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汽车机器人系统集成行业分析报告
2015年汽车机器人系统集成行业分析报告
2015年2月
目录
一、行业发展迅猛,两国汽车自动化行业爆发在即3
1、中国:
渗透率仍然较低,进口替代空间巨大3
2、美国:
经济复苏持续,14年订单量大幅增长4
二、华昌达:
并购布局精准,享受行业高成长盛宴4
1、德梅柯:
国内白车身焊装生产线系统集成巨头4
2、DMW:
美国最具规模的汽车智能装备系统集成商之一8
3、后续外延加速,布局汽车制造业“工业4.0”12
(1)持续并购,有望成为全球化机器人整合平台12
(2)产学研合作,打造汽车领域工业4.0解决方案14
一、行业发展迅猛,两国汽车自动化行业爆发在即
1、中国:
渗透率仍然较低,进口替代空间巨大
目前中国汽车行业工业机器人密度为300台/万工人,为发达国家的1/3-1/5,尚存较大的自动化改造空间。
且外资大规模占据汽车/焊接等高端领域,系统集成商约80%为外资厂商订单,进口替代空间较大。
按照20万/台和10X的系统集成比值,进口替代空间达200亿。
2、美国:
经济复苏持续,14年订单量大幅增长
2014年,美国经济复苏持续,工业机器人订单量创下历史新高。
全年订单量共27,685台,总价值16亿美金。
同比分别增长28%、19%。
其中汽车为增长主要动力,订单量大幅上升45%。
按使用领域来看,弧焊和点焊增长最快,分别为58%、57%。
由于2014年订单量的大幅增加,15年销量高增长可期。
二、华昌达:
并购布局精准,享受行业高成长盛宴
1、德梅柯:
国内白车身焊装生产线系统集成巨头
公司是一家汽车领域的工业机器人集成系统供应商。
致力于汽车智能装备产品开发以及设备制造,在智能装备的服务还涉及机器人柔性集成研发、机器人视觉系统、自动化系统集成领域、智能输送装备设备等领域。
公司的主要产品包括:
1)工业机器人成套装备;2)工业机器人生产线。
目前主要生产的工业机器人成套装备,按照不同的功能可划分为焊接机器人工作站、涂胶机器人工作站。
在汽车白车身装备设计制造和集成总包方面拥有丰富的经验,其产品和技术已达到国内同行业中领先地位。
一方面在白车身装备业务的规模上继续努力做大,另一方面在产业化能力与专业化生产的建设上也不断进行延伸。
目前,公司在白车身装备工艺规划,3D、2D研发设计,机器人仿真与集成示教,电气控制集成,加工制造,安装调试等方面都积累了丰富的经验,并处于国内领先水平。
收购之后,有望缓解公司对资金的紧缺并提升产能,业绩预计在2015年将会有大幅度的增加。
目前产品下游市场广阔,但长期受资金限制,产能规模较小。
随着华昌达的资金注入,目前公司产能不断提升,手握订单快速增加。
自身定位于中高端市场,即高利润率、高附加值的业务。
与公司合作的下游客户都是国内外一流整车及零部件生产商,除了上汽集团、丰田纺织、比亚迪等国内公司之外,在被华昌达并购之后,还新加入大众、通用、宝马、奔驰、福特等国外公司。
此外,在华昌达收购DMW之后,公司进入北美市场更加容易。
收购德梅柯,三大协同效应显现:
可以帮助公司产品和技术纵深化,在焊装生产线产品的技术、产能方面得到提高;
可以帮助公司实现市场区域及客户纵深化,华昌达现有客户与德梅柯在客户方面形成良好互补;
还可以帮助公司实现行业应用领域纵深化,能帮助公司拓展在物流仓储、家电电子、现代化养殖等行业的产品研发和销售的延伸。
2、DMW:
美国最具规模的汽车智能装备系统集成商之一
与美国三大汽车厂保持长期紧密合作。
自成立以来,公司与美国三大汽车制造商——通用、福特、克莱斯勒保持着持续的良好合作伙伴关系,其中包括共同合作开展的累积148个项目(1995-2003年)。
主营业务方面,公司与通用(2013年成为通用的战略合作伙伴)和克莱斯莱(获得其颁发的“金五星”奖,并是“最佳传输系统供应商”)有着30多年的合作关系。
此外,截至目前,公司与福特公司的合作关系也持续了8年之久,并多次获得通用的“Q1”评级。
净利润有望高速增长,协同效应有望提高毛利率。
由于二、三季度美国GDP均保持高增速,汽车企业固定资产投资开始上升,公司有望受益行业高增长。
此外,华昌达可能承担部分公司外包业务,未来毛利率有望持续上升。
公司在美国设有四个分部,分别是密歇根分部、底特律分部、新泽西分部和堪萨斯分部。
此外,公司在加拿大,墨西哥以及委内瑞拉都有业务活动。
新客户拓展成效显著。
包括的日本、美国汽车生产商——丰田、尼桑,特斯拉汽车公司等;机器人公司库卡(Kuka)在内的GallagherKaiser、Kuka、Comau以及Cinetic等工业自动化企业。
公司业务主要分为四大块:
Automobile&Industrial业务(智能物料运输)。
A&I业务部设立在密歇根,它也是DMW的核心业务部,主要为汽车及工业企业设计、制造并安装智能物料运输系统,涵盖了汽车生产商及相关工业企业所需的各类物料传输装置,包括:
链式悬挂输送机、反向积放链式输送机、自行小车、滑板输送机(带升降平台)、滑橇输送机、空中摩擦输送机、地面输送机、转挂设备、辊子输送机、旋转吊具等。
LifecycleImprovement业务(紧急维修)。
LCI业务部为客户公司的设备提供健康状况评估及相应提供零配件等维修服务。
LCI的日常工作包括:
辅助A&I业务部并为其安装的传送机系统提供相关的配套服务;同时,LCI业务部也会为单独地为其他制造商的物料传送系统提供检修和维护服务。
Construction(建造业务)。
DMW的Construction部门成为该领域的主要系统供应商已经有65年时间。
针对一系列的工业安装需求提供包括从包装解决到自动组装等全面的服务方案。
在安装任务成功完成后,公司能够基于设备说明书、客户需求以及系统的动态表现提供相应的预防性维修服务。
MaterialHandlingSystem(物料处理系统)。
DMW是一家高度集成的总承包供应商,负责全方位的物料处理系统。
公司会对客户的现有运作进行分析并为将来提供可行性的方案,并随之提出现实的概念型解决方案、可靠的信息以及具体的预算信息。
公司设计的兼具智能化和实用性的系统很好地反应多元客户的个性化需求。
3、后续外延加速,布局汽车制造业“工业4.0”
(1)持续并购,有望成为全球化机器人整合平台
并购始终贯穿在机器人行业发展当中。
无论是传统的工业机器人四大家族(ABB、KUKA、安川、发那科),还是新进入者(Google、Amazon),在发展过程中大多都是采取收购兼并的手段达成扩张。
全球化发展、补强业务短板、布局未来技术是三大并购目的。
由于机器人自动化行业属于典型的资金密集型、人才密集型、技术密集型行业,对于新地域、新领域的拓展,若依靠内生增长,将花费极高的成本。
因此,行业属性决定了并购整合是行业发展的大趋势。
公司后续收购持续推进,发展目标分为三步:
短期目标:
利用资本市场的充足资金,快速收购,兼并境内、外的自动化系统集成的龙头企业。
中期目标:
持续收购兼并世界一流的行业龙头,加强现有业务的协同效应。
长期目标:
成为世界一流的机器人及数字化工厂集团。
主要收购方向包括:
机器人、工业4.0、自动化智能装备。
(2)产学研合作,打造汽车领域工业4.0解决方案
与合肥工大合作,提前布局工业4.0。
公司早期与合肥工大签订华昌达数字工厂合作协议,共同建设数字化工厂研究院。
合肥工大是工业4.0具有代表性的科研院校,是国内首批面向工业4.0数字化工厂的科研机构,与公司建立了长期合作关系。
工业4.0的主要还是集中在汽车行业,合肥工大是国内唯一在工业4.0上投入了实际运营的院校。
合肥工大有一个由博导、硕士、博士大概50-60人组成的团队,在机器人运用、焊接生产线、专业自动化以及制造过程控制方面有着先进的经验。
在汽车方面,与包括长安、东风等都有项目合作。
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