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军费研究报告323
2016年军费研究报告
2016年3月
目录
一、军费、军力、军工的关系3
1、军费是军力的保障4
2、军费创造军工需求5
3、军费由国家战略、经济实力和军事形势所决定6
二、中国军费的特点:
基数小、增速快、占比低9
1、中国军费历经三个时期9
2、中国军费全球第二,为美国1986年水平10
3、中国军费占GDP和财政支出比重严重偏低11
三、中国军费未来15年仍将保持较快增长12
1、内部与外部形势要求中国加强军事建设12
2、中国军费具备长期10-12%增长的潜力14
四、从军费看军力,中国军力具备较大成长空间18
1、中美军力对比:
差距大,持续缩小18
2、未来15年:
中国在局部地区将形成军力优势19
五、从军费看军工,中国军工未来市场规模近十万亿19
1、中美军工对比:
中国的累计投入相当于美国1985年水平20
2、未来15年:
中国军工市场空间在万亿以上20
阐述军费与军力、军工的关系,探索中国军费未来增长空间、军费潜在合理增速,并在军费的合理假设下为您分析中美军力的差距和中国军工未来15年的市场空间。
军费研究,是军工研究的基础。
军费创造了军工行业最主要的需求,是军工研究的基本前提假设。
军费研究是军工研究的基础。
中国军费仍将保持较快增长,未来15年军费的保守增速在8%以上,合理增速为10%-12%。
2016年军费增速为7.6%,低于市场预期。
但基于对中国的国防政策及15年后中国的国际地位的分析,参考可比国家军费与GDP的关系,我们认为未来15年中国军费仍将保持较快的增长:
保守增速为8%,合理增速为10%-12%。
未来15年,中国军工市场空间在万亿以上。
通过对未来军费增速的测算和武器装备费占军费比例的估算,我们认为未来15年中国军工行业市场空间为10.2万亿-14.6万亿。
一、军费、军力、军工的关系
军费又称国防经费,即国家用于国防军事方面的经费,包括国防军事建设和战争的经费。
军费是战斗力形成的保障,是军工行业需求之源。
军费是战斗力形成的基础,也是军事装备采购的资金来源。
因此,一个国家的军费投入在一定程度上反应其军力和军工的强弱。
基于对三者关系的理解,我们从军费的角度出发,对中国军力和军工行业进行剖析。
1、军费是军力的保障
军费由人员费用、训练维持和武器装备所构成。
依据中国的《国防白皮书》,中国军费主要支出项目由人员生活费、训练维持费和装备费三大类组成。
美国国防部的军费统计口径与中国相似但不完全一致,由军事人员、作战和维持、采购、研制试验和评估等项目组成。
人员生活费:
用于军官、文职干部、士兵和聘用人员的工资、保险、伙食、服装、福利等费用;
训练维持费:
用于部队训练、院校教育、工程设施建设及维护和日常消耗性支出;
装备费:
用于武器装备的研究、试验、采购、维修、运输和储存等。
军力由人、装备、作战效率组成,军费是军力建设的保障。
军事实力就是其军队在战争中的作战能力,概括而言,军力由人、装备、作战效率三部分组成。
军力的建设需要军费支出作为保障,军费支出的组成也对应了军力形成的三部分。
军队人员--人员生活费:
军队人员则是形成强大军力必不可少的一环,而人员生活费需要依靠军费的支持;
武器装备--装备费:
武器装备是军队硬实力的体现,其研究、试验和采购等项目均需要大额的资金投入;
作战效率--训练维持费:
作战效率是军队软实力的体现,作战效率受军事战略、军事制度影响,长时间、高质量的部队训练和教育也需要军费支出作为保障。
2、军费创造军工需求
军费是武器装备采购的资金来源。
武器装备是军工企业的核心产品,其需求由军费中武器装备支出决定。
军费从财政部划拨到军队,再由军队向军工企业购买武器装备并支付货款,完成军费向产品的转变。
武器装备支出决定军工行业的景气程度。
军费中的武器装备支出是军工行业最主要的需求来源,是军工企业收入和利润的来源。
武器装备费用的多寡决定了军工行业的景气程度。
3、军费由国家战略、经济实力和军事形势所决定
军费开支主要由国家战略、经济实力和军事形势等因素综合决定。
国家战略:
国家战略是实现国家目标的最高层次战略,国家战略的不同导致了对军事力量需求的不同,进而不同的军事战略导致了对军费需求的不同。
经济基础:
经济基础是财政与军费产生的前提,也是军费支出的约束。
强大的经济实力是打造强大国防力量的基础。
军事形势:
军事形势则是影响军费的核心因素。
战争时期,因作战需要,军费往往大幅增加,占国家财政支出的比例大幅提升;和平时期,军费占财政和GDP的比例维持在较低水平。
军费开支受国家战略与军事战略影响。
军事战略需求是确定军费投入的基本依据,战略成败是衡量军费效益的根本标准。
不同的军事战略,对军队数量与结构、装备数量与结构都有不同的要求,进而产生了对军费的不同需求。
军费开支与国民经济具有一定相关性。
自古以来经济是军事的后盾,军费来自于财政,而财政来源于国民经济,因此经济是军费的硬约束。
经济强大国家的军费往往比经济弱小国家的要多——美国的军费额相当于全球第20大经济体的GDP总额。
新中国成立后,除去个别年份(战争、军事战略调整),军费增速与GDP增速保持高度的正相关。
军费增速受国家所处军事形势影响大。
回顾美国历年来军费开支与国际形势的关系:
在其发动战争之前和战争初期,军费保持较快增长;“911事件”之后,美国开始了全球范围内的反恐战争,美国军费随之持续快速增长;2010年美国宣布结束伊拉克战争并撤军,2011年美国国防部宣布将在未来十年削减4870亿美元国防开支,美国军费进入下滑周期。
二、中国军费的特点:
基数小、增速快、占比低
1、中国军费历经三个时期
军费开支与经济、政治、军事形势息息相关,通过回顾历史可知,中国从建国初期至今军费开支经历了三个历史时期:
第三次世界大战战备时期(建国至1978年):
建国初期受解放战争尚未结束和抗美援朝战争影响,军费占财政支出比例开支大。
抗美援朝战争后,军费占财政、GDP比例快速下降。
这段时间里,中国常年处于战备和局部战争状态,并进行了“两弹一星”等令人世人瞩目的重大国防项目,军费占GDP比例维持在4.5%-6.5%之间。
国防建设要服从经济建设时期(1979年至1999年):
“十一届三中全会”后,全国战略重心转移至经济建设上;这段期间,解放军完成了多次裁军,军费占GDP比重持续下降,1997年军费仅占GDP的1.03%。
军费补偿性发展时期(1999年至今):
受国际形势和国家军事战略转变影响,中国军费持续快速增长。
2016年,中国的军费预算达到9543亿元,接近1999年军费9倍。
中国的《国防白皮书》将这种增长释为“补偿性发展”。
伴随中国经济的快速增长,中国军费总额已位列全球第二。
对比中国、美国和俄罗斯的1993年至今的军费开支,中国军费的发展特点是基数低、发展快。
从增速上比较,中国在22年间军费的复合增速为15%,远高于美国的3%和俄罗斯的10%。
从绝对值上比较,冷战后美、中、俄三方军费分别为2976、74和78亿美元,比值约为40:
1:
1,而到2014年三国军费分别上涨至6099、1315和844亿美元,比值约为7:
2:
1。
2、中国军费全球第二,为美国1986年水平
中国军费总额全球第二,仅次于美国。
根据SIPRI统计,美国、中国、俄罗斯的军费支出为全球前三;中国军费的全球占比达到12%,排在美国之后位列全球第二位。
中国军费开支仅为美国1986年军费水平。
中国军费经过十余年快速增长目前已经处于全球第二,但中美军费差距仍远大于经济差距。
2016年中国9543.54亿元的军费开支仅相当于美国1986年的开支水平。
3、中国军费占GDP和财政支出比重严重偏低
中国军费占GDP比例远低于美俄。
美国和俄罗斯军费开支占GDP的比例维持在3%-5%之间。
相比之下近二十年来,中国军费占GDP的比例为1.3%,远低于美、俄军费占GDP的比例。
中国军费占GDP比例亦低于全球平均水平。
根据SIPRI数据,2013年全球军费总额为1.75万亿美元,全球军费开支占全球GDP总额的2.4%。
中国军费占GDP比例亦低于全球平均水平。
中国军费占财政支出比例偏低。
对比中、美、俄军费分别占财政支出的比例,美国和俄罗斯军费占财政支出的比例常年维持在9%-12%的区间内,中国的军费占财政支出比例低于美、俄近20年来最低值。
从全球范围来看,中国军费占GDP和财政支出的比例排名靠后。
处于地区冲突的国家的军费占GDP比例和财政比例较高。
瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所军费占GDP比例的全球排名,美国和中国分别以3.5%和1.3%位居第22和84名;军费占财政比例,美国和中国分别以9.5%和5.3%位列第27和第61名。
三、中国军费未来15年仍将保持较快增长
未来15年,中国军费潜在合理增速为10%-12%。
基于对中国的国防政策以及15年后中国的国际地位,参考可比国家军费与GDP的关系,我们认为未来15年中国军费仍将保持较快的增长:
保守增速为8%,合理增速为10%-12%。
1、内部与外部形势要求中国加强军事建设
独立自主的军事体系,要求军事力量能够对抗海外威胁。
中国奉行“独立自主、不结盟”的外交政策,要求中国拥有一套独立自主的国防军事体系作为保障。
随着中国经济体量的增加与国家力量的增强,外部对中国的战略遏制与威胁也日益增强,中国需要建设与经济体量相适应的军事力量。
“一带一路“战略对海外利益保护提出新要求。
“一带一路”的合作伙伴中,许多是正处于社会和经济结构转型时期的发展中国家,它们在安全和发展方面普遍存在不确定性矛盾。
无论是“一带一路”的北路、中路还是南路,都隐藏着一些风险,尤其是地缘政治风险。
“一带一路”战略的实施有赖于军事作为保障。
军事战略的转变需要军费支持。
新形势下中国的军事战略也进行了局部调整,在2015年《中国的军事战略》白皮书中提到,海军的战略为“近海防御、远海护卫”,逐步实现近海防御型向近海防御与远海护卫型结合转变。
军事战略的转变需要军费来支持。
军事形势日益复杂和严峻。
就周边局势来看,美国正在实施重返亚太战略,中国与日本、菲律宾等国的领海纠纷不断,中国周边局势促使中国加强军事建设。
2、中国军费具备长期10-12%增长的潜力
中国军费占GDP比例中长期合理区间为2.5%-3%。
国家的军事战略决定了军费在国家中的地位,中国作为拥有独立军事体系的大国,全球潜在可比国家仅为美国、俄罗斯、印度等国家。
参考潜在可比国家的军费与GDP关系,考虑到15年后中国的国际地位,我们认为中国的军费占GDP比例需要达到2.5%-3%。
中国军费未来15年具备10-12%成长的潜力。
假设中国军费GDP维持6%的增速(未来每5年的复合增速为6.5%、6.0%、5.5%,15年复合增速约为6%),通过对未来15年国防开支在国民经济中的占比进行敏感性分析,中国军费具备长期10%-12%增长潜力。
以8%速度复合增长15年,中国军费仅为GDP的1.74%,与15年后中国的经济体量和国际地位严重不符。
以10%速度复合增长15年,中国军费为GDP的2.29%,仍大幅低于冷战后美国军费占GDP比例的最低值。
以12%速度复合增长15年,中国军费为GDP的3.00%,对比发达国家的军费GDP比例,我们认为这是一个较为合理比例。
以13%速度复合增长15年,中国军费为GDP的3.43%,仍然低于美国目前军费占GDP的比例(3.5%)。
中国军费达到美国目前军费水平需要14-16年。
以汇率法测算中国未来15年军费开支,中国军费以10%-12%增速增长情况下,中国军费达到美国目前军费水平需要14-16年。
以10%的复合增速,到2030年中国依然无法达到美国目前军费水平,需要16年(2031年)才能达到美国目前军费水平。
以12%的复合增速,中国也需14年(2028年)才能达到美国目前军费水平。
15年内中国军费难以赶超美国军费水平。
假设美国军费维持1.5%的增长率:
中国军费增速在8%-12%时,到2030年中国军费仍无法超过美国。
中国军费增速超过12.5%时,中国军费将在2030年赶超美国。
注:
浅蓝色为中国军费赶超美国目前军费的时间,深蓝色为中国军费赶超美国军费的时间
中国军费购买力水平在9-12年内可达到美国军费目前的购买力水平。
以购买力平价法测算中国未来15年军费开支,中国军费以10%-12%增速增长情况下,中国军费达到美国目前军费水平需要9-10年。
以8%的复合增速,12年后(2027年)中国军费的购买力达到美国目前军费购买力水平。
以10%的复合增速,10年后(2025年)中国军费的购买力达到美国目前军费购买力水平。
以12%的复合增速,9年后(2024年)中国军费的购买力达到美国目前军费购买力水平。
中国军费购买力超过美国军费购买力水平,需要10-15年。
假设未来美国军费维持1.5%的增长率:
以8%的复合增速,15年后(2030年)中国军费的购买力超过美国未来军费购买力水平。
以10%的复合增速,12年后(2027年)中国军费的购买力超过美国未来军费购买力水平。
以12%的复合增速,10年后(2025年)中国军费的购买力超过美国未来军费购买力水平。
注:
浅蓝色为中国军费赶超美国目前军费的时间,深蓝色为中国军费赶超美国军费的时间
四、从军费看军力,中国军力具备较大成长空间
通过对比中美两国的军费累计值,可以定量了解中国军力目前的水平以及未来的成长空间。
军费是形成军力的基础,现实的军力由过去一段时间军费投入总额所决定。
因此,国家军力的比较可以通过过去25年军费的累计值进行定量比较。
目前中美两国军力比为5-11倍。
按照军费增速的保守假设(8%复合增速),15年后将缩小至3.4倍以内。
1、中美军力对比:
差距大,持续缩小
2015年,中美的军力差距约为11倍。
美国过去25年累计投入的军费为79万亿元,中国则累计投入7.4万亿元,约为美国的1/11。
2005年:
中美军力差距为24倍
2010年:
中美军力差距为16倍
2015年:
中美军力差距为11倍
如果以购买力评价法判断,中美2015年的军力差距为5倍。
2005年:
中美军力差距为10倍
2010年:
中美军力差距为7倍
2015年:
中美军力差距为5倍
2、未来15年:
中国在局部地区将形成军力优势
中美未来15年军费累计投入差距1.5-2.5倍。
假设中国军费以8%的增速增长,美国军费未来维持1.5%的增长率。
汇率法:
未来15年,中国将累计投入26万亿,而美国将累计投入66万亿,双方投入差距为2.5倍。
购买力平价法:
中美未来15年军费累计投入差距为1.5倍。
到2030年,中美军力差距将缩小到3.4倍以内,中国将具备在局部地区的军力优势。
汇率法:
3.4倍——中美在西太平洋地区战力基本平衡
购买力平价法:
1.9倍——中国在西太平洋地区具备优势
五、从军费看军工,中国军工未来市场规模近十万亿
未来十五年,中国军工行业具有十万亿市场空间。
通过对未来军费增速的测算和武器装备费占军费比例的估算,未来15年中国军工行业市场空间为10.2万亿-14.6万亿。
1、中美军工对比:
中国的累计投入相当于美国1985年水平
军工是一个高投入、高风险的资金密集和技术密集型行业。
因此,国家的军工水平可以量化为过去25年武器装备支出的累计值。
美国武器装备累计支出是中国的13倍。
过去25年,以汇率法计算,美国武器装备累计支出是中国的13倍。
截止到2015年,美国25年累计投入31.8万亿元,中国25年累计投入2.46万亿元,双方武器装备投入比为13:
1。
中国目前的累计军工投入相当于美国1985年的水平:
美国军费自1960年到1985年共25年间的累计武器装备投入为2.56万亿元,中国目前的军工投入相当于美国1985年水平。
美国武器装备支出的累计购买力水平是中国的6倍。
以购买力平价法,过去25年,美国武器装备支出的累计购买力是中国的6倍。
2、未来15年:
中国军工市场空间在万亿以上
中国军费具备长期10-12%成长的潜力。
我们此前谈到过,假设中国军费GDP维持6%的增速,考虑到军费与GDP之间的关系,中国军费具备长期10%-12%增长潜力。
武器装备费占军费比例偏低,未来将逐步提升到40%以上。
依据《国防白皮书》披露,武器装备费占中国军费的比例维持在32%-33%左右,低于美国、英国等国家的40%。
军改要求压缩军费中的非战斗力支出,属于战斗力支出的武器装备费占比
将逐步提升。
注:
浅蓝色为中国武器装备支出赶超美国目前武器装备支出的时间,深蓝色为中国武器装备支出赶超美国武器装备支出的时间
未来15年中国军工行业市场空间为10.2万亿-14.6万亿。
合理假设:
我们认为未来中国军费的合理增长速度为10%-12%,则未来15年中国军工行业市场空间为12.2-14.6万亿元,平均每年市场空间为8132亿-9738亿元。
悲观假设:
中国2016年国防预算增速为7.6%,若中国军费维持15%增长,则未来15年中国军工行业市场空间为10.2万亿元,平均每年市场空间为6805亿元。
军费研究,是军工研究的基础,也是核心。
军费创造了军工行业最主要的需求,是一切军工研究的基本前提。
中国军费仍将保持较快增长,未来15年军费的保守增速在8%以上,合理增速为10%-12%。
2016年军费增速为7.6%,低于市场预期。
但基于对中国的国防政策与15年后中国的国际地位,参考可比国家军费与GDP的关系,我们认为未来15年中国军费仍将保持较快的增长:
保守增速为8%,合理增速为10%-12%。
未来15年,中国军工市场空间在万亿以上。
通过对未来军费增速的测算和武器装备费占军费比例的估算,我们认为未来15年中国军工行业市场空间为10.2万亿-14.6万亿。
我们看好军工未来15年的发展空间,看好未来中国海、空、天的装备发展空间,看好作战和装备信息化发展潜力,看好民参军的发展趋势。
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