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财务管理习题
2013-2014
(2)财务管理学测试题(双学位)
专业班级学号姓名
一、单项选择题
1.企业价值最大化目标强调的是企业的( D )。
A.实际获利能力B.实际投资利润率C.实际投入资金D.预期获利能力
2.企业购置固定资产属于企业的( B)。
A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动
3.在其它条件相同的情况下,同一公司发行的5年期债券与3年期债券相比,( D )。
A.通货膨胀补偿率较大B.违约风险收益率较大
C.流动性风险收益率较大D.期限风险收益率较大
4.资金分配活动分为广义和狭义之分,以下属于狭义分配的是(C)。
A.工资分配B.缴纳税金C.对净利润进行分配D.成本的补偿
5.下列各项中,不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是( A )。
A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款D.债权人收回借款
6.下列各项经济活动中,属于企业狭义投资的是( D )。
A.购买原材料B.购买零部件C.购买专利权D.与其他企业联营
7.( B )在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬,地位也最高。
A.经营者B.股东C.债权人D.政府
8.财务管理的核心是(B )。
A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制
9.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准差为330万元。
下列结论中正确的是( B )。
A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小
10.下列说法不正确的有( D )。
A.相关系数为1时,不能分散任何风险
B.相关系数在0~1之间时,相关程度越低风险分散效果越大
C.相关系数在-1~0之间时,相关程度越低风险分散效果越大
D.相关系数为-1时,可以分散所有风险
11.某种股票的期望收益率为10%,其标准差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为(B )。
A.40% B.12% C.6% D.3%
12.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化,则由其组成的投资组合( A )。
A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险
C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和
13.某公司股票的β系数为1.5,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则宏发公司股票的必要收益率应为( D )。
A.4% B.12% C.8% D.10%
14.农民企业家,想支持家乡的教育,在家乡建了一个希望小学,并设立奖学金,奖励每学期各年级的前三名各500元,每年发放一次,共六个年级。
奖学金的基金保存在中国农业银行。
银行年利率为3%,请问吴先生要存入( B )作为奖学金。
A.800000B.600000C.300000D.450000
15.小贾夫妇在银行按揭买了一套新婚用房,在十年后需还贷款20万元,从现在起,10年扣还清。
每年末等额存入银行一笔款项,来偿还贷款,假设银行的年利率为8%,则每年需存入银行(A )元。
A.13806B.12837C.15432D.14510
16.A公司以20元的价格购入某股票,假设持有1年之后以22元的价格售出,在持有期间共获得0.8元的现金股利,则该股票持有期的收益率是( A )。
A.14%B.12%C.10.5%D.11.6%
17.王某想进行债券投资,某债券面值为100元,票面利率为8%,期限为3年,每年付息一次,已知王某要求的必要报酬率为12%,请问债券发行价格为( B )时,可以进行购买。
A.100B.90.39C.96D.98
18.下列指标中,属于静态相对量正指标的是(B )。
A.静态投资回收期 B.投资报酬率 C.净现值率 D.内含报酬率
19.某企业2004年的销售额为1000万元,变动成本600万元,固定经营成本200万元,预计2005年固定成本不变,则2005年的经营杠杆系数为( A )。
A.2B.3C.4D.无法计算
20.某企业2004年的销售额为1000万元,变动成本600万元,固定经营成本200万元,利息费用10万元,没有融资租赁和优先股,预计2005年息税前利润增长率为10%,则2005年的每股利润增长率为( B )。
A.10%B.10.5%C.15%D.12%
21.企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求,企业为满足交易性需求而持有现金,所需考虑的主要因素是(A)。
A.企业维持日常周转及正常商业活动 B.企业临时融资能力
C.企业对待风险的态度 D.金融市场投资机会的多少
22.在现金管理中,下列关于成本模型的说法,不正确的是(D)。
A.成本模型强调持有现金是有成本的,最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量
B.现金的机会成本,是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益
C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系
D.现金持有量越少,进行证券变现的次数少,相应的转换成本越少
23.企业要购买原材料,并不是都是收到原材料的当天就马上付款,通常会有一定的延迟,这一延迟的时间段是(C)。
A.应收账款周转期 B.存货周转期 C.应付账款周转期 D.现金周转期
24.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天,预计赊销额由1000万元变为1200万元,变动成本率为60%,等风险投资的最低报酬率为10%,则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加(C)万元。
(一年按360天计算)
A.17 B.5 C.7 D.12
25.某企业年销售收入为720万元,信用条件为“1/10,n/30”时,预计有20%的客户选择享受现金折扣优惠,其余客户在信用期付款,变动成本率为70%,资金成本率为10%,则下列选项不正确的是(B)。
A.平均收账天数为26天 B.应收账款占用资金应计利息5.2万元
C.应收账款占用资金为36.4万元 D.应收账款占用资金应计利息为3.64万元
26.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元,信用条件为在30天按全额付清货款,过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元,则平均逾期(B)天。
(一个月按30天计算)
A.40 B.10 C.44 D.30
27.某企业每年耗用某种原材料3600千克,该材料的单位成本为20元,单位材料年持有成本为1元,一次订货成本50元,则该企业的经济订货批量为()千克,最小存货成本为(B)元。
A.300,3000 B.600,600 C.600,300 D.600,6000
28.某企业按年利率6%向银行借款1000万元,银行要求保留10%的补偿性余额,同时要求按照贴现法计息,则这项借款的实际利率约为(C)。
A.6.67% B.6.38% C.7.14% D.6%
29.某企业按照“2/10,n/60”的信用条件购进一批商品。
若企业放弃现金折扣,在信用期内付款,则放弃现金折扣的机会成本为(C)。
A.20.41% B.12.24% C.14.70%D.20%
30.收益分配的基本原则中,(D)是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则B.兼顾各方面利益原则 C.分配与积累并重原则 D.投资与收益对等原则
31.以下属于变动成本的是(C)。
A.广告费用 B.职工培训费 C.直接材料 D.房屋租金
32.在确定企业的收益分配政策时,应当考虑相关因素的影响,其中“资本保全约束”属于(C)。
A.股东因素 B.公司因素 C.法律因素 D.债务契约因素
33.以下股利分配政策中,最有利于股价稳定的是(B)。
A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
34.以下关于企业公司收益分配的说法中正确的有(C)。
A.公司持有的本公司股份也可以分配利润 B.企业在提取公积金前向股东分配利润
C.公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策
D.只要有盈余就要提取法定盈余公积金
35.适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业的股利分配政策是(D)。
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
36.企业(B)必须对其投资的安全性首先予以关注。
A.所有者B.债权人C.经营者D.国家
37.企业大量增加速动资产可能导致的结果是(B)。
A.减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本
C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率
38.年初资产总额为100万元,年末资产总额为140万元,净利润为24万元,所得税9万元,利息支出为6万元,则总资产报酬率为( C )。
A.27.5%B.20%C.32.5%D.30%
39.下列各项中不属于企业发展能力分析指标的是( B )。
A.资本积累率B.资本保值增值率C.总资产增长率D.三年资本平均增长率。
40.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是(D )。
A.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金流动负债比率
二、多项选择题
1.下列各项中,属于企业资金营运活动的有(ABD )。
A.缴纳税金B.销售商品C.购买债券D.为满足企业经营需要采取短期借款的方式筹集所需资金
2.股东通过经营者损害债权人利益的常用方式是( AD )。
A.不经债权人的同意,投资于比债权人预期风险要高的新项目
B.在借款合同中加入某些限制性条款
C.不是尽最大努力去实现企业财务管理目标
D.不征得原有债权人同意而发行新债
3.下列经济行为中,属于企业财务活动的有( ABCD )。
A.资金营运活动B.利润分配活动
C.筹集资金活动D.投资活动
4.下列各项因素中,能够影响无风险报酬率的有(ABCD )。
A.平均资金利润率B.资金供求关系C.国家宏观调控D.预期通货膨胀率
5.企业在筹资时应考虑的因素包括( ABC )。
A.筹资结构B.筹资方式C.筹资成本和风险D.资金增值
6.下列与风险收益率相关的因素包括(ABCD )。
A.风险价值系数 B.标准差 C.预期收益率 D.标准离差率
7.下列因素引起的风险中,投资者不能通过证券投资组合予以消减的是(ABC )。
A.宏观经济状况变化 B.世界能源状况变化
C.发生经济危机 D.被投资企业出现经营失误
8.下列属于企业利用接受风险对策的是( CD )。
A.拒绝与不守信用的厂商业务来往 B.放弃可能明显导致亏损的投资项目
C.在发生风险损失时,直接将损失摊入成本费用或冲减利润
D.计提坏账准备金和存货跌价准备金
9.市场组合承担的风险包括(AD )。
A.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.只承担系统风险
10.投资决策中用来衡量项目风险的,可以是项目的( BCD )。
A.报酬率的期望值 B.预期报酬率的标准离差率 C.预期报酬率的方差D.预期报酬率的标准差
11.在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有( BCD )。
A.企业举债过度B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定
12.资产组合由A、B两种股票组成,A股票的预期收益率为18%,标准差为12%,占组合资产的30%;B股票的预期收益率为15%,标准差为10%,占组合资产的70%,两种股票完全负相关,则该组合的预期收益率和收益率的标准差分别是多少(ac )。
A.15.9% B.18% C.3.4% D.10%
13.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分,其中属于用资费用的是( AB )。
A.向股东支付的股利B.向债权人支付的利息
C.借款手续费D.债券发行费
14.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素,企业筹资还需要考虑(ABCD )。
A.财务风险B.资金期限C.偿还方式D.限制条件
15.权益资金成本包括( BCD )。
A.债券成本B.优先股成本C.普通股成本D.留存收益成本
16.企业最佳资金结构的确定方法包括( BCD )。
A.因素分析法B.每股利润无差别点法C.比较资金成本法D.公司价值分析法
17.最佳资金结构是指( AB )的资金结构。
A.企业价值最大B.加权平均资金成本最低C.每股收益最大D.净资产价值最大
18.按照证券发行主体的不同,证券可以分为(ABC)。
A.政府证券 B.金融证券 C.公司证券 D.私募证券
19.证券投资的特征包括(ACD)。
A.流动性强 B.不易变现 C.价格不稳定 D.交易成本低
20.投资决策评价动态相对指标主要包括( AC)。
A.净现值 B.总投资收益率 C.净现值率 D.内部收益率
21.营运资金的管理是企业财务管理工作的一项重要内容,营运资金的管理原则包括(ABCD)。
A.保证合理的资金需求 B.提高资金使用效率
C.节约资金使用成本 D.保持足够的短期偿债能力
22.下列关于流动资产投资战略的说法中,正确的有(ACD)。
A.对于不同的产业和公司规模,流动资产与销售额的比率的变动范围非常大
B.公司的不确定性决定了在流动资产账户上的投资水平
C.如果公司管理是保守的,它将选择一个高水平的流动资产-销售收入比率
D.如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险,它将以一个低水平的流动资产-销售收入比率来运营
23.在持有现金的动机中,预防性需求是指企业需要维持充足现金,以应付突发事件。
那么为应付意料不到的现金需求,企业需要掌握的现金取决于(ABC)。
A.它愿意冒缺少现金风险的程度 B.它预测现金收支可靠的程度
C.企业临时融资的能力 D.金融市场投资机会的多少
24.现行的现金管理模式包括(ABCD)。
A.统收统支模式 B.结算中心模式
C.内部银行模式 D.财务公司模式
25.在应收账款管理中,应收账款的成本包括(ABC)。
A.应收账款机会成本 B.应收账款管理成本
C.应收账款坏账成本 D.应收账款信用成本
26.某企业的信用条件为“5/10,2/20,N/30”,则以下选项正确的有(ABCD)。
A.5/10表示10天内付款,可以享受5%的价格优惠
B.2/20表示在20天内付款,可以享受2%的价格优惠
C.N/30表示的是最后的付款期限是30天,此时付款无优惠
D.如果该企业有一项100万元的货款需要收回,客户在15天付款,则该客户只需要支付98万元货款
27.应收账款管理对于企业而言,它的财务管理作用主要表现在(ABCD)。
A.融资功能 B.减轻企业应收账款的管理负担
C.减少坏账损失,降低经营风险 D.改善企业的财务结果
28.下列关于应收账款日常管理的表述中,正确的有(ABD)。
A.应收账款的日常管理包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等
B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法
C.应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理
D.到期保理是指保理商并不提供预付账款融资,而是在赊销到期时才支付,届时不管货款是否收到,保理商都必须向销售商支付货款
29.下列各项中,属于存货“缺货成本”的有(ABC)。
A.停工损失 B.产成品缺货造成的拖欠发货损失
C.丧失销售机会的损失 D.存货的机会成本
30.经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的,这些假设包括(ABCD)。
A.存货总需求量是已知常数 B.订货提前期是常数
C.货物是一次性入库 D.单位货物成本为常数,无批量折扣
31.下列关于商业信用筹资的特点,说法正确的有(ABCD)。
A.商业信用容易获得 B.企业一般不用提供担保
C.商业信用筹资成本高 D.容易恶化企业的信用水平
32.财务分析既是对已完成的财务活动的总结,又是财务预测的前提,在财务管理的循环中起着承上启下的作用。
下列不属于财务分析的目的的是( ACD )。
A.对企业当前财务运作进行调整和控制 B.可以提供解决问题的现成方法
C.对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价D.预测未来企业财务运作的方向及其影响
33.法定盈余公积可用于(ABC)。
A.弥补亏损 B.扩大公司生产经营 C.转增资本 D.职工集体福利
34.下列关于固定股利支付率政策的说法正确的是(ACD)。
A.使股利和公司盈余紧密结合 B.有利于传递公司上升发展的信息
C.公司面临的财务压力较大 D.制定合适的固定股利支付率难度较大
35.有利于公司树立良好的形象,增强投资者信心,稳定公司股价的股利政策有(BD)。
A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
36.股利相关理论认为,企业的股利政策会影响到股票价格和公司价值。
主要观点包括(ABCD)。
A.“手中鸟” 理论 B.信号传递理论 C.代理理论 D.所得税差异理论
37.下列各项中属于对公司的利润分配政策产生影响的股东因素有(DB)。
A.债务因素 B.控制权 C.投资机会 D.避税
38.根据《公司法》规定,下列关于盈余公积金的说法不正确的有(AD)。
A.只要弥补亏损后,当年的税后利润还有剩余,就必须计提盈余公积金
B.法定盈余公积的提取比例为当年税后利润(弥补亏损后)的10%
C.法定盈余公积可用于弥补亏损、扩大公司生产经营或转增资本
D.用盈余公积金转增资本后,法定盈余公积金的余额不得低于转增后公司注册资本的25%
39.财务报表数据的局限性表现在(ABC )。
A.缺乏可比性B.缺乏可靠性C.存在滞后性D.缺乏具体性
40.(AD )是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比,确定其增减变动的方向、数额和幅度,以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
A.趋势分析法B.比率分析法C.因素分析法D.水平分析法
三、判断题
1.财务分析可以改善财务预测、决策、预算和控制,改善企业的管理水平,提高企业经济效益,所以,财务分析是财务管理的核心。
( 0 )
2.在协调所有者与经营者矛盾的方法中,“解骋”是一种通过市场来约束经营者的方法。
( 0 )
3.企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系,称为财务活动。
( 0 )
4.如果企业现有资金不能满足企业经营的需要,还要采取短期借款的方式来筹集所需资金,这样会产生企业资金的收付,这属于筹资活动。
(0 )
5.财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种内部条件的统称。
( 0 )
6.企业财务管理是企业管理的一个组成部分,区别与其他管理的特点在于它是一种使用价值的管理。
( 0 )
7.在企业的财务活动中,广义的分配活动是指对企业利润总额的分配,而狭义的分配活动仅指对于企业税后净利润的分配。
( 0 )
8.债券之所以会存在溢价发行和折价发行,这是因为资金市场上的利息率是经常变化的,而债券票面利率,一经发行,便不易进行调整。
( 1 )
9.资金时间价值是资金在周转使用中产生的,是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
( 1 )
10.在风险分散化过程中,在投资组合中投资项目增加的初期,风险分散的效应并不是很明显,但是随着投资项目个数增加到一定程度后风险分散的效应会逐渐增强,当投资组合包括市场上的所有投资项目时,就可以分散掉全部风险了。
( 0 )
11.一个财务管理者必须作两个决策,一是企业运营需要多少营运资金;二是如何筹集企业运营所需要的营运资金。
(√)
12.在应收账款管理中,信用政策必须明确地规定信用标准、信用条件和折扣条件。
(0)
13.在存货管理中,与持有存货有关的成本,包括取得成本和储存成本。
(0)
14.某企业年初从银行贷款200万元,期限为1年,年利率为8%,按照贴现法付息,则年末应偿还的金额为216万元。
(0)
15.采用固定或稳定增长股利政策,公司财务压力较小,有利于股票价格的稳定与上涨。
(0)
16.剩余股利政策能保持理想的资本结构,使企业价值长期最大化。
(√)
17.根据代理理论可知,较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本。
(√)
18.速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性,如果速动比率较低,则企业的流动负债到期绝对不能偿还。
( 0 )
19.市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好,投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。
(0)
20.在其他条件不变的情况下,权益乘数越大,企业的负债程度越高,能给企业带来更多财务杠杆利益,同时也增加了企业的财务风险。
( √)
四、计算分析题
1.某投资者准备购买一套办公用房,有二个付款方案可供选择;
(1)甲方案:
从现在起每年年初付款10万元,连续支付5年,共计50万元。
(2)乙方案:
从第3年起,每年年初付款12万元,连续支付5年,共计60万元。
假定该公司要求的投资报酬率为10%,通过计算说明应选择哪个方案。
3.【答案】甲方案:
付款总现值=10×[(P/A,10%,5-1)+1]
=10×(P/A,10%,5)(1+10%)
=10×3.791×(1+10%)
=41.7(万元)
乙方案:
付款总现值=12×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)
=12×3.791×0.909
=41.35(万元)
丙方案:
付款总现值=11.5×(P/A,10%,5)
=11.5×3.791
=43.6(万元)
通过计算可知,乙方案的现值最低,该公司应应选择乙方案。
2.某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.2、1.0和0.8,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。
要求:
(1)根据A、B、C股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小;
(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率;(3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率;(4)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率;(5)比较甲乙两种投资组合的β系数,评价它们的投资风险大小。
答:
(1)A股票的β系数为1.2,B股票的β系数为1.0,C股票的β系数为0.8,所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票,B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。
(2)A股票的必要收益率=8%+1.2×(12%-8%)
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