网络优化质量、后续维护已经有较高的重视程度。

随着优化工作的深入，2G、3G无线覆盖网点选择和铺设难度大幅提高，故运营商给网优厂家的盈利空间出现改善迹象。

另一方面，面对毛利不断下滑，网优供应商通过推出高技术含量的新产品提高毛利率；同时，由于运营商集采只确定硬件价格，故网优供应商逐步在工程过程中增加软件和服务所占比重，缓解毛利率下滑，第三，采购成本也随之下降。

整体而言，行业综合毛利率下滑趋势得到一定程度扭转。

五、我国无线网络优化覆盖子行业基本情况

1、目前的市场容量情况

国内移动通信网络优化覆盖起源于90年代初，由少数厂家模仿国外直放站产品起步，主要为运营商解决室外信号盲区的覆盖问题。

1998年，随着室内网络优化的启动，市场规模逐步扩大。

2001年国内出现了大量直放站厂家，通过代理韩国产品或者OEM产品，利用本地的资源参与联通CDMA的招标。

2003-2004年期间国内厂家技术逐渐成熟，掌握了网络优化覆盖设备核心技术，并且利用性价比及本地化服务方面的优势占领国内主要市场。

随着移动通信网络的迅猛发展，移动通信用户对网络的服务质量要求越来越高，更加迫切期待电信运营商提供更优质的网络服务。

电信运营商对移动通信网络的管理从信号覆盖的定性要求，转变为对网络性能的定量管理。

在这种情况下，电信运营商需要不断增加网络优化覆盖方面的资本支出，以提升移动通信网络质量。

2004-2008年，中国无线网络优化覆盖设备市场规模持续稳定增长，详细情况如下图所示：

2004-2008年中国无线网络优化覆盖设备市场规模及增长情况

2、未来市场容量情况

2008年以来，随着电信运营商重组完成和3G牌照的发放，我国无线网络优化覆盖市场出现了爆发性增长。

由于是全业务竞争，各运营商将会更加强调服务水平，随着移动通信规模的不断扩大，网络维护工作的重点已逐渐转移到网络优化方面上来，这将会使网络优化进入快速发展通道。

到2013年，预计我国无线网络优化覆盖市场规模将达到138.5亿元，年均复合增长率达到21.4%。

2009-2013年中国无线网络优化覆盖设备市场规模预测如下图所示：

2009-2013年中国无线网络优化覆盖设备市场规模预测

3、行业发展的有利因素

（1）国家产业政策支持产业发展

原信息产业部“十一五”规划提出，到2010年，我国信息产业总收入达到10万亿元，年均增长17.6%，其中，电信业收入达到8,860亿元，年均增长7.6%；到2010年，我国信息产业增加值达到2.6万亿元，年均增长15%，占GDP的比重为10%；全国电话用户总数达到10亿户，互联网用户达到2亿户，农村实现“村村通电话，乡乡能上网”。

2009年2月18日国务院审议并通过将电子信息产业调整振兴规划列入我国十大产业振兴规划，提出着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育新的增长点，长期而言必将对通信行业带来重大影响。

为了实现上述目标，国家将继续加大对电信业的投资力度。

由于城市产业化进程的加快，手机普及率还将进一步增加，对通讯信号的深度覆盖也将不断加强。

因此，我国移动通信设备的市场需求将进一步扩大，对应的无线网络优化覆盖市场也将得到发展。

（2）2G无线网络优化覆盖的需求依然旺盛

首先，随着国内城市化进程的加快，未来几年我国2G用户仍将持续增加，对语音通信的需求仍然旺盛，在3G尚未形成规模产生经济效益前，电信运营商仍需要维持较高的资本开支水平，继续完善2G网络质量。

2008年度，中国移动资本性支出达到1,363亿元，同比增长29.69%；中国联通2008年资本性支出704.90亿元，同比增长174.07%；中国电信资本性支出484.10亿元，同比增长4.48%。

大运营商的资本性支出中，对于网络优化扩容均有较大投入。

其次，随着国家大力推行启动“村村通电话工程”（简称“村村通工程”），农村通信市场将带来2G无线网络优化覆盖的新需求。

原信息产业部“村村通工程”从2004年1月启动，按照“分片包干”原则由6家运营商具体负责实施。

第一阶段任务是2005年底前实现“邮电十五规划”中“全国95%以上行政村通上电话”的目标，第二阶段任务是继续实施行政村通电话项目、增加农村电话普及率并将“村村通工程”向自然村延伸，构建农村信息服务平台和开发应用农村适用信息资源，“十一五”末基本实现全国“村村通电话，乡乡能上网”。

从成本和农村的地形来看，要启动农村电信网络的广度覆盖工程，就需要加大对2G无线网络优化覆盖投入。

（3）3G将为无线网络优化覆盖市场带来巨大的增量需求

2008年4月1日中国移动首次TD-SCDMA公开放号；2009年4月17日，中国电信在全国120个城市开通CDMA2000服务；2009年5月17日,中国联通WCDMA开始放号。

由于3G信号的工作频率在2000MHz左右，比2G信号的工作频率900MHz高。

根据无线电波的传播特性，3G信号的空间传播及穿透阻挡物的能力比2G信号要差。

3G室外基站的信号很难对建筑密集区，风景名胜区进行全面覆盖，技术特性决定了3G无线网络优化覆盖的需求比2G网络更迫切。

在未来的3G网络的整个生命周期中，3G网络优化需求将不断增长。

其次，3G通信标准的应用将带来数据与多媒体业务的大幅增加，这些业务将主要发生在室内。

室内用户分布密度一般为室外用户两倍以上，且高价值商务客户主要集中在室内，赛迪顾问预计，未来3G业务中将有90%的数据业务发生在室内，这将极大推动室内优化覆盖市场的发展。

第三，随着中国3G牌照发放的完成，受益于政策、市场、技术的影响，国产无线网络优化覆盖厂家将首先从先期投入中获益，从而有望成为中国3G网络建设的中坚力量。

能为3G网络运营商提供一站式、低成本、高质量服务的厂商，将会在3G网络建设初期获得较大的市场利益。

因此，我国电信运营商大规模3G网络建设开展，将使无线网络优化覆盖市场迎来一轮快速增长。

（4）无线网络优化覆盖系统的专业维护成为利润增长点

无线网络优化覆盖系统的专业维护外包是国内外电信发展的趋势，按照优化分工，运营商应更加专注于增值服务，而将新增系统运行维护进行外包。

经过十多年的网络建设，大量系统进入收费维护服务期，各大电信运营商网络系统运行的维护已经成为新的市场。

同时，随着运营商集采的实施，行业集中度日趋提高，不少厂商将被淘汰，其在网设备后续维护工作将交由其他厂商完成。

这对于拥有丰富经验、营销服务网络广泛且维护服务市场占有率较高的厂商，如：

京信通信、深圳国人和三元达等，是一个巨大的市场机会。

自2007年起，这些厂商的专业维护服务收入出现快速增长。

赛迪顾问预测，2013年，专业维护收入占无线网络优化覆盖厂商总收入的比重将上升到11.8%。

2009-2013年中国无线网络优化覆盖产品结构预测如下表所示：

（5）数字电视无线传输覆盖提供了新市场

随着数字电视国家标准的确定，以无线方式传输信号的数字电视成为首先实施的项目，到2010年，我国要基本实现以无线方式传输信号电视的数字化。

目前全国电视用户约4亿户，其中以无线方式接收信号的用户大约为3亿户（主要是农村地区），这些用户都是未来数字电视无线传输覆盖的主要服务对象，因此数字电视无线传输覆盖的市场前景十分广阔。

2009年，我国数字电视无线网络优化覆盖设备市场的容量约为15.3亿。

由于数字电视无线传输覆盖所采用的技术与通信网络无线覆盖技术相同，经过多年发展，部分具备射频放大开发核心能力的厂商已开始将业务延伸到数字电视无线传输覆盖市场中，使其成为无线网络优化覆盖行业可持续发展的新增长点。

（6）宽带无线接入提供了新的无线产品市场

目前以WiFi、WiMAX为代表的宽带无线技术能够提供54M以上的带宽，远大于WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA等3G技术所能提供的2M带宽，已经成为其强有力的补充。

随着全球宽带无线接入市场的不断成熟，WLAN及相关业务已经成为仅次于3G的热门投资领域。

2005年，中国电信的WLAN“天翼通”将ADSL用户端设备和无线局域网的AP集成到一起，采用ADSL+WLAN的模式，解决了一个家庭多个终端接入问题。

中国移动的“随e行”也推出了GPRS/WLAN无线上网服务，并已在全国1000多个热点地区提供了WLAN网络覆盖和全国漫游。

近来，中国电信也推出了CDMA1X+EVDO＋WLAN捆绑方案，实现WLAN和CDMA1X的无缝切换。

目前几乎所有的笔记本电脑都内置WLAN网卡，电信运营商在应用上也不断推陈出新。

特别是3G和WiFi的整合，为移动数据业务的有效供给问题提供了绝佳的解决方案，从而带来了使用量的急剧上升。

以美国AT&T公司为例，其为iPhone用户在3G套餐中提供免费WiFi服务以支持iPhone巨大的数据业务需求。

目前，AT&T在美国境内的WiFi热点数量达到2万个，其中包括星巴克、四季酒店，麦当劳餐厅等处，其iPhone用户的大部分数据流量都通过WiFi接入实现。

国际成功的经验必将对国内电信运营商的决策产生影响，从而带来WLAN网络建设的快速发展。

从2007年下半年以来，各主流电信运营商纷纷以宽带奥运为契机，以宽带无线城市、热点覆盖为主题，在全国范围内进行了大规模的WLAN建设。

运营商、行业用户和个人用户对WLAN应用需求的增长推动了无线通信设备市场的蓬勃发展，从而给城市无线网络优化覆盖市场带来了新的机遇。

另一方面，无线接入服务的发展与移动上网设备的普及也呈现出相互促进的局面，由于3G和WLAN等无线接入服务的推广，无线接入设备市场也呈现出明显的增长趋势，据美国市场研究公司DisplaySearch公布的研究报告，2009年全球笔记本电脑出货量将较上年成长5%，而其中上网本与可携式笔记本电脑则占超过85%市场份额。

无线接入客户的增加，为无线网络优化设备厂商带来广阔的市场空间。

4、行业发展的不利因素

（1）技术进步速度快，对厂商研发能力要求高

无线网络优化覆盖系统主要服务于电信运营商的移动通信网络，这决定了其技术必须与移动通信技术进步相一致。

目前，移动通信技术经历了模拟技术和2G技术阶段，3G技术逐步成熟，4G的技术和构想已开始出现。

无线网络优化覆盖领域厂商必须及时掌握移动通信技术最新进展和电信运营商最新需求，加大研发投入，推出新产品，才能确保在市场竞争中保持领先地位。

（2）行业发展依赖电信运营商

中国移动通信设备行业的成长与电信业的发展息息相关，主要受电信运营商固定资产投资的驱动。

目前，国内电信服务全部由几家大型电信运营商提供，导致本行业的业务主要依赖于电信运营商。

一旦电信运营商的需求结构与需求数量变动，将可能给行业的生产经营带来一定风险。

（3）电信运营商集采导致行业毛利率下降

移动网络优化覆