自考财务管理学计算题汇总.docx

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自考财务管理学计算题汇总

1.华丰公司正在购买一建筑物,该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。

此项贷款的年复利率为8%,要求在10年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额是多少?

（PVIFA8%,10=6.710）解答:

假设每年偿付额即年金为A,则

A×PVIFA8%,10=1000A=1000/6.710=149.031万元

2.某人准备购买一套住房,他必须现在支付15万元现金,以后在10年内每年年末支付1.5万元,若以年复利率5%计,则这套住房现价多少?

（5分）（PVIFQ5%,10=7.722）

解答:

房价现值=150000+15000×7.722=265830元

3.假设华丰公司准备投资开发一件新产品,可能获得的报酬和概率资料如下:

市场状况预计报酬（万元）概率

繁荣6000.3

一般3000.5

衰退00.2

若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%,计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。

解答:

期望报酬额=600×0.3+300×0.5+0×0.2=330万元

标准离差==210

标准离差率=210/330×100%=63.64%

风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=8%×63.64%=5.1%

投资收益率=无风险报酬率+风险报酬率=6%+5.1%=11.1%

风险报酬额=330×（5.1%/11.1%）=151.62万元

4.华丰公司现有资本总额3000万元,其中长期债券（年利率9%）1600万元,优先股（年股息率8%）400万,普通股1000万元。

普通股每股的年股息率为11%,预计股利增长率为5%,假定筹资费率均为3%,企业所得税税率为33%。

要求:

计算该企业现有资本结构的加权平均成本。

解答:

债券成本=9%（1-33%）/（1-3%）=6.2%普通股成本=11%（1-3%）+5%=16.3%

优先股成本=8%/（1-3%）=8.2%

加权平均成本=6.2%×（1600/3000）+16.3%×（1000/3000）+8.2%×（400/3000）=9.8%

5、华丰公司准备筹集长期资金1500万元,筹资方案如下:

发行长期债券500万元,年利率6%,筹资费用率2%;发行优先股200万元,年股息率8%,筹资费用率3%;发行普通股800万元,每股面额1元,发行价为每股4元,共200万股;今年期望的股利为每股0.20元,预计以后每年股息率将增加4%,筹资费用率为3.5%,该企业所得税率为33%。

该企业的加权平均资金成本为多少?

（7分）解答:

长期债券资金成本=6%（1-33%）/（1-2%）=4.102%

长期债券比重=500/1500×100%=33.333%

优先股资金成本=8%/（1-3%）=8.247%

优先股比重=200/1500×100%=13.333%

普通股资金成本=（0.2/4）/（1-3.5%）+4%=9.181%

普通股比重=4×200/1500=53.334%

加权平均资金成本=4.102%×33.333%+8.247%×13.333%+9.181%×53.334%=7.363%

6、华丰公司现有资金200万元,其中债券100万元（年利率10%）,普通股100万元（10万股,每股面值1元,发行价10元,今年股利1元/股,以后各年预计增长5%）。

现为扩大规模,需增资400万元,其中,按面值发行债券140万元,年利率10%,发行股票260万元（26万股,每股面值1元,发行价10元,股利政策不变）。

所得税率30%。

计算企业增资后:

（1）各种资金占总资金的比重。

（2）各种资金的成本。

（3）加权资金成本。

解答:

（1）债券比重=（100+140）/600=0.4股票比重=（100+260）/600=0.6

（2）债券成本=10%×（1-30%）=7%股票成本=1/10+5%=15%

（3）加权资金成本=0.4×7%+0.6×15%=11.8%

7、华丰公司资本总额2000万元,债务资本占总资本的50%,债务资本的年利率为12%,求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。

解答:

经营利润为800万元时的财务杠杆系数=800/（800-2000×50%×12%）=1.18

经营利润为400万元时的财务杠杆系数=400/（400-2000×50%×12%）=1.43

8、华丰公司资金总额为5000万元,其中负债总额为2000万元,负债利息率为10%,该企业发行普通股60万股,息税前利润750万元,所得税税率33%。

计算

（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。

（2）如果息税前利润增长15%,则每股收益增加多少?

解答:

（1）DFL=750/（750-2000×10%）=1.364

EPS=（750-2000×10%）×（1-33%）/60=6.15

（2）每股利润增加额=6.15×15%×1.364=1.25元

9、华丰公司只生产一种产品,每生产一件该产品需A零件12个,假定公司每年生产品15万件产品,A零件的每次采购费用为1000元,每个零件的年储存保管费用为1元。

（1）确定A零件最佳采购批量;

（2）该公司的存货总成本是多少?

（3）每年订货多少次最经济合理?

解答:

（1）A零件最佳采购批量==60000

（2）该公司的存货总成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000

（3）订货批次=12×150000/60000=30

10、某台机器原始价值62000元,预计净残值2000元,使用年限6年,用年限总和法计提折旧,求每年折旧额。

解答:

第一年折旧额=（62000-2000）×（6/21）=17143元

第二年折旧额=60000×（5/21）=14286元

第三年折旧额=60000×（4/21）=11429元

第四年折旧额=60000×（3/21）=8571元

第五年折旧额=60000×（2/21）=5714元

第六年折旧额=60000×（1/21）=2857元

11、华丰公司准备买一设备,该设备买价32万元,预计可用5年,其各年年末产生的现金流量预测如下:

现金流量单位:

万元

年份12345

现金流量812121212

若贴现率为10%,试计算该项投资的净现值和现值指数,并说明是否应投资该设备。

解答:

净现值=8×0.909+12×（3.791-0.909）-32=9.856﹥0,方案可行

现值指数=“8×0.909+12×（3.791-0.909）”/32=1.308﹥1,方案可行

12、华丰公司拟投资一个新项目,现有甲、乙两个投资方案可供选择。

甲方案:

投资总额1000万元,需建设期一年。

投资分两次进行:

第一年初投入500万元,第二年初投入500万元。

第二年建成并投产,投产后每年税后利润100万元,项目建成后可用9年,9年后残值100万元。

乙方案:

投资总额1500万元,需建设期两年。

投资分三次进行:

第一年初投入700万元,第二年初投入500万元,第三年年初投入300万元。

第三年建成并投产,投产后每年税后利润200万元,项目建成后可用8年,8年后残值200万元。

若资金成本为10%,项目按直线法进行折旧,请通过计算净利现值进行方案选优。

解答:

甲方案净现值=（100+100）×（6.145-0.909）+100×0.386-500-500×0.909=131.3万元;乙方案净现值=（200+162.5）×5.335×0.826+200×0.386-700-500×0.909-300×0.826=272.33万元可见,乙方案优

计算目标成本应多大。

解答:

目标成本=6000×150×（1-5%）-150000=705000元

14、华丰公司生产一种产品,单价10元,单位变动成本7元,其中直接材料3元,直接人工2元,制造和销售费用2元。

要求:

（1）假定销售额为40000元时可以保本,计算固定成本总额。

（2）假定直接人工成本增加20%,边际利润率不变,则售价应提高多少?

解答:

（1）保本点销量=40000÷10=4000固定成本总额=4000×（10-7）=12000

（2）直接人工增加至2×（1+20%）=2.4原边际利润率=（10-7）/10=30%

设新单价为P新单位变动成本=3+2×（1+20%）+2=7.4

（P-7.4）/P=30%P=10.57当单价提高0.57时,能维持目前的边际利润率。

15、某产品预计销量可达8000件,单位售价12元,单位变动成本7元,固定成本总额25000元。

计算:

（1）可实现利润额;

（2）保本点销售量;（3）利润增长1倍时的销量。

解答:

（1）可实现利润额=8000×（12-7）-25000=15000元

（2）保本点销售量=25000/（12-7）=5000件

（3）利润增长1倍时的销量=（25000+15000×2）/（12-7）=11000件

16、华丰公司生产甲产品,每件售价150元,单位变动成本为100元,固定成本为400000元,税后目标利润为335000元（已知所得税税率为33%）。

请回答:

（1）为获得税后目标利润,企业至少应销售多少件产品?

（2）如果甲产品市场最大容量为15000件,那么为实现335000元的税后目标利润,单位变动成本应该降为多少?

解答:

（1）税前利润=335000/（1-33%）=500000

保利销售量=（400000+500000）/（150-100）=18000件

（2）单位贡献边际=（400000+500000）/150000=60元

单位变动成本=150-60=90元

17、长城公司销售A、B、C三种产品,其固定成本为8000元,其他资料如下:

产品名称单价单位变动成本销售结构（比重）

A201020%

B403030%

C504050%

要求:

（1）加权平均边际贡献率为多少?

（2）若要实现36万元的目标利润,销售收入要求达到多少?

解答:

（1）A产品边际贡献率=（20-10）/20=50%

B产品边际贡献率=（40-30）/40=25%

C产品边际贡献率=（50-40）/50=20%

加权平均边际贡献率=50%×20%+25%×30%+20%×50%=27.5%

（2）保利点销售收入=（360000+8000）/27.5%=1338182元

18、华丰公司只生产销售一种产品,单位变动成本为每件7元,全月变动成本总额910,000元,共获利润180,000元,该产品变动成本与销售收入的比率为70%。

试计算:

（1）该企业此时的保本点销售量。

（2）若市场上该产品价格下跌了5%,同时企业每月又增加广告费20,000元,为了使利润增加5%,应销售多少产品?

解答:

（1）该月销售收入=910000/70%=1300000元

固定成本=1300000-180000-910000=210000元

单位贡献边际=7/70%-7=3保本点销售量=210000/3=70000件

（2）单位贡献边际=10（1-5%）-7=2.5元

固定成本=210000+20000=230000元

目标利润=180000×（1+5）=189000元

保利点销售量=（230000+189000）/2.5=167600件

19、华丰公司1998年流动资产利润率为28%,流动资产周转率为4次,销售收入15000万元。

计算:

（1）销售利润率;

（2）1998年的销售利润;（3）1998年流动资产平均数额。

解答:

（1）1998年流动资产平均数额=销售收入/流动资产周转率=15000/4=3750万元

（2）1998年的销售利润=流动资产平均数额×流动资产利润率=3750×28%=1050万元

（3）销售利润率=销售利润/销售收入=1050/15000×100%=7%

20、华丰公司19×7年度资产、负债的财务数据如下:

单位:

元

项目金额项目金额

现金12,000短期借款500,000

银行存款320,000应付票据80,000

应收票据280,000应付帐款1200,000

应收帐款980,000应付工资1000,000

固定资产2320,000预提费用98,000

累计折旧380,000应交税金48,000

原材料600,000长期借款600,000

产成品880,000其他应付款164,000

要求:

计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率,并按目标标准进行简单的评价。

（长期负债中不含一年内到期的债务）

解答:

流动资产=（12,000+320,000+280,000+980,000+600,000+880,000）=3072000

流动负债=（500,000+80,000+1200,000+1000,000+98,000+48,000+164,000）=3090000速动资产=3072000-60=1592000

即付资产=12000+32000=44000

资产总额=3072000+232=5012000

负债总额=3090000+600000=3690000

流动比率=流动资产/流动负债=3072000/3090000=0.994

速动比率=速动资产/流动负债=1592000/3090000=0.515

现金比率=即付资产/流动负债=44000/3090000=0.014

资产负债率=负债/资产=3690000/5012000=0.736

该公司短期偿债能比较差,长期偿债能力也比较差,该公司可能会面临债务危机。

21、某人以15000元购进华丰公司债券,两月后以16000元售出,购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。

计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。

（5分）

解答:

债券投资收益额=16000-15000-60-68=872元

持券期间收益率=872/（15000+60）×100%=5.79%

22、华丰公司濒临破产,现宣告破产清算。

已知清算过程中,发生清算费用35万元,财产变现损失为60万元。

该企业变现前财产价值为755万元,负债为800万元（其中有担保债务240万元,无担保债务为560万元）。

计算无担保债务的偿还比率。

解答:

无担保债务的偿还比率=（755-35-60-240）/560×100%=75%

23、某城市有两家银行,其中一家为内资银行,另一家为外资银行。

现假设两家的计息方法和利率水平都不同,外资银行采用复利法,不管存期的长短,年利率一律为4%,每年复利两次;而内资银行采用单利法,10年期的银行存款利率为4.5%。

现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行,假设两银行在其他方面的情况完全一致。

试问,该人的多余资金应该存入哪家银行?

解答:

该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金,比较谁的终值大?

内资银行1000000×（1+10×4.5%）=1450000元

外资银行1000000×（1+2%）20=100000×1.486=1486000元

应该存入外资银行。

24、华丰公司资金结构如下:

资金来源数额比重

优先股400,00020%

普通股1000,00050%

企业债券600,00030%

该企业优先股成本率为12%;普通股成本率预计为16%;企业债券成本率为9%（税后）。

要求:

计算该公司的平均资金成本率。

解答:

平均资金成本率=12%×20%+16%×50%+9%×30%=2.4%+8%+2.7%=13.1%

25、华丰公司1994年度利润总额为116,000元,资产总额期初为1017,450元,其末数为1208,650元;该年度企业实收资本为750,000元;年度销售收入为396,000元,年度销售成本为250,000元,销售费用6,5000元,销售税金及附加6,600元,管理费用8,000元,财务费用8,900元;年度所有者权益年初数793,365元,年末数为814,050元。

要求:

计算企业该年度:

（1）资产利润率;

（2）资本金利润率;（3）销售利润率;（4）成本费用利润率;（5）权益报酬率。

解答:

平均资产总额=1113050元资产利润率=×100%=10.42%

资本金利润率=×100%=15.47%销售利润率=×100%=29.29%

成本费用总额=250000+6500+6600+8000+8900=280000

成本费用利润率=×100%=41.43%

平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100%=14.43%

26、

（1）华丰公司发行优先股面值100元,规定每股股利为14元,市价为98元。

要求:

计算其投资报酬率。

（2）华丰公司发行面值为100元,利息为10%,期限为10年的债券。

要求:

计算①市场利率为10%时的发行价格。

②市场利率为12%时的发行价格。

③市场利率为8%时的发行价格。

解答:

（1）投资报酬率=×100%=14.58%

（2）①当市场利率为10%时,发行价格为:

发行价格=100元

②当市场利率为12%时,发行价格为:

发行价格=88.61元

③当市场利率为8%时,发行价格为:

发行价格=113.42元