置信电气6005172季度财务分析报告原点参数.docx

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置信电气6005172季度财务分析报告原点参数

置信电气[600517]2019年2季度财务分析报告

（word可编辑版）

一．公司简介

公司名称

　上海置信电气股份有限公司

公司英文名称

ShanghaiZhixinElectricCo.,ltd

公司简称

　置信电气

股票代码

600517

成立时间

　2000-09-27

上市时间

2003-10-10

交易所

上海证券交易所

注册地址

上海市虹桥路2239号

电话

传真

公司网址

邮箱

公司简介

上海置信电气股份有限公司是一家主要从事变压器的生产和销售业务的中国公司。

该公司的主要产品包括非晶合金配电变压器、非晶合金组合式变压器、硅钢变压器、非晶合金铁芯和集成变电站等。

该公司还通过其子公司提供节能环保设备和服务，以及与智能电网相关的运营和维护服务等。

二．公司财务分析

2.1公司资产结构分析

2.1.1资产构成基本情况

置信电气2019年2季度末资产总额为8,975,552,315.76元，其中流动资产为7,084,688,015.53元，占总资产比例为78.93%；非流动资产为1,890,864,300.23元，占总资产比例为21.07%；

2019年2季度置信电气总资产构成情况

科目名称

2019年2季度

2018年2季度

2017年2季度

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

资产总计

897,555

100.00%

897,101

100.00%

915,926

100.00%

流动资产合计

708,468

78.93%

685,309

76.39%

710,378

77.56%

非流动资产合计

189,086

21.07%

211,792

23.61%

205,548

22.44%

2.1.2流动资产构成情况

流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，置信电气2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及存货，各项分别占比为64.35%，61.49%和14.87%。

2019年2季度置信电气流动资产构成情况

科目名称

2019年2季度

2018年2季度

2017年2季度

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动资产合计

708,468

100.00%

685,309

100.00%

710,378

100.00%

货币资金

79,232

11.18%

48,383

7.06%

84,594

11.91%

交易性金融资产

32,824

4.63%

21,390

3.12%

16,578

2.33%

应收票据及应收账款

455,900

64.35%

454,589

66.33%

425,335

59.87%

应收票据

20,279

2.86%

72,383

10.56%

47,538

6.69%

应收账款

435,621

61.49%

382,205

55.77%

377,796

53.18%

预付款项

16,079

2.27%

23,653

3.45%

61,767

8.69%

其他应收款

8,280

1.17%

9,609

1.40%

10,124

1.43%

存货

105,324

14.87%

103,364

15.08%

103,073

14.51%

一年内到期的非流动资产

1,715

0.24%

1,608

0.23%

903

0.13%

其他流动资产

9,110

1.29%

22,710

3.31%

8,001

1.13%

2.1.3非流动资产构成情况

非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，置信电气2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及长期应收款，各项分别占比为35.19%，20.38%和18.27%。

2019年2季度置信电气非流动资产构成情况

科目名称

2019年2季度

2018年2季度

2017年2季度

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动资产合计

189,086

100.00%

211,792

100.00%

205,548

100.00%

长期应收款

34,539

18.27%

61,027

28.81%

53,627

26.09%

长期股权投资

6,280

3.32%

3,856

1.82%

2,872

1.40%

其他权益工具投资

61

0.03%

61

0.03%

61

0.03%

固定资产

66,531

35.19%

68,116

32.16%

72,563

35.30%

在建工程

6,745

3.57%

6,660

3.14%

2,694

1.31%

无形资产

38,530

20.38%

38,898

18.37%

39,797

19.36%

开发支出

3,844

2.03%

3,205

1.51%

1,626

0.79%

商誉

20,106

10.63%

22,226

10.49%

26,030

12.66%

长期待摊费用

1,113

0.59%

1,415

0.67%

1,060

0.52%

递延所得税资产

11,332

5.99%

6,317

2.98%

5,206

2.53%

其他非流动资产

0

0.00%

5

0.00%

5

0.00%

2.2负债及所有者权益结构分析

2.2.1负债及所有者权益基本构成情况

置信电气2019年年总负债金额为5,371,712,060.38元，所有者权益总额为3,603,840,255.38元，其中资本金为1,356,167,823.0元，资产负债率为59.85%，在负债中，流动负债为5,126,483,901.52元；占负债和所有者权益总额的57.12%，非流动负债为245,228,158.86元，占负债和所有者权益总额的2.73%。

2019年2季度置信电气负债和所有者权益构成情况

科目名称

2019年2季度

2018年2季度

2017年2季度

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

负债和所有者权益（或股东权益）总计

897,555

100.00%

897,101

100.00%

915,926

100.00%

流动负债合计

512,648

57.12%

522,752

58.27%

536,556

58.58%

非流动负债合计

24,522

2.73%

21,001

2.34%

19,964

2.18%

所有者权益（或股东权益）合计

360,384

40.15%

353,347

39.39%

359,405

39.24%

2.2.2流动负债基本构成情况

流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，置信电气2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为54.12%，54.12%和38.23%。

2019年2季度置信电气流动负债构成情况

科目名称

2019年2季度

2018年2季度

2017年2季度

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动负债合计

512,648

100.00%

522,752

100.00%

536,556

100.00%

短期借款

196,001

38.23%

229,006

43.81%

221,715

41.32%

应付票据及应付账款

277,470

54.12%

242,384

46.37%

265,303

49.45%

应付账款

277,470

54.12%

242,384

46.37%

265,303

49.45%

预收款项

27,351

5.34%

26,815

5.13%

13,943

2.60%

应付职工薪酬

1,477

0.29%

459

0.09%

465

0.09%

应交税费

5,736

1.12%

3,076

0.59%

11,981

2.23%

其他应付款

4,610

0.90%

6,010

1.15%

8,146

1.52%

其中:

应付利息

0

0.00%

251

0.05%

32

0.01%

应付股利

0

0.00%

2,065

0.40%

3,343

0.62%

一年内到期的非流动负债

0

0.00%

0

0.00%

15,000

2.80%

其他流动负债

0

0.00%

15,000

2.87%

0

0.00%

2.2.3非流动负债基本构成情况

非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，置信电气2019年的非流动负债主要包括长期应付款、递延所得税负债以及递延收益，各项分别占比为61.17%，34.28%和4.55%。

2019年2季度置信电气非流动负债构成情况

科目名称

2019年2季度

2018年2季度

2017年2季度

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动负债合计

24,522

100.00%

21,001

100.00%

19,964

100.00%

长期应付款

15,000

61.17%

15,046

71.64%

15,136

75.82%

递延收益

1,116

4.55%

374

1.78%

355

1.78%

递延所得税负债

8,405

34.28%

5,580

26.57%

4,472

22.40%

2.2.4所有者权益基本构成情况

所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度置信电气的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本（或股本）以及资本公积，各项分别占比为41.54%，37.63%和10.42%。

所有者权益构成情况

科目名称

2019年2季度

2018年2季度

2017年2季度

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

所有者权益（或股东权益）合计

360,384

100.00%

353,347

100.00%

359,405

100.00%

实收资本（或股本）

135,616

37.63%

135,616

38.38%

135,616

37.73%

资本公积

37,555

10.42%

37,716

10.67%

37,716

10.49%

盈余公积

22,014

6.11%

21,660

6.13%

19,581

5.45%

未分配利润

149,701

41.54%

137,569

38.93%

144,323

40.16%

少数股东权益

15,496

4.30%

20,784

5.88%

22,168

6.17%

2.3利润分析

2.3.1净利润分析

2019年2季度置信电气的净利润为22,662,911.05元，与2018年的-89,491,339.28元相比上升了125.32%。

2016-2019年2季度置信电气净利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2016

20,784

2017

7,936

-61.81%

2017

7,936

0.00%

2018

-8,949

-212.75%

2019

2,266

125.32%

2.3.2营业利润分析

2019年2季度置信电气的营业利润为28,101,515.97元，与2018年的-99,175,842.05元相比上升了128.34%。

2016-2019年2季度置信电气营业利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2016

25,779

2017

6,871

-73.35%

2017

6,871

0.00%

2018

-9,917

-244.34%

2019

2,810

128.34%

2.3.3利润总额分析

2019年2季度置信电气的利润总额为28,978,474.94元，与2018年的-98,180,731.84元相比上升了129.52%。

2016-2019年2季度置信电气利润总额变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2016

26,741

2017

12,130

-54.64%

2017

12,130

0.00%

2018

-9,818

-180.94%

2019

2,897

129.52%

2.3.4成本费用分析

成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度置信电气的成本费用总额为2,113,056,060.01元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为85.35%，5.34%和5.18%。

2019年2季度置信电气成本费用构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

成本及费用总额

-211,305

100.00%

-188,151

100.00%

-251,638

100.00%

营业成本

-180,356

85.35%

-158,931

84.47%

-225,758

89.72%

税金及附加

-1,260

0.60%

-903

0.48%

-1,281

0.51%

销售费用

-11,293

5.34%

-10,069

5.35%

-9,192

3.65%

管理费用

-10,949

5.18%

-15,030

7.99%

-14,281

5.68%

研发费用

-4,778

2.26%

0

-0.00%

0

-0.00%

财务费用

-2,666

1.26%

-3,216

1.71%

-1,124

0.45%

2.4现金流量分析

2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析

2019年2季度置信电气的经营现金流量净额为-522,888,744.54元，与2018年的-831,201,165.34元相比上升了37.09%；投资活动现金流净额为40,883,818.53元；筹资活动现金流净额为-21,696,044.29元。

2016-2019年2季度置信电气经营、投资及筹资活动现金流净额

年份

经营活动现金流净额（万元）

投资活动现金流净额（万元）

筹资活动现金流净额（万元）

2016

-37,186

-7,875

-10,213

2017

-111,824

5,020

21,374

2018

-83,120

-3,758

18,179

2019

-52,288

4,088

-2,169

2.4.2现金流入结构分析

2019年2季度置信电气现金流入总金额为3,104,984,306.3元，其中经营活动现金流入为2,023,756,347.24元，占现金流入总额的65.18%；投资活动现金流入为84,031,243.42元，占现金流入总额的2.71%；筹资活动现金流入为997,196,715.64元，占现金流入总额的32.12%。

2019年2季度置信电气现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流入总额

310,498

100.00%

281,224

100.00%

285,367

100.00%

经营活动现金流入小计

202,375

65.18%

164,235

58.40%

193,366

67.76%

投资活动现金流入小计

8,403

2.71%

17

0.01%

7,868

2.76%

筹资活动现金流入小计

99,719

32.12%

116,971

41.59%

84,133

29.48%

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为1,827,852,638.56元,占经营活动现金流入小计的90.32%;收到的税费返还为3,446,089.89元,占经营活动现金流入小计的0.17%;收到其他与经营活动有关的现金为192,457,618.79元,占经营活动现金流入小计的9.51%。

2019年2季度置信电气经营活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流入小计

202,375

100.00%

164,235

100.00%

193,366

100.00%

销售商品/提供劳务收到的现金

182,785

90.32%

144,828

88.18%

178,741

92.44%

收到的税费返还

344

0.17%

113

0.07%

96

0.05%

收到其他与经营活动有关的现金

19,245

9.51%

19,293

11.75%

14,527

7.51%

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为2,118,357.6元,占投资活动现金流入小计的2.52%;取得投资收益收到的现金为45,000.0元,占投资活动现金流入小计的0.05%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为81,867,885.82元,占投资活动现金流入小计的97.43%。

2019年2季度置信电气投资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（元万）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

投资活动现金流入小计

8,403

100.00%

17

100.00%

7,868

100.00%

收回投资收到的现金

211

2.52%

0

0.00%

20

0.25%

取得投资收益收到的现金

4

0.05%

0

0.00%

3

0.04%

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额

8,186

97.43%

17

100.00%

7,844

99.70%

筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为930,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的93.26%;收到其他与筹资活动有关的现金为67,196,715.64元,占筹资活动现金流入小计的6.74%。

2019年2季度置信电气筹资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

筹资活动现金流入小计

99,719

100.00%

116,971

100.00%

84,133

100.00%

取得借款收到的现金

93,000

93.26%

111,000

94.90%

83,000

98.65%

收到其他与筹资活动有关的现金

6,719

6.74%

5,971

5.10%

1,133

1.35%

2.4.3现金流出结构分析

2019年2季度置信电气现金流出总额为3,608,685,276.6元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为2,546,645,091.78元,占现金流出总额的70.57%;投资活动现金流出小计为43,147,424.89元,占现金流出总额的1.2%;筹资活动现金流出小计为1,018,892,759.93元,占现金流出总额的28.23%。

2019年2季度置信电气现金流出构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流出总额

-360,868

100.00%

-349,923

100.00%

-370,797

100.00%

经营活动现金流出小计

-254,664

70.57%

-247,355

70.69%

-305,190

82.31%

投资活动现金流出小计

-4,314

1.20%

-3,776

1.08%

-2,847

0.77%

筹资活动现金流出小计

-101,889

28.23%

-98,791

28.23%

-62,758

16.93%

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,846,870,619.54元,占经营活动现金流出小计的72.52%;支付给职工以及为职工支付的现金为183,674,530.87元,占经营活动现金流出小计的7.21%;支付的各项税费为156,052,558.33元,占经营活动现金流出小计的6.13%;支付其他与经营活动有关的现金为360,047,383.04元,占经营活动现金流出小计的14.14%。

2019年2季度置信电气经营活动现金流出构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流出小计

-254,664

100.00%

-247,355

100.00%

-305,190

100.00%

购买商品/接受劳务支付的现金

-184,687

72.52%

-166,343

67.25%

-230,302

75.46