最新版中国平板显示行业现状及发展投资策略分析报告.docx
- 文档编号:4343577
- 上传时间:2022-11-30
- 格式:DOCX
- 页数:24
- 大小:1.77MB
最新版中国平板显示行业现状及发展投资策略分析报告.docx
《最新版中国平板显示行业现状及发展投资策略分析报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《最新版中国平板显示行业现状及发展投资策略分析报告.docx(24页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
最新版中国平板显示行业现状及发展投资策略分析报告
2017年平板显示行业发展分析报告
2017年6月出版
1、智能手机仍是电子制造企业“科技红利”转型的主战场5
1.1、“科技红利”思想驱使中国企业更具有主动性、扩张性、创新性5
1.1.1中国电子行业总体产值有望井喷5
1.1.2全球产业链转移在悄然进行5
1.2、未来3-5年包括中国电子企业在内全球电子制造竞争更加激烈7
1.2.1中国电子制造业参与全球电子产业链竞争度7
1.2.2“科技红利”转型关键时期的行业趋势和核心竞争力要求8
2、平板显示行业投资价值分析9
2.1、行业的两年生命周期规律驱动行业产值从千亿到万亿9
2.1.1移动互联网时代下平板显示行业满足“类摩尔定律”9
2.1.2两年生命周期规律驱动行业迈入万亿产值时代11
2.2、平板显示是中国电子制造参与全球竞争度最高的细分领域12
2.3、手机平板显示的技术变革,撬动万亿存量市场13
2.3.1类摩尔定律下的“两年生命周期”预示2017-2018年将是行业大年13
2.3.2行业旗手-非苹果行业旗手有望倒逼苹果2017-2018年进行升级14
2.3.3OLED屏?
2.5D/3D玻璃?
双面玻璃?
撬动万亿存量市场16
3、中国2.5D/3D玻璃行业分析18
3.1、专利分析18
3.2、全球3D玻璃相关企业一览22
4、3D玻璃相关上市公司分析23
4.1、蓝思科技23
4.2、欧菲光24
4.3、合力泰24
4.4、胜利精密(智诚光学)24
图表1:
1995-2014电子行业总产值与有效研发投入转换系数5
图表2:
2011-2016年9月中国与全球智能手机出货量对比6
图表3:
2014-2016年中国智能机占全球比例6
图表4:
2014Q1-2016Q3中国上市智能机新机型数量7
图表5:
2010-2015平板显示行业与零组件行业出口占比7
图表6:
2012-2016不同尺寸手机平板显示价格9
图表7:
智能手机平板显示两年生命周期降价幅度10
图表8:
2011-2015平板显示主营收入与净利润变化10
图表9:
2010-2015平板显示行业收入与净利润规模11
图表10:
2010-2015平板显示行业出口产值与占比12
图表11:
2010-2015电子零组件行业出口产值与占比12
图表12:
2007-2014平板显示平均屏幕尺寸变化13
图表13:
2007-2014苹果手机平均屏幕尺寸变化15
图表14:
2007-2014三星手机屏幕尺寸变化15
图表15:
2003-2015平板显示行业总体收入与增速16
图表16:
普通/2.5D/3D屏幕对比17
图表17:
2010-20152.5D/3D玻璃申请专利量19
图表18:
各大厂商2.5D/3D玻璃专利申请数量20
图表19:
康宁3D玻璃工艺20
图表20:
康宁3D玻璃工艺21
图表21:
蓝思科技3D玻璃工艺21
图表22:
东莞劲胜3D玻璃工艺21
图表23:
浙江星星3D玻璃工艺22
图表24:
全球涉及3D玻璃相关企业介绍22
图表25:
胜利精密3D玻璃盖板结构25
1、智能手机仍是电子制造企业“科技红利”转型的主战场
1.1、“科技红利”思想驱使中国企业更具有主动性、扩张性、创新性
1.1.1中国电子行业总体产值有望井喷
目前电子行业正处于从“工程师红利/工程师红利陷阱”向“科技红利”转型的关键时
期,有效研发转换系数一旦突破,电子行业总产值将可能出现井喷。
图表1:
1995-2014电子行业总产值与有效研发投入转换系数
我们这里重点探讨的是,电子制造领域,平板显示行业为什么有可能率先形成突破。
1.1.2全球产业链转移在悄然进行
智能手机仍是目前全球电子万亿级存量的需求市场:
2015年全球智能手机出货量
14.24亿部,中国出货量4.57亿部,占比全球产能的32.09%。
中国智能手机从占据全
球半壁逐年下滑到30%出头,出货量占比全球最高是2013年的43.67%,占比最低的是
2014年的31.25%,主要因为是,富士康深圳工厂搬迁到内陆地区,以及三星等部分产能向东南亚等新兴市场迁移。
随着富士康郑州工厂等建成,以及国产智能手机华为、OPPO等再次崛起,出货量占比全球比重逐年提升,2016年Q3,中国出货量占比达到
38.43%。
图表2:
2011-2016年9月中国与全球智能手机出货量对比
2014年以来,中国智能手机出货量占比基本稳定在30-35%之间。
短期看,17-18年,这一比重将有可能上升到35-40%。
考虑苹果印度工厂以及美国制造回流等因素,我们预计未来3-5年,中国市场出货量将保持在30-35%区间。
图表3:
2014-2016年中国智能机占全球比例
我们前文谈到两个猜想:
产业链是否会回流美国;产业链向其他新兴市场转移的可能。
中国智能手机出货量占比全球数据的趋势,似乎也预示这一猜想。
在科技红利大时代1中我们分析了平板显示行业、电子零部件行业以及白马公司,
2013/14年以来,这些行业、白马公司基本都处于“工程师红利/工程师红利陷阱”向“科技红利”转型的关键时期。
外部环境是,产业链的部分转移,如果中国电子企业依旧依靠以往成功的经验去获取全球产业链的附加价值,会变得更加困难。
这也是我们提出必须依靠“科技红利”的指导思想。
和以往“工程师红利”本质区别在于,“科技红利”的“有效研发投入”更加具有主动性、
扩张性、创新性。
1.2、未来3-5年包括中国电子企业在内全球电子制造竞争更加激烈
1.2.1中国电子制造业参与全球电子产业链竞争度
2015年以来,中国本土智能手机出现了令人欣喜的一面,增速从14年Q2的-10.9%逐季度提升,2015年Q2季度恢复正增长5.9%,2016年以来,基本保持两位数增长趋势。
图表4:
2014Q1-2016Q3中国上市智能机新机型数量
抛开苹果产业链回流美国和向其他新兴市场转移的因素,华为、OPPO、ViVO等本土品牌的二次崛起,是中国电子科技企业在“科技红利”转型时期的基本盘。
在这一时期,包括中国企业在内的全球电子制造业竞争将更加激烈。
中国电子制造行业最具有活力和产值规模最大的就是平板显示、零组件行业,全球竞争参与程度最高。
图表5:
2010-2015平板显示行业与零组件行业出口占比
通过这组数据,特别是零组件数据,似乎再次印证我们前文所讨论的全球产业链转移趋势。
许多人都把过去中国电子制造业出口下滑归咎于人民币升值的因素,但通过细分行业的出口比较,似乎不能够这么进行简单归因。
我们不否认人民币汇率的因素,包括2016年人民币持续贬值将对于2017年出口形成直接刺激。
但是,我们更倾向于从科技行业的本质驱动力对行业进行观察和分析。
2010-2015年,平板显示行业发生了什么,我们后文会进行讨论,为什么是平板显示行业。
关于零组件行业全球竞争分析,我们认为中国大陆电子零组件行业,特别是射频、声学、传感器、电池组件等,都有着自身核心竞争力,其全球产业链的竞争才刚刚开始,我们后面找机会再进行探讨,并不是说,中国电子零组件产业在全球产业链竞争中就没有机会。
1.2.2“科技红利”转型关键时期的行业趋势和核心竞争力要求
在激烈的竞争时期,在科技红利转型的关键时期,就如同在科技红利大时代1的
报告中所谈及,我们认为中国电子制造目前技术和产品趋势变化:
第一,“核心技术护城河的延伸”:
原有单一核心技术向多种技术复合趋势的转变,比如光学、声学、通信技术、金属加工技术等等复合。
第二,新零组件制造技术的智能化:
高度集成化、模块化、自动化。
第三,“产品跨界”:
相关企业在提升自身产品核心竞争力的同时,积极向相关产
品领域进行渗透和延伸。
能够在科技红利转型中胜出的企业,必须具备三个核心竞争力:
1)核心技术具有衍生能力;
2)制造能力具备智能化;
3)产品具有跨界能力;
2、平板显示行业投资价值分析
2.1、行业的两年生命周期规律驱动行业产值从千亿到万亿
中国电子制造业,目前仍无法找出一个可以和智能终端媲美,甚至是和家电、PC
相等同体量的下游行业。
熟悉我们的朋友都知道,我们一直坚持认为:
科技行业,成长源自主题。
主题发展成为成长性行业需要具备两个先决条件:
第一,万亿级别的存量市场;第二,行业旗手的出现。
2.1.1移动互联网时代下平板显示行业满足“类摩尔定律”
2010年以来,随着苹果智能手机开始普及,撬动全球步入移动互联网时代,平板显示行业开始同样出现了“类摩尔定律”,行业整体呈现2年的生命周期。
下图是智能手机平板显示的价格曲线图,我们可以看到每一次手机平板显示只要推出新产品,单价都非常高。
每一次推出的新产品,手机平板显示的尺寸不断增大,从2012年以前最初的3.5寸,到2014年的4.5寸,再到如今的5寸、5.3寸。
图表6:
2012-2016不同尺寸手机平板显示价格
但是随着量产化,普及化后,智能手机平板显示的均价将快速下降。
并且是,尺寸越大,生产工艺水平越高的产品,在两年生命周期中降价幅度最大。
图表7:
智能手机平板显示两年生命周期降价幅度
平板显示的技术升级和成本趋势,在智能手机为代表的移动互联网时代,呈现一种类摩尔定律的规律性。
或许许多人在问,降价幅度那么大,这个行业有价值吗,始终是资本扩张驱动的周期性产业,其投资价值不大,真的是如此吗。
我们认为,降价到市场需求爆发的“价格临界点”将有望刺激市场规模的扩张,后文我们会进行探讨。
我们认为,科技企业存在的最大意义在于,能够把科技创新以最低成本、最快的速度去满足人民群众的物资和精神需求,而中国科技企业能够把这个存在的意义诠释得更加极致。
中国大陆的平板显示企业,积极进行新产品、新技术的投入和开发,并不是完全没有意义的。
2012年以前,整个行业收入增长32.6%,净利润下滑-6.27%。
2012年3.5寸手机平板投入后,实现净利润的大幅度改善,2012-2013年,最高实现收入增速26.65%,净利润增长161.82%。
2014年,行业整体再次陷入低谷时期,因为3.5寸的巨大成功,使得更多企业具有投资新技术和新产品的动力,随着2014年4.5寸、5寸、5.3寸陆续投入,2015年行业整体盈利再次改善,只是这次改善的动能显著低于2012年的投入带来的边际改善。
这种边际并不显著的原因,我们后面进一步讨论。
图表8:
2011-2015平板显示主营收入与净利润变化
2.1.2两年生命周期规律驱动行业迈入万亿产值时代
平板显示行业每一次新技术和新产品都将带来新的变化,并且这种变化将有效提
升行业整体的产值。
图表9:
2010-2015平板显示行业收入与净利润规模
这种变化,主要是行业产值规模扩张。
体现在两个方面:
收入规模和净利润规模。
2011-2015年,全行业收入规模从4000多亿增长到1.2万亿,增长了1.65倍,净利润规模增长了2.37倍,2013年全行业收入规模首次超过万亿。
2012-2014年,我们定义为“第一个2年生命周期”,收入规模增长了41.2%,净利润规模增长了68.3%。
2014-2016年我们定义为“第二个2年生命周期”,收入规模增长了17.8%,净利润规模增长了34.6%。
这就回答前文谈及的问题,平板显示行业不仅仅是资本驱动的周期性投资,更是2
年生命周期的新技术、新产品创新所驱动,行业同样具有投资价值。
2.2、平板显示是中国电子制造参与全球竞争度最高的细分领域
中国平板显示行业参与全球竞争性是是最高,2013-2014年的开启新产品的“第二
个2年生命周期”,出口产值就稳定在62-63%,止住了2011-2012年的第一次2年生命周期的递减趋势。
2010-2015年,平板显示行业整体收入规模增长1.65倍,出口产值规模增长了1.44
倍,可以说,每年所有新增量都参与了全球市场竞争。
即使苹果印度工厂以及未来可能的制造回流,我们认为,中国的手机平板显示行
业仍将是全球最具有核心竞争力的行业之一。
图表10:
2010-2015平板显示行业出口产值与占比
我们在看看电子零组件行业:
2010年出口产值占比从50%以上逐年下滑,2015年甚至不足40%。
图表11:
2010-2015电子零组件行业出口产值与占比
我们认为,相比较零组件行业,平板显示行业在全球产业链竞争地位,在“科技红利”转型的关键时期,我们愿意选择平板作为有可能实现“有效研发转换系数”突破的原因之一。
2.3、手机平板显示的技术变革,撬动万亿存量市场
2.3.1类摩尔定律下的“两年生命周期”预示2017-2018年将是行业大年
在分析2.5D/3D玻璃能否撬动平板显示行业万亿存量市场之前,我们需要回答前文提出的问题,为什么平板显示行业2014-2016年的“第二个2年生命周期”边际效应递减的原因。
2007年-2010年,平板显示行业从2.8寸扩大到3.5寸,用了3-4年时间。
2010年,苹果智能手机开创了移动互联网时代,使得平板显示行业直接受到“类摩尔定律”摩的影响。
2011-2012,代表3.5寸;2013-2014,代表尺寸4.5寸;2015-2016,代表尺寸5寸。
2010年以来,平板显示呈现出“两年生命周期”的类摩尔定律特征。
从生命周期规律看,2017年有可能突破5.5/6寸?
摩尔定律最大魅力在于,具有核心竞争力的企业只要能够先于市场突破摩尔定律,就能够获取超额利润。
图表12:
2007-2014平板显示平均屏幕尺寸变化
2010年以前,手机行业主要是功能手机为主,2010年随着苹果智能手机全球大卖,传统功能手机平板直接变革到触摸屏平板,这是一个革命性的变化。
革命性产品的出现,带来的是一个全新的增量市场,所以2012-2014年行业整体收入、净利润呈现高速增长,相比较2010年以前,边际改善非常明显。
2014-2016,虽然行业整体受到两年生命周期的类摩尔定律的驱动,不断进行升级,但是相比较2010年触摸屏革命带来的2012-2014年第一次的2年生命周期,并不是革命性的变化,或者巨大的改良。
这就是2014-2016年第二次生命周期边际效应不明显的主要原因。
换言之,即使不考虑2.5D/3D玻璃因素,2016-2019年将是接下来第三个2年生命周期,从这个角度看,2017-2018年将是手机平板显示行业的关键年份。
手机平板显示行业而言,我们更加希望看到第三个或者未来的2年生命周期,能够像当年触摸屏革命一般带来第一次2年生命周期的显现机会,客观而言,手机平板显示行业仅仅通过尺寸的扩张实现所谓类摩尔定律,是存在边际的。
这些年我们也在不断跟踪行业的技术革新趋势,似乎OLED技术?
柔性技术等?
构成第三个2年生命周期将成为可能。
2.3.2行业旗手-非苹果行业旗手有望倒逼苹果2017-2018年进行升级
前面我们说到:
科技行业,成长源自主题,主题发展成为成长性行业第一个先决
条件:
万亿级别的存量市场。
接下来我们讨论,第二个先决条件:
行业旗手的问题。
我们印象中,始终认为,苹果是智能手机的行业旗手,但是仅仅看手机平板显示行业,情况并非如此。
2010年,苹果是手机平板显示行业的旗手,2010年后,却是其
他厂商成为手机平板显示行业的旗手。
这是因为,苹果手机的强大,使得其他厂商只
能在手机平板显示领域进行差异化竞争。
但是,非苹果厂商在手机平板显示领域的先行,也将驱动苹果后续产品的升级。
比如2010-2012年,苹果还是以3.5寸规格为主,而其他厂商已采用4寸以上规格,这倒逼苹果在2012-2014年,开始升级采用4寸以上规格。
图表13:
2007-2014苹果手机平均屏幕尺寸变化
从两年生命时间周期看,苹果也应该在2017-2018年开始对手机平板显示进行规格升级。
大胆假设,小心求证,我们预计苹果2017年将采用5/5.5/6寸规格为主?
如果是,结合前文的两年生命周期的摩尔定律,2017-2018年这个关键的年份,将可能是手机平板显示行业的大年。
2010年后,手机平板显示行业,我们认为行业旗手是三星,但是中国大陆的品牌厂商,基本保持和三星的同步趋势。
图表14:
2007-2014三星手机屏幕尺寸变化
通过上图,我们回顾一下三星和华为智能手机的发展历程,也印证了2011年后,非苹果厂商的采取了在手机平板显示领域的单点突破,去获取部分超越类摩尔定律的产业附加价值。
所以,我们前文说到“华为、OPPO、ViVO等本土品牌的二次崛起,是中国电子科技企业在“科技红利”转型时期的基本盘。
”这更是手机平板显示行业的“科技红利”转型的基本盘。
2.3.3OLED屏?
2.5D/3D玻璃?
双面玻璃?
撬动万亿存量市场
前文谈到,我们并不认为,依靠尺寸扩张能够推动行业“2年生命周期”的技术推动
进步,因为手机平板显示尺寸扩张是存在瓶颈的,我们前文探讨的是,从2010年以来,
行业从3寸扩张到目前5/5.5/6寸这一趋势下所隐藏的“类摩尔定律”。
产业技术变革力量越大,行业总体收入才会出现跳跃式增长。
下图中很清晰看到:
2003-2009年,行业总体收入规模从360亿不到,发展到2800亿左右的规模,低基数下增长了6.56倍,用了七年的时间。
2010智能手机兴起之后,一年时间,行业总体收入增长超过1倍,超过4500亿。
到2013年,三年时间行业整体收入规模突破1万亿,2010-2013年3年时间全行业收入规模增长了2.67倍。
图表15:
2003-2015平板显示行业总体收入与增速
OLED屏对于产业链的机会是最大,因为变革的力量最大,具体的分析,请参考我们以往关于OLED的产业链分析报告,这里不再进行论述。
我们前面说了,2012-2014年是第一个两年生命周期,因为触摸屏是革命性变革,边际效应最明显。
2014-2016年是第二个两年生命周期,期间行业驱动力主要来自两个:
第一是手机平板显示的尺寸升级;第二是非苹果手机的技术升级。
关于OLED,根据产业链了解:
如果充分利用OLED柔性显示的特性,与3D曲面玻璃进行柔性贴合从而实现侧边触控与显示功能的话,就需要配合3D曲面玻璃。
如果设计的初衷是利用OLED屏节能、高亮等其他特性的话,则也可以配合2D或2.5D盖板玻璃使用。
大胆假设,小心求证,结合我们前文的预判,苹果系列2017-2018年有望采用5.5/6寸OLED?
关于2.5D/3D,下图是其主要区别,关于3D,我们也可以下结论,无论是否采用OLED,3D玻璃都将对手机平板显示行业有着积极的正面作用。
需要说明的是,最早采用3D玻璃工艺的手机厂商是诺基亚的7100系列,17-18年昔日王者诺基亚的回归,应该能够让产业链有所期待。
图表16:
普通/2.5D/3D屏幕对比
关于2.5D,和3D最大不同之处在于整个覆盖液晶面板的部分是平的,不会造成视觉差。
,采用2.5D玻璃的手机,其弧面过渡自然,屏幕整体顺畅缓和,消去边缘玻璃棱角,使得机身中框棱角对手感的影响降到了最低,提高用户体验度。
2.5D/3D玻璃,和以往2D玻璃的差别,主要还是在制造环节上得工艺差别。
这种制造工艺的差别我们后文会进行论述。
关于双面玻璃,我们认为主要原因在于:
第一,无线充电技术、5G等高频通信,无线频段越来越复杂,金属机壳屏蔽成为重大瓶颈,背板材料需要更换成非金属材料。
以三星S7为例,采用了玻璃后壳,设计时就可以避免三段式设计,实现无线充电。
第二,目前能做手机外壳的非金属材料通常有:
聚碳酸酯、玻璃、陶瓷、炭纤维。
玻璃相比较其他材料而言,材质、手感及加工成形等特性最好,并且iPhone4用玻璃壳,证明该技术可行,我们认为非金属材料中最有可能率先突破的应用材料就是玻璃。
另外其他几种机壳材料:
聚碳酸酯,不环保,功能机常用,已被淘汰;陶瓷,小米陶瓷手机今年第一次才有,但是产量不高;炭纤维,成本过高,目前暂无商业应用。
第三,随着柔性OLED的广泛应用,盖板玻璃需要配合做成3D形状,而背板玻璃
基于握感和美观度的要求也需要升级至3D玻璃。
双面玻璃的采用,直接刺激2017-2018年手机平板显示行业量的突破。
这又强化了2017-2018年是行业的大年这一逻辑。
3、中国2.5D/3D玻璃行业分析
3.1、专利分析
产业链对于2.5D/3D玻璃热情有两个原因:
第一,希望借助弯道实现超车,就像当年的TPK、莱宝高科、欧菲光,实现企业的
跨越式发展。
第二,2010年以来,行业2年生命周期的类摩尔定律,倒逼企业必须先于市场突破类摩尔定律,才能获取行业的超额利润。
3D曲面盖板玻璃在智能手机上的使用,并不是由苹果最早开始的,而是由三星康宁的主要控股股东三星领先于行业在三星手机上普及推广开来。
3D曲面盖板玻璃的原材料基板玻璃,也是由三星和三星康宁一起开发出来的,可以说三星和三星康宁才是目前智能手机3D曲面盖板玻璃产业链的标准制定者与实施方。
2.5D玻璃、3D玻璃的前期研发出现在2010年左右,随后专利数量稳步增加。
2014年,随着2.5D玻璃在苹果、三星等主流手机上的推广应用,这时期,中国企业积极参与,使得该领域的专利申请量呈现迅猛增长,2015年更是达到23件,预计未来依然涨势强劲。
图表17:
2010-20152.5D/3D玻璃申请专利量
中投顾问发布的《2016-2020年中国3D玻璃行业深度调研及投资前景预测报告》显示:
截止2016年6月,国内与2.5D玻璃、3D玻璃直接相关的发明专利申请约57件,排名前5位的申请人分别是东莞劲胜(10件)、蓝思科技(10件)、浙江星星瑞
金(7)、洛阳新兆电子(7件)、美国康宁(7件)。
图表18:
各大厂商2.5D/3D玻璃专利申请数量
美国康宁作为手机盖板玻璃的龙头老大,除了垄断上游玻璃基板之外,其也提前对下游热压加工设备及方法进行了布局,充分展现出其强大的研发实力及前瞻性。
国内3D玻璃企业相对分散,东莞劲胜、蓝思科技、浙江星星、洛阳新兆对3D玻璃热压成型、精雕加工、丝印、切割、模具制造等技术均有涉及。
我们简要分析几家重点公司3D玻璃工艺和专利:
1)美国康宁:
关注3D玻璃的热压成型工艺、成套设备、模具制造等。
特别是
CN103732548A公开的制造系统是对热压法制备3D玻璃相关技术的高度集成。
图表19:
康宁3D玻璃工艺
图表20:
康宁3D玻璃工艺
2)蓝思科技:
关注热压成型、抛光、丝印、模具制造等相关设备及工艺,比如研磨抛光设备、3D和异型玻璃热加工设备及模具、3D玻璃丝印网版设备等。
图表21:
蓝思科技3D玻璃工艺
3)东莞劲胜:
关注于手机玻璃精雕、压缩注塑成型、丝印、模具等技术。
图表22:
东莞劲胜3D玻璃工艺
4)浙江星星:
关注于3D玻璃的热压成型、精雕加工、切割刀具、定位装置。
图表23:
浙江星星3D玻璃工艺
3.2、全球3D玻璃相关企业一览
全球涉及3D玻璃相关企业一览:
图表24:
全球涉及3D玻璃相关企业介绍
4、3D玻璃相关上市公司分析
以下具体公司分析请参考科技红利大时代1相关内容,以及请关注我们后续公司的深度报告。
4.1、蓝思科技
公司正在实施“3D曲面玻璃生产项目”,总投资16亿元,项目明年完全达产后可实现产能2700万片/年。
主要投向玻璃热弯机及后段加
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 最新版 中国 平板 显示 行业 现状 发展 投资 策略 分析 报告