轨道交通装备行业研究分析报告.docx

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轨道交通装备行业研究分析报告

2021年轨道交通装备行业研究分析报告

1.轨道交通装备行业前景趋势

1.1相关产业政策与规划大力支持

本行业及下游行业是我国轨道交通运输的重要组成部分，受国家多项政策支持。

《中长期铁路网规划》、《“十三五”国家科技创新规划》、《中国制造2025》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》等多项国家重要政策对铁路基础设施、运输装备及核心技术、关键零部件等领域做出了明确规划，鼓励、支持上述领域的发展与进步，对轨道交通车辆配件制造行业以及公司的持续快速发展将起到积极促进作用。

1.2行业市场需求的持续扩大

未来较长时间内，全球尤其是以中国为代表的发展中国家的普通铁路、高速铁路以及大中城市轨道交通建设仍将大规模展开，对机车、动车组、地铁等车辆的需求将持续扩大。

1.3技术水平提升促进行业进步

现阶段，科技进步与技术创新的步伐日趋加快，下游行业的持续发展对电力电子等相关技术提出了更高要求。

高功率密度、智能化、高可靠性、轻量化、模块化、节能环保等成为行业未来重要发展方向。

技术水平的提升，加速了相关产品的更新换代，为技术密集型的企业带来更大的发展空间。

技术水平提升促进了行业的进步，而且对下游行业的发展需求起到了正激励的效果，因此有利于行业的持续健康发展。

1.4国家政策利好

近年来，公司所处轨道交通装备行业受到国家各主管部门产业政策的大力推动和支持，主管部门先后颁布《增强制造业核心竞争三年行动计划（2018-2020年）》、《中国制造2025》、《交通强国建设纲要》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等产业政策，为轨道交通行业的发展提供了强有力的政策支持和良好的政策环境。

1.5市场前景广阔

我国城市化进程加快、城市人口急剧膨胀等因素导致城市交通拥挤，城市轨道交通作为环节城市交通拥挤、建设现代化城市的重要举措，相关产业链迎来了快速发展的机会。

1.6延伸产业链

轨道交通装备行业近年来从传统的模式转换到互联网融合模式。

随着行业各大平台挖掘并下沉三四线城市，企业从供应环节到生产再到售后环节，全环节整合，并以产业赋能为纽带，为众多优质的公司提供品牌、设计、系统、供应链等全方位支持。

1.7行业协同整合成为趋势

轨道交通装备行业在产品与服务的过程中，具有完善的内容生产、渠道建设、商业化落地等各个层级的协作。

未来进一步的行业协同整合，有利于提高行业竞争力，并促进行业持续良性发展。

1.8服务模式多元化

我国的轨道交通装备服务模式相对比较单一。

在城市，轨道交通装备公司一般不外乎行业巨头、上市公司、创业型科技公司、外包公司等几种，目前的轨道交通装备服务模式只能说是处于一种初级发展阶段，从西方发达国家的经验来看，它的发展必将在服务功能与类型上进一步细化、专业化、规范化、标准化和体系化。

1.9呈现集群化分布

目前各地都在推轨道交通装备项目建设，类型也比较多。

一般当地已经形成一定规模的会在原有基础上提升智能化，如果没有基础比较好的项目基础，当地就会打造出新的轨道交通装备项目。

随着各地轨道交通装备建设风生水起，中国轨道交通装备建设已经在地域分布以及建设模式方面形成了一定的特色。

在地域分布上，中国轨道交通装备建设已经初步呈现出集群化分布，且有由东部沿海地区向内陆地区拓展的特征。

有报告分析，从国家级轨道交通装备项目建设情况来看，已经形成“东部沿海集聚、中部沿江联动、西部特色发展”的空间格局。

环渤海、长三角和珠三角地区以其雄厚的工业园区作为基础，成为全国轨道交通装备建设的三大聚集区;中部沿江地区借助沿江城市群的联动发展势头，大力开展轨道交通装备建设;广大西部地区依据各自建设特色，也正加紧轨道交通装备建设。

未来一段时间，中国中西部地区轨道交通装备建设或将迎来全新的建设浪潮。

从目前情况来看，各地打造的轨道交通装备水平参差不齐，有好有坏。

总体来说，一般东部发达地区的轨道交通装备相对来说会更加成熟一些。

但目前中西部轨道交通装备打造势头也十分强劲。

1.10需求开拓

随着人们生活水平的提高，在轨道交通装备行业，越来越多的用户对行业较为重视并提出了较多的需求和建议，因此满足用户需求将是行业立根之本。

1.11行业发展需突破创新瓶颈

轨道交通装备发展的一个趋势是智慧与生态将成为新标准和新亮点。

这种趋势可以从三个层面上来看，一是客户的要求，从业人员对轨道交通装备的要求越来越高，对服务要求越来越精细化；二是政府的管理目标，原来只是为企业做好行业铺垫就行了，现在不行了，除了高品质的基础设施载体，还需要对行业规范、行业前景、行业趋势等方面有明确的方向指导，管理要求在不断提高；三是投资人的期望值，低端技术的产品价值现在很难提高，所以很多企业都在进行腾笼换鸟，通过产业升级来提高品质，来提高价值。

因此轨道交通装备需要不断的提高自身的创新能力，突破行业瓶颈，实现高质量发展。

2.轨道交通装备行业现状

2.1轨道交通装备行业定义及产业链分析

轨道交通装备是铁路和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，是国家公共交通和大宗运输的主要载体，属高端装备制造业。

轨道交通装备行业是指从事轨道交通装备相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称。

深刻认知轨道交通装备行业定义，对预测并引导轨道交通装备行业前景，指导行业投资方向至关重要。

轨道交通装备产业将由“高速、重载”技术引领战略向“绿色、智能”技术引领战略转变，全球领先的轨道交通装备制造企业均已开始实施产品数字化设计、智能化制造与信息化服务。

轨道交通装备产业将广泛应用新材料、新技术和新工艺，积极发展标准高速动车组、城际快速动车组、现代有轨电车、中低速磁悬浮列车等绿色智能轨道交通车辆。

轨道交通装备是国家公共交通和大宗运输的主要载体，主要包括干线轨道交通、区域轨道交通和城市轨道交通的运载装备、通信装备、运控装备与路网装备等各类装备，涵盖了电力机车、内燃机车、动车组、铁道客车、城轨车辆、机车车辆关键零部件、信号设备、牵引供电设备、轨道工程机械设备等10个专业制造系统。

我国轨道交通装备行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，并且随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国轨道交通装备行业依旧会继续保持增长趋势，未来将会向高品质、高质量的方向发展，呈现品种增多、消费多元化等新趋势。

中国轨道交通装备产业链的参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。

目前我国已经形成了自主研发、配套完整、设备先进、规模经营的集研发、设计、制造、试验和服务于一体的轨道交通装备制造体系。

轨道交通装备行业是国家一直大力支持的战略性新兴产业，在《中国制造2025》《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等文件中，均强调了重点发展轨道交通装备等先进制造业。

上游产业中游产业下游产业

2.2轨道交通装备市场规模分析

随着国家政策的进一步利好，越来越多的需求将会被释放，轨道交通装备行业将紧密结合产业上下游的资源，充分掌握用户需求变化，极大丰富行业应用场景。

通过产品与服务质量的不断优化升级，推动轨道交通装备产业应用的爆发式增长。

目前，我国的轨道交通装备行业发展尚处于起步阶段。

我国轨道交通装备产业主要分布于传统工业强省，吉林、河北、山东、江苏、湖南等省区借助其自身工业基地的技术优势、区位优势和资源优势，发展势头较好，具有较强竞争实力。

其中又以长春、唐山、青岛、南京、株洲为核心的五大产业集群，聚集了一批我国轨道交通装备领域的骨干企业。

随着我国经济高速增长和城市化进程快速推进，我国有大量城市发展迅速，随之而来的人口膨胀、环境污染、道路拥堵等问题也更加严重，建立高效快捷的城市公共交通体系成为解决上述问题的重要途径。

2019年末，我国大陆地区已有40个城市开通城轨线路，运营线路总里程达6730.3公里，同比增长16.8%。

轨道交通装备是我国在高端制造领域的重要组成部分，也是自主创新程度最高、国际竞争力最高的行业之一。

经过多年的发展，我国轨道交通装备已有质的飞跃，市场规模不断扩增。

2019年我国轨道交通装备市场规模突破7000亿元，预计2020年市场规模有望超7700亿元。

基建投资提速，利好轨道交通装备行业发展。

2.3轨道交通装备市场运营情况分析

轨道交通装备行业市场运营情况分析主要需要从市场供给分析、市场需求分析、市场价格分析、市场供需平衡、行业盈利能力、行业运营能力等方面进行综合分析。

1）市场供给分析：

轨道交通装备行业市场供给是指在一定的时期内，一定条件下，在一定的市场范围内可提供给消费者的产品或服务的总量。

轨道交通装备市场供给能力分析的时间也应考虑整个项目寿命期，市场范围包括国内市场和国际市场。

市场供给分析还可以分为实际的供给量和潜在的供给量，前者是指在预测时市场上的实际供给能力。

2）市场需求分析：

我国的轨道交通装备行业产品及服务结构调整问题不仅仅是对产品进行调整，还是对轨道交通装备企业分布结构、区域分布结构进行调整。

未来一段时间内，行业整合、区域分布结构的调整、企业结构的调整都将是行业结构调整的一个重要内容。

随着国家鼓励和规范轨道交通装备行业发展的政策相继出台，行业正逐步规范，全社会消费意识的不断提高，众多机构和社会资本不断进入轨道交通装备领域，有力的促进了该行业市场的快速发展，轨道交通装备行业发展前景广阔。

3）市场价格分析：

在经济全球化的趋势下,轨道交通装备行业经济融入世界市场的广度和深度越来越大。

与轨道交通装备行业规模增长相对照,用户需求也呈稳定增长趋势。

市场需从实际情况出发制定合理的轨道交通装备行业价格,有利于行业规模不断增长和需求不断扩展,有利于保障行业正态良性发展。

从长远的趋势看,轨道交通装备行业市场价格应该维持在较高的合理价位上。

价格上涨和回落的过程，主要受人力资源、产品及服务优化、市场竞争、出行运输等各类因素影响，导致轨道交通装备行业价格产生一定波动，但是供求长期趋于增长稳定状态，长期向好。

4）市场供需平衡：

供求平衡是指消除供求之间的不适应、不平衡现象，使供应与需求相互适应，相对一致，消除供求差异，实现供求均衡。

实际上轨道交通装备行业的市场供需存在的一定程度的供需失衡，需求端市场有待挖掘，供应端产品参差不齐。

5）行业盈利能力分析：

轨道交通装备行业的盈利能力主要受到行业的投资回报周期、行业服务周期、行业竞争程度、用户粘性等的影响。

部分产品和服务存在投资大,回收慢,竞争激烈,用户粘性不高等现实问题。

这些问题的存在使得轨道交通装备行业的盈利能力有待提高。

为了行业的长远发展,轨道交通装备行业的盈利能力急需改善。

6）行业运营能力：

轨道交通装备行业进入精品化、产业融合的新时代，行业的下半场真正开始了，未来考验的是用户运营能力和产业运营能力。

企业之间竞争的并非仅仅是产品能力而是更多的在于运营能力。

而嗅觉灵敏的轨道交通装备企业早已开始转型，立足城市，不断提升其运营能力。

3.轨道交通装备行业存在的问题

3.1技术水平有待提升

与国际知名企业相比，我国行业企业在某些细分领域仍存在较大差距。

随着我国轨道交通行业国产化替代的开展，行业在努力向国际先进行列靠拢，但技术差距的缩小仍然需要一定的时间。

3.2细分行业高端人才不足

轨道交通装备所属产业为技术密集型产业，目前行业所需要的技术性人才已存在较大的缺口。

随着行业规模的逐步扩张，尤其是未来国际化程度的加强，尤其是细分领域高端技术人才、综合性人才将更为缺乏，这一状况将束缚行业的发展步伐。

3.3受政策影响较大

我国轨道交通产业的投资建设主要由政府进行主导，如果未来宏观经济形势发生变化或者铁路建设、运营过程中出现重大交通事故等意外因素，可能会导致国家对轨道交通产业的政策作出重大调整或出现未来铁路投资建设进度放缓，甚至铁路投资规模出现大幅缩减的情形，从而对行业发展产生不利影响。

3.4需不断提高技术创新

面对轨道交通产业的快速发展以及轨道交通装备轻量化、绿色化、智能化等发展趋势，对企业技术水平提出了更高的要求。

因此，必须紧跟行业发展趋势提升研发及工艺水平，不断打造出符合行业及客户需求的产品。

3.5专业性人才稀缺

轨道交通企业不仅需要技术人员具备较强的专业理论水平、技术综合运用能力和实际操作经验，也需要具备较强的服务精神和丰富的行业经验，行业所需的综合型专业人才目前仍然相对匮乏，是制约行业发展的瓶颈之一。

3.6行业服务无序化

Ø轨道交通装备行业标准不成体系。

服务质量很大程度上依赖于从业人员等个人能力，难以形成规模化管理与复制。

Ø轨道交通装备行业服务质量难以控制，导致质量问题频发。

监管缺失，严重影响用户体验。

3.7供应链整合度低

Ø轨道交通装备行业供应链及服务流程复杂。

小型企业难以为继，初期投入过大，很难打价格战。

Ø轨道交通装备行业产品标准化程度太低，导致生产周期长且成本高。

3.8基础工作薄弱

轨道交通装备标准不完善，行业相关技术积累和基础设施都比较薄弱，相关体系建设滞后，管理、规范、产品、监测等能力亟待加强。

目前而言，轨道交通装备管理能力还不能适应工作需要。

3.9产业结构调整进展缓慢

近年来,尽管我国政府颁布了有利于轨道交通装备的资源环境税收政策和消费税的结构调整政策,但是由于这两种税收的作用对象狭窄,因而对轨道交通装备主要服务和产品的生产及推广使用收效不大。

可喜的是,企业所得税的两税合一,内外资企业同等待遇解决了多年来我国内外资企业面临的两套税制问题。

两套税制把大量的税收优惠给与了外资企业,而未能按国家的宏观政策导向建立税收优惠。

这种税制安排不仅造成了内外资企业的税负不公,而且对国家鼓励的轨道交通装备行业发展,对行业的高效率利用都是极其不利的。

此外,我国的进口税收政策也存在类似的问题,亟待解决。

3.10供给不足，产业化程度较低

由于基础设施匮乏、技术缺陷且积累不足、产业制度不规范等历史原因，导致轨道交通装备行业起步较晚。

产品质量和服务不到位，行业供给不足，产业化程度较低等。

这导致了用户需求难以得到及时的满足。

行业亟需提高产品及服务质量，优化基础资源配置，夯实产品技术更新迭代能力，解决用户迫切的需要和痛点。

4.轨道交通装备行业政策环境分析

4.1轨道交通装备行业政策环境分析

国家从大的政策方向上对轨道交通装备行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。

国家层面更加重视，花费更多的人力、物力、财力来解决该行业存在的问题。

社会层面更加重视，因此有利于为政策制定做社会层面的驱动。

各城市层面更加重视，各个城市竞相调研并引进新概念与制定新政策。

国际上更加重视，积极开拓创新。

4.2轨道交通装备行业经济环境分析

21世纪我国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。

作为一、二、三产业都有关联度的轨道交通装备产业，国民经济的平稳较快发展是保证轨道交通装备行业发展的经济基础与前提，但作为典型的行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了轨道交通装备行业对宏观调控具有一定的防御性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。

4.3轨道交通装备行业社会环境分析

随着社会环境的持续变化，轨道交通装备业将面临更快的发展；同时，也预示着新的机遇的到来。

我国拥有庞大市场的轨道交通装备行业具有消费潜力。

我国经济发展较为迅猛，消费者可支配的收入不断增加，对轨道交通装备产品的多样化、个性化消费趋势日渐明显。

4.4轨道交通装备行业技术环境分析

中国的科技发展战略开始发生转变。

国民经济和社会发展“十五”规划与科技部随后制订的科技发展规划和高技术产业发展规划明确提出了实现技术跨越式发展的总体目标，强调要在“促进产业技术升级”和“提高科技持续创新能力”两个层面进行战略部署，在进一步发挥劳动密集型产业比较优势的同时逐步形成中国高技术产业的群体优势和新的比较优势。

完善、发达的基础结构能够降低企业的决策成本和生产成本，提高企业运作效率。

良好的技术环境为轨道交通装备行业发展提供了强有力的保障。

5.轨道交通装备行业竞争分析

目前，我国轨道交通装备领域主要有独角兽为首的初创公司，上市公司和互联网巨头三个大阵营。

三方阵营不断加码布局轨道交通装备相关行业，推出了一系列针对不同应用场景的轨道交通装备产品。

轨道交通装备行业的良性竞争很好的促进了行业需求、技术、产品与服务的发展，促进服务水平不断优化，服务与技术能力不断创新。

为用户提供了更为优质的产品与服务。

5.1轨道交通装备行业竞争分析

5.1.1对上游议价能力分析

轨道交通装备作为产业的增量市场，依附于传统行业，其上下游和传统行业相似。

上游主要有基础原料、零件设备、基础服务等服务商组成。

上游细分市场众多，除了设备，上游市场产品和服务基本无差异性，主要竞争优势在于成本控制能力和成本转嫁能力。

行业现状以企业间价格战，小型企业低标准运行为主。

激烈的行业竞争使得价格接近成本，轨道交通装备企业对上游端有较强议价能力。

5.1.2对下游议价能力分析

轨道交通装备行业下游主要有企事业单位、消费业主等组成的甲方。

下游企业占有更多社会资本，对宏观经济影响力更大。

企业自身体量也更大，行业现状区域性竞争明显，不同区域往往有较大规模的地产企业。

轨道交通装备企业面对下游业主，议价能力往往更弱，并且面临费用垫付，应收账款损失的问题。

5.1.3潜在进入者分析

轨道交通装备行业潜在进入者可能是一个新办的企业，也可能是一个采用多角化经营战略的原从事其它行业的企业，潜在进入者会带来新的生产能力，并要求取得一定的市场份额。

潜在进入者对本行业的威胁取决于本行业的进入壁垒以及进入新行业后原有企业反应的强烈程度。

轨道交通装备行业潜在进入者是影响行业竞争强度和盈利性的又一要素。

主要表现为三方面直接影响：

一是轨道交通装备行业会因潜在进入者的实际进入而增加行业有效资本量；

二是轨道交通装备行业会因潜在进入者的实际进入而对下游市场需求量进行争夺和分流；

三是轨道交通装备行业会因潜在进入者的实际进入而对上游资源进行争夺和分流。

5.1.4替代品或替代服务分析

轨道交通装备行业替代品或者替代服务主要考量一下三个因素：

1）替代品或者替代服务在价格上是否有吸引力；

2）替代品或者替代服务在质量，性能和其他一些重要的特性方面的满意程度；

3）购买者转换成本的高低。

5.2中国轨道交通装备行业品牌竞争格局分析

5.3中国轨道交通装备行业竞争强度分析

（1）中国轨道交通装备行业现有企业竞争情况

目前，轨道交通装备行业中企业数量不多，且各自应用于不同的细分领域，相互之间竞争压力较小。

（2）中国轨道交通装备行业上游议价能力分析

轨道交通装备行业的主要原材料包括电子元器件、线材、电脑配件、轨道交通装备材料等，该类产品多为通用、标准化产品，供应商众多，竞争充分，因此，轨道交通装备行业对上游议价能力较强。

（3）中国轨道交通装备行业下游议价能力分析

轨道交通装备行业下游应用主体包括个人、企业和政府机构，应用领域包括金融、安防、教育、交通、社交娱乐、社保等，由于下游用户数量多，轨道交通装备行业对下游议价能力较强。

（4）中国轨道交通装备行业新进入者威胁分析

新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低。

（5）中国轨道交通装备行业替代品威胁分析

两个处于同行业或不同行业中的企业，可能会由于所生产的产品是互为替代品，从而在它们之间产生相互竞争行为。

6.轨道交通装备产业投资分析

6.1中国轨道交通装备技术投资趋势分析

结合近几年我国轨道交通装备技术商业化进程及投资现状，2019年轨道交通装备技术的商业化程度将进一步提升，而随着商业化程度的不断提升，我国轨道交通装备技术领域的投资也将从目前的风投为主逐步向企业间的投资兼并过渡，尤其是对于一些希望快速切入轨道交通装备领域的企业来说，通过并购方式切入具有快速布局的优点。

同时，随着轨道交通装备技术的逐步成熟和商业化，行业领先企业的竞争地位将逐步得以巩固，对于一些创业型企业来说，向风投机构寻求融资的门槛也会随之提高。

6.2中国轨道交通装备行业投资风险

✧服务更新速度慢

轨道交通装备服务更新速度不够，不能及时适应用户的需求。

✧服务体验有待提高

轨道交通装备服务体验不够，无法获得用户的青睐。

✧信息不对称

为用户提供专业的信息获取与共享服务不能满足轨道交通装备信息化需求。

✧咨询与管理不够

轨道交通装备行业现有的咨询角度不能深入用户需求与痛点。

6.3中国轨道交通装备行业投资收益

以轨道交通装备的投资收益来看，目前国内的轨道交通装备的开发在收益模式上主要有三种形式，即产品售卖、服务增值、产品和服务结合；对于大型公司则存在轨道交通装备建设与经营管理相结合的经营模式以及轨道交通装备建设与经营管理相分离的经营模式。

轨道交通装备除产品本身之外，管理和服务才是轨道交通装备项目最大的赢利点。

在轨道交通装备管理方面，由于种种服务形势有别于其他资源，因此，轨道交通装备服务费的收取标准采取相对高价位标准。

其次，除了常规的服务，针对用户的需求，轨道交通装备服务也包括了定制化服务等。

综合分析轨道交通装备行业的市场需求、现状、规模、挑战、竞争情况、政策环境、发展趋势、前景预测等行业调研。

根据轨道交通装备行业以往投资回报率，结合行业的近几年的复合增长率分析，未来几年的轨道交通装备产业行业投资预期客观，预期将会达到150%以上。