精品中储股份质押监管业务的探析.docx
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精品中储股份质押监管业务的探析
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中储股份质押监管业务的探析
2质押监管业务概述
2.1质押监管业务的概念
本节从质押监管业务的概念、物流企业的目标客户及质押物品的选择等三个方
面来叙述质押监管业务。
质押监管的规范定义为:
出质人(客户企业即存款方)以合法占有的货物向质权
人出质,作为质权人(银行等金融机构)向出质人授信融资的担保,监管人(物流
企业即保管方)接受质权人的委托,在质押期间按质权人指令对质物进行监管的业
务模式。
在质押监管业务中,监管方通常只对质押清单上注明的货物的数量负责[18]。
通过图2-1,我们可以看出,在质押监管业务中,物流企业充当重要角色。
作为
银行和客户企业的中间人,它所行使的是质押物的监管和保管的职责,要保证银行
和客户企业两方面的利益都不受到损害。
银行方面,物流企业要替它监管货物,降
低了银行的信贷风险;客户企业方面,通过普通渠道向银行存款的成本比较高,手
续也很繁琐,通过物流企业的质押服务,不仅简化了过程,更减少了不必要的融资
成本,加快了企业的资金周转,同时物流企业为它提供各种仓储服务,保证了质物
的品质[19]。
6
通过图2-2我们可以清晰的了解质押监管业务三方当事人的法律关系,质权人
(银行)和出质人(客户企业)是质押关系,质权人(银行)和监管人(物流企业)
是委托代理的关系,而出质人(客户企业)和监管人(物流企业)是仓储关系、租
赁关系、委托装卸作业关系[22]。
在现实生活中,最常见的质押活动常常是动产的质押,出质人主要是为取得流
动资金存款,质权人也通常为金融机构。
在一般情况下,质权方占有并控制质押货
物,但下列因素的存在,使监管人成为这项活动的第三方:
一是对货物保管,需要
专门机构来进行。
财产虽被质押,但出质人仍有货物的所有权,货物一旦毁损或灭
失,会给出质人人带来损失,则保管方须承担相应的责任。
而监管人用专业的保管
技术确保货物的使用价值,有效地避免损失。
二是降低出质人人取得存款的成本和
质权人的监管成本,质权人要将质押物存放在自己认为安全的地方,必然产生货物
的搬运、装卸等费用,这笔费用将转嫁在出质人的头上,从而加大了存款成本。
质7
权人为防止货物的转移和毁损,要派出工作人员控管,则加大了质权人的费用支出。
监管人出现之后,可以减少货物移动的成本支出以及可能由此产生的毁损,出质人
的存款成本便大大降低。
同时,监管费用便顺理成章地由质权人支付转嫁给出质人
支付。
三是监管人以独立第三方的角色出现,以公平、公正原则对待出质人和质权
人,成为借贷双方的中介,减少了许多猜忌和信用调查工作,使过程变得简单有效。
四是监管方可以为双方提供更多的附加服务,如对出质人资信状况的把握、货物的
市场价值变动、货物变卖的客户寻找、货物品种的选择、代收货款、代运货物等。
因此,我们说质押监管业务是一项以保管为基础的物流延伸服务,是同时服务
于出质人和质权人的增值服务。
质押监管业务不同于单一的保管业务,它既对出质
人负责又对质权人负责,货物的完好安全,是当事双方的共同愿望。
货物是否解除
质押,要视债务关系是否解除,监管人必须有质权人的指令才能放货。
质押可分为
动产质押和权力质押。
有价证券的质押通常被称为权力质押,因此我们可得出以下
结论:
质押监管业务的性质是物流业务而不是银行业务,是服务于质押存款的从属
性业务;由于监管方的介入,使银行的质押存款业务有了牢固的支撑。
并使借贷双
方经济成本降低[23]。
2.2中储股份质押监管业务发展情况
中储股份凭借资产,资金及上市公司信誉优势及四十多年的物流管理经验,与
各银行互相合作,联手开办了集物流融资于一体的质押监管业务,该业务为客户提
供规模发展的融资渠道,解决资金来源,如今,中储股份年质押货款规模超过300
亿元。
质押品种涉及金属材料、化工产品、纸品、煤炭、家电等十几大类。
中储股
份的客户大部分都属于中小企业,包括生产商、经销商和进出口的贸易商。
只要他
们需要资金,就可以抵押自己的原材料(钢材、木浆、棉花等)、中间产品(石油、
聚乙烯、聚丙烯等)、制成品(汽车、机械、手机等),通过中储股份的监管服务
向银行申请贷款。
但是在实际操作过程中,需要这种质押服务的多为中小企业、民
营企业。
这些企业由于企业性质和经营规模等问题没有和银行建立良好的信誉关系,
在融资活动中没有足够的信誉保证,向银行贷款比较困难,他们必然要借助中储股
份的力量获得贷款。
而中储股份作为物流企业也是切合企业实际尽量选择物理化学
性能稳定,不易变质、市场需求大,用途广泛,价格波动相对较小,变现容易、规
格明确,便于计量、具有保管经验的作为质押物以降低企业经营风险[30]。
经过几年的市场培育,中储股份的质押监管业务已经进入快速发展阶段,质押
监管现已经成为了中储品牌经营的核心业务,例如中储为客户提供的融资额已经从
2005年的70亿发展到2007年的300多亿。
经过多年运作,已经得到了市场的广泛
认可和金融界的高度重视,市场规模日益扩大,参与者迅速增加。
目前,中储系统
质押监管覆盖全国70多个地区,监管项目达711个,累计质押量1510万吨,;合
作银行20多家(不含分行、支行),其中7家签订总对总协议;质权人为非银行机
构的仓储监管业务比例持续增长,所占比例为7.5%;质押物品种涉及16大类、80
多个品种。
通过图2-3可以看出,目前中储的质押品种中,黑色金属所占份额达到
60%,这也是因为黑色金属物理化学性能稳定,不易变质、市场需求大,用途广泛,
价格波动相对较小的特点所决定的[36]。
以中储股份2008年1~9月数据为例,中储质押融资贷款216亿元,与去年同
期相比,增加110亿元,增幅103%;期末融资余额104亿元,同比增加45亿元,增
幅75%;质押监管收入(财务数据)4770万元,同比增加3125万元,增幅190%。
全中储质押融资贷款过亿元的分公司有22家,发生质押业务的合作银行总量
达到270家,质押客户总量近658家。
近几年来质押监管业务迅速地发展。
质押监
管业务规模在逐月增大,质押量总体上升,并且发展情况良好;已成为新的利润增
长点。
10
根据2006年的国家统计局数据,我国2006年钢产量为4.6亿吨,一级市场价
值约为1万亿(扣除钢厂自用部分),二级三级市场约为1.5万亿元;有色金属。
2006年我国有色金属产量为1900万吨,按平均价格3万元计算,约有6000亿的一
级市场;煤炭。
24亿吨;汽车。
780万辆;石油。
1.8亿吨;朔料。
约3000万吨。
而中储股份的仓储客户已达7800多家,在全国20多个大中城市的拥有23个现货市
场年交易额达800多亿元。
2.3物流企业开展质押监管的优势和实践价值
,开展质押监管业务有以下优势:
1)仓储保管能力强。
物权法规定了质权人负有保管的责任,就必须把保管责任
委托给一家公司负责,最好是委托给从事保管业务的公司。
在动态质押业务中,专
门的保管场所、专业的保管技术、精确的收发货能力和帐务处理能力成为有力的竞
争手段。
2)对宜质押的货物熟悉。
由于国内物流企业多年来一直从事生产资料的物流活
动,对生产资料的性能、保管条件、市场需求、客户都比较熟悉,国内物流企业的
仓储网络,有利于接到大银行多点质押的订单。
同时国内物流企业具有多种服务能
力。
除监管之外,还具有保管功能(质押和非质押之间转换),运输配送、贸易、
加工、信息、货运代理等多种服务,会产生综合经济效益[25]。
3)物流企业的品牌优势。
在国内,例如:
中储股份凭借资产,资金及上市公司
信誉优势及四十多年的物流管理经验,与各银行互相合作,联手开办了集物流融资
于一体的质押监管业务,该业务为客户提供规模发展的融资渠道,解决资金来源,
年质押货款规模超过100亿元。
中储开展质押监管业务最早、制度制定最完善、执
行力最强、赢得了银行和客户的承认,具有较高的品牌价值[26]。
就目前来看(图2-6),质押监管业务有以下几个发展特点:
从库内向库外发
展;从静态向动态发展;从存货质押押向买方信贷和开证监管发展,从单一业务向
综合业务发展;从质押融资向物流金融发展,寻求商流、物流、资金流、信息流的
相结合。
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目前,在我国诚信经济相对脆弱的情况下,一方面,中小企业急需大量的流动
资金发展生产,融不来资金;另一方面,银行出于风险控制的角度考虑,大量的信
贷资金不敢放贷——银行放贷难、企业借款难。
银行与中小企业的这种融资上的“两
难”矛盾目前在我国具有普遍性。
质押监管业务正是在这样的背景下出现的,它较
好地解决了银企之间的融资矛盾。
1)盘活沉淀资金,降低国民经济运行成本过去。
中小企业要从银行获得贷款,
银行通常是让企业拿出自有的资产(一般是不动产)抵押给银行,或由上级单位(或其
他企业)进行保证担保。
这种办法使那些没有大量厂房等固定资产抵押的生产型、贸
易型企业很难获得银行的贷款。
尤其是流通型中小企业固定资产少,缺乏符合银行
贷款要求的抵押或担保物品,同时产品库存又占压了宝贵的流动资金。
对银行而言,
土地、厂房等不动产很难变现,且存在很多由于内外勾结致使评估价高于实际价值
的现象,导致银行握有大量的不动产难以处置,最终使得银行风险意识越来越强,
轻易不敢放贷[29]。
资金是企业的血脉。
质押监管业务把静态的库存变成资金这一经济运行的血脉,
促进了经济的良性循环。
通过质押监管业务,中小企业将自有的生产资料或生活资
料质押给银行,可获得贷款、盘活资金、加速资金周转。
以生产资料或生活资料等
动产质押的方式贷款,有利于建立银行与企业间的融资纽带,盘活企业短期闲置生
产资料、零部件、产成品的价值,降低企业运营的成本,疏通企业筹集资金的渠道。
质押监管业务的开展也为中小企业拓宽了融资渠道。
由于规模小,固定资产少,约
有80%的中小企业存在贷款难和融资难的问题。
质押监管解决了企业实现规模经营
与扩大发展的融资问题,有效地盘活了沉淀的资金,提高了经济运行的质量。
物流
企业为其提供了优质的第三方物流及其延伸服务,还使其能把有限的资金和精力投
向核心业务——产品的生产(或)销售上[32]。
2)质押监管促进了银行安全放贷。
近年来由于我国信用体系发育程度低,信
用秩序相当混乱,信用缺失现象大量存在。
如大量银行贷款逾期收不回来,成为呆
账、死帐,使得商业银行不良资产不断增加;企业之间资金相互拖欠、三角债盛行;13
最严重的后果是破坏了市场经济的基础,动摇了投资者的信心。
企业信用的缺失和
不足严重破坏了市场秩序,直接影响市场体系的健康成长,成为制约市场机制发挥
基础性配置作用的障碍。
信用危机已到了非解决不可的时候了。
社会信用体系的建立是一个庞大的社会系统工程,需要通过市场经济的逐步成
熟不断完善,不可能等到完善的信用体制建立好之后再发展经济。
很大程度上,经
济发展会促进信用提新的建立,这就要求找到既能满足经济发展又能规避银行金融
风险的方法。
质押监管金融业务与信用融资相比,可有效降低银行贷款风险率,银
行通过与物流企业的结盟,可以对中小企业发放频率高、数额小的贷款。
有物流企
业负责监管质押物,既吸引了储户又达到了放贷的目的,而且资金是安全投放的,
风险较低。
而较不动产抵押融资变现能力要强且流动快,对银行回收资金风险小,
有效规避银行贷款风险。
通过参与企业全过程的生产经营活动,由独立的第三方物
流企业对原材料、产成品进行监管,银行可大范围开展质押监管金融业务。
有通用
性好且变现能力强的生产资料为保证,只要操作得当,就不会造成银行贷款出现呆
账、坏账的局面[34]。
3)质押监管促进物流企业的增值服务。
对于物流企业来讲,通过与银行合作,
增加了物流附加值,提升了企业综合价值和竞争力,并且可以更好地融入到客户的
商品产销供应链中去。
在质押监管业务的开展过程中,物流企业要根据银行和客户
的不同,采取不同的运作模式,还要在具体的过程中加强管理。
质押监管业务对物
流企业的服务供给能力及其所处的外部环境提出了新的课题,这也为物流企业实现
增值服务奠定了良好的基础。
一方面,物流企业要对来自不同方面的风险进行控制。
在选择客户时一定要谨
慎,要重点考察企业的经营能力和信用状况;要对质押商品的种类有一定的限制;
价值的确定要合理;要加强对单证的管理,保证仓单(或质押清单)的真实性、惟
一性、有效性等。
另一方面,质押监管的有效开展,还需要物流企业的努力以及整个社会(特别
是政府相关部门)的理解、关注和支持。
这包括它们的高度重视并加以宣传,制定
标准和规范运作,对部分物流企业进行扶持以及设立专业的监管公司等[35]。
2.4不同种类质押监管业务的概述
1)仓单质押
这是开展得最早的质押监管模式。
是指出质人将货物储存到物流企业的仓库,
物流企业为其开具仓单,出质人即可凭借仓单向银行贷款。
如果物流企业的信誉足
够好的话,那么仓单的应用范围也相应的很广泛,甚至可以在全国任何一家银行融
资贷款。
仓单质押模式下,对物流企业的信誉度要求很高,它所开具的仓单必须真
实有效唯一。
出质人部分提货,监管方要收回原有仓单再重新出具仓单。
[33]
2)动产质押
由于仓单本身属于有价证券,一旦丢失,三方的利益都会受到损害,故仓单质
押模式具有较高的风险,于是,动产质押模式开始应用。
出质人以银行认可的合法
的动产作为质押担保,只需要物流企业承认动产质押清单,银行就可以给与融资。
动产质押有两种控货方式。
对于先货后票的出质人(先有货入库再申请贷款)可以
采用总量控制,即在银行要求的最低库存量基础上,对于超出银行要求的最低控货
部分,出质人无需追加保证金,可直接向监管方申请办理出货或者换货。
监管人员
根据最低控货通知书控制发货,一旦总货值达到控货下限时就必须要停止质物出库。
对于先票后货(使用银行承兑汇票取得货物再出质)的出质人采用逐笔控货。
这种
控货方式在买方信贷模式下应用的比较广泛[36]。
例如:
A公司是一家钢材经销商,选择质押监管融资方式融资,选自有钢材8000
吨为出质物,相关数据如下:
15
以钢材为例,具体流程如下:
(1)客户企业(出质人)与物流企业(监管方)签订仓储保管协议。
(2)客户企业(出质人)与银行(质权人)签订借款协议。
(3)客户企业(出质人)与物流企业(监管方)、银行(质权人)签订三方质
押监管协议,出质人还应提供企业工商登记相关资料、企业税务登记及银行开户相
关资料、最近三年的经过审计的资产负债表、利润表和现金流量表(同时提供完整
的审计报告,包括报表的附注和说明)、最近一个月份的资产负债表、利润表和现
金流量表、
(4)客户企业(出质人)保证在质押监管过程中提供给物流企业(监管方)的
各种材料真实可靠并填写承诺书,物流企业(监管方)按《仓储保管协议》的相关
规定对货物进行监管。
16
(5)按照监管协议要求,三方共同对库存钢材进行盘点,货物验收无误后予以
确认核实后,三方核实签字,银行(质权人)向物流企业(监管方)出具《质物价
格确定/调整通知书》(附录1)。
(6)质押物出库:
①质物的价值超出质物最低价值的,客户企业(出质人)可直接找监管员就超
出部分办理出库。
无需追加或补充保证金。
②质物的价值等于质物的最低价值时,或质物品种、价格有变化的,物流企业
(监管方)应立即停止办理质物出库,或者按照银行(质权人)新出具的《质物价
格确定/调整通知书》(附录2)的通知监管员调整控制下线或变更质物品种和价格。
(7)物流企业(监管方)接到银行(质权人)《解除质押监管通知书》(附录3
后,通知监管员办理解除质押手续。
(8)质押解除作业完成后,物流企业(监管方)根据客户企业(出质人)的要
求办理货物出库手续或继续履行货物保管责任。
3)买方信贷
先有货后出票的质押模式要求出质人先有货入库才能获得贷款,适用范围有一
定的局限性。
有些行业,比如钢材是要求先付款后到货的,从事该行业的企业通常
需要先获得贷款。
于是,先票后货的买方信贷模式逐渐发展起来。
物流企业在买方信贷模式下起到的是保兑仓的作用。
该模式涉及制造商、经销
商、物流企业、银行,物流企业对供应商提供承兑担保,银行根据《购销合同》开
出承兑汇票,制造商去得货物后物流企业的仓库交货,这时便转为了仓单质押或动
产质押模式[36]。
由于买方信贷模式是先票后货的业务模式,物流企业更要严格控制质物的出入
库,此时采用逐笔控货方式。
即出质人需要提货时,要先以《提货申请书》向银行
提出申请并且追加保证金(打款赎货),也可以再次质押与提货价值等值的质物(以
货换货)。
监管方要严格按照银行的指令进行操作[36]。
具体流程如下:
(1)客户企业(出质人)与物流企业(监管方)签订仓储保管协议。
(2)客户企业(出质人)与银行(质权人)签订借款协议。
(3)客户企业(出质人)与物流企业(监管方)、银行(质权人)签订三方质
押监管协议,出质人还应提供企业工商登记相关资料、企业税务登记及银行开户相17
关资料、最近三年的经过审计的资产负债表、利润表和现金流量表(同时提供完整
的审计报告,包括报表的附注和说明)、最近一个月份的资产负债表、利润表和现
金流量表、
(4)客户企业(出质人)保证在质押监管过程中提供给物流企业(监管方)的
各种材料真实可靠并填写承诺书,物流企业(监管方)按《仓储保管协议》的相关
规定对货物进行监管。
(5)按照监管协议要求,三方共同对库存钢材进行盘点,货物验收无误后予以
确认核实后,三方核实签字,物流企业(监管方)将质押物重新建帐且过户到银行
(质权人)名下。
(6)出质
①客户企业(出质人)凭银行(质权人)签发的《质物变更通知书(附确认回
执)》(附录2)向物流企业(监管方)质押监管部门办理提货。
②客户企业(出质人)凭银行(质权人)签发的《质物变更通知书(附确认回
执)》(附录2)向物流企业(监管方)质押监管部门交付新的质物,置换提取既有
质物。
③物流企业(监管方)质押监管部门按照银行(质权人)《质物变更通知书(附
确认回执)》(附录2)在质物入库和出库后签发回执,并送达银行(质权人)。
④银行(质权人)向物流企业(监管方)签发的《质物变更通知书》(附录2
中变更类型为以清单列明的价值为准的,丙方质押监管部按照最新的《质物价格确
定/调整通知书》(附录1)中列明的价格,向乙方释放相应价值的质物后,将已变
更质物的详细情况(包括品种、规格、数量、重量、生产厂家等)在《质物变更通
知书》(附录2)的确认回执中列明,并加盖预留印鉴后返回质权人,以确认该批质
物的变更。
(7)物流企业(监管方)收到银行(质权人)的解除质押通知书(附录3)后
可给客户企业(出质人)办理正常货物出库。
4)开证监管
开证监管是质押监管与货代、进出口业务相结合的一种监管方式。
它是指银行
为进口商开立信用证向国外的生产商或出口商购买货物,进口商缴纳一定比例的保
证金,其余部分以进口货物的货权提供质押担保的货押业务。
有时监管方还要承担
货运代理等流动质物的监管责任。
该模式在物流企业还处于初期操作阶段,具体事宜
要需要继续的探讨和研究[36]。
5)融通仓
融通仓是一个以质押物资仓管与监督、价值评估、公共仓储、物流配送、拍卖
为核心的综合性第三方物流服务平台,仓库通过输出管理,派人员对制造企业的原
料或成品实施质押监管,银行为制造企业贷款。
与加工制造业供应链管理结合的融
通仓业务让物流企业融入了企业供应链体系之中,成为中小企业重要的第三方物流
服务提供者[37]。
如图2-7,融通仓有4个主体,金融机构提供资金,银行或者是担保公司等等;
第三方物流企业提供质押的物流服务和资产管理服务(监管、拍卖);融资企业,
融通仓服务的需求者;产业链主导企业,往往是规模较大的、实力较强,能够通过
担保、提供出质物或承诺回购等方式帮助融资企业解决担保困难,从而保证与融资
企业建立良好的合作关系和稳定的供货来源或是分销渠道。
19
3质押监管业务内部管理和风险防范
在上章中我们了解质押监管业务的基本概念、主体关系和各项质押业务的介绍
之后,我们在本章将阐述质押监管业务的内控管理体系如何建立以及质押业务的风
险防范。
3.1开展质押监管业务应遵守的原则
质押监管业务从产生到现在,已经得到不断完善和发展,但无论如何开展质押
监管业务,必须遵守以下三条原则
1)合法性原则
开展质押监管业务首先要做到合法经营,贷款业务要符合国家金融行业有关法
律法规,符合国家信贷政策。
同时,质押贷款的程序要合法,对出质人的资格、还
贷能力,信贷资金使用状况,借款手续是否完备等有关事项必须事先审核,事中跟
踪,确保每个环节不出现纸漏。
2)防范风险原则
商品的市场价格始终处于不断涨跌过程中,对应质物的价值也处于不断变化当
中,随着时间的推移,甚至某些质物的内在质量也会发生改变,在质押商品的监管
方面,由于物流企业同银行之间的信息不对称、信息失真或信息滞后都会导致任何
一方决策失误,造成质押商品的监管风险等等,所以物流企业以及银行在选择质物
时应优先选择黑色金属材料这样品质稳定、价值稳定、周转较快、适用广泛、易于
变现的商品。
3)审慎确定出质人原则
质押监管业务贷款是目前商业银行的常规贷款业务之一,也是商业银行获取盈
利的一个途径。
银行开展质押贷款既要讲究安全性、流动性,也要注重盈利性。
银
行在办理贷款之前也要慎重选择和审核贷款对象。
应本着择优原则、价值保证原则、
归还原则确定贷款对象[38]。
20
3.2物流企业质押监管业务的内控和管理
质押监管业务作为物流的一个环节,其本身与一般的仓储物流业务具有较大的
差异,主要体现在:
直接成本较低,主要集中在人力成本和管理成本;不受到仓储
场地等资源的制约,理论上可以无限的发展;在管理不能到位的情况下,风险较高。
基于质押监管业务的上述特点,物流企业应特别注意业务的内控和管理,通过
加强内控,控制业务风险,做到风险最低化,收益最大化。
监管业务内控的基本思
路为:
首先建立起分级互相制约、部门相互制约的内部风险控制体系(管理体系);
其次,建立严密、细致、完善、及时的现场管理制度;第三,建立起传递迅速、措
施及时、解决有力的突发事件应急机制[38]。
对应上述内控的基本思路,物流企业质押监管业务的内控组织体系应逐步建立
如下的内控制度:
首先,质押监管业务应独立于其他业务,并建立相关管理部门;
其次,在该独立管理体系内部,也应建立部门相互制约、分级互相制约的内部风险
控制体系。
1)从横向来看,要建立包括评审部、监管部和稽核部,其职责主要为:
(1)评审部:
负责对客户、质押品、仓库、监管条件、资费、合同等进行评判
审核,签署相关法律文本,研究和关注行业风险,及时反馈有关质押品价格风险。
(2)监管部:
负责对质押监管业务进行日常的管理,与客户、银行业务部门、
管理部门保持畅通的沟通。
该部门应作为管理体系的重点进行建设。
(3)稽核部:
负责对评审部、监管部的日常工作进行再监督,提出有关管理制
度、操作流程、人员安排上的存在的问题,并提出改进方案。
2)从纵向来看,日常质押监管要建立至少四级的监管体系,具体包括:
(1)现场监管员:
包括监管员和监管主任
(2)片区主任:
在相近地区建立片区主任,对现场监管员进行监督。
21
(3)数据分析员:
接收现场监管人员提供的数据,并传递给银行管理部门,及
时与银行监管部门进行对帐,建立起货押总台帐,及时提供预警信息。
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