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艾略特波浪理论
艾略特波浪理论
基本概念和规则
波浪理论是在道氏理论、趋势理论的基础上对股市进行的定量分析。
波浪理论其关键主要包括个三部分:
第一,波浪的型态(波形)
第二,浪与浪之间的比例关系(波幅比率)第三,作为浪间的时间间距。
波浪的基本组成:
五升三降是浪的基础
1、股票市场的发展遵循着五浪上升,三浪下降的基本型态,从而形成包含八浪的完整周期。
2、五浪所组成的波浪是股市运行的主要方向,而后三浪所组成的波浪是股市运行的次要方向。
(如主要方向运行向下即为熊市)
3、第1、3、5浪称为推动浪,第2、4、浪则称为修正浪;第a、b、c浪为次要方向的大修正浪
4、八浪在运行过程中,经常性的会出现延伸现象,尤其是第3浪的延伸最为常见。
b
a\y
3
Af
波浪的级别:
完整的八浪周期结束之后,随之而来的是第二个类似的周期变动••…,-如此不断重复,
由此而形成了大级别套着中级别浪,中级别套着小级别浪。
1、大级别:
超大循环浪、大循环浪、循环浪
2、中级别:
基本浪、中型浪、小型浪
3、小级别:
细浪、微浪、次微浪
波浪形成的基本概念可总结如下:
1、股价运行不会单纯呈一直线,而是如波浪起伏变化的,同时一个浪型运动之后必有相反的运动发生;
2、主趋势上的推进波与主趋势方向相同,通常可分为更低一级的五个浪;修正浪与主趋势方向相反(或上升或下降)•通常可分为更低一级的三个波。
3、八个波浪运动(五个上升,三个下降)构成一个循环,自然又形成上级波动的两个
分支。
4、市场形态并不随时间改变。
波浪时而伸展时而压缩,但其基本形态不变。
在实践中,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂。
总之,一切以型态为准。
波浪运行的基本规则:
1、第三浪(第三推动)永远不允许是第一至第五浪中最短的一个浪。
在股价的实际走势中,通常第三浪是最具有爆炸性的一浪,也经常会成为最长的一个浪(如果是短的一定会出现延伸)。
2、第四浪的底部,不可低于第一浪的浪顶。
(如是这个波浪则不成立)。
每一波浪的特性
第一浪:
筑底启涨。
属于筑底形态的一部分。
成交量及市场宽度出现一定程度的增加。
场内人士只把它当成是一次大的反弹行情。
第二浪:
整理洗盘。
调整幅度大,往往吃掉第一浪的大部分。
成交量萎缩,波动幅度慢慢变窄,很多人以为熊市没有结束。
二浪调整最低点不能低于一浪起点。
第三浪:
强劲拉升。
最具爆发性的一浪,上升空间和幅度往往最大,多数会发展成一涨再涨的延升浪。
成交量急剧放大,体现出具有上升潜力的动能。
三浪的初始上升是缓慢的,并且到浪一高点会出现很多抛盘,交易者并不确定这是一次向上的趋势。
第四浪:
获利回吐调整。
为第五浪制造泡沫打底。
从形态的结构来看,第四浪常以三角形的调整形态进行。
是一次有序的获利回吐。
第五浪:
持续上涨。
股票价值严重高估。
此浪涨幅大多数情况下比第三浪小,市场中原先的领头羊退居二线,二三线股普遍上升,但成交开始背离,市场人气高涨,欢乐气氛充斥着市场
A浪:
调整转势浪。
在上升循环中,此浪紧随第五浪而产生的,大多数人认为大势并未逆转,并未有防备之心,只以为是个短暂调整。
但量能明显跟不上。
B浪:
转势反弹浪。
市场的多头陷阱。
很多人以为新一轮上涨已经展开;成交稀疏,量价明显背离,上升量能明显接济不上。
C浪:
急速下跌。
由于B浪的完成顿使许多市场人士醒悟,一轮多头行情已经结束,期望继续上涨的希望彻底破灭,所以,大盘开始全面下跌,从性质上看,其破坏力较强。
C浪
往往要大与A浪的跌幅。
A、B、C浪可变成熊市的前三波。
二、推动浪及其变异形态
推动浪型态在艾略特波浪理论中,波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪,但每一个浪的型
态也不完全一样。
推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态,但一标准的推动浪来说,它们是五浪推动的,在牛市中是五浪上升,在熊市中是五浪下降,五浪结束就会运行修正浪。
1、第一浪通常只由一小部分交易者参与的微弱波动。
一旦浪1结束,交易者们将在浪
2卖出。
2、浪2的卖出是十分凶恶,最后浪2在不创新低的情况下,市场开始转向启起下一浪波动。
3、浪3波动的初始阶段是缓慢的,并且它将到达前一次波动的顶部(浪1的顶部)。
这时,在浪1顶部的上方会有很多止损单。
交易者并不确信这是一次向上的趋势,并且利用这次增加空头。
如果他们的分析是正确的话,市场不能到达这一个波动的顶部。
因此,大量的
止损单的现象将在浪1顶部上方出现。
4、浪3的波动获得动力走到浪1顶部,在突破浪1顶部的同时,那些止损单即会被触及。
根据止损量的大小,将在浪3上产生一个跳空缺口。
浪3上升过程中,跳空缺口是一个好的现象,在止损单被触及之后,浪3的波动将引发起交易者的注意。
处于止损出局状态的交易者(经过一波徘徊不安之后)断定行情是向上的,并决定买进参与波动。
这种突增的兴趣给浪3的波动提供了动力。
浪3的运行得到市场人士一致认可与支持,所以往往涨幅大、时间长,经常出现次一级
五浪。
5、当这种买进的疯狂变弱后,浪3进入停滞,获利回吐这时开始蔓延。
在低点做多的
将临者决定将利润兑现以确保手中已得利润。
即会引发一次价格的回落,从而形成浪4。
浪
2是一次凶恶的卖出,浪4是一次有序的获利回吐。
当获利回吐进行的过程中,大多数(后知后觉、不知不觉)交易者仍然确信行情是向上的。
他们或者是迟了一步进入这一次波动,或是正处于犹豫不决,认为这次获利回吐是一次买进的好机会和平仓的好机会。
6、在浪4结束之时,更多的买单开始介入,价格开始再次波动上升。
浪5的波动缺乏
像浪3波动时拥有的巨大的热情和力量。
当价格在浪3上方创出新高以后,浪5内部的动量相对于浪3运行过程是很小的。
最后,当这种缺乏光泽的买进热情熄灭时,市场已经起到了头部,并进入下一个阶段。
推动浪的变异形态
在现实情况中,推动浪会因基本面的不同及人为操纵而出现一些变异形态。
推动浪的变异形态有数个种类。
最初艾略特只是提出了“浪的延伸”、“失败的第5浪”、“倾斜三角形”等类型。
后又有人研究出:
第二种倾斜三角形“等形态。
1、所谓浪的延伸,指浪的运动发生放大或拉长的现象。
当波浪发生延伸时,将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪,而如果延伸浪中再出现延伸,则我们会见到十三个大小相似的波浪,根据市场当前走势,在现实中波浪的延伸是经常出现的,也许在未来,浪的延伸会被认为是推动浪的正常形态。
如果在分析中无法辨认是哪一个波浪出现延伸,这不要紧。
因为在艾略特的理论体系中,五浪、九浪与十三浪甚至十七浪的意义是一样的。
各个浪的延伸现象
补充说明:
一般情况下,三个推动浪中仅有一个浪出现延伸。
这样的话,使波浪的延伸现象变成了
预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。
举例来说,如果投资者发觉第3浪出现延伸时,
那么第5浪理应只是一个和第1浪相似的简单结构。
或者,当第1浪与第3浪都是简单的升浪,则有理由相信第5浪可能是一个延伸浪,特别是当成效量急剧增加时。
注意,在成熟的股市中,延伸浪经常会出现在第3浪中;而在新兴股市中,第5浪往往也出现延伸的现象。
失败5浪
推动浪可以延伸,也可以失败。
艾略特使用“失败形态”的字眼,藉以描述第5浪的运
动未能突破第3浪终点的价格水平。
(一般弱势股出现这种情况较多,推动浪浪5未能创新高(低),市场将会出现大逆转)
牛市熊币
倾斜三角形的浪5
倾斜三角形形态也是推动浪的变异形态,相对前两者来说较为少见。
艾略特认为,倾斜三角形为推动浪中的一种特殊型态,主要出现在第5浪的位置。
他指
出,在股市中,一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的状况,其后经常会出现倾斜三角形
型态。
小结
推动浪的运行随市场及基本面的变化多种多样,所以在学习过程中,主张学习它的基本
结构,不管怎样变都会遵循5浪、9浪、13浪、17浪运行的基本规律。
三、修正浪
股市波动,推动浪容易判别,而修正浪不易加以辩识和划分。
所以在分析修正浪时,一
定要看修正已经结束(开始翘头)并完整地呈现在投资者面前,否则不要轻易下结论。
修正
浪的运行变化相当复杂,形态种类比推动浪要多得多。
学习修正浪,就是学习买点在哪里?
对于真正的买点,还需要结合整体市场,量能、基本面的配合。
修正浪:
N浪、4浪、abe浪
传统上,波浪理论将修正浪分为四种形态,现分别介绍如下:
1、锯齿型(5-3-5型):
锯齿型修正浪是三浪运行的,以A-B-C标识。
其A浪由5个次一级的子浪组成;B浪则由3个次一级的子浪组成,而且B浪的终点明显地低于A浪的始点水平
(75%);C浪也由5个次一级子浪组成,它的终点也明显低于A浪的终点。
由于整体市场和基本面都没有配合,比如:
筹码没有吸收够,导致整体市场的基本面发
生变化,资金缺少。
在这种情况下启动比较难,再次向下运行又出现一个“5-3-5”。
当一个
锯齿型态未能达到正常的目标时,市场会出现连续两或三个锯齿型态。
每个锯齿型态之间由
一个“三浪”所连接,即双重锯齿或三重锯齿型态。
2、平台型(3-3-5型):
同样以A-B-C标识。
由于市场在推动浪之后缺乏足够的拉回力度,使得A浪无法像锯齿型修正浪那样形成完整的五浪。
因此,B浪的反弹也得以接近A浪的始
点才结束,C浪一般也在A浪终点不远处即告结束。
注:
此型霑程上升•隽的于见
3_3—5机态
艾略特波浪理论认为,平台型态的修正浪经常出现在强势的市场趋势中,通常修正幅度
比较小,也因此而令其变化比较多。
艾略特赋于了三种不同的标记一一1常态平台、2扩张
平台、3强势平台。
1:
扩张平台一一是指在平台型态中,B浪的终点超出A浪的始点水平,而C浪也明显击破
A浪的终点而进一步探底。
。
(喇叭口)
2:
强势平台一一则是指B浪赶超A浪的始点,而C浪则未击破A浪的终点为,显示出市趋势非常强劲。
(上升通道)
扩张平台
3、三角型态(3、3、3、3、3型)三角型态是唯一以五浪运行的修正浪,其次一级的细浪皆可划分为三浪,即3、3、3、3、3、的型态。
X浪中。
艾略特认为
三角型态多数会出现在第
浪
B浪或
第2浪形成三角型态甚少。
4
股票市场中
当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现
的情形。
其上升目标大
概是三角型态最宽部分的距离或其的陪数。
■X—U
E
E
E
B
4、双重三或三重三型态:
这种型态属于复杂型态。
艾略特认为当一个简单型的修正浪运行
结束之后,如果市场不允许出现新一组推动浪(没涨起来),那么它还要继续在过渡浪(标
记为X浪)之后再运行一个修正浪。
有时候,这种情况还要重复两次。
而很多时候,是基本面的因素导致了这种局面的产生。
(这种浪可以当做是通道)
补充:
交替规则
如果第2浪是-
如果第2浪是
小结:
由于人类社会的迅速发展,事物都比以往任何时候要更加复杂。
因此,复杂型态的修正
浪出现的频率也会随着人类社会的不断发展而增加。
建议大家在一个三浪下跌之后不要轻易
下结论认为修正浪已结束。
它也许只是更大级别浪中的A浪。
又或许是第一组的ABCX浪
之后还有第二、第三组ABC上述四种修正浪的型态是经常出现的,也有一些不常出现的变异型态!
四、修正浪的变异形态
修正浪运行变化相当复杂,不易加以辨识和划分,在现实走势中经常会出现变异,这给
我们分析增加了难度,不过,没有这些变异型态的存在,波浪理论也就失去了隐固的根基。
下面,我们来看几种变异的修正型态:
1强势三角形:
通常三角型态中每一个次级浪均是依次递减(增)的,但在某些时候,特别是收缩三角形中,b浪会突破a浪的始点,这样就形成了强势三角形型态。
2、前置三角形:
以前,我们曾经讨论过倾斜三角形的情况。
它出现在第5浪居多,但也可
以出现在A、C浪中。
其内部结构为3-3-3-3-3的型态。
现在,另一种倾斜三角形也值得我们关注,它的内部结构为5-3-5-3-5的型态,这种情况在锯齿型的A浪中最为常见。
有时候,
第1浪也会出现,价格波动除了温和的平台型之外就是凶狠的锯齿型,两者之间差距太大。
3、变异的锯齿型:
有一种非常态的修正浪,B浪将如锯齿型中一样,但并未爬升到A浪的
始点水平,便已结束,而随后的C浪也未跌破A浪的终点,也可以理解成“失败C浪”。
极少出理的一种变异■态
修正浪的变通
修正浪的运行即是对主升浪的修正,但市场在不成熟阶段,受影响的因素非常多,包括
政治环境、行业背景、上市公司的经营管理、机构操纵等等,也就导致了修正浪运行的千变
万化。
此时我们就不能生搬硬套,而是找到更宜掌握和识别的方法一一型态趋势。
三竞務及平台趋势
小结
修正浪的运行是复杂的,这也是充分反映了股市投资者的心理变化状况,研究浪型的市
场人士颇多,理解也不一样,各有各的道理。
所以大家在实战运用中要以实际价格趋势走势为主,不可过于自信预测。
(在我国人为操纵比较多,不可过于依赖)
五、斐波那契数列与波浪的关系
费波纳奇数列为波浪理论的结构基础
1、意大利数家列昂纳•斐波那契,在13世纪研究发现了一组神奇数字:
1、1,2、3、5、8、
13、21、34、55、89、144……直至无限。
看似简单的数列,但背后却隐藏着无穷的奥妙,它具有许多的特性。
(1)、任何相列的两个数字之和都等于后一个数字,例如:
1+1=2;2+3=5;
5+8=13;55+89=144;
(2)、除了最前面3个数(1、2、3),任何一个数与后一个数的比率接近0.618(基金分割),
而且越往后,其比率越接近0.618:
(3)、除了首3个数外,任何一个数与前一个数的比率接近1.618,有趣的是,1.618的倒数是0.618.例如:
13/8=1.625;21/13=1.615;
43/21=1.619;98/55=1.618;
2、在波浪理论研究中,多头市场(牛市)阶段可以由一个上升浪代表,亦可以分为五个小浪,或都进一步分21个次级浪及89个次次级浪,对于空头市场(熊市)阶段,则可以由一个大的下跌浪代表,同样也可以划分为三个次级修正浪。
或者可以进一步再划分出13个低
一级及55个更低一级的细浪。
据此,我们不难理解地得出这样的结论,一个完整的升跌循环,可以划分为2、&34
或144个浪。
这些出现的数字,全部都属于神奇数字系列。
波浪与波浪之间的比例,经常出现的数字,包括0.236、0.382、0.618以及1.618等,
这些数字中的0.382和0.618我们亦称之为黄金分割比率,上述比率的来源,亦来自于神奇数字系列。
下面我们介绍神奇比率与度量浪与浪之间的比例关系的具体运用。
1、如果推动浪中的一个子浪成为延伸浪,则其他两个推动浪不管其运行的幅度还是运行时间,都将会趋向于一致。
2、第五浪最终目标,可以根据第一浪浪底至第二浪的浪顶距离进行预估,他们之间的关系,通常亦包含有神奇数字组合比率的关系。
3、对于A-B-C三波段调整浪来说,C浪的最终目标值可能根据A浪的幅度来预估。
C
浪的长度,在实际趋势中,会经常是A浪的1.618倍。
率的特性:
1、0.382:
第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比,B浪的回吐过程(ABC
浪以之字形运行)。
2、0.6118:
大部分第二浪的调整深度。
对于ABC浪以之字形出现时,B浪的调整比率。
第五浪的预期目标与0.618有关。
3、0.5:
0.5是0.382与0.618之间的中间数,作为神奇数比率的补充。
对于ABC之字
型调整浪,B浪的调整幅度经常会由0.5所维系。
但在中国股市中2、4浪也有出现。
以及大多数C浪极具破坏力。
所以,我们可以利用1.618来维系第一浪与第三浪的比例关系和C浪与A浪的比例关系,如
果出现超强市态,也可出现2.618、3.618……
对于斐波那契神奇数列,我们通过学习已经了解到,在对波浪理论的定量分析中,起着
极其重要的作用。
其中0.382与0.618为常用的两个神奇数字比率。
其使用频率较其它的比
率要高得多。
在使用上述比率时,投资者和分析者若与波浪形态配合,再加上动力系统指标
的协助,能较好地预估股价见顶见底的信号。
另一方面,如果回吐幅度超过45%则可以断言0.382的支撑或阻力作用已失效。
同样,调整幅度超过70%时,亦表明0.618防线宣告失守。
根据上述原则,投资者在具体操用时可以利用它来设置止损、止赢点。
小结
波浪理论主要反映群众心理,越多人参与市场,其准确性超高,但在中国的市场环境中,
有许多的不确定性因素,如机构操纵、监管体系不完善、管理者及投资者素质因素……,造
成波浪理论在实战运用时比较困难,这也充分反映了证券分析在中国的不成熟性。
所以投资
者在运用时还是要以其它功能指标配合进行分析判断,总体一个原则“看大做小不能丢,不
明白不轻易用”,建立自己的投资原则。
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