期货投机与套利交易考试试题.docx

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期货投机与套利交易考试试题

期货投机与套利交易考试试题

一、单选题（本大题21小题．每题1.0分，共21.0分。

请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。

）

第1题

下列关于期货套利的说法，正确的是（  ）。

A 利用期货市场和现货市场价差进行的套利称为价差交易

B 套利是与投机不同的交易方式

C 套利交易中关注的是合约的绝对价格水平

D 套利者在一段时间内只做买或卖

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

第2题

下列关于熊市套利的说法，不正确的是（  ）。

A 熊市套利通过卖出较近月份期货合约同时买入远期月份的合约进行套利

B 在反向市场上进行的熊市套利实质上是卖出套利

C 若近期合约价格低到不可能进一步偏离远期合约的程度时，进行熊市套利很难获利

D 在正向市场上，价差缩小时熊市套利盈利

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

第3题

下列关于蝶式套利的说法，不正确的是（  ）。

A 蝶式套利由共享居中交割月份的跨期套利组成

B 蝶式套利需同时下达三个指令，并同时对冲

C 蝶式套利理论上比普通的跨期套利风险和利润都大

D 蝶式套利所涉及居中合约数量等于近期合约和远期合约之和

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

第4题

若某账户的总资本金额是10万元，为了规避投机风险，该投资者的下列操作，不正确的是（  ）。

A 每份黄金期货合约的保证金要求为2000元，该投资者持有5份黄金合约头寸

B 每份锌期货合约的保证金是5000元，该投资者持有2份锌期货合约头寸

C 每份黄金期货合约的保证金要求为2500元，该投资者持有10份黄金合约头寸

D 每份锌期货合约的保证金是4000元，该投资者持有1份锌期货合约头寸

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

第5题

下列关于期货投机者分散投资的说法，不正确的是（  ）。

A 期货交易中分散投资可以有效地限制风险

B 期货投机一般集中在少数几个熟悉的品种的不同阶段

C 期货投机主张纵向投资分散化

D 期货投机主张横向投资多元化

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

第6题

下列关于投机者与套期保值者关系的说法，不正确的是（  ）。

A 机者承担了套期保值者希望转嫁的风险

B 投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场的流动性

C 投机者和套期保值者都会促进价格发现

D 投机者的参与，总是会使价格的波动增大

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

第7题

在大连商品交易所和东京谷物交易所之间进行玉米期货的跨市套利时，下列说法不正确的是（  ）。

A 两地之间运输费用是决定价差的主要因素

B 在大连商品交易所买入1手玉米合约，应同时在东京谷物交易所卖出1手玉米合约

C 需要考虑人民币兑日元的汇率风险

D 需要同时在两个市场缴纳保证金和佣金

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

第8题

（  ）是投机者用来限制损失、滚动利润的有力工具。

A 套期保值指令

B 止损指令

C 取消指令

D 市价指令

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

第9题

过度投机行为不会（  ）。

A 拉大供求缺口

B 破坏供求关系

C 减缓价格波动

D 加大市场风险

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

第10题

下列关于投机交易的说法，不正确的是（  ）。

A 投机者在期货市场上起着承担风险的作用

B 投机交易增强了期货市场的流动性

C 投机交易促进了期货市场价格发现功能的实现

D 期货投机行为一定能够减缓价格波动

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

第11题

下列关于买进套利的说法，正确的是（  ）。

A 套利者预期不同交割月期货合约的价差将减小

B 套利者买入价格较低合约，同时卖出价格较高合约

C 若不同交割月的期货价格均下降且价差减小，则获利

D 若不同交割月的期货价格均上升且价差变大，则获利

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

第12题

下列关于套利交易指令的说法，不正确的是（  ）。

A 买入和卖出指令同时下达

B 套利指令有市价指令和限价指令等

C 套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D 限价指令不能保证立刻成交

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

第13题

某套利者在1月15日同时卖出3月份并买入7月份小麦期货合约，价格分别为488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。

假设到了2月15日，3月份和7月份合约价格变为495美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，则平仓后3月份合约、7月份合约及套利结果的盈亏情况分别是（  ）。

A 盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳

B 盈利7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损2美分/蒲式耳

C 亏损7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳

D 亏损7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损16美分/蒲式耳

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

第14题

若某账户的总资本金额是10万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是（  ）万元。

A 5

B 10

C 8

D 1

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

第15题

某交易者预计大豆期货价格会上升，故买入10手11月份大豆期货合约，此后该大豆期货价格上升，若此交易者要进行金字塔式操作，应（  ）。

A 卖出现有的11月份大豆期货合约10手

B 买入11月份大豆期货合约20手

C 卖出现有的11月份大豆期货合约7手

D 买入11月份大豆期货合约5手

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

第16题

期货投机者在期货市场上进行投机交易的目的是（  ）。

A 获得无风险利润

B 获得价差收益

C 规避现货市场的风险

D 规避期货市场的风险

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

第17题

下列关于跨期套利的说法，不正确的是（  ）。

A 利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易

B 可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C 正向市场上的套利称为牛市套利

D 若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

第18题

在8月份，某套利者认为小麦期货合约与玉米合约的价差小子正常水平（小麦价格通常高于玉米价格），则他应该（  ）。

A 买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约

B 卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手11月份玉米期货合约

C 买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手8月份玉米期货合约

D 卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手8月份玉米期货合约

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

第19题

期货市场上主要承担价格风险的是（  ）。

A 投机者

B 商品经营者

C 套期保值者

D 商品生产者

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

第20题

下列关于投机交易者的说法，正确的是（  ）。

A 空头投机者预计未来期货合约价格将会下降，则买进期货合约

B 多头投机者预计未来期货合约价格将会上升，则买进期货合约

C 多头投机者预计未来期货合约价格将会下降，则卖出期货合约

D 空头投机者预计未来期货合约价格将会上升，则卖出期货合约

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

第21题

下列关于跨商品套利的说法，正确的是（  ）。

A 跨商品套利可以利用没有关联的商品的期货合约进行套利

B 跨商品套利同时买入和卖出不同交割月份的商品期货

C 跨商品套利可以分为相关商品间的套利和原料与成品间套利两种情况

D 大豆和豆粕之间的套利属于跨商品套利中的相关商品间套利

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

二、多选题（本大题22小题．每题2.0分，共44.0分。

请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。

）

第1题

套利的作用包括（  ）。

A 套利行为有助于价格发现功能的有效发挥

B 套利行为的存在增大了期货市场的交易量

C 套利行为促进交易的流畅化

D 套利行为有效降低了市场风险

【正确答案】：

A,B,C,D

【本题分数】：

2.0分

第2题

若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合理的有（  ）。

A 当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定于4470元/吨

B 当该合约市场价格上涨到4510元/时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨

C 当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520形吨

D 当该合约市场价格下跌到4480元/吨时，立即将该合约卖出

【正确答案】：

C,D

【本题分数】：

2.0分

第3题

某套利者使用套利限价指令：

 “买入9月份大豆期货合约，卖出7月份大豆期货合约，价差150元/吨”，则下列最优报价情况满足指令执行条件的有（  ）。

A 7月份合约4350元/吨，9月份合约4450元/吨

B 7月份合约4050元/吨，9月份合约4000元/吨

C 7月份合约4000元/吨，9月份合约4200元/吨

D 7月份合约4300元/吨，9月份合约4450元/吨

【正确答案】：

A,B,D

【本题分数】：

2.0分

第4题

按照一般性的资金管理要领，若某账户总资本金额是10万元，该投机者买入黄金期货合约后，该黄金期货合约的价格下跌。

则下列情形中，应进行及时平仓的有（  ）。

A 交易损失达到3万元

B 交易损失达到1万元

C 交易损失达到2000元

D 交易损失达到500元

【正确答案】：

A,B

【本题分数】：

2.0分

第5题

从持仓时间区分，期货市场中的投机者可以划分为（  ）。

A 长线交易者

B 短线交易者

C 当日交易者

D 抢帽子者

【正确答案】：

A,B,C,D

【本题分数】：

2.0分

第6题

下列关于价差交易的说法，正确的有（  ）。

A 若套利者预期不同交割月的合约价差将扩大，则进行买进套利

B 建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格

C 某套利者进行买进套利，若价差变大，则该套利者亏损

D 在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行交易方向相反的交易

【正确答案】：

A,D

【本题分数】：

2.0分

第7题

某投资者买入11月份大豆期货合约10手（1手=10吨），成交价格为4000元/吨，市场上该合约价格上涨到4050元/吨时，该投资者可采取的交易行为有（  ）。

A 若该投资者预测该合约价格将下跌，则可买入6手该合约，以降低平均成本

B 若该投资者预测该合约价格将下跌，则可卖出10手该合约，以获取现有利润

C 若该投资者预测该合约价格将继续上涨，可买入8手该合约，以扩大盈利

D 若该投资者预测该合约价格将继续上涨，可买入12手该合约，当持有合约总量达到一定程度后再分次逐步递减卖出合约

【正确答案】：

B,C,D

【本题分数】：

2.0分

第8题

下列属于期货套利与期货投机交易区别的有（  ）。

A 前者从不同的合约间或不同市场间的相对价格差异中盈利，后者利用单一合约盈利

B 前者同时进行多头和空头交易，后者在一段时间内只做买或卖

C 前者的交易成本通常比