基金从业资格考试《私募股权投资》历年真题和解析答案011691.docx

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基金从业资格考试《私募股权投资》历年真题和解析答案011691

基金从业资格考试《私募股权投资》历年真题和解析答案0116-91

1、以下属于折现现金流法优点的是（）。

【单选题】

A.不需要同行企业作为估值参照

B.做出很多假设

C.通过敏感度分析减少假设过强的影响

D.通过场景分析减少假设过强的影响

正确答案:

A

答案解析:

折现现金流法优点：

这种方法不太容易受股票市场波动的影响，并且不需要同行企业作为估值参照。

缺点：

这种方法需要做出很多假设，包括折现率、现金流预测及企业终值等。

而这些假设的微调可能导致估值范围的巨大变动。

在实践中，我们一般会通过场景分析和敏感度分析来减少假设过强的负面影响。

2、以下关于税后净营业利润说法正确的是（）。

I．财务报表中的税后净利润加上债务利息支出II．公司的销售收入减去除利息支出以外的全部经营成本和费用后（包含所得税）的净值。

III．财务报表中的税后净利润加上股利支出IV．和通常意义上的税后利润不同【单选题】

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.II、III、IV

D.I、III、IV

正确答案:

B

答案解析:

税后净营业利润：

含义和通常意义上的税后利润不同，指的是财务报表中的税后净利润加上债务利息支出，也就是公司的销售收入减去除利息支出以外的全部经营成本和费用后（包含所得税）的净值。

3、未履行登记手续的私募基金管理机构（）从事私募投资基金管理业务活动。

【单选题】

A.不得

B.不得公开

C.可以

D.可以暂时

正确答案:

A

答案解析:

根据《证券投资基金法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的规定，私募基金管理机构应当履行登记手续。

否则，不得从事私募投资基金管理业务活动。

4、关于账面价值的表述，下列说法错误的有（）。

【单选题】

A.是指公司资产负债的净值

B.要评估标的公司的真正价值，要对资产负债表的各个项目做出必要调整

C.要评估标的公司的真正价值，无须对资产负债表的各个项目做出调整

D.评估标的公司的真正价值要进行资产负债表必要调整，得出双方都接受的公司价值

正确答案:

C

答案解析:

选项C说法错误：

账面价值法是指公司资产负债的净值，但要评估标的公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目做出必要的调整，在此基础上，得出双方都可以接受的公司价值。

5、关于基金管理人登记法律意见书的律师及律师事务所资质问题，下列说法正确的是（）。

【单选题】

A.中国证券投资基金业协会对出具意见书的律师事务所作出了相关资质要求

B.在中国境内设立、可就中国法律事项发表专业意见的律师事务所和中国执业律师，均可受聘出具法律意见书

C.作为基金服务机构的律师事务所不能申请成为中国证券投资基金业协会会员

D.中国证券投资基金业协会对律师事务所入会作出了强制性要求

正确答案:

B

答案解析:

选项B符合题意：

在中国境内设立、可就中国法律事项发表专业意见的律师事务所和中国执业律师，均可受聘出具法律意见书；A项，中国证券投资基金业协会对出具意见书的律师事务所无特殊的资质要求；CD两项，作为基金服务机构的律师事务所可以申请成为中国证券投资基金业协会会员，但中国证券投资基金业协会未就律师事务所入会作出强制性要求。

6、（）是实施内部控制的基础。

【单选题】

A.内部环境

B.内部监督

C.风险评估

D.信息与沟通

正确答案:

A

答案解析:

管理人内部控制的要素构成主要包括：

（1）内部环境：

包括经营理念和内控文化、治理结构、组织结构、人力资源政策和员工道德素质等。

内部环境是实施内部控制的基础。

（2）风险评估：

及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。

（3）控制活动：

根据风险评估结果，采用相应的控制措施，将风险控制在可承受范围之内。

（4）信息与沟通：

及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。

（5）内部监督：

对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查，评价内部控制的有效性，发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求有变化的，应当及时加以改进、更新。

7、根据《合伙企业法》的规定，合伙协议应当载明（）。

Ⅰ.利润分配、亏损分担方式Ⅱ.入伙与退伙Ⅲ.争议解决办法Ⅳ.合伙事务的执行【单选题】

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:

D

答案解析:

选项D符合题意：

根据《合伙企业法》的规定，合伙协议应当载明：

合伙企业的名称和主要经营场所的地点；合伙目的和合伙经营范围；合伙人的姓名或者名称、住所；合伙人的出资方式、数额和缴付期限；利润分配、亏损分担方式（Ⅰ项包括）；合伙事务的执行（Ⅳ项包括）；入伙与退伙（Ⅱ项包括）；争议解决办法（Ⅲ项包括）；合伙企业的解散与清算；违约责任。

8、契约型股权投资基金收益分配和风险承担原则由（）约定。

【单选题】

A.合伙协议

B.基金合同

C.基金招募说明书

D.公司章程

正确答案:

B

答案解析:

契约型股权投资基金收益分配和风险承担原则由基金合同约定。

9、下列不属于创业投资基金需满足的条件是（）。

【单选题】

A.仅从事创业投资及相关活动的

B.投资在公开市场上市的企业

C.名称和投资策略鲜明地体现创业投资特点

D.不投资在公开市场上市的企业

正确答案:

B

答案解析:

选项B符合题意：

广义股权投资基金是指“投资于企业非公开交易的私人股权”的投资基金。

尽管股权投资基金起源于创业投资基金，广义创业投资基金和广义股权投资基金是完全等同的概念，但是从监管上的可操作性考虑，在我国的分类体系中，符合下列全部条件时，属于创业投资基金：

（1）仅从事创业投资及相关活动的；

（2）不投资在公开市场上市的企业，但是所投资未上市企业上市后，创业投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限；（3）名称和投资策略鲜明地体现创业投资特点。

此处创业投资，是指向处于创业各阶段的成长性企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或者相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。

因新三板挂牌公司属于未上市公司，投资于新三板企业的基金可归为创业投资基金。

10、私募基金备案材料完备且符合要求的，基金业协会应当自收齐备案材料之日起（）内，以通过网站公示私募基金基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。

【单选题】

A.20个工作日

B.20个自然日

C.15个工作日

D.15个自然日

正确答案:

A

答案解析:

《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》第十三条规定，私募基金备案材料完备且符合要求的，基金业协会应当自收齐备案材料之日起20个工作日内，以通过网站公示私募基金基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。