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三家创投突击入股安居宝60余人间接持股或赚8倍10113
三家创投突击入股安居宝60余人间接持股或赚8倍(10.11.3)
11月5日,创业板发审委将审核广东安居宝数码科技股份有限公司(以下简称安居宝)的发行申请。
在2009年底,安居宝曾力邀三家创投公司突击入股,若该公司顺利上市,这三家创投公司有望赚取近8倍的利润。
值得注意的是,上述创投公司之一的和泰创投的股东来自五湖四海、股权极其分散。
在成立半年后便入股安居宝,可谓发展神速。
有意思的是,该创投公司的股东中有一位竟是原大成基金研究部副总经理,曾任基金景业、基金景博、基金景福、大成价值成长基金经理的徐彬。
当年,徐彬或因业绩不佳饮恨二级市场,如今,转战一级市场可谓打了一个漂亮的“翻身仗”。
60余人间接持股或赚8倍
2009年12月,安居宝在变更为股份公司9个月后,引入三家创投公司——和泰创投、海汇创投、广发信德,分别入股150万股、150万股、100万股。
招股书显示,三家创投公司入股价格为8元/股。
《每日经济新闻》发现,上述三家创投公司的股东背景颇耐人寻味。
广发信德是广发证券股份有限公司的全资子公司,类似一家直投公司。
和泰创投和海汇创投则和一般的创投公司颇为不一样。
一般来说,一家创投公司的股东并不会太多,往往是几家公司或自然人投资建立。
然而,上述两家创投公司的股东背景则聚集了形形色色,五湖四海的同胞。
其中,和泰创投共有40名股东,由于第一大股东的持股比例不过4.4%,前10名股东合计也仅持有34.49%股份,所以公司无控股股东,无实际控制人。
虽然公司位于深圳,但其40位股东却来自于广州、深圳、佛山、江西、北京、福建、江苏、上海、湖南、杭州等多地,职业背景包括电子、空调设备、箱包、进出口公司老总,多家创投公司经理,以及医院医生、原民生银行信贷业务员、国开行深圳分行处长、恒生电子资产运营总监等,这些人如何联系起来的可谓一个谜团。
按照招股书披露的安居宝每股收益1.02元,结合同行业公司大立科技、英唐智能约70倍的市盈率计算,安居宝的发行价有望达到71元。
当初,三家创投公司入股价格为8元/股,突击入股不到一年就有望获取近8倍的收益。
值得注意的是,海汇创投和和泰创投成立时间都不长,其中和泰创投2009年4月28日才成立,但短短7个月后便完成投资入股安居宝,并有望获得高达8倍的投资收益,效率之高令人称奇。
基金经理转战一级市场
值得注意的是,上述创投公司背后还有着证券从业人员的身影。
海汇创投的一位股东是中信证券股份有限公司广州营业部总经理,名叫邱文胜。
根据招股书披露,他目前仍然在任。
和泰创投则有三位原证券从业人员。
即原东方证券理财顾问凌俊杰、原东方证券经纪业务总部闻军,以及原大成基金研究部副总经理,基金经理徐彬。
值得注意的是,此三人分别于2009年7月、2009年12月、2008年11月离开证券业。
在上述人员中,基金经理徐彬的出现颇引人关注。
《每日经济新闻》调查发现,徐彬曾任国泰君安证券研究所IT组组长,后加盟大成基金,出任研究部副总经理。
并先后担任基金景博、大成价值成长、基金景业、基金景福等4只基金的基金经理一职。
不过,2008年7月23日,大成基金公司突然宣布“因工作需要”更换基金景福的基金经理,徐彬就这样“下岗”,并结束了其最后一任基金经理任职。
对于当初徐彬的离职,市场猜测颇多。
有种说法是,徐彬是因为业绩不佳而被大成基金“辞退”。
《每日经济新闻》发现,和不少基金经理主动辞职另攀高枝不同,安居宝招股书提供的履历显示,虽然7月份被“停职”,但徐彬正式离开大成基金是在2008年11月份,尔后的一年(2008年11月~2009年12月),其职业为“无业”。
这似乎佐证了,徐彬当时的离职很可能是大成基金对其实施的“辞退”。
另外,《每日经济新闻》发现,徐彬曾掌管的4只基金的业绩并不是太好。
根据好买基金网数据,徐彬在担任基金景博基金经理的1年又17天里(2002年1月11日~2003年1月28日),基金回报率为-6.5951%,低于同类基金-4.1624%的平均回报率;在掌管基金景业的3年又117天里(2003年1月29日~2006年5月26日),基金回报率为75.227%,高于同类基金60.75%的平均回报率;而在最后一只基金——基金景福的2年又183天
(2006年1月21日~2008年7月22日)的任上,其任职回报率为109.151%,大幅低于同类基金186.4611%的平均回报率,这似乎就是其被大成基金“辞退”的根本原因。
不过,离开大成基金未必不是一件好事。
目前,徐彬为北京和君咨询有限公司合伙人,《每日经济新闻》在其网站的宣传资料上发现,该公司的业务管理咨询,以及包括改制顾问、上市顾问等投行业务。
由此可见,曾经叱咤股坛的基金经理徐彬,其工作性质已经从二级市场转移到了一级市场。
虽然曾“饮恨”股市,但仅从其间接投资安居宝一单看,徐彬的翻身仗打得不错,一级市场的钱确实比二级市场好赚多了。
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安居宝周五上会
证券从业人员借道创投暗度陈仓(10.11.3)
熊掌与鱼能否兼得?
答案是肯定的。
根据11月5日上会的广东安居宝数码科技股份有限公司(下称安居宝)招股说明书(申报稿),券商从业人员如何分享投资资本市场收益似有新答案。
如其过会,将成为创业板开板以来,券商从业人员借道PE光明正大分享资本市场股票投资收益的第一例。
众所周知,券商从业人员不能参与二级市场的股票买卖,是行业铁律。
“凡是涉及到有券商从业人员参与股票买卖,之前处理的方式只有两种,要么立即转让出售股份、接受相关条例处罚并注销账户,要么辞职。
”3日,北京一位券商高管接受记者采访时表示。
事实上,创业板开板一年来,不乏证券从业人员或明或暗参与拟上市公司的投资案例。
东窗事发后,他们必须面临熊掌与鱼的取舍。
相对为分享巨额收益不惜早早辞去公职的证券从业人员,借道PE投资参股安居宝的中信证券广州营业部总经理邱文胜,则要聪明和理性得多。
“虽然邱文胜证券从业人员的身份可能涉及二级市场股票的买卖,但其做法并不与有关法规相悖。
”上述北京券商高管指出。
邱文胜到底是采用何种途径投资资本市场呢?
且听他接受本报记者采访的表态。
邱文胜“模式”
安居宝招股书(申报稿)显示,共有2家创投作为原始股东跻身其中,海汇创投以150万股与另一家创投并列第三大股东。
从安居宝原始股东资料看,并没有发现邱文胜踪影,而这显出其投资思路聪明之处。
与之前被爆出种种黑幕的相关人士“代持”不同,邱选择通过投资私募创投的方式,间接成为安居宝的股东。
海汇创投工商资料显示,海汇创投全名广州海汇成长创业投资中心(有限合伙)成立于2008年8月12日,海汇创投执行合伙人、法定代表人为李明智,其余22个股东合伙人包括两家法人企业和20名自然人股东。
邱文胜,这位中信证券广州营业部总经理,即是上述20个自然人合伙人之一,其以500万元的出资额投资。
按安居宝2009年每股收益(以发行后总股本7200万股计算)约0.71元。
按照创业板新股发行市盈率60倍计算,该股发行价约42元/股。
这意味着海汇创投所持150万股账面价值可达6300万元。
“我并没有违反有关证券从业人员的准则要求和相关法规。
”11月3日,邱文胜在电话中告诉本报记者,“我并没有买卖股票,也没有参与二级市场炒作。
何况有关证券法规允许从业人员买卖基金合理投资,我通过PE参股拟上市公司谋求收益,实际上和我们买卖基金是一个性质,毕竟我并没有直接持有上市公司股票。
”
“决定投资海汇创投的2008年中,资本市场情况并不乐观,创业板也没有影踪。
”邱坦言,当时市场对于创业板和国内PE投资的前景各持己见,但在他看来,种种迹象表明,PE投资或将成为今后数年内资本市场的热点。
而他看中海汇是专注实业投资,并非投机机构。
在上述两点投资逻辑的指引之下,即用500万元的个人资金下注海汇创投,成功规避了有关证券从业人员不得参与二级市场的股票炒作的铁律。
“实际上相当于认购了一份基金或一份资产管理公司的产品,而我也完全不参与海汇创投的任何投资决策,这和我自己平时购买的公募基金一样。
”邱文胜强调。
记者获得的信息显示,2008年9月成立以来,海汇创投已成功落子数家实业公司,投资领域包括信息产业、新材料、新能源、环保、生物工程及制药等行业,包括高澜水、南海食品、东盛弘蟒、安居宝、绿航农业等10多个项目。
“如果安居宝过会,将成为海汇创投基金投资成功的第一单。
”邱告诉记者。
从业人员投资进阶论
“目前,我国有关法规对于私募投资合伙人的资质审批,并没有严格的身份界定,邱文胜以证券从业人员的身份成为私募基金合伙人完全合规。
”3日,沪上知名私募合伙人士表示。
“邱的做法没有法规障碍,但是有违职业道德的嫌疑。
”上述北京券商高管指出,作为从业人员而言,获得信息的渠道和时间都比普通投资者更有优势,即使不违反法规,瓜田李下难免让人生疑。
尽管如此,邱文胜投资不违规是事实,相对之前众多证券从业人员或明或暗参股拟上市公司,避免了“熊掌”与“鱼”的取舍。
业内人士认为,证券从业人员参股拟上市公司,可分为四种方式,而且这似乎更能表述成一种层层递进的进阶模式。
今年7月2日过会的江苏丰东热技术股份有限公司(下称江苏丰东),被匿名爆出涉嫌PE腐败,称江苏丰东保荐代表人利用关联人士创建的PE潜伏其中。
7月8日,有关部门正式受理有关江苏丰东涉“案”事件,公司至今未能挂牌上市。
业内人士将该关联人“代持”的案例归为初级阶段;而今年7月中旬发布招股书的河南雏鹰出现证券从业人员直接入股的案例,则属于第二阶段(详见本报7月20日《河南雏鹰股东怪象:
国君证券客户经理持70万股》).
据河南雏鹰招股说明书(申报稿)显示,作为46名自然人股东之一的王欣萍持有70万股,占发行前总股本的0.7%,列第十三大股东,招股书申报稿注明,王欣萍时任“国泰君安证券深圳华发路证券营业部客户经理”。
“有关规定虽未禁止证券从业人员参股非上市公司,但河南雏鹰一旦过会获得上市批文,就变成上市公司,有关保荐机构尽职调查时应该意识到并及早进行有关股权的规范。
”斯时,北京一家券商投行部门负责人表示。
规范此类问题,只有两种选择,王欣萍要么离职,要么转股。
10月河南雏鹰挂牌上市前,王选择离职。
“有机会赚到工作一辈子都赚不到的钱,你赚不赚?
”一位证券从业人员曾反问。
实际上,即便是证券从业人员,投资成功上市的项目也是少数。
冒着辞职的风险对赌,并非是一般从业人员能够接受。
今年8月2日过会的山东齐峰特种纸业股份有限公司(下称齐峰纸业),也曾引发质疑证券从业人员参与持股的风波,这被业内人士归为第三类。
当时有消息称,参股齐峰特纸的创投鼎鸿创投与保荐人光大证券的关系非同一般:
鼎桥创投合伙人之一为任职光大证券资产管理部总经理吴亮,另一合伙人韩长印也曾任光大证券资产管理部副总经理。
事后,吴亮否认其为鼎桥创投的合伙人之一,并解释称2008年,自己曾离开公司。
而其名字之所以出现在鼎桥创投宣传资料,是因为与对方总经理相识,作为宣传资料上的广告效应而已。
“虽然借道私募,但其参股的私募又参股自己任职券商作为中介的项目,必定受到市场质疑,在行业内也是极敏感问题,我们公司会严格查处。
”上述北京某券商高管人士表示。
相对上述三种做法,邱文胜的投资“新模式”无疑光明正大,也更为“先进”。
借道PE投资参股拟上市公司外,不但保证自己投资的合规合法,同时也令公职不受影响,使“熊掌”与“鱼”最大程度地兼得。
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