武汉大学金融工程实验报告二.docx
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武汉大学金融工程实验报告二
风险管理
第一部分VaR模型在风险管理中的应用
一、VaR模型的基本含义
VaR(ValueatRisk)VaR是指在正常的市场条件和给定的置信水平下,任何一种金融资产或资产组合在既定时期内最大可能损失。
用公式表示:
VaRα=inf{a|P(L≥a)≤α}其中L为持有期内的损失,α表示置信水平,般取α≤0.1(常取0.01或0.05),若损失的分布已知,常用损失所对应的分位数来表示VaR。
二、数据查找
以下是2012年1月4日至12月21日的上证指数数据
表1:
2012年1月4日至12月21日的上证指数数据
日期
开盘价
最高价
最低价
收盘价
调整收盘价
对数收益率
2012年1月4日
2169.39
2169.39
2169.39
2169.39
2169.39
——
2012年1月5日
2148.45
2148.45
2148.45
2148.45
2148.45
-0.00969937
2012年1月6日
2163.4
2163.4
2163.4
2163.4
2163.4
0.006934406
2012年1月9日
2225.89
2225.89
2225.89
2225.89
2225.89
0.028475777
2012年1月10日
2285.74
2285.74
2285.74
2285.74
2285.74
0.026532987
2012年1月11日
2276.05
2276.05
2276.05
2276.05
2276.05
-0.004248339
2012年1月12日
2275.01
2275.01
2275.01
2275.01
2275.01
-0.000457036
2012年1月13日
2244.58
2244.58
2244.58
2244.58
2244.58
-0.013466027
2012年1月16日
2206.19
2206.19
2206.19
2206.19
2206.19
-0.017251375
2012年1月17日
2298.38
2298.38
2298.38
2298.38
2298.38
0.040937481
2012年1月18日
2266.38
2266.38
2266.38
2266.38
2266.38
-0.014020682
2012年1月19日
2296.07
2296.07
2296.07
2296.07
2296.07
0.013015121
2012年1月20日
2319.12
2319.12
2319.12
2319.12
2319.12
0.009988838
2012年1月30日
2285.04
2285.04
2285.04
2285.04
2285.04
-0.014804274
2012年1月31日
2292.61
2292.61
2292.61
2292.61
2292.61
0.003307377
2012年2月1日
2268.08
2268.08
2268.08
2268.08
2268.08
-0.010757248
2012年2月2日
2312.56
2312.56
2312.56
2312.56
2312.56
0.019421477
2012年2月3日
2330.41
2330.41
2330.41
2330.41
2330.41
0.007689082
2012年2月6日
2331.14
2331.14
2331.14
2331.14
2331.14
0.000313201
2012年2月7日
2291.9
2291.9
2291.9
2291.9
2291.9
-0.01697625
2012年2月8日
2347.53
2347.53
2347.53
2347.53
2347.53
0.023982544
2012年2月9日
2349.59
2349.59
2349.59
2349.59
2349.59
0.000877133
2012年2月10日
2351.98
2351.98
2351.98
2351.98
2351.98
0.001016682
2012年2月13日
2351.85
2351.85
2351.85
2351.85
2351.85
-5.52741E-05
2012年2月14日
2344.77
2344.77
2344.77
2344.77
2344.77
-0.003014936
2012年2月15日
2366.7
2366.7
2366.7
2366.7
2366.7
0.009309264
2012年2月16日
2356.86
2356.86
2356.86
2356.86
2356.86
-0.004166355
2012年2月17日
2357.18
2357.18
2357.18
2357.18
2357.18
0.000135765
2012年2月20日
2363.6
2363.6
2363.6
2363.6
2363.6
0.002719891
2012年2月21日
2381.43
2381.43
2381.43
2381.43
2381.43
0.007515267
2012年2月22日
2403.59
2403.59
2403.59
2403.59
2403.59
0.009262305
2012年2月23日
2409.55
2409.55
2409.55
2409.55
2409.55
0.002476555
2012年2月24日
2439.63
2439.63
2439.63
2439.63
2439.63
0.01240638
2012年2月27日
2447.06
2447.06
2447.06
2447.06
2447.06
0.003040916
2012年2月28日
2451.86
2451.86
2451.86
2451.86
2451.86
0.001959616
2012年2月29日
2428.49
2428.49
2428.49
2428.49
2428.49
-0.009577255
2012年3月1日
2426.11
2426.11
2426.11
2426.11
2426.11
-0.000980513
2012年3月2日
2460.69
2460.69
2460.69
2460.69
2460.69
0.014152647
2012年3月5日
2445
2445
2445
2445
2445
-0.006396675
2012年3月6日
2410.45
2410.45
2410.45
2410.45
2410.45
-0.014231671
2012年3月7日
2394.79
2394.79
2394.79
2394.79
2394.79
-0.006517908
2012年3月8日
2420.28
2420.28
2420.28
2420.28
2420.28
0.010587692
2012年3月9日
2439.46
2439.46
2439.46
2439.46
2439.46
0.007893467
2012年3月12日
2434.86
2434.86
2434.86
2434.86
2434.86
-0.001887443
2012年3月13日
2455.79
2455.79
2455.79
2455.79
2455.79
0.008559242
2012年3月14日
2391.23
2391.23
2391.23
2391.23
2391.23
-0.026640624
2012年3月15日
2373.77
2373.77
2373.77
2373.77
2373.77
-0.007328469
2012年3月16日
2404.74
2404.74
2404.74
2404.74
2404.74
0.012962381
2012年3月19日
2410.18
2410.18
2410.18
2410.18
2410.18
0.002259644
2012年3月20日
2376.84
2376.84
2376.84
2376.84
2376.84
-0.013929559
2012年3月21日
2378.2
2378.2
2378.2
2378.2
2378.2
0.000572025
2012年3月22日
2375.77
2375.77
2375.77
2375.77
2375.77
-0.001022304
2012年3月23日
2349.54
2349.54
2349.54
2349.54
2349.54
-0.011102031
2012年3月26日
2350.6
2350.6
2350.6
2350.6
2350.6
0.00045105
2012年3月27日
2347.18
2347.18
2347.18
2347.18
2347.18
-0.001456007
2012年3月28日
2284.88
2284.88
2284.88
2284.88
2284.88
-0.026901101
2012年3月29日
2252.16
2252.16
2252.16
2252.16
2252.16
-0.014423751
2012年3月30日
2262.79
2262.79
2262.79
2262.79
2262.79
0.004708809
2012年4月5日
2302.24
2302.24
2302.24
2302.24
2302.24
0.017283997
2012年4月6日
2306.55
2306.55
2306.55
2306.55
2306.55
0.00187034
2012年4月9日
2285.78
2285.78
2285.78
2285.78
2285.78
-0.009045579
2012年4月10日
2305.86
2305.86
2305.86
2305.86
2305.86
0.008746386
2012年4月11日
2308.93
2308.93
2308.93
2308.93
2308.93
0.001330505
2012年4月12日
2350.86
2350.86
2350.86
2350.86
2350.86
0.017997005
2012年4月13日
2359.16
2359.16
2359.16
2359.16
2359.16
0.003524405
2012年4月16日
2357.03
2357.03
2357.03
2357.03
2357.03
-0.000903272
2012年4月17日
2334.99
2334.99
2334.99
2334.99
2334.99
-0.009394743
2012年4月18日
2380.85
2380.85
2380.85
2380.85
2380.85
0.019449958
2012年4月19日
2378.63
2378.63
2378.63
2378.63
2378.63
-0.000932875
2012年4月20日
2406.86
2406.86
2406.86
2406.86
2406.86
0.011798302
2012年4月23日
2388.59
2388.59
2388.59
2388.59
2388.59
-0.00761976
2012年4月24日
2388.83
2388.83
2388.83
2388.83
2388.83
0.000100473
2012年4月25日
2406.81
2406.81
2406.81
2406.81
2406.81
0.007498513
2012年4月26日
2404.7
2404.7
2404.7
2404.7
2404.7
-0.000877064
2012年4月27日
2396.32
2396.32
2396.32
2396.32
2396.32
-0.003490928
2012年5月2日
2438.44
2438.44
2438.44
2438.44
2438.44
0.017424263
2012年5月3日
2440.08
2440.08
2440.08
2440.08
2440.08
0.000672335
2012年5月4日
2452.01
2452.01
2452.01
2452.01
2452.01
0.004877271
2012年5月7日
2451.95
2451.95
2451.95
2451.95
2451.95
-2.447E-05
2012年5月8日
2448.88
2448.88
2448.88
2448.88
2448.88
-0.001252849
2012年5月9日
2408.59
2408.59
2408.59
2408.59
2408.59
-0.016589263
2012年5月10日
2410.23
2410.23
2410.23
2410.23
2410.23
0.000680665
2012年5月11日
2394.98
2394.98
2394.98
2394.98
2394.98
-0.006347299
2012年5月14日
2380.73
2380.73
2380.73
2380.73
2380.73
-0.005967717
2012年5月15日
2374.84
2374.84
2374.84
2374.84
2374.84
-0.002477097
2012年5月16日
2346.19
2346.19
2346.19
2346.19
2346.19
-0.012137331
2012年5月17日
2378.89
2378.89
2378.89
2378.89
2378.89
0.013841256
2012年5月18日
2344.52
2344.52
2344.52
2344.52
2344.52
-0.014553302
2012年5月21日
2348.3
2348.3
2348.3
2348.3
2348.3
0.001610972
2012年5月22日
2373.31
2373.31
2373.31
2373.31
2373.31
0.010593943
2012年5月23日
2363.44
2363.44
2363.44
2363.44
2363.44
-0.00416742
2012年5月24日
2350.97
2350.97
2350.97
2350.97
2350.97
-0.005290176
2012年5月25日
2333.55
2333.55
2333.55
2333.55
2333.55
-0.007437296
2012年5月28日
2361.37
2361.37
2361.37
2361.37
2361.37
0.011851246
2012年5月29日
2389.64
2389.64
2389.64
2389.64
2389.64
0.011900768
2012年5月30日
2384.67
2384.67
2384.67
2384.67
2384.67
-0.002081977
2012年5月31日
2372.23
2372.23
2372.23
2372.23
2372.23
-0.005230309
2012年6月1日
2373.44
2373.44
2373.44
2373.44
2373.44
0.000509939
2012年6月4日
2308.55
2308.55
2308.55
2308.55
2308.55
-0.027720758
2012年6月5日
2311.92
2311.92
2311.92
2311.92
2311.92
0.001458726
2012年6月6日
2309.55
2309.55
2309.55
2309.55
2309.55
-0.001025648
2012年6月7日
2293.13
2293.13
2293.13
2293.13
2293.13
-0.007135004
2012年6月8日
2281.45
2281.45
2281.45
2281.45
2281.45
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2012年6月11日
2305.86
2305.86
2305.86
2305.86
2305.86
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2012年6月12日
2289.79
2289.79
2289.79
2289.79
2289.79
-0.006993599
2012年6月13日
2318.92
2318.92
2318.92
2318.92
2318.92
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2012年6月14日
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2295.95
2295.95
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2012年6月15日
2306.85
2306.85
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2306.85
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2012年6月18日
2316.05
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2316.05
2316.05
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2012年6月19日
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2012年6月20日
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2012年6月25日
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2012年6月28日
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2012年6月29日
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2012年7月2日
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2226.11
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2012年7月3日
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2229.19
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2012年7月4日
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2012年7月9日
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2012年7月10日
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2012年7月11日
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2012年7月12日
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2185.9
2185.9
2185.9
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2012年7月16日
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2012年7月17日
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2161.19
2161.19
2161.19
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2012年7月18日
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2012年7月19日
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2012年7月20日
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2012年7月23日
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2012年7月24日
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2012年7月25日
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2012年7月26日
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2126
2126
2126
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2012年7月27日
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2012年7月30日
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2109.91
2109.91
2109.91
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2012年7月31日
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2103.63
2103.63
2103.63
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2012年8月1日
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