股指期货及其他权益类衍生品真题精选.docx
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股指期货及其他权益类衍生品真题精选
2019年股指期货及其他权益类衍生品真题精选
[填空题]
1“锁仓”
参考答案:
开立与原先买卖方向相反、数量相等或相近的头寸,而不是对原先头寸的平仓。
[判断题]
2、股指期货合约的交割普遍采用现金交割方式。
()
参考答案:
对
参考解析:
股指期货合约的交割普遍采用现金交割方式,即按照交割结算价,计算持仓者的盈亏,按此进行资金的划拨,所以题目表述正确。
[填空题]
3移仓(倒仓)
参考答案:
交易所会员为了制造市场假象,或者为转移盈利,把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为。
[判断题]
4、2001年1月29日,伦敦国际金融期货交易所首次推出25只全球性股票期货。
()
参考答案:
对
参考解析:
伦敦国际金融期货交易所于2001年1月29日首次推出25只全球性股票期货,所以题目表述正确。
[填空题]
5头寸
参考答案:
在交易中所持有的买卖合约数。
[单项选择题]
6、6月5日,买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。
该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。
此时的恒生指数为15000点,恒生指数的合约乘数为50港元,市场年利率为8%。
该股票组合在8月5日可收到10000港元的红利。
则此远期合约的合理价格为()港元。
A.152140
B.752000
C.753856
D.754933
参考答案:
D
参考解析:
股票组合的市场价值:
15000×50=750000(港元);资金持有成本:
750000×8%÷4=15000(港元);持有1个月红利的本利和:
10000×(1+8%÷12)=10067(港元);合理价格:
750000+15000-10067=754933(港元)。
所以D选项正确。
[填空题]
7阴烛
参考答案:
单位时间内开盘价高于收盘价。
[单项选择题]
8、2009年6月30日,甲、乙签订一份远期合约,约定本年12月31日乙向甲交割某一揽子股票组合。
该组合当前的市值为20万美元,此时银行短期存款利率为8%,年指数股息收益率6%。
该远期合约的理论价格为()万美元。
A.19.7984
B.20.1984
C.20.1602
D.19.8445
参考答案:
B
参考解析:
该远期合约的理论价格应为200000+1983.6=20.1984(万美元)。
所以B选项正确。
[填空题]
9阳烛
参考答案:
单位时间内收盘价高于开盘价。
[单项选择题]
10、某投资机构有500万元自己用于股票投资,投资200万元购入A股票,投资200万元购入B股票,投资100万元购入C股票,三只股票价格分别为40元、20元、10元,β系数分别为1.5、0.5、1,则该股票组合的β系数为()。
A.0.8
B.0.9
C.1
D.1.2
参考答案:
C
参考解析:
A:
200÷500=40%B:
200÷500=40%C:
//100÷500=20%股票组合的β系数为40%×1.5+40%×0.5+20%×1=1
[单项选择题]
11、国内某证券投资基金在某年9月2日时,其收益率已达到50%,鉴于后市不太明朗,下跌的可能性很大,为了保持这一业绩到12月,决定利用沪深300股指期货实行保值。
假定其股票组合的现值为2.24亿元,并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9。
假定9月2日时的现货指数为5400点,而12月到期的期货合约为5650点。
该基金要卖出()手,12月到期的期货合约才能使2.24亿元的股票组合得到有效。
A.132
B.130
C.119
D.115
参考答案:
C
[填空题]
12逼仓
参考答案:
期货交易所会员或客户利用资金优势,通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品,故意抬高或压低期货市场价格,超量持仓、交割,迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。
[单项选择题]
13、3月1日,某基金目前持有的股票组合市值2000万元,组合的β系数为1.2,由于担心整个股市下跌影响股票组合的收益,于是卖出6月份股指期货进行套期保值。
当前期货指数为3880点,现货指数为3780点,期货合约的乘数为100元,则需要交易的期货合约张数是()张。
A.34
B.43
C.62
D.64
参考答案:
C
[填空题]
14对敲
参考答案:
交易所会员或客户为了制造市场假象,企图或实际严重影响期货价格或者市场持仓量,蓄意串通,按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。
[单项选择题]
15、某投资者看好三只股票,拟各投入100万元。
因300万元存款5个月后到期,便买进股指期货进行保值。
3只股票的贝塔系数为1.5、1.3、0.8,假定相应期指为1500点,每点乘数为100元,则应买进()张股指期货合约。
A.15
B.20
C.24
D.35
参考答案:
C
[填空题]
16结算
参考答案:
根据交易结果和交易所有关规定贵会员交易保证金、盈亏、手续费、交割贷款和其他有关款项进行的计算、划拨。
[单项选择题]
17、某公司于3月10日投资证券市场300万美元,购买了A、B、C三种股票,分别投入100万美元,三只股票与S&P500的β系数分别为0.9、1.5、2.1。
此时的S8LP500现指为1430点。
因担心股票下跌造成损失,公司决定做套期保值。
若6月份到期的S&P500指数期货合约的期货指数为1450点,合约乘数为250美元,公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。
A.10
B.13
C.18
D.25
参考答案:
B
[填空题]
18交割
参考答案:
期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。
[单项选择题]
19、某人的期货初始保证金为250万元。
假定201×年11月26日,他在沪深300股指期货12月合约的报价为4000点开仓买入11张IF1×12合约。
11月27日,IF1×12合约的当日结算价为3750点,截至27日,该客户的亏损额为()万元。
A.82.5
B.54.56
C.8.25
D.27.28
参考答案:
A
[填空题]
20单号
参考答案:
系统为委托单或成交单分配的唯一标识。
[填空题]
21停板
参考答案:
由交易所逐日为每种合约规定的最大价格波动幅度(范围)。
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[单项选择题]
22、买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约,该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应,现在市场价值为75万港元,即对应于恒生指数15000点(恒指期货合约的乘数为50港元)。
假定市场年利率为6%,且预计一个月后可收到5000元现金红利。
如果将市场价值为75万港元用指数点表示,则远期合约的理论价格应为()。
A.225点
B.101点
C.124点
D.15124点
参考答案:
D
[填空题]
23止损
参考答案:
当所持有的头寸与市场发展方向相反时,为了保护其利益而采取的一种保护手段。
[单项选择题]
24、3月1日,某基金目前持有的股票组合市值2000万元,组合的β系数为1.2,由于担心整个股市下跌影响股票组合的收益,于是卖出6月份股指期货进行套期保值。
当前期货指数为3880点,现货指数为3780点,期货合约的乘数为100元。
从3月1日至6月1日,该基金在股票市场上的投资状况是()。
A.亏损240万元
B.盈利240万元
C.盈利234万元
D.亏损234万元
参考答案:
A
[填空题]
25加仓
参考答案:
一般是指在原有头寸活力状态下,增加新头寸扩大盈利的一种操作方法。
[单项选择题]
26、3月1日,某基金目前持有的股票组合市值2000万元,组合的β系数为1.2,由于担心整个股市下跌影响股票组合的收益,于是卖出6月份股指期货进行套期保值。
当前期货指数为3880点,现货指数为3780点,期货合约的乘数为100元。
到了6月1日,整个股市下跌,现货指数跌到3402点(下跌10%),期货指数跌至3450点。
该基金的股票组合市值为1760万元(下跌12%),此时该基金将期货合约买入平仓。
该基金在股指期货市场上的交易结果是()。
A.亏损204.6万元
B.盈利204.6万元
C.盈利266.6万元
D.亏损266.6万元
参考答案:
C
[填空题]
27回调
参考答案:
在上升趋势中出现的小幅下跌。
[单项选择题]
28、3月1日,某基金目前持有的股票组合市值2000万元,组合的β系数为1.2,由于担心整个股市下跌影响股票组合的收益,于是卖出6月份股指期货进行套期保值。
当前期货指数为3880点,现货指数为3780点,期货合约的乘数为100元。
需要交易的期货合约张数是()。
A.62张
B.64张
C.43张
D.34张
参考答案:
A
[填空题]
29现量
参考答案:
以最新价成交的合约数量。
[单项选择题]
30、假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应,该组合的市值为100万元,假定市场年利率为6%,且预计1个月后可收到1万元的现金红利。
假设套利交易涉及的成本包括交易费用和市场冲击成本,其中期货合约买卖手续费双边为2个指数点,市场冲击成本也是2个指数点;股票买卖的双边手续费和市场冲击成本各为成交金额的0.5%;借贷利率差为成交金额的0.5%。
无套利区间为()。
A.(9932.5,10165.5)
B.(10097,10405)
C.(10145.6,10165.3)
D.(10100,10150)
参考答案:
A
[填空题]
31背离
参考答案:
当价格与其他技术指标出现的不正常的配合关系。
有量价背离和指标背离。
[单项选择题]
32、假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应,该组合的市值为100万元,假定市场年利率为6%,且预计1个月后可收到1万元的现金红利。
该股票组合3个月的合理价格应该是()元。
A.1025050
B.1015000
C.1010000
D.1025100
参考答案:
D
[填空题]
33金叉
参考答案:
均线或指标出现短期线向上穿越长期线形成的交叉。
[单项选择题]
34、当股指期货价格被高估时,交易者可以通过(),进行正向套利。
A.卖出股指期货,买入现货股票
B.买入现货股票,卖出股指期货
C.同时买进现货股票和股指期货
D.同时卖出现货股票和股指期货
参考答案:
A
参考解析:
本题考查股指期货期现套利操作。
当股指期货价格被高估时,交易者可以通过卖出股指期货、买入现货股票进行正向套利。
[填空题]
35委卖价
参考答案:
卖方想在此价位卖出但未成交的价格。
[单项选择题]
36、当实际期指低于无套利区间的下界时,以下操作能够获利的是()。
A.正向套利
B.反向套利
C.同时买进现货和期货
D.同时卖出现货和期货
参考答案:
B
参考解析:
本题考查反向套利的应用。
当存在期价低估时,交易者可以通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易,这种操作称为“反向套利”。
[填空题]
37K线图
参考答案:
也叫蜡烛图。
即逐一纪录单位时间内的开盘价、最高价、最低价、收盘价。
[判断题]
38、期货交易所中,设置持仓限额的目的是防止少数资金实力雄厚者凭借掌握超量持仓操纵及影响市场。
()
参考答案:
对
[填空题]
39空逼多
参考答案:
操纵市场者利用资金或实物优势,在期货市场上大量卖出某种期货合约,使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。
从而使期货市场的价格急剧下跌,迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局,或出于资金实力接货而受到违约罚款,从而牟取暴利。
[判断题]
40、在利用股指期货进行套期保值时,股票组合的β系数越大,所需要的期货合约数就越少。
()
参考答案:
错
[填空题]
41交割日
参考答案:
根据芝加哥期货交易所规定,交割日为交割过程内的第三天。
合约买方结算公司必须在交割日将交割通知书,连同一张足额保付支票送抵合约卖方结算公司的办公室。
[单项选择题]
42、以下说法正确的是哪一项()。
A.考虑了交易成本后,正向套利的理论价格下移,成为无套利区间的下界
B.考虑了交易成本后,反向套利的理论价格上移,成为无套利区间的上界
C.当实际期货价格高于无套利区间的上界时,正向套利才能获利。
D.当实际期货价格低于无套利区间的上界时,正向套利才能获利。
参考答案:
C
[填空题]
43空盘量
参考答案:
尚未经相反的期货或期权合约相对冲,也未进行实货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约总数量。
[单项选择题]
44、7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。
那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是()。
A.200点
B.180点
C.220点
D.20点
参考答案:
C
参考解析:
期权的投资收益来自于两部分:
权利金收盈和期权履约收益。
(1)权利金收盈=-100+120=20;
(2)买入看跌期权,价越低赢利越多,即10200以下;卖出看跌期权,最大收盈为权利金,高于10000点会被动履约。
两者综合,价格为10000点时,投资者有最大可能赢利。
期权履约收益=10200-10000=200合计收益=20+200=220。
[单项选择题]
45、买进一个低执行价格的看涨期权,卖出两个中执行价格的看涨期权,再买进一个高执行价格看涨期权属于()。
A.买入跨式套利
B.卖出跨式套利
C.买入蝶式套利
D.卖出蝶式套利
参考答案:
C
[多项选择题]
46、下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是()。
A.买进看涨期权
B.买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.卖出看跌期权
参考答案:
A,D
[多项选择题]
47、以下关于反向转换套利的说法中正确的有()。
A.反向转换套利是先买进看涨期权,卖出看跌期权,再卖出一手期货合约的套利。
B.反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同
C.反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同
D.反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权价格执行价格)
参考答案:
A,B,C,D
[多项选择题]
48、以下为虚值期权的是()。
A.执行价格为300,市场价格为250的买入看跌期权
B.执行价格为250,市场价格为300的买入看涨期权
C.执行价格为250,市场价格为300的买入看跌期权
D.执行价格为300,市场价格为250的买入看涨期权
参考答案:
C,D
[多项选择题]
49、由股票衍生出来的金融衍生品有()。
A.股票期货
B.股票指数期货
C.股票期权
D.股票指数期权
参考答案:
A,B,C,D
[多项选择题]
50、以下属于股指期货的是()。
A.Nasdaq-100指数期货
B.道琼斯欧洲STOXX50指数期货
C.香港恒生指数期货
D.标准普尔500指数期货
参考答案:
B,C,D
[多项选择题]
51、关于股票指数,下列说法正确的有()。
A.不同股票市场有不同的股票指数;同一股睪市场也可以有不同的股票指数
B.它是从所有上市股票中选择一定量的样本股票而据以编制的
C.不同股票指数的区别主要在于具体的抽样和计算方法不同
D.股票指数应当计算简便、易于修正并能保持统计口径的一致性和连续性
参考答案:
A,B,C,D
[多项选择题]
52、世界上影响范围较大、真有代表性的股票指数是()。
A.沪深300指数
B.香港恒生指数
C.道琼斯平均价格指数
D.标準莆尔SOO指数
参考答案:
A,B,C,D
[判断题]
53、沪深300股指期货合约的每日价格最低波动幅度是上一交易日结筹价的正负10%。
()[2010年3月真题]
参考答案:
错
参考解析:
沪深300股指期货合约的价格限制为:
上一交易日结算价正负10%,熔断点为正负6%;最后交易日为上一交易曰结算价正负20钇,不设熔断。
[判断题]
54、标准普尔500指数包括股票数量多,对美国股市的覆盖面与代表性高于道琼斯指数。
()
参考答案:
对
[判断题]
55、假设标准普尔500期货指数的#数为1400点,合约乘数为250美元,则一张合约的价值为七万美元。
()
参考答案:
对
参考解析:
合约价值为250x1400=350000(美元)。
[判断题]
56、芝加哥商业交易所的S&P500与E-miniS&P500期货合约和中国金融期货交易所(CFFEX)的沪深300指数期货合约的最小变动点一致。
()
参考答案:
错
参考解析:
S&P500指数在现货市场上的最小变动量是0.01点,S&P500指数期货合约的最小变动价位是0.1点,E-miniS&P500期货合约的最小变动点为0.25个指数点,沪深300股指期货报价的最小变动量是0.1点。
[判断题]
57、股指期货的最后结算价都是依据现货指数确定的,这样做的目的是防止被人操纵。
()
参考答案:
对
[多项选择题]
58、利用股指期货进行套期保值需要买卖的期货合约数量由()决定。
A.现货股票的β系数
B.期货合约规定的量数
C.期货指数点
D.期货股票总价值
参考答案:
A,C,D
[多项选择题]
59、股票市场非系统性风险()。
A.可通过分散化的投资组合方式予以降低
B.通常与上市公司微观因素有关
C.对特定的个别股票产生影响
D.对整个股票市场的所有股票都产生影响
参考答案:
A,B,C
[单项选择题]
60、沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的()。
A.最后一小时成交量加权平均价
B.收量价
C.最后两小时的成交价格的算术平均价
D.全天成交价格
参考答案:
A
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