财务案例研究作业2参考答案案例五至案例八.docx

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财务案例研究作业2参考答案案例五至案例八

财务案例研究作业2参考答案案例五至案例八

财务案例研究作业2参考答案（案例五至案例八）

一、理论知识题（每小题8分，共40分）

1.根据教材案例五的内容，阐述并分析：

固定资产投资的评价方法有哪些？

为什么非折

现法只能作为参考指标？

答：

固定资产投资评价方法有：

非折现法，其特点是只考虑现金流量，不考虑货币时间

价值。

常用的方法有年平均报酬率法、投资回收期法。

折现法，其特点是对长期投资决策的

要素进行综合考虑，既考虑现金流量，又考虑货币时间价值，更具有科学性。

常用的方法有

净现值法、现值指数法、内涵报酬率法、等年值法。

因为非折现法没有考虑货币时间价值，容易导致投资决策判断失误，所以非折现法只能

作为参考指标。

2.根据教材案例五的内容，阐述投资与筹资之间的关系。

答：

企业资金来源包括所有者权益和负债两大类。

筹资是为了生产经营而筹集所必需的

资金，企业筹资的目的是为了自身的维持与发展。

案例五绿远公司是为开拓有发展前途的芦

荟生产线的固定投资而扩张筹资，产生的直接结果必然是企业资产总额和筹资总额的增加。

一是合理确定筹资数额，资金的募集和投放须相结合，才能提企业资金使用效益。

本项目总

投资3931.16万元,其中：

建设投资3450.16万元,占总投资87.76%；流动资金481.01万元，

占总投资12.24%。

二是正确选择筹资渠道与方式，降低资金成本。

本项目总投资3931.16

万元，其中1572.46万元向商业银行贷款，贷款利率10%；其余2358.7万元发行股票募集，投资者期望的最低报酬率为22%。

这一资本结构也是该企业目标资本结构。

三是优化资金

结构。

本项目综合资本成本率16%，低于投资者期望的最低报酬率22%，股权与负债比率为60%与40%，是企业的目标资本结构。

3.根据教材案例六的资料，请用流程图法描述上海胜华制药有限公司的财务

控制程序。

答：

预算监控。

该公司实行全方位、全过程、全员的预算管理，具体运作方式是：

每

年8月份开始编制预算，年末经董事会审核通过后，于第2年开始执行；公司各部门及总监以上管理者都有一份预算表，预算报告情况纳入考核；预算执行人要求准确掌握预算的执行

趋势，了解市场,预计国家宏观经济走向；预算期终对预算实际执行和预算进行考核，特别

强调两者一致性。

责任授权。

该公司从总经理到部门主管，所有人员的权力不仅是有限的，而且是被约束

的。

董事会以授权通知书形式对总经理等高级管理人员授权；总经理在其授权范围内对下属

职能部门及中级管理人员以授权通知书形式授权；各部门主管以授权通知书形式对下属岗位

人员进行授权。

公司各部门人员都在被授权范围内执行任务。

职责分离。

将公司所有相关职责的岗位实施分离，明确职责，各有关部门既相互独立，

又相互牵制。

经济业务处理过程分工；财物记录与保管分工。

信息记录。

上海胜华制药有限公司在信息管理上做到完整性?

及时性?

准确性和安全

性。

禁止账外账,做到有始有终；账与账定期核对；每笔经济业务发生后在规定时间内入帐；建立客户档案，输入电脑，给予不同的信用额度。

4.根据教材案例七的内容，说明山东新华集团全面预算管理的体系构成包括哪些内容？

它们之间的关系如何？

答：

山东新华集团全面预算管理的体系构成主要包括：

?

目标利润；?

销售预算；?

销

售费及管理费预算；?

生产预算；?

直接材料预算；?

直接人工预算；?

制造费用预算；?

存货预算；?

产成品成本预算；?

现金预算；?

资本预算；?

预计损益表；?

预计资产负债

表。

新华集团以管理制度的方式，使得“人人肩上有指针，项项指标连收人”，并且具体规

范了预算的编制日程和流程，建立了日常预算执行情况及时反馈的预算管理簿，规定了预算

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调整的前提及其审批权限和程序，差异分析报告的内容，预算考评的原则和激励办法等，都

很好的体现了全面预算管理的系统性要求。

5.在教材案例八结算系统的运作中，其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中

心与各分支机构和银行之间实现的？

对参与集中结算的各方如何界定其责任和权限？

集团

公司采取二级财务控制的重点和难点在哪里？

答：

东亚石化财务公司内部结算管理主要体现为四个统一、三项协议和二级财务控制。

四个统一就是统一结算软件；统一凭证格式；统一票据传递；统一结算报表。

三项协议是指

内部转账结算协议、结算周转贷款协议和汇票贴现、转贴现协议。

二级财务控制包括财务公

司职能分布及岗位责任；结算区域与开户的划分；二级财务控制与管理机制，财务公司总部

对各财务分支机构主要通过以下措施实行控制：

明确限定分支机构业务经营范围；审查批准

分支机构年度经营计划；规定内部结算票据及资金的流程；对存贷款的管理；对分支机构头

寸的管理；各分支机构信息的传递；对各分支机构稽核监管；对分支机构奖惩考核。

三项协议界定参与方的义务、权限和责任。

参与自产原油、管道原油和进关下海的成品

油等内部转账结算的石化企业、大区公司和省市石油公司应分别与财务公司签订“内部转账

结算协议书”,以规范各方的权利、义务、经营、结算行为，严肃结算纪律。

为便于结算业

务正常进行，严格贷款纪律，界定借贷双方权利与责任，依据“中国石化集团公司成品油货

款内部转账协议书”,借款方向贷款方申请内部结算周转贷款，专项用于贷款的封闭结算。

集团公司采取二级财务控制的重点是财务公司对内部结算和资金的集中控制是通过二

级管理来实现，第一层是将集团财务公司划分为7块，即东亚石化财务有限责任和6个财务

分支机构，每个办事处由财务总部制定所有岗位责任制，制定各个岗位制度，各司其职各负

其责，各分支机构负责制定自身的经营计划并上报总部、管理所属辖区的资金转帐结算、票

据贴现和转贴现的协议签订、审核、周转贷款协议的签订和办理存贷款、对头寸进行控制与

集中、信息传递、内部稽核以及会计核算等业务。

第二层作为石化财务有限责任总公司又是

对集团财务控制的最高层，负责整个分支机构经营计划和资金占用额度的审核与批准；内部

转帐结算、贷款协议、贴现协议、统一票据等规则的制定与审批；对各财务分支机构再贴现

和转贴现的统一安排；负责整个集团各分支机构资金的统一调配、统一管理头寸，并每日将

各分支机构的超定额资金通过银行集中到财务公司总部的银行加以控制和监督。

二、综合案例分析题（60分）《仪征化纤的理财之道》分析字数应在1000字以上

答：

仪征化纤股份有限公司是我国最大的现代化化纤和化纤原料生产基地，主要从事

生产及销售聚酯切片和涤纶纤维业务。

为了提高财务管理水平，仪征化纤提出了“企业管理

以财务管理为中心、财务管理以资金管理为中心、牢牢牵住成本这个牛鼻子，开源节流，生

财聚财”的理财观念。

坚持以资金集中为前提，以现金流量为中心，对资金流入流出实行全

过程的监控，收到了较好效果。

公司成立内部结算中心对资金实行全过程的监控。

公司于1987年起，建立内部银行，在此基础上演变成目前的内部结算中心，负责内部

转账和资金收付等业务。

内部结算中心的主要职能是统一对口专业银行，办理对外所有本外

币结算业务。

对公司的资金实行集中归口管理，统借统还，统一平衡调度，实行结算监督。

经过十几年努力，内部结算中心已经形成一套完整的收支监控体制，其表现是：

一、公司的产品销售收入、劳务销售收入等一切收入项，直接回笼到内部结算中心在银

行统一开立的结算账户，各二级单位做缴款处理。

公司的原材料、工资奖金发放、对外支付

的劳务和费用，在各二级单位审核确认的基础上，统一由内部结算中心审核支付。

即大宗原

材料的采购由物资供应部统一对外，辅助化工材料和零星材料的采购，根据物资供应部制定

的采购目录，由二级单位对外采购；备品配件的采购由设备动力部归口管理，部分零星备件

的采购按照设备动力部划定的采购权限和经设备动力部审核批准的采购清单，由各二级单位

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自行采购；公司对外委托的修理项目，必须经设备动力部同意，对外修理费用金额超过2万元以上的项目在各二级单位初审的基础上，由设备动力部出具审核意见书，内部结算中心

审核后才能对外支付等。

对预付款和其他应收款的发生也做了明确的规定。

除制造期长达6个月以上的大型设备、金额超过100万以上的大修项目和事故中急需材料允许有10％—40％的预付款外，其他物资采购、备件购置、中小修理项目、零星土建等一律不得对外预付款项。

对个人借款严加控制，定期清理，遵循“前账不清，后账不借”的原则，对3个月借款不清的个人，如无特殊原因，由财务科从个人工资中扣除，不得造成坏账。

二、财务人员集中管理对资金集中和全面监控起保证作用。

为了充分发挥财务的监督和

控制职能，更好地为公司生产经营服务，公司从1997年7月实行二级单位财务委派制，从

公司财务人员中选聘166名财务人员，派驻到18个二级单位，实现了财务人员的集中管理，

在构筑新的理财机制方面迈出了一步。

仪化理财机制如果用三句话来概括的话，就是：

你的

钱，我看着你花；你的账，我替你记；你的财务，我帮你管。

其核心就是财权上收，财务高

度集中。

财务人员的委派制，是从体制上对资金集中和全面监控起保证作用。

公司财务集中3年来，确实体现了机制的优越性，其表现是：

一、公司财务政策的贯彻不折不扣，由于财务人员的工资行政关系全部隶属财务部，实

际工作中受企业行政负责人的干预较少，受本单位的各业务部门的牵制少。

二、推行全面预算制度完善公司授权制度。

公司在实行内部结算中心统借统还，资金高

度集中的同时，推行全面预算制度。

首先，加强资金的收支预算管理。

财务部要求各二级单位在年度生产计划和成本费用预

算的基础上，编制年底资金收支预算，在年度资金预算计划确定的基础上，编制季度、月度

的资金使用计划，做到年计划、月平衡、周安排。

财务部根据公司的生产计划、基建计划和

成本费用预算，结合各二级单位的资金使用计划，在排定年度现金流量表的基础上，确定全

年的存贷款计划。

实行现金流量周报制度，及时反映企业的营运、投资和融资状况。

其次，完善成本核算体制，强化目标成本管理。

以目标利润倒推成本，对成本发生要做

到心中有数，事前有预算、事中有控制、事后有考核。

针对公司下达的年度成本费用计划，

为确保年度费用成本预算的控制和落实，内部结算中心按费用单位建立费用管理台账，在预

算核定范围内，由结算中心审核后对外支付，超过费用额度和用款计划的项目，内部结算中

心有权不支付。

及时反映费用的发生进度，反馈费用发生的情况，控制超计划费用的发生。

资金运作的基本战略是：

密切注视国内国外金融动态和政策导向，充分调动中外多家商

业银行的积极性，最终实现资金成本最低化、服务质量最优化。

该公司调整资金结构的基本

做法有：

1.调整贷款的本外币结构。

1996年底，我公司的流动资金贷款为22.28亿元，其中人民币贷款为11.6亿元，占52％；美元贷款为10.68亿元，占48％。

1997年人民币普遍预期存在各项值压力且人民币贷款利率高出美元贷款利率接近3个百分点，因此他们利用进口美元开证形成的大量短期美元贷款，在保证年底贷款规模不增加的情况下，实现流动资金贷

款本外币结构的调整。

2.调整贷款长短期结构。

1996年末我公司三期工程长期贷款为19.1亿元，占总贷款的46％。

利用其较强的融资功能，大量举借流动资金贷款，置换投入生产运营的自有资金，偿

还或提前偿还长期贷款，进行贷款的长短期结构调整，减少财务费用。

到1997年底，该公司三期工程基建贷款降为10.97亿元，占总贷款的30％。

到1998年年底公司半年期贷款占人民币流动资金贷款的30％，大大降低了公司的融资成本。

3.建立贷款能上能下机制，最大限度地减少资金沉淀，降低资金成本。

该公司上游供应

商比较集中，而下游客户比较分散，因此公司资金流呈现出“零散敛钱、集中用钱”的特点，

公司利用这一特点，与银行达成贷款能上能下的机制，平常货款回笼达到一定规模后立即用

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于偿还贷款，付原材料款资金不足时随时增加贷款，这样既避免了平常结算资金充裕而贷款

未到期不能提前偿还而形成的大量资金沉淀，又减少一般贷款必须履行的繁琐手续，有效地

降低了资本成本。

4.研究政策，用足政策，降低财务费用。

人民银行于1999年8月份发文，进一步明确规定对大型企业的贷款利率在基准利率基础上最大下浮幅度为10％。

据此公司引进了半年期利率为基础上下浮动。

1999年公司接受了近3亿元的银行承兑汇票。

通过询价他们发现

部分银行的票据贴现利率仅为4.428％，比半年期短期贷款利率5.58％还要低。

他们将该部分票据全部贴现用来偿还银行贷款，降低融资成本。

1999年，该公司累计办理票据贴现24500万元，由此减少利息支出近100万元。

经过近3年多的资金运作，公司资金效益有所提升，资金成本有所下降，公司财务结构

也调整到一个比较合理稳健的水平。

贷款规模由1996年年底的42.76亿元下降到2000年4月底的12.18亿元。

公司贷款行由2家扩大到7家，扩大了公司信贷资金融资的潜能，并提

高了公司对信贷政策把握的灵活性和艺术性。

资产负债率由1996年年底的36.53％下降到2000年4月底的24％，说明公司偿借能力的进一步提高，资金运作走上了一条良性循环的

轨道。

（2700字）

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