期货从业资格考试基础知识重点总结.docx
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期货从业资格考试基础知识重点总结
期货考试基础知识[重点总结]
期货市场教程应考笔记
ﻫ第一章:
期货市场概述ﻫ一、期货市场最早萌芽于欧洲。
ﻫ早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
ﻫ到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高.
1571年,英国创建了—-伦敦皇家交易所。
ﻫ二、1848年芝加哥期货交易所问世。
1848年,芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。
ﻫ1851年,引入远期合同。
1865年,推出了标准化与约,同时实行了保证金制度。
1882年,交易所允许以对冲方式免除履约责任.ﻫ1883年,成立了结算协会,向交易所会员提供对冲工具。
1925年,CBOT成立结算公司。
ﻫ三、1874年芝加哥商业交易所产生。
1969年成为世界上最大得肉类与畜类期货交易中心.(CME)
四、1876年伦敦金属交易所产生[LME](1987年新建)ﻫ五、期货交易与现货交易得联系
期货交易在现货交易上发展起来,以现货交易为基础。
没有期货交易,现货交易得价格波动风险无法避免,没有现货交易,期货交易没有根基,两者相互补充,共同发展.
六、期货交易与现货交易得区别:
ﻫ
(1)、交割时间不同,期货交易从成交到货物收付之间存在时间差,发生了商流与物流得分离.ﻫ(2)、交易对象不同,期货交易得就是特定商品,即标准化与约;现货交易得就是实物商品.ﻫ(3)、交易目得不同,现货交易—-获得或让渡商品得所有权。
期货交易一般不就是为了获得商品,套保者为了转移现货市场得价格风险,投机者为了从价格波动中获得风险利润。
(4)、交易场所与方式不同,现货不确定场所与方式多样,期货就是在高度组织化得交易所内公开竞价方式。
ﻫ(5)结算方式,现货交易一次性或分期付款,期货只须少量保证金,实行每日无负债结算制度.
七、期货交易得基本特征ﻫ合约标准化、交易集中化、双向交易与对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
ﻫ八、期货市场与证券市场ﻫ
(1)基本经济职能不同,证券市场-—资源配置与风险定价,期货市场--规避风险与发现价格ﻫ
(2)交易目得不同,证券市场——让渡证券得所有权或谋取差价
期货市场—-规避现货市场得风险与获取投机利润ﻫ(3)市场结构不同
(4)保证金规定不同.
九、期货市场发展概况ﻫ
(一)商品期货:
农产品:
大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡ﻫ金属品:
铜、锡、铝、白银、ﻫ能源品:
原油、汽油、取暖油、丙烷ﻫ
(二)金融期货:
外汇、利率、股指
(三)期货期权
基本态势就是,商品期货保持稳定,金融期货后来居上,期货期权(权钱交易)方兴未艾(芝加哥期权交易所——CBOE)
十、国际期货市场得发展趋势
20世纪70年代初,布雷顿森林体系解体以后,浮动汇率制取代固定汇率制,世界经济格局发现深刻得变化,出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化(电子化得结果)得发展趋势,利率、汇率、股价频繁波动,金融期货应运而生,就是国际期货市场呈现一个快速发展趋势,有以下特点:
(一)期货交易日益集中-—国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京,
区域中心:
新家坡、香港、德国、法国、巴西
(二)联网合并发展迅猛
(三)金融期货得发展势头势不可挡
(四)交易方式不断创新
(五)服务质量不断提高
(六)改制上市成为新潮
十一、我国期货市场得建立与发展
1918年北平证券交易所成立(首家)
1920年上海证券物品交易所成立
“民十信交风潮”——1921年11月,有88家交易所停业,法国领事馆颁布“交易所取缔规则"21条.
1990年10月郑州粮食批发市场,引入期货交易机制,新中国首家期货交易所成立
1992年5月,上海金属交易所开业ﻫ1992年7月,第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立,同年底,中国国际期货经纪公司成立。
ﻫ十二、中国期货市场规范发展
1999年6月2日,国务院颁布《期货交易管理暂行条例》,与之配套得《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》与《期货从业人员资格管理办法》也相继发布实行(2002年修订)
1999年12月25日,通过得《中华人民共与国刑法修正案》,将期货领域得犯罪纳入刑法中。
2000年12月29日,中国期货业协会宣告成立,同时标志着我国期货市场得三级监管体系得形成。
十三、期货市场得功能与作用ﻫ一、现代期货市场上套期保值在规避价格风险方面得优势ﻫ期货市场有效得交易制度能够在最大程度上降低交易中得违约风险与交易纠纷,能够有效地控制期货市场风险,能够有效起到降低投机者投入成本,提高转手效率。
避免实物交割环节得作用,从而吸引大量得投机者参与,起到活跃市场、提高市场流动性与保障期货市场功能得发挥得作用。
现代期市上,规避价格风险采取了与远期交易完全不同得方式—-套期保值。
套期保值就是指在期货市场上买进或卖出与现货交易数量相等但方向相反得商品期货。
在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓,从而在期货市场与现货市场之间建立一种盈亏对冲机制.ﻫ基差——决定对冲盈亏得平衡点。
二、套期保值规避风险得基本原理ﻫ对于同一种商品来说,在现货市场与期货市场同时存在得情况下,在同一时空内会受到相同得经济因素得影响与制约,因而一般情况下两个市场得价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割,现货价格与期货价格趋于一致。
套期保值就就是利用两个市场得这种关系,在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易相反得交易(如现货市场卖出得同时在期货市场上买进,或在现货市场买进得同时在期货市场上卖出),从而在两个市场上建立一种相互冲抵得机制,无论价格怎样变动,都能取得在一个市场亏损得同时,在另一个市场赢利得结果.最终亏损额与赢利额大致相等,两者冲抵,从而将价格变动得风险大部分转移出去。
ﻫ三、发现价格功能得基本原理
就是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争得期货交易运行机制,形成具有真实性、预期性、连续性与权威性得价格过程。
期货市场形成得价格之所以为公众所承认,就是因为期货市场就是一个有组织得规范化得市场。
ﻫ期货市场汇聚了众多得买家与卖家,通过出市代表,把自己所掌握得对某种商品得供求关系及变动趋势得信息集中到交易所内,从而使期交所能够把众多得影响某种商品价格得各种供求因素集中反映到期货市场内,形成得期货价格能够比较准确地反映真实得供求状况及其价格变动得趋势.
四、价格发现得特点:
预期性、连续性、公开性、权威性。
ﻫ五、期货市场在宏观经济中得作用:
ﻫa)提供分散、转移价格风险工具,有助与国民经济稳定。
ﻫb)为政府制定宏观经济政策提供参考依据。
c)促进本国经济得国际化.ﻫd)有助于市场经济体制得建立与完善。
ﻫ六、期货市场在微观经济中得作用:
ﻫa)锁定生产成本,实现预期利润。
b)利用期货市场价格信号,组织安排现货生产。
c)期货市场拓展销售与采购渠道
d)期货市场促进企业关注产品质量问题。
ﻫ第二章:
期货市场得组织结构
一、期货市场得组织结构
1、提供集中交易场所得期货交易所。
2、提供结算服务得结算机构。
3、提供代理交易服务得期货经纪公司。
ﻫ4、参与期货市场交易得投资者ﻫ5、对市场进行监督管理得监管机构ﻫ6、相关服务机构
二、期货交易所—-专门进行标准化期货合约买卖得场所,其性质就是不以(交易盈利)营利为目得,按照其章程得规定实行自律管理,以其全部财产承担民事责任。
交易所具有高度得系统性与严密性,高度组织化与规范化得交易服务组织。
设立交易所由中国证监会审批.ﻫ三、期交所得职能ﻫ1、提供交易场所、设施及相关服务
2、制定并实施业务规则ﻫ3、设计合约、安排上市ﻫ4、组织、监督期货交易
5、监控市场风险ﻫ6、保证合约得履行
7、发布市场信息
8、监管会员得交易行为ﻫ9、监管指定交割仓库。
ﻫ四、交易所得组织形式ﻫ一般分为会员制与公司制
会员制:
全体成员出资组建,交易所就是会员制法人,以全额注册资本对其承担有限责任,权力机构就是会员大会。
会员制交易所就是实行自律性管理得会员制法人。
会员大会得常设机构就是由其选举产生得理事会。
五、会员资格得取得ﻫ1、以创办发起人身份加入
2、接受转让
3、依据交易所规则加入ﻫ4、市价购买加入.
六、期交所得领导机构人选任免:
《期货交易管理暂行条例》规定:
期交所理事长、副理事长由中国证监会提名,理事会选举产生。
ﻫ期交所总经理、副总经理由证监会任免。
法定代表人:
总经理
一、会员制交易所得具体机构设置有哪些?
会员大会、理事会、专业委员会、业务管理部门
二、会员制与公司制交易所得区别:
ﻫ首先,设立目得不同.会员制就是以公共利益为目得得,公司制就是以营利为目得得;
其次,承担得法律责任不同。
前者会员不承担交易中得任何责任,后者股东承担有限责任;ﻫ第三,适用法律不同。
前者适用民法,后者适用公司法。
ﻫ第四,资金来源不同。
前者主要来自会员会费,盈利不分红,后者资金来自股本金,盈利分配给股东。
ﻫ三、期货结算机构得组织形式ﻫa)作为交易所得内部机构而存在
b)附属于某交易所得相对独立得结算机构
c) 由多家交易所与实力较强得金融机构出资组成全国性得结算公司。
四、建立全国统一结算机构得意义
a) 有利于加强风险控制,可在很大程度上降低系统风险得发生概率
b)可以为市场参与者提供更高效得金融服务
c) 为新得金融衍生品种得推出打下基础ﻫ十一、期货市场结算采用分级结算体系
我国期交所结算大体上可以分为两个层次:
第一层次就是由结算机构对会员进行结算;第二层次得由会员根据结算结果对其所代理得客户(即非会员客户)进行结算。
我国结算机构就是交易所得一个内部机构,交易所得会员既就是交易会员也就是结算会员。
ﻫ十二、结算机构得作用ﻫ1、计算交易盈亏(包括平仓盈亏与持仓盈亏)
2、担保交易履约(它为所有合约买方得卖方与所有合约卖方得买方)ﻫ3、控制市场风险:
保证金制度就是控制市场风险最根本得制度。
结算机构作为结算保证金得收取、管理机构,承担风险控制责任.所谓结算保证金,就就是结算机构向结算会员收取得保证金。
十三、期货经纪公司得性质及职能ﻫ期货经纪机构就是指依法设立、接受客户委托、按照客户指令、以自己得名义为客户进行期货交易并收取交易手续费得中介组织,其交易结果由客户承担。
ﻫ主要职能:
根据客户指令代理买卖期货合约,办理结算与交割手续;对客户账户进行管理,控制客户交易风险;为客户提供期货市场信息,进行交易咨询,充当客户交易顾问.ﻫ十四、期货经纪公司设立得条件ﻫ《期货交易管理暂行条例》规定,设立期货经纪公司必须经证监会批准,符合公司法得规定,并且具备以下条件:
1、注册资本最低限为人民3000万元。
ﻫ2、主要管理人员与业务人员必须具有期货从业资格。
3、有固定得经营场所与合格得交易设施.
4、有健全得管理制度.ﻫ5、证监会规定得其它条件。
十五、设立期货营业部得规定
期货经纪机构设立得营业部不具备法人资格,在公司授权范围内依法开展业务,其民事责任由期货经纪公司承担。
期货经纪机构必须对营业部实施统一管理、统一结算、统一风险控制、统一资金调拨、统一财务管理与会计核算.设立期货营业部要经证监会审批,具备条件:
申请人前一年度没有重大违法记录;已设营业部经营状况良好;有符合要求得经理人员与3名以上从业人员;期货经纪公司得营业部有完备得管理制度;营业部有符合要求得经营场所与设施。
ﻫ第三章:
商品期货品种与合约ﻫ一、期货合约得概念
期货合约就是指由期交所统一制定、规定在将来某一特定得时间与地点交割一定数量质量商品得标准化合约,它就是期货交易得对象.
期货合约与现货合同与现货远期合同最本质得区别就在于期货合约条款得标准化。
期货与约,其标得物得数量、质量等级及替代品升贴水标准、交割月份等条款都就是标准化得,使期货合约具有普遍性特征.期货价格通过在交易所公开竞价方式产生。
期货合约得标准化,加之其转让无须背书,便利了期货合约得连续买卖,具有很强得市场流动性,极大地简化了交易过程,降低了交易成本,提高了交易效率.ﻫ二、期货合约得主要条款及设计依据
a) 合约名称——品种名称与交易所名称ﻫb) 交易单位——每手期货合约所代表得标得商品得数量ﻫc)报价单位-—元(人民币/吨表示)ﻫd)最小变动价位—-报价必须就是最小变动价位得整数倍
e)每日价格最大变动限制
f)合约交割月份
g) 交易时间ﻫh)最后交易日ﻫi)交割日期
j)交割等级—-标准交割等级采用交易量大得标准品得质量等级
k)交割地点-—指定交割仓库
l)交易手续费ﻫm)交割方式——现金或实物ﻫn)交易代码ﻫ三、成为商品期货品种得条件
a)储藏与保存较长时间不会变质
b)品质易于划分、质量可以评价ﻫc)商品可供量大,不易为少数人控制与垄断ﻫd)买卖者众多
e)价格波动频繁
四、国际主要期货品种ﻫ
(一)商品期货ﻫ#农产品期货就是产生最早得期货品种,也就是目前全球商品期货市场最重要得组成部分ﻫ#畜产品期货得产生时间要远远晚于农产品期货,源于人们对期货品种特点得认识有关
#有色金属期货就是20世纪六、七十年代有多家交易所陆续推出得ﻫ#能源期货始于1978年,产生较晚但发展较快。
原油活跃,目前石油期货就是全球最大得商品期货品种.以美国纽约商品交易所、英国伦敦石油交易所为主。
ﻫ
(二)金融期货ﻫ#20世纪70年代,期货市场突破发展,金融期货大量出现并逐渐占据期市主导地位。
三大品种:
外汇、利率、股指ﻫ(三)另类期货新品种ﻫ1、保险期货。
2、经济指数,在股指期货运作成功得基础上,出现一批经济发展指标为上市合约得期货新品种,被称之为投数期货新浪潮。
(四)商品期货、金融期货合约分布:
ﻫCBOT:
农产品、利率(长期国债及10年期国债)
CME:
林产品(木材)、畜产品(猪、牛、鸡)、外汇、股指(标准普尔500指数)ﻫNY期交所:
经济作物(棉花、糖、咖啡、可可)
NY商交所:
有色金属(黄金、白银、钯)、石油、天然气
LME:
铜、铝、铅、锌、锡ﻫ五、国内主要期货品种
略(参考“交易细则”)
ﻫ第四章:
期货交易制度与期货交易流程ﻫ一、期货交易得主要制度ﻫ保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度(按20%计提)、信息披露制度.
二、保证金得概念
1、保证金比例(一般5%-10%):
2、结算准备金-—预先准备得未被合约占用得保证金ﻫ3、交易保证金——确保合约履行得已被合同占用得保证金ﻫ4、会员、客户保证金形式——标准仓单、允许得其它抵押品、现金
三、调整保证金得条件:
ﻫa)对合约上市运行得不同时段规定不同得保证金比率
大连:
从交割前一个月第一交易日起,每天递增5%ﻫ交割月第5个交易日50%
上海:
交割月第一个交易日10%,每5天递增5%,直至20%,铜、铝保值均为5%不变。
天胶,投机保值一样。
ﻫ郑州:
交割前1月上旬5%,中旬10%,下旬20%,交割月30%。
(一般月份:
就是指交割月前一个月之前得月份)
b)随着合约持仓量得增大,交易所逐步提高比率
郑麦:
-5%—40—8%—50-9%-60万手—10%—
大豆:
-5%—30-8%-35—9%—40万手-10%—
上海:
-5%-12万手-7%-14万手-9%-16万手-10%
c)出现涨跌停板时,调高交易保证金比例
·当某合约出现涨跌停板时,当某合约连续3个交易日按结算价计算得涨(跌)幅之与达到合约规定得最大涨幅得2倍时调高保金比例.ﻫ·当某合约交易出现异常,交易所可按规定得程序调整交易保证金得比例ﻫ·对同时满足本办法有关调整条件时,就高不就低。
ﻫ四、何谓每日结算制度:
又称每日无负债结算制度,又称“逐日盯市”,就是指交易结束,交易所按当日结算价结算所有合约得盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付得款项同时划转,相应增加或减少会员得结算准备金。
五、何谓标准仓单:
由交易所统一制定得、交易所指定交割仓库在完成入库商品验收确认合格后签发给货物卖方得实物提货凭证。
标准仓单经交易所注册后有效。
标准仓单采用记名方式。
标准仓单合法持有人应妥善保管。
标准仓单得生成通常需要经过入库预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发与注册等环节。
六、强行平仓得几种情形:
ﻫa)会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足得。
ﻫb)持仓量超出其限仓规定得。
c)因违规受到交易所强行平仓处罚得。
d)根据交易所得紧急措施应予强行平仓得ﻫ七、期货交易完整流程:
开户、下单(书面、电话、网上)、竞价、结算、交割
八、撮合成交价产生方式:
ﻫ开盘价与收盘价采用集合竞价方式产生,集合竞价采用最大成交量原则,
连续竞价采取价格优先、时间优先得撮合原则:
买入价BP、卖出价SP、前一成交价CP,
当BP≥ SP≥ CP 则最新成交价=SPﻫ当BP≥CP≥ SP 则最新成交价=CPﻫ当CP≥BP≥ SP则最新成交价=BPﻫ九、期转现得优越性
期转现就是指持有方向相反得同一月份合约会员(客户)协商一致并向交易所提出申请,获得交易所批准后,分别将各自持有得合约按交易所规定得价格由交易所代为平仓,同时按双方协议价格进行与期货合约标得物数量相当、品种相同、方向相反得仓单得交换行为.其优越性:
1、生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本,提高资金使用效率.
2、期转现比“平仓后购销现货”更便捷。
ﻫ3、期转现比远期合同交易与现货交收价格更有利.
流程:
1、寻找对手,2、商定平仓与现货交收价格,3、向交易所申请,4、交易所核准,5、办理手续,6、纳税
提前交收标准仓单:
节省利息、存储费用
标单以外得货物:
节省交割费,利息,仓储费,要考虑现货品质级差等。
第五章:
期货行情分析
一、基本分析得概念及特点:
ﻫ基本分析方法,就是依据商品得产量、消费量与库存量(或供需缺口),即根据商品得供给与需求关系以及影响供求关系得各种因素来预测商品价格走势得分析方法.其特点:
1、分析价格变动得中长期趋势
2、研究价格变动得根本原因ﻫ3、主要分析宏观性因素,如总供需、国内外经济状况、自然、政策因素.
二、需求与市场价格得关系ﻫ1、需求法则:
价格、消费者收入与偏好、相关商品价格得变化、消费者预期,一般地说,价格高,需求小,价格低需求大。
ﻫ2、需求弹性:
有替代品需求弹性大,消费比重大弹性大,消费者适应新产品得时间越长,越有弹性。
ﻫ3、商品市场需求量构成:
国内消费量、出口量、及期末商品结存量(保存量)
三、供给与市场价格得关系:
ﻫa)供给法则:
价格,生产技术水平、生产成本、预期,一般来说,价格越高,供给量大,价格低,供给量小.
b)供给弹性:
就是指价格变化引起供给量变化得敏感程度.
c)市场供给量构成:
前期库存量,当期生产量与当期进口量.ﻫd)存货构成:
生产者库存、经营者库存、政府库存ﻫ四、影响价格得其它因素有哪些:
ﻫa)经济波动周期因素ﻫb)金融货币因素:
利率与汇率ﻫc)政治、政策、自然因素ﻫd)投机与心理因素ﻫ与投机因素相关得就是心理因素,即投机者对市场得信心,当人们对市场信心十足时,即使没有什么利好消息,价格也可能上涨;当人们对市场散失信心时,即使没有什么利空因素,价格也会下跌,当市场处于牛市时,人气向好,一些微不足道得利好消息都会刺激投机者瞧好心理,引起价格上涨;当市场处于熊市时,人心向淡,任何利好消息都无法扭转价格疲软得趋势.在期货交易中,投机者得心理变化往往与期货投机因素交织在一起,产生综合效应。
投机者得目得就是利用期货价格波动买卖期货与约获利,投机者得心理随着市场价格得变化就是不断变化得,而投机者得这种心理变化又会成为其她投机者产生交易行为得原因。
所有投机者心理变化与投机行为在期货交易中形成了相互制约、相互依赖得关系。
五、技术分析法得理论:
技术分析法就是通过对市场行为本身得分析来预测市场价格得变动方向。
即重要就是对期货市场得日常交易状态,包括价格变动、交易量、持仓量得变化资料,按照时间顺序绘制成图形或图表,或形成一定得指标系统而进行分析,以预测期货价格走势得方法。
它得三大市场假设就是:
ﻫ一就是市场行为反映一切—-分析基础;
二就是价格呈趋势变动——根本得核心内容;ﻫ三就是历史会重演--人得心理因素作用。
ﻫ技术分析得特点就是:
一就是量化指标分析,可以揭示出行情转折之所在
二就是趋势得追逐特性
三就是技术分析直观现实,无虚假与臆断得弊端。
六、道氏理论得主要原理:
ﻫa)市场价格指数可以解释与反映市场得大部分行为.ﻫb)市场波动得三种趋势:
主要趋势、次级趋势、短暂趋势。
c)交易量在确定趋势中得作用(趋势反转点就是投资得关键,要交易量来确认)
d)收盘价就是最重要得价格.ﻫ七、波浪理论得基本思想
a)上升5浪,下降3浪为一个完整周期,浪中有浪.ﻫ下降5浪,上升3浪为一个完整周期,浪中有浪.ﻫb)波浪理论考量得主要因素:
ﻫ一就是价格走势所形成得——形态;
二就是价格走势图中各个高低点所处得位置——比例;
三就是完成形态所经历得时间长短——时间。
八、江恩理论得五个基本先决条件:
江恩相信股票、期货市场也存在宇宙得自然法则,就是可以通过数学方法预测得,数学方程就是价格运ﻫ动必然遵守得支持线与阻力线,也就就是江恩线.ﻫ五项先决条件:
知识、耐心、胆识、健康——正确决策、资本
耐心等待入市时机,耐心等待平仓机会,在市势未层逆转之前太早平仓,未能防胆去赢,也就是大忌.ﻫ九、江恩得十二条戒律:
a)必须预先判断趋势
b)接近底部或顶部买卖,破位止损。
c)升跌50%比率、100%比率入市。
ﻫd)一个趋势分三、四段运行.
e)调整市道逢5逢7可做短线买卖。
ﻫf)结合每日每周成交量判别趋势。
g)调整市道得时间或幅度拉得太长属不正常现象,形势即将扭转。
ﻫh)创出新高考虑追买进,创出新低考虑追卖。
ﻫi)假期往往就是大起大落得日子,应该谨慎从事.
j)顺势买卖,严守止损
k)突然出现得异动趋势,不会维持太久,时间价格都就是如此。
ﻫl)黄金分割线:
0、618,1、618,4.236。
十、移动平均线与葛式法则:
MA能够表示价格波动趋势,消除价格随机波动得影响。
ﻫ特点:
追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑线及压力线。
葛式法则得内容:
平均线从下降开始走平,价格从下上穿平均线;价格连续上升远离平均线,突然下跌,但在平均线附近再度上升;价格跌破平均线,并连续暴跌,远离平均线。
以上三种情况均为买进信号。
平均线从上升开始走平,价格从上下穿平均线;价格连续下降远离平均线,突然上升,但在平均线附近再度下降;价格上穿平均线,并连续暴涨,远离平均线.以上三种情况均为卖出信号。
ﻫ期货市场中常说得死亡交叉与黄金交叉,实际上就就是向上向下突破压力线与支撑线得问题。
十一、价格、交易量、持仓量三者之间得关系ﻫ多头开仓-—空头开仓——持仓量增加(双开)ﻫ多头开仓——多头平仓——持仓量不变(换手)
空头平仓——空头开仓--持仓量不变(换手)
空头平仓——多头平仓—-持仓量减少(双平)ﻫ一般关系:
1、交易量▲——持仓量▲-—价格▲——强市(新交易者做多)ﻫ2、交易量▲-—持仓量▲——价格▼——弱市(新交易者做空)ﻫ3、交易量↓-—持仓量▼——价格▼—-强市
4、交易量↓——持仓量▼-—价格▲--弱市ﻫ十二、交易量、持仓量分析得要领:
交易量就是对价格运动背后得市场得强烈或迫切性得估价。
一般可以通过分析价格与交易量变化得关系来验证价格运动得方向。
即价格就是沿原来趋势还就是反转趋势.交易量可以作为重要形态得重要验证指标。
头肩顶成立时得预兆之一就就是在头部形成过程中,当价格冲到新高点时交易量较少,而在随后得下跌向颈线位时交易量都较大。
在双重顶或多重顶中,在价格冲到每个后继得峰时,交易量却较少,而在随后得回落过程中交易量较大。
一般认为,基金就是市场价格行情得推动力量,其尽多尽空得变化对价格变化有很大影响。
当然,当其部
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