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会计收益与经济收益的博弈
会计收益与经济收益的博弈
摘要:
收益是企业业绩评价的重要标准,随着中国资本市场的不断开发和完善,资本市场的投资者关注企业的盈利能力和经营状况,而这些财务信息都集中体现在收益上。
会计学和经济学界对收益的定义有着极大的争议,会计收益和经济收益在存在着区别的同时,也有内在的联系。
本文通过分析会计和经济学界对收益的不同定义,从而寻找经济收益和会计收益博弈的平衡点——全面收益,并对全面收益的含义、报告形式等进行分析。
关键词:
会计收益,经济收益,博弈
TheGameBetweenAccountingIncomeandEconomicBenefits
Abstract:
Incomeisanimportantcriterionforenterprises’performanceevaluation.WiththecontinuousdevelopmentofChina'scapitalmarketandtheimprovementofcapitalmarket,investorsconcernsaboutcorporations’profitabilityandmanagementconditions,whichareshownonthefinancialinformationoftherevenue.Accountantsandeconomistshaveagreatdealofcontroversyonthedefinitionofincome.Accountingearningsandeconomicgainshavemanydifferences,butalsoareintrinsicallylinked.Thispaperanalyzestheaccountingandeconomiccircles’differentdefinitionsofincome,andthenfindthebalancepointofthegamebetweeneconomicbenefitsandaccountingincome—comprehensiveincome,andthenanalysethemeaningofit.
Keywords:
Accountingincome,Economicbenefits,Game
目录
会计收益与经济收益的博弈1
1.前言1
1.1研究目的和意义1
1.2国内外研究现状2
2.会计收益和经济收益概述3
2.1会计收益3
2.2经济收益4
2.3经济收益和会计收益的比较5
3.经济收益和会计收益的博弈6
3.1会计准则制定过程中的博弈6
3.2企业管理中所有权的博弈6
3.3经济收益和会计收益的选择和比较7
4.经济收益和会计收益的博弈平衡7
4.1全面收益含义7
4.2全面收益报告形式8
4.3全面收益报告启示8
5.结语10
6.参考文献11
1.前言
研究目的和意义
经济收益主要是考察企业期内的收益,是指其期末与期初货本效用比较的差额,即如果存在正的收益,则是指在保持原始资本投人完整、维持原始资本价值的前提下,超出原始投入的那部分经济收益具体表现为收人超过显见成本和隐含成本的剩余。
其中显见成本即会计成本,包括以货币支付的工资、地租、资本所有者利息以及向外购入的存货成本;隐含成本是指企业所有者自己提供的资本、自然资源和劳动者的机会成本。
隐含成本实际上是企业所有者使用自有资本应取得的最低收益或者说是正常利润(资本雇佣劳动观下的经济学利润)。
经济收益体现了“资本保全”观念企业的资产增值,其收益的计量与资产的计价密切相关,是企业一定时期内净资产现值的差额。
会计收益是以会计主体为单位计算出来的,即收益是会计主体范围内的收益;但要求会计计算谁的收益,即收益的属性是什么,由于立场角度不同,确认和计量的方法也就不一样。
现代企业理论中的委托—代理理论认为,企业是一系列契约的集合体。
在这些契约中,除了股东以外,债权人,管理者,职工,顾客,供应商和政府均是利益相关者,都是契约网络的组成者。
企业各种权利的安排决定着成本和收益在组织的参与者间的分配方式。
由于权力安排一般通过(隐性的和明确的)合同来实现,因此组织中的个人行为取决于这些合同的性质。
在监督和激励机制有效运转的公司治理的情况下,管理者才有可能从企业利益出发,为企业创造更多的价值。
但是,如何衡量企业增加的价值及其相应管理者的经营业绩,必须选择合适的指标,并使其既能体现管理者水平,又能体现企业一定时期内的价值增值,还利于企业的财富创造。
收益作为企业价值和业绩评价重要指标倍受人们关注,但长期以来,经济学和会计学对收益的解释存在明显的差异,本文试图通过经济收益和会计收益比较、博弈、修正及报告,从而全面认识收益。
本文的重点是研究经济收益和会计收益的博弈点,这是本文研究的重中之重。
难点是经济收益和会计收益博弈平衡——全面收益。
创新点是通过全面收益报告获得经验和启示。
国内外研究现状
BallandBrown(1968)和BeaverandDuke(1972)把会计盈余和现金流量作为互斥的变量,研究发现股票报酬率与会计盈余的关联度高于与现金流量的关联度。
PatenandKaplan(1977)在控制了会计盈余变量后考察的结果也是如此,即股票报酬率主要与会计盈余相关,而现金流量同会计盈余对股票报酬率的解释力无实质性差别,不具有信息增量。
Wilson(1987)将会计盈余分解为应计部分和现金流量部分进行研究,时间窗口为年度报告公布前后各9天,选取了1981-1982年600家公司年,也得出类似结论。
但是,Beaver,GiriffinandLandsman(1982)对横截面数据和时间序列的综合回归分析表明,现金流量在会计盈余的基础上,能够提高对股价的解释力。
从国内情况来看,对会计收益价值相关性的实证研究近年有许多,赵宇龙(1998)运用事件研究法,通过对上海证券交易所上市的123家公司1994-1996年年报披露前后各8周股票的非正常报酬率与未预期收益符号的非参数检验,发现会计收益具有信息含量。
陈晓、陈小悦和刘钊(1999)也运用事件研究法从非正常报酬率和成交量两方面验证了会计收益与股票价格的相关性。
但上述研究均没有控制与年报同时披露的审计意见、分配预案等重要变量对会计收益披露信息含量的影响。
而魏刚(1998),李增泉(1999)的研究发现,分配预案和审计意见都具有信息含量。
陆宇峰(1999)运用价格模型研究发现,会计收益对股价的解释力度有逐年增强的趋势,而净资产对股价的解释能力则一直较弱。
刘力和宋志毅(1999)曾提到对EVA、修正的EVA(REVA)和净资产收益率(ROE)的价值相关性研究,但未详细介绍其研究方法。
陈志斌、韩飞畴(2002)也提到EVA以及现金增加值CVA,但也没有具体研究。
孙铮和李增泉(2001)运用报酬模型对沪、深两市299家公司1997-1999年的CFO,AE,RI、EVA,REVA进行的信息含量检验和信息增量检验表明,经济收益的价值相关性高于会计收益的价值相关性,并且经济收益相对于会计收益具有信息增量。
但其在计算EVA和REVA时只对四项准备进行了调整,因此研究结果具有一定局限性。
李亚静、朱宏泉和张明善(2004)选取了1999-2001年沪市证券市场数据作为样本,对会计收益和净资产、剩余收益以及现金流指标与市场价值之间的相关性进行了分析,分析结果表明,会计收益、净资产、价值相关,测不一致。
但剩余收益与公司市场价值具有负相关关系。
2.会计收益和经济收益概述
会计收益
会计收益是企业在一定的会计期间内所实现的收入和消耗的成本配比之后得到的剩余结果。
随着社会经济的发展,对会计收益的定义也经历了不同的发展阶段,形成了一系列的相关理论。
要对会计收益进行定义,首先要明确会计收益的属性,有关于会计属性的理论是权益理论。
该理论认为会计收益是以会计主体为单位计算出来的,即收益是会计主体所涉及范围内的收益;但如果要求会计计算谁的收益,也就是说确定收益的属性是什么,由于不同的立场角度,确认和计量的方法也就不一样。
阐述构成会计主体权益性质的权益理论直接影响着对收益的定义,其中最有代表性的权益理论是业主权论和实体论。
业主权理论早于实体理论,是比较古老的权益理论,该理论认为会计的主体的收益是业主的收益而不是全部资产提供者的收益,随着公司组织的发展,这种权益理论对公司的限制作用逐渐显现,其对公司的限制在于,公司的负债是企业法人的负债,而非所有者的直接负债,这些以其投资额对公司负债承担有限连带责任;公司的资产是企业法人的资产,而非所有者直接拥有的资产,属于所有者的只是资产扣除负债后的净资产,即所有者拥有公司(净资产表示)资产。
因此,至19世纪初,出现了站在企业法人立场上解释会计主体的权益性质的实体论,认为企业是独立于其所有者之外的经济实体,资产是会计主体的经济资财,负债是会计主体本身的特定义务;负债和所有者权益共同构成反映企业投资者集团权利的权益,债权人和所有者是企业权益的共同持有人,并由此形成了企业共同治理结构。
该理论强调企业的独立性和企业所有者的有限责任。
会计准则中对会计收益的定义是会计收益是指来自企业期间交易的已实现收入和相应费用之间的差额。
我国《企业会计制度》中规定的利润的定义为“企业一定时期的经营成果,包括营业利润,利润总额和净利润”,用公式来表示利润要素之间的关系为“收人一费用二利润”。
会计准则定义的会计收益的特征为:
会计利润以实际发生的交易为基础,不确认资产、负债市价的变化或预期的价值变化;会计收益是建立在会计分期的假设之上的,早期的会计收益基于收付实现制,现代的会计收益则基于权责发生制;以历史成本为基础,即计算会计收益的费用是历史成本支出;会计利润的计算遵循收益确定的实现原则和稳健原则;有赖于期间收入和费用的合理配比。
会计收益以“三位一体”的历史成本原则、实现-配比原则和谨慎原则为依据,按照权责发生制、收入与成本费用相配比原理,运用专门方法,核算企业在会计期间实际经济交易的结果
经济收益
经济收益是一个经济学的概念。
在经济学中占主导地位的经济收益是指他在保持期末与期初同样富有的情况下,可能消费的最大金额,包括了已实现的收益和未实现的收益。
经济收益是指一个企业要真正盈利,其利润不仅要弥补企业的经营成本,还要弥补其资本成本。
经济收益是通过比较某一会计期间期末期初净资产(即所有者权益)计算出来的。
一个企业的经济收益的定义是“在期末和期初拥有等量资产的情况下,可以给股东分出的最大金额”。
经济收益与会计收益的含义不同。
计算会计收益和经济收益的成本含义也不同。
由于财富可以用未来现金流量的现值来估计,经济收益也可以定义为一个时期到另一个时期给所有者产生的预期未来现金流量的现值减去所有者的净投资后的差额。
古典经济学家亚当·斯密在其代表作《国富论》中首先将收益定义为“财富的增加”、“拥部分不侵蚀资本的可予消费的数额”。
英国古典经济学家马歇尔在其《经济学原理》中将“财富的增加”这一收益观念引入企业,并提出“增值收益”。
英国著名经济学J.R.希克斯认为:
“收益是一个人在期末和期初保持同等富有的前提下可能消费的最大金额。
”希克斯的收益概念建立在资本保全的基础上,得到了广泛认可,在现代西方经济学理论中占支配地位,并对会计收益理论产生很大的影响。
一般认为经济收益以资本保全为基础,是剔除追加投资和利润分配等企业与投资人交易之后,净资产的增加额。
经济收入的计算公式为:
经济收益=预期未来现金流入现值-净投资的现值。
经济收益是在业绩评价期内由于生产经营、培训职工、提高工作效率等使企业增加的价值。
经济收益与市场增加值有区别。
经济收益的计量不依赖股票价格,而是根据现金流量估计的。
只有在预期未来业绩没有变化,而且加权平均的资本成本在年度内始终不变的情况下,市场增加值才等于经济利润。
经济收益和会计收益的比较
经济收益和会计收益的区别表现在
根据的资本保全理论不同。
资本保全可以分为财务保全和实物保全两种保全理论,经济收益依据的是实物资本保全观,其将资本视为一种实物现象,事务资本保全理论强调原资本(期初资本)必须得到保全,成本耗费得到充分补偿后,超过期初资本的部分,才能确认为收益;会计收益依据的是财务保全观,该观点认为收益是现行收入扣除所费历史成本的财务资本所得,期末净资产的财务金额扣除本期所有者分配和出资后大于期初净资产的财务的金额,才能确认为收益。
在通货膨胀较为严重时,会计收益虽然可使财务资本得到保全,但却不能体现实物资本的保全。
计量的属性不同。
经济收益是面向未来的,基于对现在尚未发生但将来可能发生的交易的估计,因此是主观的、易变的。
而会计收益是面向过去的,建立在过去实际已经发生的交易基础之上,主要采用历史成本计量和收入实现原则,有助于反映当局对受托资源的使用情况,确保了其客观性和可检验性的特点,但却不利于会计确认在特定期间被持有的资产的价值变化,从而无法反映真实收益水平。
会计收益曾构成一个像20世纪初牛顿定律一样完善无缺,封闭的、自我证明的体系。
但很快受到冲击,首先面临的是通货膨胀的冲击。
尽管各国可以采取各种措施解决通货膨胀问题,但通货膨胀的阴影一直萦绕在财务会计上,会计界必须找到解决这一难题的良方。
而且,金融衍生工具的兴起、无形资产的增加等等,也促使人们不得不重新审视会计收益。
同时,受制于现行会计原则的会计计量是“观念收益”,一定程度上偏离了“真实收益”。
经济收益力图计量实际收益而非名义收益,是以现行价值或公允价值为基础的。
收益的确定方式不同。
经济收益把所有资产看作是未来可望带给企业的经济利益,期初、期末净资产差异代表了收益,因此,收益确定的主要问题在于会计期初与期末预计未来经济利益的资本化价值的对比,体现的是以现行价值或公允价值为基础的“资产-负债观”,经济收益的计量按照“期末净资产一期初净资产”的模式进行,只与资产、负债的计量属性有关,不会因为会计核算模式的不同而存在差异。
会计收益则强调已实现收入与相关的历史成本相配比,其差额代表收益,体现的是以历史成本原则和实现原则为基础的“收入-费用观”。
会计收益的计量则根据“收入一费用”的模式进行,因采用会计方法和程序的不同而不同。
3.经济收益和会计收益的博弈
会计准则制定过程中的博弈
会计准则制定的参与者可以划分为会计准则的制定者、执行者和监督者三部分。
会计准则的制定者主要指政府部门,其对会计准则的要求体现在会计准则的制定具有逻辑性、一贯性,符合国家政策的要求;企业的经营者和企业会计人员是会计准则的执行者,处于对会计准则被动接受的地位,更强调会计信息对投资决策的影响,致力于反映企业经营活动的最佳状况,以获得更多的投资;会计准则执行的监督者即审计师,他们希望在会计准则执行过程中,职业判断相对少,使其承担更少的社会责任。
会计准则的制定者与执行者及监督者之间的利益是不一致的,有时甚至是相互对立和冲突的。
例如,政府的税法规定有利于稳定的税收来源以保证相对稳定的财政收支,但是某些企业试图在会计准则中查找漏洞,减少上缴给国家的税收,实现净利润的最大化。
经济收益和会计收益在计量属性和收益确定方式等方面都存在着一定程度的差异,企业会计准则的制定要充分考虑二者之间的差异,在两者之间寻求平衡点。
我国《企业会计准则———基本准则》中规定了企业财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等信息,为财务报告使用者的决策提供正确真实的财务信息。
根据这项对于财务报告目标的规定,我国政策制定者在进行会计准则改革时,吸收经济收益和会计收益两者的优点,从而有利于企业财务报告的使用者对公司的财务信息和经营状况进行正确的判断。
例如新准则中的资产减值准则规定,资产在期末有减值迹象时,要计算资产的未来现金流量的现值和公允价值减去处置费用后的净额,从两者中的较高者确定出资产的可收回金额。
企业管理中所有权的博弈
企业所有权理论是研究现代企业理论的基础,企业所有权安排的不同会对企业的经营绩效产生直接的影响。
虽然企业所有权安排在各种时期的表现形态各异,然而大致来讲,它又遵循一种历史与逻辑的发展演变历程,即在市场当中各要素相对价值的对比与权衡会使企业产生不同的所有权安排。
在公司治理过程中,由于难以观测和测度管理者的努力程度和代理成本的存在,使得单纯的通过制度监督并不能够一定保证管理当局与委托方的利益一致,因此激励显得更加重要了,而激励又离不开企业经营业绩的评价,对企业经营业绩的评价就要涉及到经济收益和会计收益的问题。
经济收益和会计收益的选择和比较
博弈的定义是虽然博弈参与者的行为存在差异,但是通过重复博弈,他们的行动逐步演化成一个稳定结果(行动组合),博弈参与者基于个人经验对博弈进行的方式形成了大致的认识,认识的趋同导致其决策结果也逐步趋于相同。
会计收益和经济收益博弈的结果是吸收两种收益理念的优点,在会计准则和公司所有权的治理上参考两种收益概念,最终形成更加合理的收益理念。
以历史成本计量的会计收益虽然不能反应未来的收益信息,但是却更具有客观性和可验证性,随着社会经济的前进,会计收益也在进行改革,从“三位一体”转变到“全面收益表”。
所以在经济效益原则的观念下,实际的经济生活中不能舍弃会计收益,在选择衡量指标时,实际的博弈结果使人们更多的吸收会计收益与经济收益的精髓,并且促进其的发展和完善。
4.经济收益和会计收益的博弈平衡
全面收益含义
全面收益是会计收益和经济收益博弈的结果。
随着社会经济的发展,传统的会计收益的缺陷逐渐显现,传统的会计收益理论对企业收益进行“事后”报告,滞后于经济事项的实际发生时间,另外受通货膨胀和金融衍生工具的影响,历史成本收益的可靠性和真实性受到了严重的影响。
在此基础上,结合经济收益理论,产生了全面收益的概念。
全面收益的理想内涵为建立在“资产负债观”基础之上的报告期内企业与所有者以外的其他各方之间的交易或事项所引起的净资产的变动额;突破了收益表的局限,把全部已确认但未实现的利得或损失纳入财务报表中;很好地结合了“当期经营利润观”和“满计当期损益观”,并加以应用;突破了传统会计收益的实现原则,引入了公允价值,使公允价值作为计量属性的使用成为一种必然的趋势。
全面收益报告形式
全面收益报告形式集中反映为全面收益表,全面收益表全面收益表是反映企业一定时期全面收益变动情况的报表。
它同资产负债表、利润表和现金流量表一起,是构成企业财务报告体系的重要组成部分,在会计界被公认为第四张财务报表。
目前国际上实行的全面收益报告大概有三种形式:
英国规定企业编制的“全部已确认的利得和损失表”(StatementofAllRecognizedGainsandLosses)和美国的“全部收益表”,这两个收益表的格式基本相同,都以传统收益表的净利润为基础,加上除了净利润以外所有的收益项目,最后得出收益总额;美国会计准则委员会允许企业编制的“扩展损益表”,即在传统损益表的净利润基础上,列示其他全面收益项目,最后得出收益总额;美国和新西兰会计准则委员会规定企业可以编制的“权益变动表”,是指将重要的利得和损失项目都在一张报表的独立部分来进行列示。
全面收益报告启示
由于我国某些上市公司存在着严重的利润操纵问题,如果按照全面收益的要求编制收益报告,则让人们担心会加大企业利润的虚假成分。
对此我们首先应该明确一点,全面收益不能等同于净收益,随着经济环境的变化,其他收益项目会逐渐增多;其次,会计准则的责任不是杜绝上市公司利润操纵行为,而是为资本市场提供相关可靠的信息。
如果上市公司存在利润操纵行为,收益报告就应当充分体现这一现象,并通过适当、科学的分类,提供便于投资者分析利用的信息。
当然,现阶段在我国推行全面收益报告还有许多工作要做,比如需要制定相应的会计准则,规范全面收益的确认、计量,培养高素质的会计人员队伍,健全和完善注册会计师审计制度,等等。
另外,推行全面收益报告制度也需要分几个阶段逐步进行。
纵观西方各国的改革过程,改革收益报告的总体思路是制定《全面收益报告准则》,规范全面收益的列示和报告方法,全面收益各组成项目的确认与计量问题则由各个具体会计准则予以规定,这是英、美等国家的作法。
英国ASB、美国FASB和IASC采取的这种思路,具有较强的实用性,但是由于没有解决全面收益的确认与计量标准问题,使得全面收益报告不够完整。
因此,如果缺少相关准则规定,全面收益报告就会有名无实。
除了这一改革方式外,还可以制定综合性的全面收益准则,包括全面收益的确认、计量和报告,这种作法可使收益报告内容比较系统。
由于全面收益的确认与计量是一个难度较大的会计问题,制定全面收益准则必然会遇到许多问题,比如资产和负债计量属性的确定,现行价值计量属性应用的条件,已产生但当期尚未实现的利得和损失能否确认,何时确认,等等。
西方各国准则制定机构至今都还没有解决这些问题,FASB和其他会计职业团体为此花费了大量时间和精力也收效甚微。
我国财政部办公厅于2002年9月26日发布的《企业会计准则——财务报告的列报》(征求意见稿),虽然没有按照全面收益的要求编制收益表,但体现的也是规范收益列报方法的思路。
我们认为,我国目前应借鉴西方国家的作法,只对全面收益的报告问题进行规范,条件成熟以后,如实行现行价值或公允价值进行会计计量后,再考虑制定综合性的全面收益准则。
我们认为,在我国进行收益报告改革需要解决以下问题:
一是关于反映企业财务业绩的会计要素,我们主张在基本会计准则等相关法规中增加反映全面收益信息的会计要素——利得和损失,以保证会计理论体系的科学性和严密性;二是关于全面收益的分类与业绩报告模式,我们建议将全面收益分为净收益和其他收益两部分,净收益仍在利润表中报告,其他收益反映当期已确认、当期产生但未实现的利得和损失项目。
我们主张采用ASB的业绩报告模式,即所有的利得和损失只在全面收益表中报告一次。
按照我国目前会计准则、制度应予以确认但未实现的利得和损失项目(即可作为其他收益的项目)并不多,主要有:
(1)资产重估的利得和损失;
(2)外币报表折算调整。
在国家对全面收益问题作出相应规范后,可在利润表附表中列示其他收益项目组成内容,条件成熟后,可将净收益与其他收益列示在一张报表中,即在利润表净损益项目后列示其他收益组成内容。
随着经济环境的发展变化,如果按现行价值进行资产、负债的计量成为可能,如果我们也能推行养老金会计等,那么,将来在我国会计实务中就可能会出现更多的其他收益项目。
5.结语
会计收益和经济收益两者既存在着区别,也有内部的紧密联系性,两者的博弈所产生的全面收益理论能更好的适应不断变化的世界经济发展形式,各国会计准则制定机构应该根据时代的发展形式,采用全面收益概念对本国的会计准则进行改革,以更好地为发挥会计对公司生产经营的重要作用。
6.
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