大众交通.docx
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大众交通
大众交通(集团)股份有限公司
财务报表分析
比较资产负债表(资产部分)
科目
2010/12/31
2009/12/31
增减数
增减百分比(%)
流动资产:
货币资金
1,912,804,418.99
1,289,525,444.11
623,278,974.88
48.3%
交易性金融资产
35,010,346.25
776,526.25
34,233,820.00
4408.6%
应收票据
应收账款
92,416,820.51
85,023,525.29
7,393,295.22
8.7%
预付款项
163,386,444.32
334,017,569.47
-170,631,125.15
-51.1%
其他应收款
235,971,041.92
116,195,476.67
119,775,565.25
103.1%
应收关联公司款
应收利息
应收股利
17,000.00
-17,000.00
-100.0%
存货
1,054,808,769.38
1,152,182,795.58
-97,374,026.20
-8.5%
其中:
消耗性生物资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
55,000,000.00
10,000,000.00
45,000,000.00
450.0%
流动资产合计
3,549,397,841.37
2,987,738,337.37
561,659,504.00
18.8%
非流动资产:
可供出售金融资产
2,032,950,547.06
1,763,264,605.21
269,685,941.85
15.3%
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
809,338,788.92
782,872,240.80
26,466,548.12
3.4%
投资性房地产
27,203,835.03
41,501,306.01
-14,297,470.98
-34.5%
固定资产
2,094,995,373.74
2,002,358,940.07
92,636,433.67
4.6%
在建工程
78,412,784.98
78,412,784.98
工程物资
固定资产清理
3,000,471.81
-3,000,471.81
-100.0%
生产性生物资产
油气资产
无形资产
1,200,062,480.24
1,220,259,292.37
-20,196,812.13
-1.7%
开发支出
商誉
长期待摊费用
198,461,781.70
185,640,091.53
12,821,690.17
6.9%
递延所得税资产
31,802,448.13
26,701,415.35
5,101,032.78
19.1%
其他非流动资产
25,000,000.00
-25,000,000.00
-100.0%
非流动资产合计
6,456,031,020.34
6,129,011,148.13
327,019,872.21
5.3%
资产总计
10,005,428,861.71
9,116,749,485.50
888,679,376.21
9.7%
一、比较资产负债表增减变动
(一)、资产部分
根据比较资产负债表提供的资料我们进行分析:
1、该公司资产规模有所扩大,增加数额达到88867.9376万元增长速度为9.7%.其中流动资产的增长率为18.8%,大大超过了固定资产的增长速度4.6%。
表明公司资产的增长主要源于流动资产的增长。
2、从流动资产部分分析可以看到,2010年该公司流动资产增加56165.9万元,增长18.8%,其主要原因是由于交易性金融资产增长3423.38万元,增长速度4408.6%;其他应收款增长11977.56万元增长速度103.1%;其他流动资产增长4500万元,增长速度450%。
除此之外,预付账款、应收股利、存货有相应的降低。
货币资金的48.3%变动是因为2010年公司发行了短期融资券15亿元,并归还短期借款9.9亿元。
3、让我们具体分析,交易性金融资产的变动是因为公司增持交易性金融资产所致。
预付账款的减少是因为2010年末拍卖公司预付委托方尚待资产过户的拍品结算款减少及收回前期预付保证金。
其他流动资产的增加是因为2010年末新增委贷和其他非流动资产转入。
但是值得让我们注意的是大众公司其他应收款项,根据年报报告公司其他应收款增长103.1%是因为商务公司销售银通卡量增加,相应结算资金的增加所致。
但是2009年、2010年的其他应收款都大于应收账款同时增长速度也是应收账款的11倍以上,我们将在第二部分具体分析。
企业固定资产增长额为92,636,433.67增长速度为4.6%。
因为大众公司主要营业为交通服务业以及现代物流业,固定资产的增长保持平稳属于正常范围。
(二)、负债和所有者权益部分
比较资产负债表(负债和所有者权益部分)
科目
2010/12/31
2009/12/31
增减数
增减百分比(%)
流动负债:
短期借款
732,500,000.00
1,723,000,000.00
-990,500,000.00
-57.5%
交易性金融负债
应付票据
9,239,000.00
139,673,134.00
-130,434,134.00
-93.4%
应付账款
66,916,101.42
67,584,708.38
-668,606.96
-1.0%
预收款项
676,443,119.38
681,138,857.90
-4,695,738.52
-0.7%
应付职工薪酬
17,355,726.04
37,264,071.12
-19,908,345.08
-53.4%
应交税费
297,218,360.00
106,640,611.15
190,577,748.85
178.7%
应付利息
846,642.50
846642.5
应付股利
6,774,938.00
2,707,538.00
4,067,400.00
150.2%
其他应付款
595,638,369.42
609,652,549.71
-14,014,180.29
-2.3%
应付关联公司款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
1,560,016,151.03
10,072,841.27
1,549,943,309.76
15387.3%
流动负债合计
3,962,948,407.79
3,377,734,311.53
585,214,096.26
17.3%
非流动负债:
长期借款
50,000,000.00
50000000
应付债券
长期应付款
15,400,000.00
15400000
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
208,931,613.35
364,916,821.50
-155,985,208.15
-42.7%
其他非流动负债
非流动负债合计
274,331,613.35
364,916,821.50
-90,585,208.15
-24.8%
负债合计
4,237,280,021.14
3,742,651,133.03
494,628,888.11
13.2%
所有者权益:
实收资本(或股本)
1,576,081,909.00
1,576,081,909.00
0.00
0.0%
资本公积
1,742,692,167.11
1,718,888,771.73
23,803,395.38
1.4%
盈余公积
703,166,638.18
608,203,447.24
94,963,190.94
15.6%
减:
库存股
未分配利润
1,410,590,860.18
1,133,122,471.18
277,468,389.00
24.5%
少数股东权益
335,617,266.10
337,801,753.32
-2,184,487.22
-0.6%
外币报表折算价差
非正常经营项目收益调整
所有者权益(或股东权益)合计
5,768,148,840.57
5,374,098,352.47
394,050,488.10
7.3%
负债和所有者(或股东权益)合计
10,005,428,861.71
9,116,749,485.50
888,679,376.21
9.7%
根据比较资产负债表提供的资料我们进行分析:
1、2010年企业负债整体增加49462万元,增长速度约13.2%。
其中流动负债增长速度为17.3%。
在流动资产里影响较大的有短期借款减少99050万元,减少57.5以及其他流动负债增长了15亿之多,其原因有发行短期融资券15亿元,并归还短期借款9.9亿元所致;应付票据减少了1亿3是因为银行承兑汇票到期付款所致。
递延所得税减少42.75%是因为母公司持有的光大证券转让给子公司,转让收益对应递延所得税负债转入应缴税费所致。
2、所有者权益的变化不大,2010年较2009年来说增长了3亿左右,增长速度约为7.3%,属于较为平稳增长其中盈余公积和未分配利润都有所上升。
二、共同比资产负债表
共同比资产负债表(资产部分)
科目
2010/12/31
2009/12/31
比重(%)
2010年
2009年
流动资产:
货币资金
1,912,804,418.99
1,289,525,444.11
19.12%
14.14%
交易性金融资产
35,010,346.25
776,526.25
0.35%
0.01%
应收票据
应收账款
92,416,820.51
85,023,525.29
0.92%
0.93%
预付款项
163,386,444.32
334,017,569.47
1.63%
3.66%
其他应收款
235,971,041.92
116,195,476.67
2.36%
1.27%
应收关联公司款
应收利息
应收股利
17,000.00
0.00%
0.00%
存货
1,054,808,769.38
1,152,182,795.58
10.54%
12.64%
其中:
消耗性生物资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
55,000,000.00
10,000,000.00
0.55%
0.11%
流动资产合计
3,549,397,841.37
2,987,738,337.37
35.47%
32.77%
非流动资产:
可供出售金融资产
2,032,950,547.06
1,763,264,605.21
20.32%
19.34%
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
809,338,788.92
782,872,240.80
8.09%
8.59%
投资性房地产
27,203,835.03
41,501,306.01
0.27%
0.46%
固定资产
2,094,995,373.74
2,002,358,940.07
20.94%
21.96%
在建工程
61,215,765.52
78,412,784.98
0.61%
0.86%
工程物资
固定资产清理
3,000,471.81
0.00%
0.03%
生产性生物资产
油气资产
无形资产
1,200,062,480.24
1,220,259,292.37
11.99%
13.38%
开发支出
商誉
长期待摊费用
198,461,781.70
185,640,091.53
1.98%
2.04%
递延所得税资产
31,802,448.13
26,701,415.35
0.32%
0.29%
其他非流动资产
25,000,000.00
0.00%
0.27%
非流动资产合计
6,456,031,020.34
6,129,011,148.13
64.53%
67.23%
资产总计
10,005,428,861.71
9,116,749,485.50
100.00%
100.00%
共同比资产负债表(负债和所有者权益部分)
科目
2010/12/31
2009/12/31
比重(%)
2010年
2009年
流动负债:
短期借款
732,500,000.00
1,723,000,000.00
7.32%
18.90%
交易性金融负债
应付票据
9,239,000.00
139,673,134.00
0.09%
1.53%
应付账款
66,916,101.42
67,584,708.38
0.67%
0.74%
预收款项
676,443,119.38
681,138,857.90
6.76%
7.47%
应付职工薪酬
17,355,726.04
37,264,071.12
0.17%
0.41%
应交税费
297,218,360.00
106,640,611.15
2.97%
1.17%
应付利息
846,642.50
0.01%
0.00%
应付股利
6,774,938.00
2,707,538.00
0.07%
0.03%
其他应付款
595,638,369.42
609,652,549.71
5.95%
6.69%
应付关联公司款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
1,560,016,151.03
10,072,841.27
15.59%
0.11%
流动负债合计
3,962,948,407.79
3,377,734,311.53
39.61%
37.05%
非流动负债:
长期借款
50,000,000.00
0.50%
0.00%
应付债券
长期应付款
15,400,000.00
0.15%
0.00%
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
208,931,613.35
364,916,821.50
2.09%
4.00%
其他非流动负债
非流动负债合计
274,331,613.35
364,916,821.50
2.74%
4.00%
负债合计
4,237,280,021.14
3,742,651,133.03
42.35%
41.05%
所有者权益:
实收资本(或股本)
1,576,081,909.00
1,576,081,909.00
15.75%
17.29%
资本公积
1,742,692,167.11
1,718,888,771.73
17.42%
18.85%
盈余公积
703,166,638.18
608,203,447.24
7.03%
6.67%
减:
库存股
未分配利润
1,410,590,860.18
1,133,122,471.18
14.10%
12.43%
少数股东权益
335,617,266.10
337,801,753.32
3.35%
3.71%
外币报表折算价差
非正常经营项目收益调整
所有者权益(或股东权益)合计
5,768,148,840.57
5,374,098,352.47
57.65%
58.95%
负债和所有者(或股东权益)合计
10,005,428,861.71
9,116,749,485.50
100.00%
100.00%
以上是同比资产负债表部分:
1、该公司2010年的流动资产占总比重35.47%相较于2009年增长了2.7%,说明企业资产的流动性和变现能力增强,有助于企业提高偿还债务的能力。
其中比重增加较快的有货币资金项目,但是值得注意的是现在很多企业都选择各种各样的渠道,2010年大众公司就选择发行15亿短期融资券来获取资金,这样一来货币资金的闲置问题就会体现出来,这个问题是我们要去重点关注的。
2、非流动资产2010年的比重为64.53%相较于2009年来说呈下降趋势。
企业固定资产所占比重为20.94%相较于2009年的21.96%呈下降趋势,同时无形资产比重也从2009年的13.38%下降到了11.99%。
企业的固定资产代表了企业生产能力,生产性的固定资产越多代表规模越大。
大众交通的主要营业物是交通服务业,2010正是世博期间对出租车的要求应该有所上升但是固定资产却呈下降趋势,此处值得我们注意。
3、企业2010年流动负债比重为39.61%与2009年相比增长了2.56%左右,小于流动资产的比重增加更是反映企业的偿债能力提升了。
其中主要还是2010年中发行的短期融资券为较大的因素,其他的例如短期借款、应付票据、应付账款等都有微量的下降。
4、所有者权益2010年所占比重为57.65%与2009年相比下降了。
资本公积是反应了企业投资资本的钱,企业2010年的资本公积比重下降了代表2010年企业投资资本下降。
盈余公积和未分配利润的增加说明了企业在自身的积累能力上属于平稳状态。
5、同时企业的流动资产小于流动负债表示企业属于风险性对称结构,尽管企业流动资产增长速度大于流动负债的增长速度但是依旧属于风险性,存在偿债的压力
三、应收账款、存货质量分析
(一)、应收账款的质量分析(针对合并的财务报表)
1、账龄分析
2010年组合中采用账龄分析法计提坏账准备的:
账龄
期末余额
年初余额
账面余额
坏账准备
账面余额
坏账准备
金额比例(%)
金额比例(%)
1年以内
76,429,464.91
95.56
3,821,473.24
75,761,827.20
96.31
3,788,091.36
1-2年
1,273,333.50
1.59
127,333.35
1,212,915.31
1.54
60,645.77
2-3年
1,086,063.60
1.36
217,212.72
410,332.30
0.52
20,516.62
3-4年
46,034.40
0.06
13,810.32
250,673.41
0.32
12,533.67
4-5年
144,570.83
0.18
72,285.42
26,460.00
0.03
1,323.00
5年以上
995,816.16
1.25
796,652.92
1,005,937.92
1.28
50,296.90
合计
79,975,283.40
100
5,048,767.97
78,668,146.14
100
3,933,407.32
2010年应收账款按种类披露:
单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款按组合计提坏账准备的应收账款
种类
期末余额
年初余额
账面余额
坏账准备
账面余额
坏账准备
金额
比例
金额
比例
金额
比例
金额
比例
组合1:
隔月即可收回的应收账款;通过交通卡、银联(杉德)等结算方式形成的应收账款;
17,490,305.08
17.66
10,288,786.47
11.4
组合2:
采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款
79,975,283.40
80.78
5,048,767.97
6.31
78,668,146.14
87.16
3,933,407.32
5
组合小计
97,465,588.48
98.44
5,048,767.97
5.18
88,956,932.61
98.56
3,933,407.32
4.42
单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款
1,542,681.30
1.56
1,542,681.30
100
1,299,773.99
1.44
1,299,773.99
100
合计
99,008,269.78
100
6,591,449.27
90,256,706.60
100
5,233,181.31
●2010年:
应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2=[(99,008,269.78-6591449.27)+(90,256,706.60-5,233,181.31)]/2=88,720,172.90(元)
●应收账款周转次数=销售收入/应收账款平均余额=3,447,461,385.12/88,720,172.90=38.86(次)
●应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=9.26(天)2009年应收账款平均余额=[(90,256,706.60-5,233,181.31)+(174,927,103.68-9,052,181.11)]/2=208,150,411.24(元)
●应收账款周转次数=3,433,997,303.88/208,150,411.24=16.50(次)
●应收账款周转天数=360/16.50=21.82(天)
分析:
通过比较计算数据可发现,该公司2010年的应收账款周转次数为38.36次,高于2009年的16.5次,周转天数9.26天少于2009年的21.82天;这说明该公司2010年的应收账款周转较快,利用效果较好。
通过2010年应收账款的账龄分析表可以看出,该公司1年内可收回的应收账款所占比例为95.56%,遥遥领先于超过1年期的,账龄在3-4年的应收账款所占比例为0.06%,明显低于2009年的占有比例,账龄在五年以上的应收账款所占比例为1.25%,低于去年同期的1.28%;这说明该公司在应收账款的回收力度、结构控制方面把控得比较好,有利于降低坏账的风险。
2、债务人构成
2010年应收账款中欠款金额前五名
单位名称
与本公司关系
账面余额
年限
占应收账
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