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每天外汇交易最佳时间
每天外汇交易最佳时间
每天外汇最佳交易时段,有那些?
有不少专业炒家会制作一张三个市场的柱状图去记录一天的走势。
汇市天下三分。
由于市场每天都有三大批人在买卖外汇,以银行同业买卖为例,商业买盘只占每日成交量的两成以下,而“干炒”买卖的成交量却多达八成,因此,24小时外汇市场实际上乃是三大批市场人土互相投机买卖的结果。
事实上,每家银行都有为交易室的过夜单子定下上限,以控制外汇风险。
所以,三大市场收市前都例行必有平仓的活动,这些正是即市炒家所注视的市场活动。
观察三大市场的买卖及平仓活动,往往可以洞悉到市场的规则,掌握到三个市场的升跌规律,便已可将之运用作为即市买卖的根据。
在外汇市场上,20世纪80年代的投资者多数将注意力集中在欧美市场,而其中更加注重纽约市,有分析者只记录纽约的高低收市作为分析的根据。
不过,随着外汇市场不断地发展,欧洲汇市及东京汇市已经逐渐与纽约市平起平坐。
而且,曾有几次市场的逆转均从东京市场开始。
东京市场启示较大
1)东京投资者在香港时间早上8时开始,便会根据他们对全日市况的分析开出第一个价,而亚洲、欧洲及美洲市场便会根据这个开市价来拟定当日的买卖策略。
2)东京投资者会在开始的两个30分钟,即香港时间早上8时至10时半左右,一试当日的支持及阻力位,为亚洲、欧洲及美洲投资者提供有效的买卖根据。
在普通市况下,波幅约为60—80点,波幅大的时候则有100—120点。
通常在这开市的两个30分钟内的方向是十分清楚而明显的,是24小时外汇市场里面最容易买卖的时候,没有太大反复,有不少炒家便是专攻东京开市后的这两个30分钟。
此外,依照日本炒手“肥水不流别人田”的作风,推高或推低日元的联手行动,时常会在澳洲市场至东京市场便开始进行,令欧美市场无法参与。
东京开市后的两个30分钟通常是十分活跃,但11时过后汇市便会进入死寂的状态。
要等到12时半至1时,汇市才会回复生气。
主要是因为这段是东京午饭时间,亚洲其他市场亦跟随东京在这段时间休息。
即市炒家通常会在东京汇市中段休息前,将手上的仓盘数目减低,以减少风险,因此,通常在11时前会有回吐出现,令汇价向波幅的中位方向反弹。
在趋势市况时,若美元兑马克波幅为120点,则这个“饭前”回吐将有约40点。
若普通市况,波幅为60—80点的话,则反弹至中位的情况时常可见,亦即在香港早上11时左右,美元在支持位或阻力位,会有30—40点子的反弹。
若11时左右汇价仍贴着全日高位或低位的话,则反映市场人士倾向十分明显,对后市的方向是强烈的启示。
若波幅有100~120点,11时半已回到波幅的中央,即反弹50~60个点,投资者要小心12时半至下午1时后,汇价会沿反弹的方向再试当日的新高或新低位。
至于即市炒家的买卖策略会是如何呢?
通常,这批即市炒家会根据昨日纽约收市价,及全日最高或最低位,估计今日汇市的方向,并以开市价及头15分钟的表现,决定未来2小时的买卖力向。
落盘后若分析正确的话,通常在12时左右便在支持或阻力位上平仓。
若预期当日以上落市为主,便会在支持或阻力位上反手建仓博反弹。
东京在香港时间早上8时整开市。
不过大家知道,外汇市场是一个24小时的市场,纽约夏季时间以凌晨3时整收市,而冬季则以凌晨4时收市。
纽约至东京两大市场之间有数小时交投是十分薄弱的,分别由美国西岸及澳洲主导的。
这段时间,交投薄弱,是大户造市的黄金时间。
因此,我们可以考虑美国纽约收市至东京开市的四个可能性:
第一,纽约收高,东京高开;第二,纽约收高,东京低开;第三,纽约收低,东京高开;第四,纽约收低,东京低开。
第一种情况,纽约收高,东京在比纽约收市价更高的价位缺口开市,反映市场人士急不可待入市,通常在东京开市头1小时,美元兑马克便会有50、60点子的上升,然后,至10时半左右试完阻力才出现回吐。
至于回吐,投资者要十分注意,一般情况下,汇价会回试纽约收市价的水平,技术上即补回开市的缺口。
这是一个即市炒家的黄金机会,即市炒家的策略多数会在开市揸货,10时半左右便在当天第一个阻力反手空单,到昨日纽约收市价平仓。
第二种过市的情况是:
纽约收高,东京开低。
这种情况又分两个可能:
第一,之前数日是窄幅上落;第二,之前连续几日上升,然后东京市开低。
这种过市的情况,反映纽约市的收市价并未为东京市场人士所接纳。
这种情况出现,往往是由于纽约收市后消息传出,对汇价不利,因此在西岸及澳洲市场,市场人士已经开始将汇价推低。
到东京开市,亚洲投资者多数会先跟红顶白,将价位推低,直至波幅有60—80点,短线炒家才会在低位平仓,造成反弹,试图回测纽约收市价。
若价位未能回到纽约收市价的话,则表明市势甚弱,汇价全日的走势将颇为偏淡,东京市收低的机会将颇大。
上面所指的另一个可能是,若处于上落市,纽约市收高,东京低开,市场情绪多数不会有太大的反应,东京市场早段经过50、60点的沽售之后,汇价便会回试纽约的收市价,然后再在当日的波幅内上落,到纽约时收市在波幅中位的机会甚大。
总而言之,一般情况下,若东京市场香港时间8时至11时以及12时半至下午2时左右两段时间汇价遭连续沽售的话,则至日本收市前1小时,即香港下午1时半至2时半左右,东京炒手便会陆续获利回吐,令汇价出现反弹。
而这时间,欧洲市场的投资者陆续加人,亦会趁低吸纳而令这段时间内汇价出现反弹。
至于第三及第四种过市方式,即低收高开及低收低开,其实亦只是第一及第二种过市方式的相反,市场逻辑是一样的,不赘述。
一天内五段活跃黄金交易时间。
在24小时的外汇市场里面,主要由三大市场主导:
东京、伦敦及纽约市场。
事实上,有不少图表分析者将一天24小时以三个市场来划分,即将一天分成3个柱线图去分析,亚洲、欧洲及美洲的投资者活动无所遁形。
买卖日元会倾向在亚洲及美洲市场进行,因为亚洲市场是日本主要商业活动及日本经济消息公布的时间;而美洲市场方面,则由于美日贸易量大,美元兑日元的交易亦十分活跃。
即市炒家会避免在欧洲市场时间入市,以免受呆滞的市况所困。
欧洲市场方面,即市炒家则喜欢买卖美元兑欧洲贷币或炒卖交叉盘。
事实上,交叉盘的活跃程度在近几年已经吸引了不少即市炒家的参与。
到美洲市场,无可否认乃是汇市最活跃的时间,各种货币交易都十分活跃。
整体而言,24小时外汇市场可分五段主要的活跃时间(香港时间):
1) 8:
00am 至 11:
00am
2)12:
00am 至 2:
00pm
3) 3:
00pm至 6:
30pm
4) 8:
00pm至 10:
00pm
5)11:
00pm 至 3:
00am
文中所讨论的即市炒卖方法,基本上着重短线的市场逻辑,对于支持或阻力位,很少讨论。
不过,对于即市炒家而言,决定了方向后,支持或阻力便是重要的入市平仓价位。
汇市的大趋势对即市炒家是不太重要的,因为,即市炒家只希望在正确的时间,正确的支持阻力位上入市及出市,甚少会冒过夜的风险。
因此,他们并不介意与趋势相反来买卖,趋势对于即市炒家来说,只是24小时之中某段交易时间的方向而已。
这是炒家与分析家的主要分别。
即市炒家十分着重当日的买卖波幅,去决定当日的支持阻力位,无招胜有招。
例如:
若东京市买卖波幅有120点,到欧洲市场,波幅到达180点便预期会遇短期阻力;而到达美洲市场时,则预期当天的高低波幅可能会有240点左右。
这亦即是说,即市炒家最希望了解的,乃是当天每一个短期升跌浪的幅度;而实际波幅的大小,则视乎东京市场的表现,以及评估当天消息将对市况所作的影响。
汇市上升或下跌都不会超出三段时间区域的,因此,对即市炒家而言,当见到连续两段时间区域都是单边的时候,他们会倾向在第三段时间区域找机会平仓或博取反弹或回吐。
三大汇市各有炒法。
要有效地去分析外汇市场,必须将市场分成三市场来看,市场的逻辑才会较易掌握得到。
因此,我们在应用即市的买卖策略时,亦应以个别市场为目标:
我们留意开市波幅,主要时间是:
8:
00am至8:
30am
2:
30pm至3:
00pm
8:
20pm至9:
00pm
对于即市买卖策略,应用在24小时外汇市场的时候,是有调整的必要的。
分析家华达。
博斯(Walte。
Bren)认为开市后的30分钟价位波动幅度,已足够反映当日的买家及卖家之间的力量,并且可以用之作为人市买卖的引发点。
不过,在外汇市场上,不同市场特点会令开市后30分钟波幅的处理有不同的方式。
亚洲市场的即市部署
东京市场在香港时间早上8时整开始,照理开市波幅应为8时至8:
30的一段时间,不过由于澳洲市场在早晨6时已经开始,实际上不少大户已在澳洲市场步入,因此到东京8时开市后,如无特别事故,市场的波动一般都不会太大。
开市1小时后,即使突破开市30分钟的波幅,价位一般都不会有趋势出现。
因此,以东京市场的情况来看,开市的波幅应为8时至9时的这段时间,而常见的上下波幅约为40点左右。
在平静的市况,市场在早上12时前出现趋势的机会不大。
东京投资者多会等候午市(即香港时间12时半后)才有所行动,因为东京午市连接欧洲早市,市场会较有连贯性。
所以,香港不少投资者亦会等候12时半的一段时间才入市以免被沉闷的市况所困。
若市况特别,开市1小时的波幅小,通常在早上便会有单边的市况出现。
这段时间是即市炒家最易看通的市况,不会放过机会。
到12时半后,即市抄家主要以早市最后30分钟作为入市的参考。
顾名思义,即市炒家对于市况的认识不同于大户或中线投资者,他所关注的只是下30分钟的市场方向,对于市场大势,他的兴趣不大。
因此,即市炒家在东京早市的策略可能到午市时便已经改变。
东京早市的策略决定于东京开市1小时的波幅。
到午市时,他所参考的只是早市最后30分钟的波幅,以及午市开始的30分钟波幅,亦即是香港时间早上10时半至11时,以及12时半至1时的波幅来决定东京午市的买卖策略,直至下午2时半收市为止。
主要的入市方法乃是根据突破波幅的方向,顺势而为。
欧洲市场的即市部署
到欧洲市场时,其实没有一个主要的开市时间,因为苏黎世、法兰克福及伦敦并非同一时间开市,值得参考的时间应为下午2时至3时的一段时间。
下午2时至2时半是东京收市的最后30分钟,反映东京投资者认为较合理的水平;而2时半至3时,则是苏黎世及法兰克福开市之时,因此,欧洲投资者如何吸纳东京投资者的仓盘,乃是值得观察的。
在欧洲市场时间买卖时,只需要留意下午2时至3时整的波幅,已经十分足够。
若下午3时后,汇价突破这段时间的波幅,通常会有一段趋势出现。
而市况波动最急的,乃是3:
30至5时半这2个小时,因为伦敦在3时已经开市,所有大户已经开始注意市势,而经过2时至3时的角力后,大家对市底的强弱已经心里有数,令3:
30至5时半的市场活动转趋频繁,也是即市炒家大显身手之时。
过了欧洲市场最活跃的这段时间之后,欧洲大户会稍为观望一下市势的发展,到下午6时后,外汇市场会转趋平静。
对于买卖英镑的炒家而言,从消息公布的时间来看,英国加减息通常会在4时半之后,因此4时半至5时半是多数人留意的一段时间。
此外,6时半是英国公布经济数据的时间,市场的仓盘多会在下午6时完成,静待六时半的消息公布。
一般若消息无大变动,市场会维持平静,静待纽约开市。
因此,实际上纯粹的欧洲市只存在于下午2时半至6时半左右,观察欧洲投资者的活动应以上述时间为依据。
欧洲市的买卖策略是参考下午2时至3时整的情况来决定。
在美元下跌的趋势中,若非有特别的消息影响市况,常见的东京市与欧洲市的关系如下:
1)若东京市牛皮,则欧洲大户主动人市沽美元的机会较大。
2)若东京市美元已率先下跌,则欧洲市亦会乘势再沽售美元。
3)若东京市中美元反弹,则欧洲市牛皮的机会较大。
虽然上面所述的三种关系未必时常在市场中出现,但基本上反映欧洲与日本市场不同的心态与情绪,可作为参考。
通常下午6时半之后,汇市会转趋淡静,等候纽约开市,因此,6:
30至8:
00的汇市相当淡静,即市炒家多不会选择这段时间入市。
美洲市场的即市部署
大家都知道,美国的重要数据大多在晚上8:
30(夏季)或9时半(冬季)公布,市场在消息公布前30分钟便会有投资者人市调整仓盘。
而8时20分(夏)或9时20分(冬)美国期货市场开市,亦会利用消息公布前10分钟做好准备。
因此,晚上8时开始市场便会转趋活跃。
若消息在8:
30公布.消息公布后的30分钟通常是市场的第一个反应,对市况有强烈的暗示。
对于即市炒家而言,风险管理是最重要的,因此他并不会在8:
30前入市,而会选择在8:
30之后。
有时,即市炒家并不会将8:
30至9时整的一段时间看为重锤出击的时候,因为纽约市开市头40分钟只属于好友与淡友争持的时间,要待9时过后,市底的强弱才见有头绪。
事实上,晚上8:
30消息公布后的30分钟,市场基本上极不稳定,风险甚大。
有不少即市炒家会观察晚上8时至9时这一段时间的波幅,才订定纽约市的买卖策略。
由于伦敦市在晚上11时收市,欧洲投资者多会在晚上10时15分至11时开始陆续平仓,而美洲大户则陆续入市,令到这段时间市场的活动到达高峰。
而这段时间亦是市势方向最明显的时候,是即市炒家大显身手之时。
其实一天之中,汇市只有两段时间最活跃。
第一是欧洲3:
30至6时,第二是晚上8:
30至11时(夏)或12时(冬)。
晚上这段时间乃伦敦及纽约市场同时运作的时候,所有市场大鳄都在这段时间觅食,因此,市场风险将较大,但获利机会亦为最高。
即市炒家会根据晚上8时至9时这段时间内,市场所造的波幅来拟定9时至11时的买卖策略。
通常8:
30至9时汇价波动,过后,汇价会较为平静,要到晚上10时后,才会有大盘入市,因此即市炒家将会十分重视10时至11时这段时间的市况发展。
晚上11时后,伦敦收市,市势变得十分薄弱,通常是美国大户为所欲为的时候。
因此,11时(夏)或12时(冬)后,市场时常会出现市势急剧逆转的情况.令散户措手不及。
此段时间内,即市炒家会在11时前跟随欧洲市平仓,静观美国大户动向,若见市势大变,通常会跟风将会甚为可靠,并不会有太大的反复。
在这段时间买卖,即市炒家所参考的会是晚上10时半至11时的波幅。
最后纽约市要注意的时段是凌晨2:
30至3时(夏)或3:
30至4:
00(冬)。
由于接近全日收市,不少炒家会陆续平仓,以减低过夜的风险。
纽约收市后,炒家亦需留意西岸炒家有否继续加仓。
时间拿捏最重要。
所有炒汇者都有一个经验,就是等候一个入市良机,但最后却因为时间拿捏得不准,一或止损离场,一或犹豫不决,最后“门前一脚”错失机会,令人惋惜。
这种经验证明,看对了市况未必做得对,做对了的又未必看对市况,是炒外汇的一个讽刺。
正如江恩所说,时间是所有市场因素之中最重要的一个。
这一点不错,尤其是入市一刻,时间的掌握是异常重要的。
文中讨论的即市买卖策略,乃是以一天买卖的即市的时间为主,价位的分析反而成为次要。
这亦即是说,要留意市场的运作及盘面的发展,才可以拟定出入市的策略。
支持、阻力位虽然亦十分重要,但这些支持及阻力位并不是牢不可破的;反而当大部分市场人士都认为,某些支持及阻力位是异常重要,而将止损位放在这些水平之下时,若价位接近的话,即市炒家便十分容易造市,向这些水平冲去,直至扫掉这些止损盘为止。
不过,若在适当的市场时间入市,即市炒家便未必有足够时间造市;反而造市的风险便会大增。
因此选择入市的时间是十分重要的,而入市的价位则变得较为次要,可做出适量的牺牲。
当然,汇市变幻莫测,没有固定的模式,关键在于灵活处理,以静制动,保持好心态,用思维和理性去战胜你的敌人。
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