债券收益等几道计算题.doc
- 文档编号:438053
- 上传时间:2022-10-10
- 格式:DOC
- 页数:2
- 大小:26.50KB
债券收益等几道计算题.doc
《债券收益等几道计算题.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《债券收益等几道计算题.doc(2页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
可能计算题:
1.债券收益
(1)票面收益率:
根据票面利率而来
R=债券年利息/票面金额
(2)即期收益率:
债券当时买卖的收益率;
公式:
Y=债券的年利息收入/债券当时的市价
(3)到期收益率
近似平均收益率,即债券利息加上年资本利得之和除以平均投资额,没有考虑时间价值
R=债券年利息+[(票面价值-市场价值)/距到期日的年数]/(票面价值+市场价值)/2
资本收益:
票面价格>市场价格
资本损失:
票面价格<市场价格
(4)持有期收益率
Rn=(到期日价格或出售时价格-债券买入价格+年利息)/买入时价格*360/持有期限*100%
练习题:
1、一张面额为1000美元的债券,票面利率为6%,当时的市场行市为950美元,则其即期收益率为多少?
如市场价格为1050美元,则即期收益率又为多少?
2、某投资者以950美元买进面额为1000美元的债券,票面利率为6%,尚有10年才到期,则他每年所得的平均收益率为多少?
3、某投资者购入3年期债券,面额为1000元,利率为10%,每年付息一次,1年后他以1050元售出,该投资者的持有期收益率为多少?
2
交易风险产生:
1.以外币计价的国际投资和国际借贷
(1)对外投资中的风险
例如:
美国的跨国公司购买英国债券
1英镑=1.8美元,180万美元购买100英镑债券,一年利率10%
如果到期1英镑=1.8美元,可得:
110X1.8=198,净得18万美元
如果到期1英镑=1.7美元,可得:
110X1.8-110X1.7=11,亏7万美元
反之则大赚。
2)向外筹资的风险
如果借入的货币的汇率上升,会增加筹资成本
2.以远期付款为条件的商品或劳务的进出口
出口商面临出口收入的外汇汇率下跌的风险
日松下:
出口电器100万美元,30天后款到,当天1美元=130日元
30天后:
1美元=120日元,损失1000万日元
如果是:
:
1美元=140日元,多获利1000万日元
进口商面临支付货款的外汇汇率上升的风险
如:
美国进口加拿大产品120万加元,90天后以加元付款。
当时1美元=1.2加元
如果:
出现1美元=1.1加元,公司必须以109.1万美元
兑换到120万加元
出现1美元=1.3加元,仅需92.3万美元,
少支付7.7万美元
汇率折算风险
【举例】
某美国跨国公司在英国有一子公司,年初买入10000英镑原材料,在以英镑编制的财会报表中为库存一项,数量为10000英镑。
该公司需要定期向总公司提交财务报表,而且报告以美元作为货币单位(美元为报表货币)。
因此,这笔原材料的价值以美元表示时就会因英镑汇率的变化而发生改变。
假定购入时英镑汇率为£1=$1.5560,在当时向公司提供的财务报表中,这笔库存的价值为15560美元。
年底时,若这笔库存仍未动用,而汇率已变化£1=$1.3560,那么在向总公司提供的报表中,这笔库存的价值就只有13560美元。
这表明:
该子公司因汇率变化而承受了财会风险。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 债券 收益 几道计 算题