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西经热点常考总结
一些热点总结
一、 人民币升值问题:
国际储备少了,不能支付日常需要(比如不能满足进口、偿还债务的需要),但多了就象目前的人民币一样,没法用出去,从而给人民币带来升值压力。
按照现行规定,中国企业的外汇收入绝大部分需向央行兑换成人民币,以提高外汇储备和国内货币供给。
因而,我们可以认为人民币升值预期的现实压力主要来自于:
中国持续增长的出口额和外汇储备。
1. 国际社会要求升值的目的:
日本:
人民币升值的国际压力始于日本,近年来,日本政府采取弱势日元政策,人为诱导日元贬值,但是由于产业结构和银行不良资产等内在不利因素迟迟得不到解决,这一政策收效甚微。
为了转移国内矛盾,日本一些人不负责任地将矛头指向人民币。
美国:
美国汇率政策的调整加剧了人民币升值的压力,03年美国经济的不景气,持续了近十年的强势美元政策有弱化的倾向。
由于日本银行在外汇市场干预,抛出日元买入美元,竭力阻止日元升值,最终只有对美元出现大幅度升值,使得美元贬值远未达到预期的效果,这样美国的一些利益集团开始指责中国操纵人民币汇率。
同时,由于人民币对美元的汇率相对稳定,美元走贬导致欧洲和东亚一些国家担心中国出口商品的竞争,也不同程度地加入了要求人民币升值的行列。
从经济角度来讲,人民币升值对美国的经济也没有好处。
但从政治角度来讲,人民币升值有利于美国的大选,因为人民币升值,使出口美国的中国产品竞争力下降,从而增加美国国内的就业机会,有利于赢得选票。
因为美元已经出现了一定程度的贬值,但美元贬值本应有助于美国制造商在全球贸易竞争中获得更大的市场份额,并减缓美国贸易逆差的增长。
但是,由于中国采取有管理的浮动汇率制度,基本固定了美元与人民币的比价关系,以至形成了美元与人民币“同升同贬”的态势。
根据美国贸易代表处的数据显示,2002年美国贸易逆差达到了4000多亿美元。
中国已经连续三年成为美国最大逆差国。
欧洲:
2. 升值的缺点:
1) 不利于中国出口;
2) 可能加剧市场投机行为;
3) 中国吸引海外投资优势减弱;
4) 出口减少可能导致国内就业压力加大;
5) 可能导致出现通货紧缩;
6) 单纯依靠价格优势的产业受冲击
3. 升值的优点
1) 有利于中国进口;
2) 原材料进口依赖型厂商成本下降;
3) 国内企业对外投资能力增强;
4) 外债还本付息压力减轻;
5) 中国GDP国际地位提高;
6) 增加国家税收收入;
7) 中国百姓国际购买力增强
4. 不能升值的原因:
中国目前的形势不允许人民币汇率做出升值的决定,用央行一位官员的话说,如果人民币升值,那么中国经济发展的主力军——出口行业将面临致命的打击,而且这“比任何一种贸易制裁都要可怕”。
人民币升值对中国的经济发展是不利的,其原因主要有以下几点:
1) 人民币升值会对中国的优势产业产生严重损害。
2) 其次,人民币升值会对中国的消费、投资、出口需求产生不利影响。
国内需求(不利于提高消费水平和稳定物价);
外商投资(外商投资不足,会引起失业);
出口需求(出口不力,会引起失业);
3) 人民币升值会使国内企业的风险加大。
5. 化解人民币升值压力的办法
1) 资本项下适当放开;
2) 加大对外投资;对于为巨额外汇储备找个东家的说法,目前可以考虑的方法包括:
一方面,QDII;另一方面,还应考虑为中国巨额居民储蓄在海外寻找投资场所。
虽然最近几年中国利率不断降低,但中国居民储蓄始终保持快速增长,只是苦于找不到更多的投资渠道。
来自央行的消息说,那些信用良好的中国企业,不久可望用自己的外汇收入购买国外债券。
这有利于改变外汇市场供大于求而央行不得不被迫买进的局面,从而缓解人民币升值的压力;
3) 减少出口退税(目前的出口退税改革就是一个例子)。
专家们对于减少出口退税兴致盎然,而对资本项下适当放开表示谨慎。
因为出口退税的支持政策相当于将人民币变相贬值,曾在国内经济刚起步时贡献不小,但如今,它反而在某种意义上增加了人民币的升值压力。
而美国各界之所以对人民币汇率问题如此关注,也正因为在出口退税支持下的中国廉价商品挤压美国市场,使其本土制造业的工作机会骤减。
6. 人民币不能自由浮动
改革汇率制度并不是屈从于外部压力,而是从中国经济发展的长远要求来考虑的。
主要理由有:
1) 从长期看,不利于提高我国出口竞争力。
2) 不利于营造良好的出口经营秩序。
在人民币被低估的情况下,容易产生外汇倾销效应,外汇倾销会使国内商品以低于应有的价格出口,扰乱相关行业的秩序。
3) 可能使汇率长期偏离均衡水平,造成经济结构扭曲。
4) 容易助长经济中的泡沫和投机活动。
在目前人民币升值预期的作用下,很多公司开始瞄准国内市场,大量囤积人民币,在国内进行各种投资或投机活动,助长了经济中的泡沫行为,同时严重威胁有关资本项目管制的有效性。
二、 国际储备(在国际金融里有讨论讲述)
三、 汇率制度
7. 94年我国的汇率改革的内容:
1) 建立单一的、以市场供求关系为基础的有管理的浮动汇率制;
2) 实行外汇收入结汇制,取消外汇分成;
3) 实行银行售汇制,允许人民币在经常项目下有条件可兑换;
4) 建立银行间外汇市场,改进汇率形成机制,保持合理及相对稳定的人民币汇率;
5) 强化外汇指定银行的依法经营和服务职能;
6) 对资本项目的外汇收支仍继续实行计划管理和审批制度。
8. 香港联系汇率制度:
四、 我国为什么还不能开放资本市场:
9. 人民币可自由兑换的条件:
1) 稳定的宏观经济状况,主要看通货膨胀水平和宏观经济政策作用于经济活动的效果;
2) 一定的经济发展水平,即经济规模和竞争力;
3) 国内金融体系的深化;合格的微观经济主体;
4) 高效、稳健的金融监管;
5) 适度的外汇储备规模和汇率水平,以及可维持的国际收支结构等等
10. 目前人民币不具备自由兑换的条件,体现在:
1) 国际收支的弱质性(抗风险能力差);
2) 经济规模小;
3) 金融压制较深,金融监管水平不高;
4) 市场体系和市场主体的培育尚未完成。
11. 推进人民币可自由兑换的政策建议:
1) 在推进人民币资本项目可兑换的进程中,要不断完善现行的结、售汇管理制度;
2) 国家外汇管理部门则应集中人力和物力把工作的重点放在对资本流动的监测上,建立起了一个实时动态而有效资本流动预警系统;
3) 面对加入WTO的新制度环境,应积极研究如何有效实施对证券市场的外汇管理;
4) 宏观的外汇管理政策要有连贯性,具体操作则要灵活多变。
要研究政策工具的相互配合和反周期操作问题,减轻可兑换过程中资本流出的负面影响;
5) 加快货币市场建设,推进利率市场化,完善人民币汇率生成机制。
12. 推进可自由兑换的步骤:
1) 第一步,取消对外资股融资所得外汇资金结汇由外汇局审批的规定;
2) 第二步,取消对外商直接投资(FDI)项下所涉及的外汇兑换成人民币的限制;
3) 第三步,取消对外债结汇和购汇偿债的汇兑限制,同时保留国家对短期和中长期外债规模的控制,加强居民对非居民负债的统计;
4) 第四步,放开外资投资中国证券市场的限制,同时建立和完善QFII(合格外国投资者)市场准入制度,严格控制外资在证券总量中的比例;
5) 第五步,允许汇出清算结业资金(分得外汇部分),逐步开放对外资企业清算结业后分得的人民币购汇限制;
6) 最后,放松对境内资本境外投资的汇兑限制。
热点3
一、 金融监管:
1. 关于银监会的成立。
为了加强金融监管,也是为了提高中央银行制定和实施货币政策的独立性,我国于今年4月成立了专门行使金融监管职能的中国银行业监督管理委员会,这对加强我国金融监管将会有重大的意义。
但这并不意味着,中国人民银行不再负责金融监管方面的工作。
银行监管和货币政策的目标密不可分。
银行监管的主要目标是确保银行体系的安全与稳健和存款人的合法利益,而货币政策的主要目标是维持币值稳定,并以此促进经济的发展。
货币政策的决策者必须关注银行系统的安全和稳定。
今后人民银行职能最大的变化集中表现为"一个强化、一个转换、两个增加"。
1)、大力加强制定和执行货币政策的职能,提高对国内外经济和金融形势的监测、分析和研究水平,提高综合运用各种货币政策工具实施宏观调控的能力;2)、转换对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的实施方式;3)、增强反洗钱职能;4)、加强对社会征信体系的管理水平。
中国人民银行金融监管职能移交中国银监会后,新的职能确定为:
调整后的中国人民银行是制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务(目前所讲的三定)的宏观调控部门,主要职责有十四项,增加两项,即反洗钱和信贷征信业管理。
2. 银监会成立后,央行在监管中的作用(李若谷):
李说,今后,中国人民银行作为我国的中央银行,要做好以下几项工作:
1)继续执行稳健的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,维护经济金融发展的良好势头。
2)加强对国有商业银行改革的指导,加速其改革进程,按照商业化、股份制和现代化的要求,分步对国有独资商业银行进行综合改革。
3)加快利率市场化改革。
党的十六大和十届人大明确提出要加速利率市场化改革。
中国利率市场化改革的目标是:
建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制,中央银行通过灵活运用货币政策工具有效调控和引导市场利率走势,充分发挥利率优化金融资源配置的作用。
在今后几年内,将按照"先外币、后本币;先贷款、后存款;先大额长期、后小额短期"的步骤稳妥有序地推进利率市场化改革。
其中,贷款利率由逐步扩大浮动幅度和范围过渡到中央银行只管基准利率的下限,由银行自主决定各档利率水平。
4)加强对农村信用社改革的指导,深化农村信用社改革,改进农村金融服务。
5)加强和改进外汇管理。
6)加快推进支付系统建设,提高金融服务现代化水平。
7)还要加强对货币发行、经理国库等项工作。
3. 稳健的货币政策:
4. 加入WTO之后中国银行监管体系面临的挑战及对策:
面临的挑战:
第一、监督客体的多样化。
监管客体将从国有商业银行扩大到以国有商业银行为主体,股份制银行、外资银行并存。
第二、监管的内容扩大化。
随着金融衍生工具不断推陈出新,银行开始涉足保险、证券等行业,监管内容也随之扩大化。
第三、监管主体的多元化和国际化。
监管主体从中央银行独家监管扩展到中央银行与社会有关机构、行业公会和银行机构本身的全方位立体监管。
应对措施:
第一、建立全方位立体的监管体系,以中央银行为主导,以银行机构本身为基础,会计师事务所、审计师事务所等共同参与审核银行机构的报表和凭证,行业公会制定行业经营规范;第二、积极调整监管内容;第三、促进监管程序的规范化和全程化。
5. 银监会对国有独资商业银行和股份制商业银行的监管重点:
1)在强调以风险监管为核心的指导思想下,重点加强两类银行法人治理结构和内控的监管。
包括制定和完善关于公司治理结构与内部控制的监管指引,检查和纠正在公司治理和内部控制方面的问题。
2)通过对贷款资产、非信贷资产和表外资产的检查,以全面掌握其整体风险情况,发现其管理与内控方面的问题,并跟踪和督促其纠正。
3)重点检查其实施贷款五级分类制度的情况,包括分类的标准、实施和操作规程,认定和审核程序,统计和报告制度等,以完善信贷风险管理。
4)重点检查、监测业务增长最快领域的风险控制及资产质量情况,包括房地产信贷、汽车贷款等。
5)进一步完善对国有商业银行风险、业绩的综合考核评价体系。
尽快实施对股份制商业银行的骆驼评级体系,以全面、客观的衡量、评价两类银行的风险,并为实施新资本协议创造条件。
6)加强对资本金和损失准备金充足情况的监管,要制定切实可行的补充计划。
6. 巴塞尔协议相关内容:
二、 关于信贷增长的情况:
7. 我国上半年贷款量增加较快的原因:
(第二季度货币政策报告里有叙述,主要有四点)
1)宏观经济增长较快,对资金的需求较大;
2)固定资产投资特别是房地产投资增长迅速;
3)商业银行经营机制发生改变,而且增加贷款有稀释不良贷款的原因;
4)外汇占款投资的基础货币增长较快。
8. 贷款增长过快的不利影响(风险):
1)盲目增大贷款会增大贷款风险。
2)会加大重复建设,不利于资金的有效利用。
3)可能增加通货膨胀的可能。
三、 货币政策
(一)存款准备金:
9. 相关定义:
1)存款准备金:
(银行保证客户提款和清算而在央行的存款)指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
中央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。
2)基础货币:
(由现金货币与存款准备金组成)又称强力货币或高能货币,一般认为它是由中央银行所发行的现金货币(流通在银行体系以外的现金),以及央行对各商行负债(即各商行的存款准备金)的总和。
因而,影响基础货币的因素包括:
存款准备金和流通在银行以外的现金。
3)原始存款:
是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。
4)派生存款:
(由银行贷款引伸出的存款)相对于原始存款而言,指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出来超过最初那部分存款的存款。
派生存款的过程:
三个假设以及过程。
(龙骐P350)。
派生存款的过程:
1)假设:
A、每家商业银行就保留法定准备金,其余部分全部贷出,超额准备金为零;B、银行客户将其一切来源的收入均存于银行的交易帐户,而不增加其储蓄和定期存款;C、法定准备金为20%。
5)货币乘数:
就是基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供应量增加或减少的倍数。
信用扩张乘数,通常指商业银行存款与法定存款准备金的比率。
6)、货币供给量等于基础货币与货币乘数之积。
所以影响货币供给量的基本因素就是基础货币与货币乘数。
7)、影响派生存款的因素:
法定存款准备金率、现金漏损率(指银行在信用及创造派生存款过程中,难免有部分现金会流出银行体系,保留在人们的手中而不再流回)、超额准备金率。
8)、我国中央银行根据<中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法>,目前我国的货币划分层次是:
M0=现金; M1=M0+单位活期存款;M2=M1+个人储蓄存款+单位定期存款;M3=M2+商业票据+大额可转让定期存单。
10. 上调法定存款准备金的影响:
1)会对金融体系造成猛烈冲击,同时产生了过于强烈的紧缩信号;
2)各类吸收存款的金融机构都要适用一个普遍的存款准备金率,而不能搞差别准备金率,因此会对农村信用社等资金并不富裕的中小金融机构不利;
3)存款准备金率不能经常调整,因此没有灵活性。
(二)央行票据:
11. 定义:
1)是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。
2)是由央行发行,商行和其他金融机构购买的一种票据。
3)发行票据的目的是调节商业银行超额准备金水平,它是中央银行调节基础货币的一种新形式。
4)通过央行票据的发行,可以从商业银行和其他金融机构收回一部分资金,从而起到适度紧缩货币的作用,并为央行提供可供调度的资金来源。
5)购买央行票据这一过程对于商业银行,其资产和负债总量不变,但资产结构发生了变化;6)对于中央银行,其资产和负债总量也不变,但负债结构发生了变化。
12. 发行央行票据的意义:
发行中央银行票据使中央银行进一步具备了灵活、准确控制超额准备金的能力,大大提高了货币政策间接调控的有效性。
大体有以下三方面好处:
1)促进了我国货币市场工具的发展。
目前我国货币市场工具很少,短期国债还是空白,短期的金融债品种也很少,而广大的社会投资者对货币市场短期工具的需求十分巨大。
由于缺少短期的货币市场工具,众多机构投资者的富裕资金只能去追逐长期债券,带来了债券市场的长期利率风险。
中央银行发行一定数量的票据,将改变货币市场基本没有短期工具的现状,对商业银行的流动性管理将是有力的促进,有利于社会各类机构的资产配置,也有利于形成合理的债券市场和货币市场利率期限结构。
2)央行票据的发行利率将为整个市场利率体系提供利率基准货币市场、债券市场的利率体系需要有稳定的短期利率作为整个市场的基准利率,既为各类债券的发行和交易提供利率标尺,也为中央银行货币政策实施提供有效的操作目标。
3)发行中央银行票据将加快利率市场化进程我国利率改革的最终目标是实现存贷款利率的市场化,由商业银行自主决定存贷款利率水平。
但从金融市场发展一般规律看,商业银行对存贷款的定价,通常是以货币市场利率作为基准,在此基础上上浮或下浮点数确定的,中央银行对存贷款利率的调控方式由直接控制转为通过调节货币市场利率来间接影响存贷款利率。
在美国,美联储代理财政部每周、每月、每季定期拍卖3个月、6个月和1年期的国债,由此产生的短期利率水平是市场的基准利率。
我国的货币市场发展很快,但交易主要集中在一个月以内的品种上,人民银行定期滚动招标发行中央银行票据将形成稳定的短期市场利率水平,商业银行制定存贷款利率可以此作为基准,存贷款利率市场化就更加有了基础。
13. 发行央行票据与提高存款准备金率二者的具体影响与区别:
1)对市场的影响程度不一样:
存款准备率的影响非常严厉,很明显,而票据的影响较温和。
2)是否公平。
各类吸收存款的金融机构都要适用一个普遍的存款准备金率,而不能搞差别准备金率,因此会对农村信用社等资金并不富裕的中小金融机构不利,而对于央行票据,各类金融机构完全可以根据自己的实际情况来决定是否购买;如果用准备金率,那对那些规模小的机构影响太大,而对大规模的机构没什么影响,可缺钱的正是那些小机构,而那些有钱的大银行的超额准备金却足够多。
3)是否可以经常调节。
存款准备金率不能经常调整,因此没有灵活性,而央行票据可以随时根据市场的需求来进行调节,央行总是在根据经济环境的变化、通货膨胀压力的变化,来调整自己的发行量。
假如央行票据到期后经济还没有调整过来,那么央行票据还得发,甚至还有可能多发,以加大调控力度。
4)是否可以流通。
提高法定存款准备金率使超额存款准备金转变为法定存款准备金后,商业银行这部分资金既不能用于现金支付,也不能流通;而央行票据虽不能用于现金支付,但可以流通交易,起到了既在总体上吸收商业银行部分流动性,又在个体上给予商业银行流动性的作用。
因此发行中央银行票据相对于提高法定存款准备金率来说,既实现了宏观调控目标,又具有市场化、灵活性的优势。
14. 关于再贴现:
四、 央行新职能(体现维护金融稳定)
(一)反洗钱
15. 定义:
洗钱,从金融机构的角度来看,洗钱是指犯罪集团或犯罪分子以银行或金融系统为媒介,利用银行或金融系统转移、储存、支付犯罪活动资金,以隐瞒或掩盖犯罪资金的来源、流向和违法性质的行为。
反洗钱:
反洗钱职责:
根据《规定》和两个《办法》,金融机构在反洗钱方面的主要职责包括:
1)建立反洗钱内控制度;2)落实反洗钱岗位责任制;3)“了解你的客户”;4)保存外汇交易记录;5)报告大额和可疑外汇资金交易情况等。
16. 我国洗钱的现状:
尽管中国一直以来实行较为有效的外汇管理,但作为近些年来在我国新表现出的犯罪行为,洗钱犯罪活动的发展速度却是惊人的,并呈现出以下一些特点:
1)近年来,中国国家公职人员的贪污腐败犯罪与洗钱活动越来越紧密地结合在一起,洗钱成为贪官们将贪污受贿的黑钱披上合法外衣的最常用的手段;
2)存取、搬运和藏匿大额现金是中国洗钱犯罪的重要渠道;
3)此外,通过银行的支付结算体系洗钱呈现发展趋势。
由于银行是资金运作的中介和枢纽,通过银行的支付结算系统短期内转移巨额资金并使之合法化,无疑越来越成为洗钱的首要选择。
17. 洗钱的危害:
1)助长走私、贩毒、贪污腐败等严重危害正常社会秩序的刑事犯罪。
2)助长日益猖獗的跨国犯罪。
3)危害正常的国际国内金融秩序。
4)危及人类社会正义的观念。
18. 反洗钱的重要意义:
1)从经济发展角度考虑,在金融市场监管不完善的情况下,如果不遏制洗钱活动,可能会引发金融危机。
2)从社会稳定角度考虑,会滋生腐败和贩毒等危害社会稳定的犯罪。
3)从我国的国际形象考虑,我们要通过在此问题上有所作为树立负责任的大国形象,树立银行的良好声誉。
19. 基层金融机构开展反洗钱工作遇到的难点和问题:
1)需要监测的资金交易笔数多、工作量大。
2)辨别可疑资金支付交易的难度比较大。
3)难以辨别存款人开户资料的真实性、合法性。
20. 加强基层金融机构反洗钱工作的政策建议
1)加快开发应用大额和可疑支付交易监测和报告系统,提高反洗钱技术手段。
2)金融机构要设立专门的反洗钱工作岗位,并加强从业人员反洗钱教育和培训。
3)要尽快完善反洗钱报告路线。
对大额可疑交易信息进行采集、报告和分析,是反洗钱一项基础而关键的工作,对人员素质要求比较高。
4)加快建立银行个人资信咨询系统,为全面监测个人大额和可疑交易提供信息支持。
5)加强银行与工商、税务、公安等部门的配合,增强反洗钱工作合力。
反洗钱工作是一项社会系统工程,需要银行、司法、财政、税务、工商、海关等多个部门的密切配合。
21. 关于反洗钱的立法:
我国应将反洗钱的基本制度上升到国家立法层次。
在提升现行反洗钱法律制度的基础上,应该着重强化以下几方面的内容:
1)建立可疑交易报告机构的免责制度;
2)完善了解客户的制度;
3)设定负有报告义务的机构的刑事责任;
4)扩大洗钱的上游犯罪的范围。
5)建立具有特殊权限的反洗钱工作部门。
6)扩大反洗钱报告义务的主体范围。
(二)征信
22. 定义:
征信,简而言之,就是是贷款人(债权人)对借款人(债务人)能否还款情况的调查,是信用交易过程的一个环节。
征信是信用资源管理的一种手段
23. 建立征信体系的意义:
1)我国加入世贸组织后,运作模式的变化要求建立征信体系。
一个非征信国家在国家形象、投资环境等方面都会有极大的负面影响。
2)推进国家诚信氛围的培育,恢复中华民族“明礼诚信”美德,要把信用当作财富。
3)建立征信体系的必要性在于降低整个社会的运作成本,使之变得简单、透明。
眼下假货充斥,信用短缺,导致社会经济活动中的各项交易活动发生困难,使社会运作成本大大提高。
24. 征信体系的结构:
1) 征信“大厦”的基石:
征信法律体系
2) 征信“大厦”的顶梁柱:
征信市场及征信产品。
征信的形式主要也有四种:
个人信用调查、企业资信调查、资信评级和商业市场调查;相对应的征信产品有信用报告、信用咨询、信用评分、信用评级等。
3) 征信“大厦”的警察:
征信行业的监督与管理。
广义上,征信管理包括政府部门对征信行业的监督和管理、征信行业的自律性管理和征信机构的内部管理。
狭义上,仅指政府部门实施的监督和管理。
4) 征信“大厦”的建设者:
参与社会经济生活的公民。
25. 在中国建立征信系统,主要要解决好以下几个方面的问题:
1)征信要发展,要有一个规划。
没有规划,征信系统的建设就会造成重复建设;
2)因为目的广泛,要收集的数据也多,各个目的之间也有矛
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