证券投资实务各章练习题.docx
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证券投资实务各章练习题
《证券投资实务》复习题
第一部分证券投资导论
一、填空题:
1.证券必须具备特征和特征。
答案:
法律书面
2.通过发行有价证券,可以吸收社会上闲置的作为长期投资分配到国民经济各部门,从而优化。
答案:
货币(或货币投资)资源配置
3.广义的有价证券包括、、和。
答案:
商品证券货币证券资本证券
4.资本证券包括、及其。
答案:
股票债券衍生品种
5.资本证券是有价证券的主要形式,狭义的有价证券即指。
答案:
资本证券。
6.股票本身没有价值,仅是一种独立于实际资本之外的,但上市以后,可以形成。
答案:
虚拟资本市场价格
7.债券是发行人依照法定程序发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券,反映的是。
答案:
债券债务
8.证券市场是,,等各种有价证券发行和买卖的场所。
答案股票债券投资基金券
9.按市场的职能分类,证券市场可分为和。
答案:
发行市场流通市场
10.证券市场主体包括和。
答案:
证券发行人证券投资者
11.证券投资者一般包括和两大类。
答案:
机构投资者个人投资者
12.直接融资是以、为主要金融工具的一种融资机制。
答案:
股票债券
13.在西方发达国家,和是金融市场中最活跃、最主要的金融资产,_市场是金融市场最主要的组成部分。
答案:
股票债券证券
二、选择题:
1.证券必须具备的两个最基本的特征是B
A.法律特征与经济特征
B.法律特征与书面特征
C.经济特征与书面特征
D.经济特征与权益特征
2.有价证券是C的一种形式。
A.商品证券B、权益资本C、虚拟资本D、债务资本
3.广义的有价证券包括A货币证券和资本证券。
A.商品证券B、凭证证券C、权益证券D、债务证券
三、简答题:
1.简述证券市场与商品市场特征的区别。
答案:
(1)交易对象不同。
商品市场交易的是具有特定使用价值的商品,而证券市场交易的是不具有使用价值的有价证券。
(2)交易对象的价格决定不同.商品市场的价格是商品价值的货币表现,由生产该商品的社会必要劳动时间决定,而证券市场的价格是利润的分割由预期收益决定。
(3)交易方式不同。
商品市场的交易是买卖双方直接交易,而证券市场的交易则买卖双方不见面,由经纪人代为办理。
(4)交易关系不同。
商品市场上买卖双方的关系简单,钱货两讫后双方关系结束,而证券市场上双方反映为所有权或债权债务关系,证券到期前这种关系一直存在,持券者一方经常变换。
(5)交易周期不同。
商品市场上交易周期一般很短,而证券市场上,同一证券往往要经过多次交易,证券到期前这种关系一直存在。
(6)市场风险不同。
商品市场上的价格波动较小,风险也较小,而证券市场上的价格波动性大且不可预测,故风险很大。
2.简述证券市场按职能的分类。
答案:
证券市场按职能不同,可分为发行市场和流通市场。
发行市场又称“一级市场”或“初级市场,是政府及其机构、金融机构、企业、公司等发行人发行新证券,吸收闲置资金的场所。
它是一个概念上的、抽象的市场。
流通市场又称二级市场或次级市场,是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。
流通市场又分为集中的固定市场和分散的不固定市场,分别称为交易所市场和场外交易市场。
3、简述证券市场按交易组织形式的分类?
答:
按交易组织形式不同,证券市场可分为交易所市场和柜台交易市场。
交易所市场是集中的证券交易市场,是流通市场的核心。
交易所是按国家有关证券法律规定组织起来的,其交易多采用公开竟价方式。
证券交易所是市场的自律监管机构,有严密的组织管理机构,只有交易所会员才有资格在场内交易,投资者必须委托会员经纪人进行交易。
柜台交易市场又称场外交易市场或店头交易市场,是指证券交易以外的证券交易场所。
这是一个分散的市场,柜台交易一般通过证券经营机构进行,采用协议价格成交。
柜台交易市场主要为未在交易所上市的证券及一部分岁上市但交易不活跃的证券的变现性而开设的。
4、股票和债券有何区别?
答:
股票是股份有限公司发行的表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
股票持有人是公司的股东,他对公司的资产以他的股份为限拥有权益。
股东凭股票享有公司盈余的分配权、增资配股的优先权和公司经营管理的参与权,同时股东也必须在法律和公司章程规定的范围内承担公司经营亏损和破产的风险。
股票一经认购不得退还,只能通过转让出售变现,其本身没有价值,但在上市后具有市场价格,可以转让。
债券是发行人依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券,发行人和债券持有人之间反映的是债券债务关系。
债券持有人没有企业经营管理的参与权,但有权按约定的条件向债券发行人取得利息和到期收回本金。
若公司一旦发生清算,债券持有人拥有比股票和优先的清偿权。
债券持有人承担的风险较小。
债券的发行人有多种类别,主要有政府、公司、金融机构、和国际机构。
他们各自发行债券的目的和用途也各不相同。
第二部分证券
一、填空题:
1.1993年12月我国全国人民代表大会常务委员会通过的《中华人民共和国公司法》中所称的公司,即指依照该法在中国境内设立的和。
答案:
有限责任公司股份有限公司
2.股份有限公司的组织结构主要包括:
、、、。
答案:
股东大会董事会监事会经理
3.一般来说,股票具有六个方面的特征:
、风险性、、、
参与性和波动性。
答案:
收益性流动性永不偿还性、参与性、波动性
4.股票的收益可以分为两类,第一类是,第二类是。
答案:
股息红利买卖差价
二、辨析题:
1.有限责任公司也可以公开发行股票。
答案:
非。
有限责任公司不发行股票,只向股东签发出资证明书。
2.外资股就是B股。
答案:
非。
按上市地域不同,外资股包括境内上市外资股(B)股和境外上市外资股。
3.B股是以美元或港币标明面值并交易的。
答案:
非。
B股虽然是专供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者以外币认购、买卖的股票,但它是以人民币标明股票面值的。
三、简答题:
1.为什么说普通股票是最基本、最重要的股票?
答案:
一般来说,股份公司在设立的时候,最初公开发行的股票多为普通股票,因此,通过发行普通股票所筹集的资金,成为股份公司股本的基础。
另外,目前最常见的、最普遍的、数量最多的就是普通股票,其他种类的股票在这方面都不能与它相比较,就这层含义而言,普通股票是最基本、最重要的股票。
通常在证券市场上所称的股票,也就是指普通股票。
2.说明A种股票、B种股票、H种股票和N种股票的差异?
答案:
A种股票不属于外资股,它以人民币标明面值,在境内上市,供境内投资者用人民币认购。
B种股票即境内上市外资股,它是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份。
B股虽然也以人民币标明面值,在境内上市,但它是专供外国和我国香港、澳门、台湾地区的投资者以外币认购、买卖的股票,故属于外资股。
H种股票和N种股票都属于境外上市外资股,采取记名股票形式,以人民币标明面值,一外币认购,分别在香港联合证券交易所和纽约交易所上市。
3.与普通股相比较,优先股票的特点表现在那几个方面?
答案:
与普通股票相比较,优先股票的特点表现在如下四个方面:
(1)股息率固定。
余弦股票与普通股票不同,在发行之时就约定了固定的股息率,无
论公司经营状况和盈利水平如何变化,该股息不变。
(2)股息分配优先。
在股份公司盈利分配顺序上,优先股票排在普通股票之前。
各国
公司法对此一般都规定,公司盈利首先应支付债券人的本金和利息,其次是支付优先股股息,最后才分配普通股股利。
这样,从风险角度看,优先股票小于普通股票。
(3)剩余资产分配优先。
当股份公司因破产或解散进行清算时,在对公司剩余财产的
分配上,有限股股东排在债券人之后、普通股股东之前。
也就是说,优先股股东可优先于普通股股东分配公司的剩余资产。
(4)一般无表决权。
优先股股东权利也是有限制的,最主要的是表决权,优先股股
东通常不享有公司的经营参与权。
在一般情况下,他们没有投票表决权,从而就无法参与公司的经营管理,只有在特殊情况下,如讨论涉及优先股股东权益的议案时,他们才能行使表决权。
一、填空题:
1.债券作为证明关系的凭证,一般是用具有一定格式的票面形式来表现。
答案:
债券债务
2.通常,债券的特征表述为偿还性、流动性、和。
答案:
安全性收益性
2.公司债券与政府债券或金融债券比较,较大,这是由于公司债券的发行主体是公司。
答案:
风险
二、选择题:
1.债券根据D分为政府债券、金融债券和公司债券。
A.性质B、对象C、目的D、主体
2.债券与股票的相同点在于A。
A.都是筹资手段B、收益率一致C、风险一样D、具有同样权利
3.安全性最高的有价证券是A。
A.国债B、股票C、长期国债D、企业债务
三、是非题:
1.债券不是债权债务关系的法律特征。
(非)
2.一般来说,当未来市场利率趋于下降时,应发行期限较长的债券,这样可以有利于降低筹资者的利息负担。
(非)
3.一般来说,当市场利率下跌时,债券的市场价格也会跟随下跌。
(非)
4.债券是有期投资,股票是无期投资。
(是)
5.短期国债的期限都在1年或1年以内,所以它的周转期短、流动性强。
(是)
四、简答题:
1.债券票面有那些基本要素?
答:
债券作为证明债权债务关系的凭证,其票面基本要素一般有四个;第一,债券的票面价值;第二,债券的偿还期限;第三,债券的利率;第四,债券发行者名称。
另外,这些基本要素不一定全部都在实际的债券上印制出来。
2.债券有那些特征?
答:
通常,债券的特征表述为偿还性、流动性、安全性和收益性。
偿还性是指债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况,灵活地转让债券提前收回本金。
安全性是指债券持有人的收益相对固定,不随发行者经营收益的变动而变动,并且可按期收回本金。
收益性是指债券能为投资者带来一定的收入。
3、说明债券与股票的区别?
答:
主要表现在五个方面:
第一,两者权利不同。
债券是债权凭证,股票是所有权凭证。
第二,两者目的不同。
发行债券追加资金属于公司的负债,。
股票发行筹措的资金列入公司资本。
第三,两者期限不同。
债券是有期投资。
股票是无期投资。
第四,两者收益不同。
债券有固定的利率,可获固定的利息。
股票的股息红利不固定,一般视公司经营情况而定。
第五,两者风险不同。
债券风险相对较小,股票风险较大。
一、填空题:
1。
证券投资基金是指一种、的集合证券投资方式。
答案:
利益共享风险共担
2.证券投资基金通过发行,集中投资者的资金,由托管,由管理和运用资金。
答案:
基金单位基金托管人基金管理人
3.股票反映的是关系,债券反映的是关系,契约型基金反映的是关系。
答案:
产权债权债务信托
4.基金的收益有可能高于,投资风险有可能小于。
答案:
债券股票
5.封闭式基金基金单位的流通采取在上市的办法,投资者买卖基金单位必须通过,在二级市场上进行交易。
答案:
证券交易所证券经纪商竟价
6.公司型基金是按照公司法以形态组成的,该基金公司以的方式募集资金,一般投资者购买该公司的股份,也就成为该公司的,凭其持有的股份依法享有投资收益。
:
答案:
公司发行股份股东
二、选择题:
1.证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由管理和运用。
A.基金托管人B、基金承销公司C、基金管理人D、基金投资顾问
3.证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由A托管。
A.基金托管人B、基金承销顾问C、基金管理公司D、基金投资顾问
4.契约型基金反映的是D关系。
A.产权关系B、所有权关系C、债权债务关系D、信托关系
5.证券投资基金的资金主要投向C。
A.实业B、邮票C、有价证券D、珠宝
6.封闭式基金基金单位的交易方式是B。
A.赎回B、证交所上市C、即可赎回,又可上市
7.封闭式基金的交易价格取决于C。
A.基金总资产B、基金净资产C、供求关系
8.开放式基金的交易价格取决于B。
A.基金总资产值B、基金单位净资产值C、供求关系
9.基金在美国的称谓是:
D
A.基金B、单位信托基金C、证券投资信托基金D、共同基金
三、是非题:
1.证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由基金管理人管理和运用。
(是)
2.证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由基金托管人管理和运用。
(非)
3.证券投资基金的资产交由基金托管人保管。
(是)
4.证券投资基金的资产交由基金管理人保管。
(非)
5.基金的饿收益可能高于风险。
(是)
6.基金的风险可能小于股票。
(是)
7.基金托管人是基金资产的实际持有人。
(非)
8.基金托管人是基金资产的名义持有人。
(是)
9.公司型基金是按照公司法组成的基金公司。
(是)
10.公司型基金是依据契约原理组成的信托公司。
(非)
11.公司型基金是以发行股份的方式募集资金的。
(是)
12.基金资产净值是基金单位交易价格的计算依据。
(是)
四、辨析题:
1.开放式基金不必保有一定比例的现金资产。
答案:
非。
开放式基金为应付赎回需要必须保有一定比例的现金资产。
2.开放式基金有固定的期限。
答案:
非。
开放式基金没有固定期限,投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。
3.开放式基金的基金单位总数是固定的。
答案:
非。
开放式基金在设立时,基金单位的总数是不固定的,可视投资者的需求追加发行。
投资者也可根据市场状况和各自的投资决策,或者要求发行机构赎回股份或受益凭证,或者再买入股份或受益凭证,增持基金单位份额。
4.封闭式基金的买卖价格取决于基金单位净资产值。
答案:
非。
封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价现象,并不必反映基金单位净资产值。
5.开放式基金的买卖价格取决于基金单位净资产值。
答案:
是。
开放式基金的买卖价格取决于基金每单位净资产值的大小,其申购价一般是基金单位净资产值加一定的首次购买费,赎回价是基金单位净资产值减去一定的赎回费,不直接受市场供求影响。
五、简答题:
1.基金与股票、债券有那些区别?
答:
首先,反映的关系不同。
股票反映产权关系,债券反映债权债务关系,而契约型基金反映信托关系。
其次,所筹资金投向不同。
股票和债券筹集的资金主要投向实业,而基金所筹集资金主要投向有价证券。
最后,收益—风险不同。
基金收益可能高于债券,风险可能小于股票。
2.投资基金有那些特点?
答:
投资基金的特点主要有:
(1)集合投资。
基金对投资的最低限额要求不高,能广泛吸收社会闲散资金,汇成巨额投资资金。
(2)分散风险。
基金凭借其雄厚的资金,分散投资于多种证券,实现资产组合多样化,以降低风险。
(3)专家管理。
实行专家管理制度,由专业管理人员进行投资操作。
3.封闭式基金与开放式基金有那些区别?
答:
封闭式基金与开放式基金的主要区别有:
(1)期限不同。
封闭式基金有固定的封闭期,开放式基金没有固定期限。
(2)规模限制不同。
封闭式基金有规模限制,开放式基金无规模限制。
(3)交易方式不同。
封闭式基金在政权交易所上市交易;开放式办理赎回。
(4)交易价格计算标准不同。
封闭式基金交易价格取决于供求关系;开放式基金交易价格取决于净资产值。
(5)投资策略不同。
封闭式基金可作长期投资,开放式基金不能作长期投资。
第三部分证券市场
一、填空题:
1.根据市场的功能划分,证券市场可分为和。
答案:
发行市场流通市场
2.证券发行市场由、、和组成。
答案:
证券发行者证券投资者证券中介机构
3.证券交易所的组织形式有和两种类型。
答案:
公司制会员制
4.公司制的证券交易是以形式组织并以为目的的法人团体。
答案:
股份有限公司 营利
5.会员制的证券交易所是由自愿组成的,不以为目的的社会法人团体。
答案:
会员 营利
6.股票的理论价格与成正比,与成反比。
答案:
预期股息 市场利率
7.境外主要的股票价格指数有、、、和。
答案:
道—琼斯股价指数《金融时报》指数日经225股价指数恒生指数
8.在存在通货膨胀的情况下,投资者的实际收益率等于与之和。
答案:
无风险利率风险补偿
二、选择题:
1.以下那类不是证券发行主体?
C
A.政府B、企业C、居民D、金融机构
2.以下那一种是证券交易所采取的组织方式?
A
A.经纪制B、代理制C、做市商制D、自助制
3.一般情况下,中央银行采取紧缩的货币政策将导致B
A.股价水平上升B、股价水平下降C、股价水平不变D、股价水平盘整
4.一般情况下,中央银行采取宽松的货币政策将导致A
A.股价水平上升B、股价水平下降C、股价水平不变D、股价水平盘整
5.一般情况下,宽松的财政政策将导致A
A.股价水平上升B、股价水平下降C、股价水平不变D、股价水平盘整
6.一般情况下,紧缩的财政政策将导致B
A.股价水平上升B、股价水平下降C、股价水平不变D、股价水平盘整
7.一般情况下,市场利率上升,股票价格将B
A.上升B、下降C、不变D、盘整
8.在股票票面上标明的金额,是股票的A
A.票面价值B、帐面价值C、清算价值D、内在价值
9.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的B
A.票面价值B、帐面价值C、清算价值D、内在价值
10.公司清算时每个股份所代表的实际价值,是股票的C。
A.票面价值B、帐面价值C、清算价值D、内在价值
11.股票未来收益的现值是股票的D
A.票面价值B、帐面价值C、清算价值D、内在价值
13.上海证券交易所编制并公布的以全部上市股票为样本,以股票发行量为权数按加权平均法计算的股价指数A
A.上证综合指数B、深圳综合指数C、上证30指数D、深圳成分股指数
14.世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是A
A、道—琼斯股价指数B、《金融时报》指数C、日经225股价指数D、恒生指数
15.证券承销商的主要职能是A
A.代理证券发行B、证券经纪C、自营交易D、投资咨询
三、是非题:
1.证券交易所决定每日的开盘价。
(非)
2.会员制证券交易所是以盈利为目的的法人。
(非)
3.在证券交易所内,买卖双方直接进行证券交易。
(非)
4.公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组成但不以营利为目的的法人。
(非)
5.会员制证券交易所规定,会员以外的其他人要买卖在证券交易所上市的证券,必须通过会员进行。
(是)
6.股票价格与预期股息成反比,与时常利率成正比。
(非)
7.公司净资产增加,股价必然上涨。
(非)
8.股票的帐面价值就是每股净资产。
(是)
9.股票的市场价格等于其内在价值。
(非)
10.中央银行实施紧缩的货币政策,债券价格下降。
(是)
11.中央银行实施宽松的货币政策,债券价格上升。
(是)
12.上证综合指数以全部上市股票的成交量为权数按加权平均法计算。
(非)
13.深圳成分股指数是按一定标准选出的40家有代表性的上市公司为成分股,以成分股的可流通股数为权数,采用加权平均法编制而成的。
(是)
14.投资者得到的实际收益率等于名义收益率加通货膨胀率。
(非)
四、辨析题:
1.证券交易所决定每日开盘价。
答案:
非。
证券交易所本身不买卖证券,也不决定证券价格。
2.证券买卖双方可在证券交易所内直接进行交易。
答案:
非。
因为交易所采取经纪制。
3.股票本身有价值,所以有价格。
答案:
非。
股票本身没有价值,只是真实资本的纸制凭证,股票之所以有价格,是因为它代表着未来收益的价值。
4.公司的盈利越多,股息派发也越多。
答案:
非。
盈利的增加为股息派发提供了可能。
股息派发取决于公司的派息政策。
5.股票价格变动通常比现实经济周期变动领先一步。
答案:
是。
因为股票价格是对未来收入的预期,所以先于经济周期变动而变动。
6.中央银行采取宽松的货币政策,股价水平将上升。
答案:
是。
宽松的货币政策将增加货币供应,使资金面较为宽松,将增加对股票的需求,从而推动股价水平上升。
7.中央银行采取紧缩的货币政策,股价水平将下降。
答案:
是。
紧缩的货币政策将减少货币供应,使资金面较为紧张,将减少对股票的需求,从而导致股价水平下降。
8.政府采取宽松的财政政策,股价水平将上升。
答案:
是。
宽松的财政政策将通过财政支出刺激经济增长以及降低税率,减轻企业负担。
9.政府采取紧缩的财政政策,股价水平将下降。
答案:
是。
紧缩的财政政策将减少财政支出或提高税率,从而放慢经济增长速度、增加企业负担。
10.市场利率上升,股价水平随之上升。
答案:
非。
市场利率上升,企业负担加重,盈利和股息减少,同时会分流一部分资金流向储蓄,减少对股票的需求。
11.市场利率下降,股价水平随着下降。
答案:
非。
市场利率下降,企业利息负担减轻,盈利股息相应增加,同时一部分资金流向股票市场,对股票的需求增加,股票价格上升。
12.公司清算时,股票的清算价值应等于其帐面价值。
答案:
非。
通常在清算时公司的资产要呀低价格出售,再加上必要的清算成本,所以在大多数情况下,股票的清算价值小于其帐面价值。
13.股票内在价值决定其市场价格,所以股票的市场价格等于内在价值。
答案:
非。
股票市场价格取决于内在价值外还受多种因素影响,并由供求关系决定。
14.一般情况下,公司实际分配的股息总是少于税后净利的。
答案:
是。
税后净利是分配股息的最高限额,在扣除了公积金、公益金后,实际分配的股息一般少于税后净利。
15.票面利率固定的债券在通货膨胀严重时实际收益率将下降。
答案:
是。
实际收益率=名义收益率—通货膨胀率
16.同一种类型的债券,长期债券的利率比短期债券高。
答案:
是。
这是对利率风险的补偿。
17.在期限相同的条件下,政府债券的利率应比企业债券的利率低。
答案:
是。
因为企业债券的信用风险大。
五、简答题:
1.证券交易所的特征是什么?
答案:
证券交易所是高度组织化的有形市场,其特征为:
(1)有固定的交易场所和严格的交易时间;
(2)参加交易者为具备一定资格的会员证券公司,交易采取经纪制;(3)交易对象限于符合一定标准的上市证券;(4)通过公开集中竟价的方式决定交易价格,是市场产生的、能反映供求关系的较为合理的价格;(5)集中了证券的供求双方,具有较高的成交速度和成交率;(6)对证券交易实行“公开、公平、公正”原则并加以严格管理,使市场有序化。
2.比较公司证券交易所和会员制证券交易所机构设置上的区别。
答案:
公司制的证券交易是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体。
在机构设置上与股份公司相同,一般由银行、证券公司、信托投资公司以及各类民营公司共同出资占有股份,成为公司股东,通过股东大会选举董事会,监事会,由董事会聘任总经理等管理人员。
会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。
交易所由证券公司等证券经营机构组成,设会员大会、理事会和监察委员会。
3.证券交易所和场外交易市场的交易方式和价格决定机制有什么区别?
答案:
证券交易所的交易方式是经纪制,即一般投资者不
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