财务知识财务管理学计算题类型举例.docx
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财务知识财务管理学计算题类型举例
(财务知识)财务管理学计算题类型举例
计算题举例
1.华丰X公司正于购买壹建筑物,该X公司已取得了壹项10年期的抵押贷款1000万元。
此项贷款的年复利率为8%,要求于10年内分期偿付完,偿付均于每年年末进行,问每年偿付额是多少?
(PVIFA8%,10=6.710)
解答:
假设每年偿付额即年金为A,则
A×PVIFA8%,10=1000A=1000/6.710=149.031万元
2.某人准备购买壹套住房,他必须当下支付15万元现金,以后于10年内每年年末支付1.5万元,若以年复利率5%计,则这套住房现价多少?
(5分)(PVIFQ5%,10=7.722)
解答:
房价现值=150000+15000×7.722=265830元
3.假设华丰X公司准备投资开发壹件新产品,可能获得的报酬和概率资料如下:
市场情况预计报酬(万元)概率
繁荣6000.3
壹般3000.5
衰退00.2
若已知产品所于行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%,计算华丰X公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。
解答:
期望报酬额=600×0.3+300×0.5+0×0.2=330万元
标准离差==210
标准离差率=210/330×100%=63.64%
风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=8%×63.64%=5.1%
投资收益率=无风险报酬率+风险报酬率=6%+5.1%=11.1%
风险报酬额=330×(5.1%/11.1%)=151.62万元
4.华丰X公司现有资本总额3000万元,其中长期债券(年利率9%)1600万元,优先股(年股息率8%)400万,普通股1000万元。
普通股每股的年股息率为11%,预计股利增长率为5%,假定筹资费率均为3%,企业所得税税率为33%。
要求:
计算该企业现有资本结构的加权平均成本。
解答:
债券成本=9%(1-33%)/(1-3%)=6.2%普通股成本=11%(1-3%)+5%=16.3%
优先股成本=8%/(1-3%)=8.2%
加权平均成本=6.2%×(1600/3000)+16.3%×(1000/3000)+8.2%×(400/3000)=9.8%
5、华丰X公司准备筹集长期资金1500万元,筹资方案如下:
发行长期债券500万元,年利率6%,筹资费用率2%;发行优先股200万元,年股息率8%,筹资费用率3%;发行普通股800万元,每股面额1元,发行价为每股4元,共200万股;今年期望的股利为每股0.20元,预计以后每年股息率将增加4%,筹资费用率为3.5%,该企业所得税率为33%。
该企业的加权平均资金成本为多少?
(7分)
解答:
长期债券资金成本=6%(1-33%)/(1-2%)=4.102%
长期债券比重=500/1500×100%=33.333%
优先股资金成本=8%/(1-3%)=8.247%
优先股比重=200/1500×100%=13.333%
普通股资金成本=(0.2/4)/(1-3.5%)+4%=9.181%
普通股比重=4×200/1500=53.334%
加权平均资金成本=4.102%×33.333%+8.247%×13.333%+9.181%×53.334%=7.363%
6、华丰X公司现有资金200万元,其中债券100万元(年利率10%),普通股100万元(10万股,每股面值1元,发行价10元,今年股利1元/股,以后各年预计增长5%)。
现为扩大规模,需增资400万元,其中,按面值发行债券140万元,年利率10%,发行股票260万元(26万股,每股面值1元,发行价10元,股利政策不变)。
所得税率30%。
计算企业增资后:
(1)各种资金占总资金的比重。
(2)各种资金的成本。
(3)加权资金成本。
解答:
(1)债券比重=(100+140)/600=0.4股票比重=(100+260)/600=0.6
(2)债券成本=10%×(1-30%)=7%股票成本=1/10+5%=15%
(3)加权资金成本=0.4×7%+0.6×15%=11.8%
7、华丰X公司资本总额2000万元,债务资本占总资本的50%,债务资本的年利率为12%,求企业的运营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。
解答:
运营利润为800万元时的财务杠杆系数=800/(800-2000×50%×12%)=1.18
运营利润为400万元时的财务杠杆系数=400/(400-2000×50%×12%)=1.43
8、华丰X公司资金总额为5000万元,其中负债总额为2000万元,负债利息率为10%,该企业发行普通股60万股,息税前利润750万元,所得税税率33%。
计算
(1)该企业的财务杠杆系数和每股收益。
(2)如果息税前利润增长15%,则每股收益增加多少?
解答:
(1)DFL=750/(750-2000×10%)=1.364
EPS=(750-2000×10%)×(1-33%)/60=6.15
(2)每股利润增加额=6.15×15%×1.364=1.25元
9、华丰X公司只生产壹种产品,每生产壹件该产品需A零件12个,假定X公司每年生产品15万件产品,A零件的每次采购费用为1000元,每个零件的年储存保管费用为1元。
(1)确定A零件最佳采购批量;
(2)该X公司的存货总成本是多少?
(3)每年订货多少次最经济合理?
解答:
(1)A零件最佳采购批量==60000
(2)该X公司的存货总成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000
(3)订货批次=12×150000/60000=30
10、某台机器原始价值62000元,预计净残值2000元,使用年限6年,用年限总和法计提折旧,求每年折旧额。
解答:
第壹年折旧额=(62000-2000)×(6/21)=17143元
第二年折旧额=60000×(5/21)=14286元
第三年折旧额=60000×(4/21)=11429元
第四年折旧额=60000×(3/21)=8571元
第五年折旧额=60000×(2/21)=5714元
第六年折旧额=60000×(1/21)=2857元
11、华丰X公司准备买壹设备,该设备买价32万元,预计可用5年,其各年年末产生的现金流量预测如下:
现金流量单位:
万元
年份12345
现金流量812121212
若贴现率为10%,试计算该项投资的净现值和现值指数,且说明是否应投资该设备。
解答:
净现值=8×0.909+12×(3.791-0.909)-32=9.856﹥0,方案可行
现值指数=「8×0.909+12×(3.791-0.909)」/32=1.308﹥1,方案可行
12、华丰X公司拟投资壹个新项目,现有甲、乙俩个投资方案可供选择。
甲方案:
投资总额1000万元,需建设期壹年。
投资分俩次进行:
第壹年初投入500万元,第二年初投入500万元。
第二年建成且投产,投产后每年税后利润100万元,项目建成后可用9年,9年后残值100万元。
乙方案:
投资总额1500万元,需建设期俩年。
投资分三次进行:
第壹年初投入700万元,第二年初投入500万元,第三年年初投入300万元。
第三年建成且投产,投产后每年税后利润200万元,项目建成后可用8年,8年后残值200万元。
若资金成本为10%,项目按直线法进行折旧,请通过计算净利现值进行方案选优。
解答:
甲方案净现值=(100+100)×(6.145-0.909)+100×0.386-500-500×0.909=131.3万元;乙方案净现值=(200+162.5)×5.335×0.826+200×0.386-700-500×0.909-300×0.826=272.33万元可见,乙方案优
13、某产品预计年销量为6000件,单件售价150元,已知单位税率为5%,预定目标利润为15万元,计算目标成本应多大。
解答:
目标成本=6000×150×(1-5%)-150000=705000元
14、华丰X公司生产壹种产品,单价10元,单位变动成本7元,其中直接材料3元,直接人工2元,制造和销售费用2元。
要求:
(1)假定销售额为40000元时能够保本,计算固定成本总额。
(2)假定直接人工成本增加20%,边际利润率不变,则售价应提高多少?
解答:
(1)保本点销量=40000÷10=4000固定成本总额=4000×(10-7)=12000
(2)直接人工增加至2×(1+20%)=2.4原边际利润率=(10-7)/10=30%
设新单价为P新单位变动成本=3+2×(1+20%)+2=7.4
(P-7.4)/P=30%P=10.57当单价提高0.57时,能维持目前的边际利润率。
15、某产品预计销量可达8000件,单位售价12元,单位变动成本7元,固定成本总额25000元。
计算:
(1)可实现利润额;
(2)保本点销售量;(3)利润增长1倍时的销量。
解答:
(1)可实现利润额=8000×(12-7)-25000=15000元
(2)保本点销售量=25000/(12-7)=5000件
(3)利润增长1倍时的销量=(25000+15000×2)/(12-7)=11000件
16、华丰X公司生产甲产品,每件售价150元,单位变动成本为100元,固定成本为400000元,税后目标利润为335000元(已知所得税税率为33%)。
请回答:
(1)为获得税后目标利润,企业至少应销售多少件产品?
(2)如果甲产品市场最大
容量为15000件,那么为实现335000元的税后目标利润,单位变动成本应该降为多少?
解答:
(1)税前利润=335000/(1-33%)=500000
保利销售量=(400000+500000)/(150-100)=18000件
(2)单位贡献边际=(400000+500000)/150000=60元
单位变动成本=150-60=90元
17、长城X公司销售A、B、C三种产品,其固定成本为8000元,其他资料如下:
产品名称单价单位变动成本销售结构(比重)
A201020%
B403030%
C504050%
要求:
(1)加权平均边际贡献率为多少?
(2)若要实现36万元的目标利润,销售收入要求达到多少?
解答:
(1)A产品边际贡献率=(20-10)/20=50%
B产品边际贡献率=(40-30)/40=25%
C产品边际贡献率=(50-40)/50=20%
加权平均边际贡献率=50%×20%+25%×30%+20%×50%=27.5%
(2)保利点销售收入=(360000+8000)/27.5%=1338182元
18、华丰X公司只生产销售壹种产品,单位变动成本为每件7元,全月变动成本总额910,000元,共获利润180,000元,该产品变动成本和销售收入的比率为70%。
试计算:
(1)该企业此时的保本点销售量。
(2)若市场上该产品价格下跌了5%,同时企业每月又增加广告费20,000元,为了使利润增加5%,应销售多少产品?
解答:
(1)该月销售收入=910000/70%=1300000元
固定成本=1300000-180000-910000=210000元
单位贡献边际=7/70%-7=3保本点销售量=210000/3=70000件
(2)单位贡献边际=10(1-5%)-7=2.5元
固定成本=210000+20000=230000元
目标利润=180000×(1+5)=189000元
保利点销售量=(230000+189000)/2.5=167600件
19、华丰X公司1998年流动资产利润率为28%,流动资产周转率为4次,销售收入15000万元。
计算:
(1)销售利润率;
(2)1998年的销售利润;(3)1998年流动资产平均数额。
解答:
(1)1998年流动资产平均数额=销售收入/流动资产周转率=15000/4=3750万元
(2)1998年的销售利润=流动资产平均数额×流动资产利润率=3750×28%=1050万元
(3)销售利润率=销售利润/销售收入=1050/15000×100%=7%
20、华丰X公司19×7年度资产、负债的财务数据如下:
单位:
元
项目金额项目金额
现金12,000短期借款500,000
银行存款320,000应付票据80,000
应收票据280,000应付帐款1200,000
应收帐款980,000应付工资1000,000
固定资产2320,000预提费用98,000
累计折旧380,000应交税金48,000
原材料600,000长期借款600,000
产成品880,000其他应付款164,000
要求:
计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率,且按目标标准进行简单的评价。
(长期负债中不含壹年内到期的债务)
解答:
流动资产=(12,000+320,000+280,000+980,000+600,000+880,000)=3072000
流动负债=(500,000+80,000+1200,000+1000,000+98,000+48,000+164,000)=3090000
速动资产=3072000-600000-880000=1592000
即付资产=12000+32000=44000
资产总额=3072000+2320000-380000=5012000
负债总额=3090000+600000=3690000
流动比率=流动资产/流动负债=3072000/3090000=0.994
速动比率=速动资产/流动负债=1592000/3090000=0.515
现金比率=即付资产/流动负债=44000/3090000=0.014
资产负债率=负债/资产=3690000/5012000=0.736
该X公司短期偿债能比较差,长期偿债能力也比较差,该X公司可能会面临债务危机。
21、某人以15000元购进华丰X公司债券,俩月后以16000元售出,购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。
计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。
(5分)
解答:
债券投资收益额=16000-15000-60-68=872元
持券期间收益率=872/(15000+60)×100%=5.79%
22、华丰X公司濒临破产,现宣告破产清算。
已知清算过程中,发生清算费用35万元,财产变现损失为60万元。
该企业变现前财产价值为755万元,负债为800万元(其中有担保债务240万元,无担保债务为560万元)。
计算无担保债务的偿仍比率。
解答:
无担保债务的偿仍比率=(755-35-60-240)/560×100%=75%
23、某城市有俩家银行,其中壹家为内资银行,另壹家为外资银行。
现假设俩家的计息方法和利率水平均不同,外资银行采用复利法,不管存期的长短,年利率壹律为4%,每年复利俩次;而内资银行采用单利法,10年期的银行存款利率为4.5%。
现某人有于10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行,假设俩银行于其他方面的情况完全壹致。
试问,该人的多余资金应该存入哪家银行?
解答:
该问题的关键是计算出10年后能够从哪家银行拿出更多的资金,比较谁的终值大?
内资银行1000000×(1+10×4.5%)=1450000元
外资银行1000000×(1+2%)20=100000×1.486=1486000元
应该存入外资银行。
24、华丰X公司资金结构如下:
资金来源数额比重
优先股400,00020%
普通股1000,00050%
企业债券600,00030%
该企业优先股成本率为12%;普通股成本率预计为16%;企业债券成本率为9%(税后)。
要求:
计算该X公司的平均资金成本率。
解答:
平均资金成本率=12%×20%+16%×50%+9%×30%=2.4%+8%+2.7%=13.1%
25、华丰X公司1994年度利润总额为116,000元,资产总额期初为1017,450元,其末数为1208,650元;该年度企业实收资本为750,000元;年度销售收入为396,000元,年度销售成本为250,000元,销售费用6,5000元,销售税金及附加6,600元,管理费用8,000元,财务费用8,900元;年度所有者权益年初数793,365元,年末数为814,050元。
要求:
计算企业该年度:
(1)资产利润率;
(2)资本金利润率;(3)销售利润率;(4)成本费用利润率;(5)权益报酬率。
解答:
平均资产总额=1113050元资产利润率=×100%=10.42%
资本金利润率=×100%=15.47%销售利润率=×100%=29.29%
成本费用总额=250000+6500+6600+8000+8900=280000
成本费用利润率=×100%=41.43%
平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100%=14.43%
26、
(1)华丰X公司发行优先股面值100元,规定每股股利为14元,市价为98元。
要求:
计算其投资报酬率。
(2)华丰X公司发行面值为100元,利息为10%,期限为10年的债券。
要求:
计算①市场利率为10%时的发行价格。
②市场利率为12%时的发行价格。
③市场利率为8%时的发行价格。
解答:
(1)投资报酬率=×100%=14.58%
(2)①当市场利率为10%时,发行价格为:
发行价格=100元
②当市场利率为12%时,发行价格为:
发行价格=88.61元
③当市场利率为8%时,发行价格为:
发行价格=113.42元
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