中国传媒产业上市报告.docx
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中国传媒产业上市报告.docx
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中国传媒产业上市报告
中国传媒产业上市报告
一传媒上市公司外部发展环境分析
(一)规范市场、促进发展的利好政策
2017年初,国务院印发《知识产权综合管理改革试点总体方案》(1月12日)与《“十三五”国家知识产权保护和运用规划》(1月13日),为发挥知识产权激励创新的作用提供制度保障;中共中央办公厅、国务院印发《关于促进移动互联网健康有序的发展意见》(1月15日),促进互联网的健康有序发展。
5月2日,国家互联网信息办公室发布《互联网新闻信息服务管理规定》,规范互联网新闻信息传播;6月30日,中国网络视听节目服务协会审议通过《网络视听节目内容审核通则》,促进网络原创节目品质提升与网络视听节目行业健康发展。
7月20日,国家新闻出版广电总局下发《关于把电视上星综合频道办成讲导向、有文化的传播平台的通知》,提升卫视品位,促其健康发展;10月19日,工业和信息化部公布修订后的《互联网域名管理办法》,对促进互联网健康发展,保障互联网域名系统安全、可靠运行起到推动作用。
2017年5月7日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国家“十三五”时期文化发展改革规划纲要》,提出全面实现文化发展改革的目标,加快文化产品市场建设,发展新闻文化市场业态,发展现代流通组织形式,强调支持符合条件的文化企业直接融资,支持上市文化企业利用资本市场并购重组。
9月20日,国家新闻出版广电总局印发《新闻出版广播影视“十三五”发展规划》,明确到2020年争取实现的目标任务及保障措施。
2017年3月1日,《中华人民共和国电影产业促进法》施行,推进了中国电影走向法制化,“放管服”改革则为电影市场带来更多活力。
5月11日,《关于加强文化领域行业组织建设的指导意见》印发,旨在促进文化繁荣和文化领域行业组织的有序建设,激发文化创造力。
6月26日,国家新闻出版广电总局等五部门印发《关于支持电视剧繁荣发展若干政策的通知》,为电视剧产业的发展繁荣提供了积极支持。
(二)发展升级、结构不断优化的经济环境
国家统计局公布的《中华人民共和国2017年国民经济和社会发展统计公报》显示,经初步核算,2017年国内生产总值827122亿元,按可比价格计算,比上年增长6.9%,增速比上年提高0.2个百分点。
其中,第一产业增加值65468亿元(增3.9%),占国内生产总值比重为7.9%;第二产业增加值334623亿元(增6.1%),占比为40.5%;第三产业427032亿元(增8.0%),占比为51.6%。
在产业结构上,已从过去的主要依靠工业拉动转变为工业与服务业共同拉动,服务业成为经济增长的主要拉动力,与工业一起共同支撑中国经济发展。
2017年,民生保障继续改善,消费结构优化。
全国城乡居民人均可支配收入实际增长7.3%,跑赢6.3%的人均GDP增长率。
全年最终消费支出对GDP增长贡献率达58.8%。
消费结构发生重要变化,恩格尔系数从上年的30.1%降至29.3%,居民消费结构在改善。
如旅游,出境旅游达1.29亿人次;文化方面,文化及相关产业企业营业收入增长10%以上,电影票房559亿元;体育方面,全民健身比例达50%,马拉松比赛在全国很火;教育方面,2017年高校毕业生795万人,全世界在校大学生的20%在中国。
(三)持续高速发展的互联网产业
CNNIC第41次《中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2017年12月,中国网民规模达7.72亿,互联网普及率为55.8%,其中手机网民7.53亿,占97.5%;我国上市互联网企业102家,总市值达8.97万亿。
2017年,电子商务、网络游戏与网络广告收入的增速均在20%以上。
以互联网广告为例,艾瑞咨询的数据显示,2017年我国互联网广告市场规模超过3000亿元,达3884.1亿元,同比增长33%,是2012年773.1亿元的5.02倍。
虽然近几年增速有所放缓,但依然保持30%以上的高速发展(见表12-1)。
表12-12012~2017年我国网络广告收入情况
年份
广告额(亿元)
广告增速(%)
2012
773.1
—
2013
1105.2
43
2014
1546
39.9
2015
2184.5
41.3
2016
2902.7
32.9
2017
3884.1
33
资料来源:
根据艾瑞咨询的报告整理。
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表12-12012~2017年我国网络广告收入情况
比较来看,互联网市场规模大幅超过传统媒体,而且差距不断拉大。
2017年,互联网广告收入达到电视、报纸、广播和杂志四种传统媒体广告收入之和的2.99倍,在市场规模上互联网成为真正的主导,而且互联网广告收入仍然保持高速增长,传统媒体广告收入则在不断下滑(见表12-2)。
表12-2互联网广告收入和传统媒体广告收入比较
2015年
2016年
2017年
互联网广告收入(亿元)
2184.5
2902.7
3884.1
电视广告收入(亿元)
1084.6
1049.9
1031
报纸广告收入(亿元)
232.5
137.2
95.9
广播广告收入(亿元)
145.4
147.6
150.7
杂志广告收入(亿元)
40.7
29.1
22.6
传统媒体广告收入之和(亿元)
1503.2
1363.8
1300.2
资料来源:
根据国家新闻出版广电总局、CTR、艾瑞相关数据整理。
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表12-2互联网广告收入和传统媒体广告收入比较
(四)活力迸发的电影产业
良好的经济环境、消费升级、《电影产业促进法》的实施,促进了中国电影行业稳步健康发展。
据国家电影专项资金办数据,2017年我国电影票房559.11亿元,比上年增长13.45%。
其中,国产影片票房收入301.04亿元,占票房总额的53.84%;票房过亿元影片92部,其中国产51部;城市院线观影人次16.2亿,同比增长18.08%。
影院和电影屏幕快速增长,2017年新增银幕9597块,全国累计银幕50776块,跃居全球第一,我国电影市场已具备全球最大容纳量。
新增影院1519家,累计达9370家。
以实时汇率换算,2017年我国票房达85.94亿美元,领先于全球其他市场,与北美市场差距缩小,三年内有望成为世界第一。
2017年推出的优质国产电影如《战狼2》,以56.83亿元的票房、1.6亿的观影人次,刷新了市场纪录,革新了主旋律电影题材,坚定了文化自信。
(五)发展态势良好的游戏市场
据中国音数协游戏工委(GPC)、伽马数据(CNG)与国际数据公司(IDC)联合发布的《2017年中国游戏产业报告》显示,2017年中国游戏市场表现出良好的发展态势,游戏用户规模达5.83亿人,同比增长3.1%,游戏市场实际销售收入2036.1亿元,同比增长23.0%(见表12-3)。
其中,自主研发网络游戏市场销售收入1386.1亿元,占68%,同比增长40.5%;中国自主研发网络游戏海外市场销售收入达82.8亿美元,同比增长14.5%;中国移动游戏市场销售收入达1161.2亿元,同比增长41.7%;客户端游戏市场销售收入648.6亿元,同比增长11.4%;网页游戏市场销售收入达156.0亿元,同比下降16.6%;电子竞技游戏市场销售收入730.5亿元,同比增长44.8%;知识产权(IP)移动游戏市场销售收入达745.6亿元,同比增长36.2%;棋牌游戏市场销售收入达145.1亿元,同比增长107.4%;二次元移动游戏市场销售收入达159.8亿元,同比增长45%(见表12-3)。
表12-32008~2017年我国游戏市场销售收入及增长情况
年份
游戏收入(亿元)
增速(%)
2008
185.6
—
2009
262.8
41.6
2010
333.0
26.7
2011
446.1
34.0
2012
602.8
35.1
2013
831.7
38.0
2014
1144.8
37.7
2015
1407
22.9
2016
1655.7
17.7
2017
2036.1
23.0
资料来源:
根据游戏工委、CNG《2017年中国游戏产业报告》及历年报告资料整理。
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表12-32008~2017年我国游戏市场销售收入及增长情况
二传媒上市公司发展情况分析
(一)IPO进度加快,传媒上市公司新增14家
在经济稳步增长、消费结构不断优化与政策利好的推动下,传媒上市公司IPO进度加快,2017年传媒行业新股发行数达14只。
其中,山东出版募集金额27.12亿元居首位;中国出版募集资金12.17亿元紧随其后;已发展成具有相当规模和影响力的全国知名连锁影院和影视投资品牌的金逸影视于2017年10月16日在深交所上市;国内行业领先且极具成长性的民营院线及影院投资公司横店影视募集资金8.19亿元。
此外,风语筑募集资金5.96亿元,华扬联众募集资金5.87亿元。
总体上,2017年A股IPO呈活跃状态,融资规模整体趋向稳定(见表12-4)。
表12-42017年新增传媒上市公司基本情况
上市公司
股票代码
上市时间
发行股份
发行价格
募资总额
力盛赛车
002858
2017.03.24
1580万股
10.67元
1.69亿元
德艺文创
300640
2017.04.17
2000万股
9.41元
1.88亿元
新经典
603096
2017.04.25
3336万股
21.55元
7.19亿元
元隆雅图
002878
2017.06.06
1884万股
14.48元
2.73亿元
科锐国际
300662
2017.06.08
4500万股
6.55元
2.95亿元
华扬联众
603825
2017.08.02
4000万股
14.67元
5.87亿元
创业黑马
300688
2017.08.10
1700万股
10.75元
1.83亿元
中广天择
603721
2017.08.11
2500万股
7.05元
1.76亿元
中国出版
601949
2017.08.21
3.65亿股
3.34元
12.17亿元
世纪天鸿
300654
2017.09.26
2335万股
7.71元
1.8亿元
横店影视
603103
2017.10.12
5300万股
15.45元
8.19亿元
金逸影视
002905
2017.10.16
4200万股
20.98元
8.81亿元
风语筑
603466
2017.10.20
3600万股
16.56元
5.96亿元
山东出版
601019
2017.11.22
2.67亿股
10.16元
27.12亿元
资料来源:
根据上市公司财报整理。
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表12-42017年新增传媒上市公司基本情况
(二)互联网上市公司基本情况
2017年互联网上市公司共8家,据财报显示,进入“千亿元俱乐部”的公司是阿里巴巴与腾讯。
阿里巴巴营业收入1582.73亿元,同比增长56.48%。
腾讯前三季度营收合计达1713.68亿元,超过上年总营收(1519.38亿)近200亿元,预计2017年营收将超过2000亿元。
在净利润方面,腾讯2017年前三季度净利润达508.49亿元,同比增长64.43%;阿里巴巴2017年净利润436.75亿元,比上年减少38.88%,原因主要是电商人口红利达到一定瓶颈,用户增速放缓。
门户网站营业收入在增长,但净利润在下降,原因在于投资收益有所降低。
网易2017年净利润下降7.73%,主要原因是游戏业务下滑,手机端游戏阴阳师热度降低、荒野行动式微(见表12-5)。
表12-52017年8家互联网上市公司发展情况
序号
公司
营业收入
净利润
2016年
2017年
增速(%)
2016年
2017年
增速(%)
1
腾讯(亿元)
1519.38
1713.68
58.57
414.47
508.49
64.43
2
阿里巴巴(亿元)
1011.43
1582.73
56.48
714.60
436.75
-38.88
3
XX(亿元)
705.49
848.09
20.21
116.32
183.01
57.33
4
搜狐(亿美元)
16.50
18.6
13
-2.24
—
—
5
新浪(亿美元)
10.31
15.84
53.64
2.25
1.57
-30.44
6
新浪微博(亿美元)
6.56
11.5
75.31
1.08
3.48
222.27
7
网易(亿元)
381.79
541.02
41.71
116.05
107.08
-7.73
8
凤凰新媒体(亿元)
14.40
—
—
0.81
—
—
注:
2017年腾讯营业收入与净利润均为前三季度数据。
资料来源:
根据上市公司财报整理。
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表12-52017年8家互联网上市公司发展情况
(三)广告上市公司基本情况
2017年14家主要广告上市公司中,蓝色光标与分众传媒营业收入和总资产均超过100亿元。
蓝色光标营业收入152.52亿元位居榜首,其次是省广股份,113.92亿元,分众传媒以102.21亿元位列第三。
分众传媒市值最高,达1659亿元,其主营业务获利能力强势增长,净利润近六年一直呈增长态势,2017年达60.06亿元,增长34.94%。
朗玛信息营业收入、净利润增速最高,分别达668.58%、282.23%,科达股份、天龙集团营业收入增速分列第二、第三名,腾信股份、联创互联分列净利润增速的第二、第三名。
与2016年相比,蓝色光标主营获利能力与回报股东能力明显削弱,其净利润仍是增长行情,2014年增至历年最高值7.12亿元,2015年降到0.67亿元,2016年大幅回升至6.4亿元,2017年又降至2.42亿元,下滑幅度达62.2%。
省广股份2017年表现不佳,营业收入大幅下降,幅度达130.28%(见表12-6)。
表12-62017年广告上市公司发展情况
单位:
亿元,%
序号
公司简称
营业收入
归属上市公司股东的净利润
总资产
市值
值
同比增速
值
同比增速
值
同比增速
1
蓝色光标
152.52
23.81
2.42
-62.20
168.33
1.84
128
2
分众传媒
102.21
17.70
60.06
34.94
155.59
28.28
1659
3
科达股份
94.32
34.26
4.62
11.19
107.15
31.26
105
4
北巴传媒
40.75
16.6
1.05
-11
35.56
-2.28
42
5
思美传媒
41.39
8.29
2.32
64.13
51.74
99.08
75
6
龙韵股份
11.12
15.00
0.38
8.57
9.74
10.83
41
7
腾信股份
16.25
20.49
0.06
102
17.27
20.26
57
8
省广股份
113.92
4.37
-1.85
-130.28
99.83
-4.59
93
9
朗玛信息
30.60
668.58
3.25
282.23
41.71
204.48
84
10
华谊嘉信
35.30
2.23
-0.45
-134.60
39.54
18.05
52
11
天龙集团
68.87
30.19
1.37
-3.98
40.60
10.12
39
12
明家联合
27.15
-3.86
2.03
11.37
27.80
-0.57
50
13
联创互联
27.69
18.79
3.71
84.27
60.67
20.01
76
14
华媒控股
19.13
4.88
1.58
-29.15
30.84
4.08
63
注:
①北巴传媒、龙韵股份、华媒控股营业收入与净利润根据上年财报与2017年前三季度财报测算,总资产为2017年第三季度末数据;②市值为2018年1月10日收市时市值。
资料来源:
根据上市公司财报与2017年年度业绩快报整理。
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表12-62017年广告上市公司发展情况
(四)动漫上市公司基本情况
相关数据显示,中国动漫产业2017年产值或将达1500亿元,同比增长13.6%。
不过,与去年的快速发展相比,2017年三家动漫上市公司整体表现一般。
奥飞娱乐、拓维信息营业收入都比上年增长8%以上,但净利润下降明显。
长城动漫则扭亏为盈,净利润0.88亿元,同比增长209.11%,原因是公司淘汰落后产能,主营业务调整,子公司加强管理,积极寻求业绩增长点,同时降低成本,提升经营利润(见表12-7)。
表12-72017年动漫上市公司发展情况
单位:
亿元,%
序号
公司简称
营业收入
归属上市公司股东的净利润
总资产
市值
值
同比增速
值
同比增速
值
同比增速
1
奥飞娱乐
36.41
8.36
0.82
-83.47
84.35
0.82
191
2
拓维信息
11.18
8.71
0.66
-68.72
44.07
3.87
86
3
长城动漫
2.23
-31.8
0.88
209.1
14.01
2.00
26
注:
①长城动漫营业收入与净利润根据上年财报与2017年前三季度财报测算,总资产为2017年第三季度末数据;②市值为2018年1月10日收市时市值。
资料来源:
根据上市公司财报与2017年年度业绩快报整理。
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表12-72017年动漫上市公司发展情况
(五)网络游戏类上市公司发展情况
2017年游戏产业形势大好,与去年相比,增长幅度达到23%。
其中,腾讯继续居于首位,2017年网络游戏收入预计突破1000亿元,同比增长40%以上。
网易位居游戏产业市值及增长率第二,2017年网易在线游戏收入362.82亿元,同比增长29.67%,仍然保持较高的增速。
畅游公司2017年网络游戏收入4.5亿美元,折合人民币29.25亿元,同比增长14.35%(见表12-8)。
表12-8网络游戏类上市公司收入及增速
单位:
亿元,%
公司
2014年
2015年
2016年
2017年
2017年同比增速
腾讯
447.56
565.87
708.44
1000
41.16
网易
92.66
173.14
279.80
362.82
29.67
畅游
40.61
41.15
25.58
29.25
14.35
资料来源:
根据上市公司财报整理。
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表12-8网络游戏类上市公司收入及增速
此外,天神娱乐、完美世界、昆仑万维、游族网络、艾格拉斯、智度股份以及北纬科技的营业收入都呈较大幅度增长,其中智度股份以178.81%的增速位居榜首,净利润5.12亿元,同比增长62.02%。
完美世界营业收入最高,达79.43亿元;净利润15.05亿元,同比增长29.07%。
恺英网络的净利润同比增速最高,达136.67%。
在总资产方面,完美世界与天神娱乐都超过100亿元,天神娱乐同比增速最高,达98.11%,其次是艾格拉斯,同比增速为80.60%(见表12-9)。
表12-92017年网络游戏上市公司发展情况
单位:
亿元,%
序号
公司简称
营业收入
归属上市公司股东的净利润
总资产
市值
值
同比增速
值
同比增速
值
同比增速
1
天神娱乐
31.06
85.47
10.15
85.63
146.41
98.11
160
2
完美世界
79.43
28.97
15.05
29.07
164.93
1.20
408
3
恺英网络
31.34
15.20
16.13
136.67
61.04
50.38
306
4
游久游戏
1.88
-38.96
2.01
-91.0
24.41
-1.73
166
5
昆仑万维
34.36
41.73
10.19
91.71
121.77
93.09
255
6
游族网络
32.42
28.14
8.06
37.05
68.37
45.35
203
7
祥源文化
7.81
8.93
1.20
10.09
22.34
14.44
50
8
艾格拉斯
8.44
49.96
4.33
102.40
69.99
80.60
121
9
智度股份
70.93
178.81
5.12
62.02
73.99
13.98
110
10
北纬科技
5.70
44.45
1.32
66.42
13.61
11.36
51
11
星辉娱乐
27.56
15.14
2.32
-49.38
59.82
16.80
77
注:
①祥源文化、智度股份与游久游戏的营业收入与净利润据上年财报与2017年前三季度财报测算,总资产为2017年第三季度末数据;②市值为2018年1月10日收市时市值。
资料来源:
根据上市公司财报与2017年年度业绩快报整理。
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表12-92017年网络游戏上市公司发展情况
(六)出版类上市公司发展情况
2017年新增3家出版类上市公司。
总体来说,快速发展的互联网对传统出版业冲击巨大,各公司采取措施应对。
中文在线、皖新传媒、出版传媒、南方传媒、城市传媒同比增速较高,中文在线净利润增速最高达118.54%。
博瑞传播则不太乐观,净利润下滑173.33%。
长江传媒虽然营业收入下滑,但净利润有较高的增速。
华闻传媒营业收入与净利润均明显下滑(见表12-10)。
表12-102017年出版类上市公司发展情况
单位:
亿元,%
序号
公司简称
营业收入
归属上市公司股东的净利润
总资产
市值
值
同比增速
值
同比增速
值
同比增速
1
时代出版
74.02
9.38
3.01
-25.31
73.34
-4.12
61
2
华闻传媒
36.82
-19.45
5.41
-38.14
151.74
13.22
191
3
南方传媒
49.63
0.92
5.43
28.67
93.00
8.03
105
4
城市传媒
18.47
4.11
3.23
18.75
32.25
11.55
54
5
出版传媒
19.15
16.77
1.6
30.08
34.73
8.72
42
6
大地传媒
87.05
10.33
6.85
1.78
109.58
7.99
95
7
新华传媒
14.19
-6.95
0.45
-6.2
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