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opec减产对原油的影响
opec减产对原油的影响
篇一:
原油价格的历史变化及对世界经济的影响
原油价格的历史变化及对世界经济的影响摘要:
石油是现代工业的血液,当今世界最主要的能源之一,对国民经济发展意义重大。
历史表明世界原油价格的每一次大幅度波动,都给世界经济带来巨大影响,以美国为代表的主要发达国家自第二次世界大战以来所经历的几乎所有的经济衰退都与国际原油价格的大幅上涨有关。
这种关联性使研究原油价格变化和影响十分必要。
关键词:
原油价格波动世界经济
1历史变化
1.1灯油时代
1782年,法国人发明了煤油灯,标志着灯油时代的开始。
从美国早期的灯油时代的石油发展历史可以看出这个阶段的石油价格主要决定因素是石油的生产成本和运输成本,生产成本取决于生产技术水平和资源分布情况,而运输成本取决于铁路运输成本和铁路运输的垄断情况。
1.2动力时代
20世纪20年代世界进入汽车时代,原油用于提炼动力燃油。
人类的生活、生产方式开始逐渐依赖石油动力,高强度开采石油在该时期是普遍现象。
动力时代的原油价格的决定因素主要是垄断,包括石油工业的上游业务勘探、开发、运输、原油贸易以及中游加工、提炼以及下游的销售业务,这是由世界经济发展程度的巨大差异和动荡的政治格局所决定的。
一方面资源国民主和独立的进程尚未完成,资源国国家主权相关利益无法实现;另一方面,由于世界原油的消费市场集中在发达的欧美国家,石油垄断企业通过对石油的垄断和资本、技术优势,将油价控制在最低价水平,保障了发达国家的能源安全。
1.3OPEC控制时期
随着中东国家民主和独立进程的完成,中东石油资源国加强了对石油的控制。
OPEC成立于1960年,通过对产量的控制,使石油资源国的收入稳定。
从而打破了西方的石油公司对石油资源的控制。
OPEC控制时期石油资源的所有权成为油价的决定因素。
1.4能源经融时代
20世纪80年代,纽约商品交易所和伦敦国际石油交易所开发的石油期权和期货合约,改变了世界原油市场的贸易结构和贸易方式。
原油现货价格和期货价格成为世界原油交易的基准价格。
原油价格根据基准价格综合考虑油品、地域保险运输提油期,原油市场供需等因素,通过升水贴水调整原油价格,使原油交易实现标准化和程序化。
虚拟经济和原有实体经济结合逐渐密切,并称为原油价格的主要决定因素之一。
从原油交易权的分配结构来看,能源金融时代原油价格是由以下因素决定的:
能源金融时代的原油价格,已经从灯油时代的生产成本和运输成本等少量决定因素,逐步演变为复杂因素的综合作用结果。
决定原油价格的主要因素分为三类:
可控因素、他控因素和外部系统因素。
可控因素是指投资国能源企业特有的股权结构、政企关系、能源战略和金融市场信誉等因素;他控因素指包括资源国能源税收政策对外投资区域和资源国能源税收政策、对外投资区域和资源国的外汇政策、国家兼外交关系等,由国外政府或企业掌控的因素;外部系统因素有不可抗力、气候、地区安全、世界能源总需求等构成。
2原油价格波动原因
2.1国际政治因素
中东国家、OPEC成员、俄罗斯作为全球主要石油供给方,每个国家的重大政治事件或动荡,都可能引起全球原油供需的变化,进而影响国际原油价格。
近几年来,全球最大的地缘政治事件就是围绕乌克兰问题。
欧美联合制裁俄罗斯,限制欧美企业对俄罗斯石油勘探开发技术设备出口,停止在俄罗斯的石油和天然气开发合作已经对俄罗斯的油气生产带来重创。
金融制裁措施则对俄罗斯能源企业的融资和生产、销售都形成很大制约。
欧美石油企业为了争夺市场份额显然会趋于降低价格;欧美国家大量的原油期货交易商和期货市场自然也会产生强烈的石油做空动机。
欧美国家成熟的战略控制手段使全球原油价格变化所处低迷状态。
2.2OPEC内部不团结OPEC的宗旨是协调和统一成员国的石油政策,维护各自和共同的利益。
它目前有12个成员国,控制着全世界78%以上的石油储量,全球大约40%的原油需求由其提供。
在出现严重的供过于求的情况下,阿尔及利亚等国家希望OPEC能协调各个成员国削减石油产量,并请求沙特阿拉伯带头减产。
而实际情况是,沙特仍加大马力生产原油。
OPEC成员国内部在减产保价问题上的不一致,反映出OPEC成员国之间极其脆弱的关系。
石油生产国之间在石油价格问题上互相合作、达成一致变得更加艰难,这导致国际油价进一步大幅下跌。
2.3美元汇率的影响
全球石油交易的70%使用美元进行计价和交易。
美元作为国际石油交易的主导货币,其汇率的变化会强烈影响原油价格走向。
目前美元汇率与石油价格深度联动,两者价格呈反向变动关系。
石油市场与外汇市场的投机行为也由此密切联系。
如果美元对主要货币继续升值,全球石油价格就会低位运行。
2.4中国经济增长放缓牵动着投资者的神经。
中国经济增速放缓让投资者担忧,因为投资者预计中国经济发展所需要的原油也会相应减少,而近期A股市场和人民币汇率的剧烈波动,更让国际贸易商对中国这个原油进口大国在2020年需求能否持续感到担忧,因为中国目前已经成为世界石油出口国的主要经济来源之一。
3对世界经济的影响原油与全球经济关系紧密,当全球经济持续繁荣,原油的需求量就会增加,反之就会减少。
目前,国际原油价格连续暴跌的主要原因是市场持续处于严重的供过于求状态,以及有关全球经济增长前景暗淡的预期导致了需求不振。
另外随着经济全球化的迅猛发展,生产国际化进一步加强,各国商品及服务贸易、资本和技术在世界性生产消费和投资领域扩散、实现世界范围内的流动和配置,是世界各国形成日益密切的相互联系和相互依存的关系。
关注世界整体经济的运行情况已成为一国发展中不可忽视的重要问题。
石油作为现代工业生产的血液,其价格波动将不仅仅对个别国家经济产生影响,而且会对国家间的联系对世界经济产生影响。
国际油价下降对全球经济的影响需要从两个方面看。
从积极面看,一是国际油价下降首先会降低能源成本,促进制造业复苏与发展,从而有利于全球经济复苏进程;二是低油价会刺激全球原油市场需求增加,尤其是中国、印度等发展中国家,对于原油的需求和储备增加,有利于经济增长。
从消极面看,短期内国际油价急剧下降会使全球市场对未来一段时期的经济增长预期和市场需求预期下降,从而不利于经济复苏进程。
例如在全球石油期货交易市场,看空原油导致的全球金融市场的预期降低会直接影响全球未来的经济增长预期,而对未来全球经济走势预期变差会引发各国产业界对未来增长信心不足,进而削减投资,减缓经济复苏进程。
参考文献
吴力波、华民,2008《国际原油上涨对中国、美国和日本宏观经济的影响》期刊
杨波,2020《国际原油价格波动对我国宏观经济运行影响的计量研究》吉林大学博士论文韩民春,樊琦,2007《国际原油价格波动与我国工业制成品出口的相关关系研究》期刊王玉东,2020《原油价格变动特征及其影响研究》上海交通大学博士论文
张珣,余乐安,2009《重大突发事件对原油价格的影响》期刊
张意翔,2007《国内外原油价格关系的动态分析》期刊
篇二:
石油价格对世界经济的影响
第一题:
OPEC是一个成功的卡特尔?
一、卡特尔的基本特征
组成卡特尔可以使厂商获得超额利润,但是一个成功的卡特尔的形成必须具备几个最基本的特征:
必须按照整体利益来确定卡特尔最优的价格和生产水平;产出要在成员国之间进行分配;建立监督机制来监督各成员国配额执行情况,及时发现欺骗行为;建立惩罚机制,有效惩罚欺骗者面对的需求曲线缺乏弹性,占有较大的市场份额等等。
二、OPEC的发展历程
1.OPEC的发展概要。
OPEC的创设是巴格达集结;为争夺石油主权联合起来,1960在以前,中东产油国不得不在国际垄断资本的控制和剥削下艰难度日,然而,随着上世纪60年代民族主义在全球的觉醒,石油生产国不堪盘剥,开始了争取自身的利益并维护石油资源的斗争。
1960年9月14日,伊拉克,伊朗,沙特,科威特,委内瑞拉五国代表抵达伊拉克巴格达,占世界出口量80%的五国成立了石油输出国组织,opec成立的目的在于协调各国石油政策,商定原油产量和价格,采取共同行动反对西方国家对产油国的剥削和掠夺,保护本国资源,维护自身利益。
除上述五个初始成员国外,卡塔尔(1961)、印度尼西亚(1962)、利比亚(1962)、阿联酋(1967)、阿尔及利亚(1969)、尼日利亚(1971)、厄瓜多尔(1973)、安哥拉(2007)和加蓬(1975)九国也先后加入了OPEC组织,其中厄瓜多尔曾于1992年12月到2007年10月退出过该组织后重新加入,加蓬则在1994年退出该组织。
19世纪70年代,这十年OPEC快速成长,引起世人瞩目。
19世纪80年代,80年代初,国际石油价格冲上最高位,随后又戏剧化的开始持续下跌,直至1986年爆发第三次石油危机。
19世纪90年代,90年代初,由于中东地区局势问题,国际石油市场引发恐慌导致油价猛涨。
OPEC成员国通过提高各自石油产量,增加对国际市场石油供给,及时稳定了石油价格,从而有效避免了第四次石油危机。
从1973年到1974年,石油价格(扣除通货膨胀因素)上涨50%以上,之后OPEC成员国采取同样措施,使油价在1979年上涨了14%,在1980年上涨34%,在1981年也上涨了34%。
可是,OPEC发现很难长期保持高油价。
从1982年到1985年,石油价格每年下跌10%左右,这使得OPEC各国十分沮丧。
1986年,OPEC成员国之间的合作完全破裂了,当年油价猛跌了45%。
1990年,油价(根据总体通货膨胀进行了调整)重新回落到1970年的水平,并几乎90年代都维持在该低价位。
2.OPEC的政策分析
在整个20世纪70年代,石油输出国组织的定价政策包括以下几方面:
把沙特阿拉伯(它是市场领导者)原油价设定为市场价,然后其他各成员国依据这个价格设定它们自己的石油价格,成为支配型“企业”价格领导地位的一种形式。
只要需求一直保持上升态势,同时价格又无弹性,那么这项政策就会导致价格大幅度提高,从而收入大量增加。
1973年和1974年,在阿拉伯—以色列战争过后,OPEC把石油价格从每桶3美元左右提高到每桶12美元以上。
这个价格一直延续到1979年,而石油的销售量并没有明显下降。
可是,1979年之后,石油价格进一步由每桶15美元左右提高到每桶40美元,需求开始下降。
这主要是因为20世纪80年代初期发生了经济衰退。
面临着需求的持续下降,OPEC在1982年之后同意限定产量并分配产量定额,试图维持这个油价。
1984年达成协议,最高产量为每天1600万桶。
然而,由于下列原因,卡特尔开始被瓦解:
全球性经济不景气,导致石油需求下降;非OPEC成员国的石油产量上升;某些OPEC成员国”采取欺骗行为”,产量超过分配给它们的限额。
由于石油供过于求,OPEC再也不能维持这个价格了。
石油的“现货”价格(公开市场上石油交易的每天价格)不断下降。
20世纪80年代末期,石油价格下降的趋势有所逆转。
随着世界经济开始复苏并繁荣起来,石油的需求也开始上升,它的价格也开始上涨。
1990年伊拉克入侵科威特,海湾战争爆发。
由于科威特和伊拉克停止了石油供应,石油供应量开始下降,石油价格急剧上涨。
随着这场战争的结束,再加上20世纪90年代初的经济不景气,石油价格又开始快速下跌,并随着世界经济开始再次扩张而只是缓慢恢复。
从需求方面来说,节能技术的发展加上燃油税的提高,导致石油消费增长缓慢。
从供绐方面来说,非OPEC成员国石油产量所占比例不断上升,加上1994年OPEC确定的最高产量比较高,达到每天2450万桶,这意味着供给增长速度快于需求增长速度。
到了20世纪90年代末,随着远东经济危机的爆发,形势对OPEC更为不利。
石油需求每天大约下降200万桶。
到1999年初,石油价格已经下降到每桶10美元左右——若按1973年价格计,只有2.70美元!
OPEC成员国对此作出的反应是同意把每天的石油产量减少430万桶,目的是把价格重新上抬至每桶18-20美元。
可是,随着亚洲经济的复苏以及世界经济增长普遍比较快,石油价格迅速上升,很快就超过了每桶20美元。
到2000年初,每桶达到30美元,仅仅在12个月里就增加了2倍。
这说明很难用供给配额来达到特定的价格。
在需求具有价格无弹性而具有收入弹性(对世界收入变化有反应)的情况下,再考虑到需求变化具有很大的投机性,某一既定供给配额的均衡价格可能波动很大。
不过,在2001年底,OPEC和非OPEC生产者之间的关系发生了变化。
OPEC卡特尔的10个成员国决定把每天的产量削减150万桶,后来又与该卡特尔之外的5大石油生产者达成协议,它们也减产,目的是要上抬石油价格。
OPEC与非OPEC石油生产者之间的这种联盟是石油行业中的首例。
结果,OPEC又有可能控制石油市场。
在1973年到1985年,欧佩克最成功地维持了合作和高价格。
原油价格从1972年的每桶2.64美元上升到1974年的11.17美元,然后在1981年又上升到35.10美元。
但在80年代初,各成员国开始扩大生产水平,某些OPEC成员国“采取欺骗行为”,产量超过分配给它们的限额。
到了1986年,原油价格回落到每桶12.52美元。
三、欧佩克行为与卡特尔模型的差别
1.欧佩克的价格和产出水平决定
我们按照卡特尔模型仔细研究欧佩克的这几个主要特征:
卡特尔必须依照它的需求曲线(欧佩克不包括全部的原油生产者,它面临的需求曲线是除去非欧佩克生产者供应带来的市场需求后的“剩余需求”)来选择最优的价格和生产水平,再把这个产出量在他的成员间分配。
而欧佩克在1973年以前从没有讨论过统一油价问题,各国有自由定价的空间,虽然欧佩克从1974年开始就“合理油价”体制进行研究,但一直没有达成一致,对于欧佩克来说,这个最优的价格非常难于确定,主要是由于欧佩克组织内各国的石油储备、石油生产能力、投资政策、外汇需求等方面存在着极大的差异,进而导致各国贴现率的不同:
以沙特为代表的“鸽派”(还包括科威特、阿联酋)由于拥有巨大的石油储备并且本国吸收能力有限,更关心未来国际石油市场的发展,并不希望石油的现价很高而很快被其他形式的能源所替代,因此他们主张增加石油供应保持石油价格稳定;以伊朗为代表的“鹰派”(还包括阿尔及利亚、利比亚),由于石油储备相对较少,而国内财政需求较多,他们希望在较短的时期内把油价维持在较高的水平,因此坚持限制产量以提高油价。
这种状况导致欧佩克价格和产出决定一直摇摆不定,难以达成一致。
直到1982年欧佩克才制定价格,并把由市场需求确定的总体产出在各成员国之间分配。
现在欧佩克仍然确定一个“价格走廊”,力争使石油价格在这个“价格走廊”内波动。
但这个合理价格只是作为参考,并没有强制要求各成员国必须遵守,而1986年和1998年石油价格的暴跌、2000年以后的石油价格持续上涨表明欧佩克没有能力维持这个价格。
2.欧佩克的配额制度
卡特尔理论认为,按照边际收益等于边际成本的利润最大化原则确定的卡特尔价格和产量。
卡特尔为了能保持住这个垄断的价格和产出,就必须实行配额制度,最优产量在各个成员国之间进行合理分配。
但由于欧佩克各成员国具体状况不同,能够决定每个国家应该生产多少,或谁应该承担减产的负担以维持市场高价的简明原则并不存在,各国往往根据本国的特殊利益和需求,提出对本国最有力的分配标准,如委内瑞拉认为应当以历史生产水平作为标准来配给,伊朗认为应当以人口为标准,沙特和科威特认为应当以石油储量作为确定配额的基础,因此欧佩克的配额制度一直难于确定,直到1982年才在各成员国之间分配产出,也就是说在1973年到1982年人们认为欧佩克最为成功的10年时间里并没有对产出进行分配。
欧佩克在1982年制定的配额制度也十分松散,首先表现在并没有给沙特和伊拉克制定明确的配额,沙特一直扮演着协调性生产者的角色,担负着维持欧佩克石油价格的责任,伊拉克的配额可以随着它生产能力的增加而增加。
另外,欧佩克给其他成员国家分配的产出也没有得到很好地执行,超额生产的情况十分严重,这导致1986年石油价格的崩溃,1998年石油价格的下跌也与欧佩克一些成员国不能严格遵守减产协议有关,因此可以说欧佩克的配额制度在一定程度上是名存实亡。
3.欧佩克的监督制度
卡特尔成员具有欺骗的动机。
从图2我们看出,按照卡特尔整体的利润最大化,产量限制在Q[,1],这将把价格抬高到垄断价格P[,1],而对于单个完全相同的厂商来说,其产量应为q=Q[,1]/n,这一产量就是单个厂商在卡特尔总产量中的份额,但这并不是单个厂商利润最大化水平,在垄断价格P[,1]上,单个厂商可以通过生产q[*]来实现利润最大化(单个厂商利润最大化的条件是P=MC),q[']则是在竞争条件下单个厂商生产的产量。
因此对于卡特尔中的各成员国来说,最好的选择是既能获得垄断价格P[,1]又能得到最大化的产出q[*],也意味着卡特尔其他成员国通过限制产量使价格超过边际成本时,单个厂商可以在保持高价的情况下增加产量获利。
这使各成员国有采取欺骗行为使产量增加到配额之上的动机,如果每个成员国都采取欺骗行为,卡特尔将面临解体,这时卡特尔就需要设定一个监督机制来监督各成员国配额执行情况,
以便及时发现欺骗行为。
但是欧佩克在获得成功的70年代并没有任何的监督机构,80年代才建立一个市场监督机构——部长级石油市场监督委员会,并聘请了荷兰KKC公司负责调查核实成员国配额执行情况。
但由于石油生产国减价和过度生产行为的方式十分灵活和多样化,包括广泛的互惠贸易和国际间的物物交换,因此要想发现欺骗行为相当困难。
这导致检查只持续很短时间,并没有取得多大成效。
4.欧佩克的惩罚机制
卡特尔需要对采取欺骗行为的生产商进行有效的惩罚,以维持卡特尔协议。
[5]但欧佩克是由各国政府组成,对于国家政府的惩罚措施往往会涉及到国家主权问题,他们也并不服从制裁,只能靠自觉遵守和外界压力等间接手段,欧佩克组织对待各成员国缺乏一定的权威性,因此欧佩克一直都没有形成有效的惩罚机制,并不能给予超额生产的成员国以强制性的惩罚,这使欧佩克的配额得不到有效执行。
5.欧佩克所占的市场份额
占有较大的市场份额是卡特尔行使垄断权力的必要条件,虽然对于什么是较大的市场份额并没有明确的规定,但基于Eckbo对国际卡特尔组织的研究表明,在19个成功卡特尔中,有14个(占74%)卡特尔产量占总产量的份额超过了75%(Eckbo,1976)。
而欧佩克石油产量市场份额历史最高点是在1973年,只有55.8%,1985年只占28.5%的市场份额。
非欧佩克国家几乎与欧佩克平分秋色,这使欧佩克80年代“减产保价”政策难以为继,名存实亡。
在1986年和1998年油价暴跌之后,自身能力有限的欧佩克都是通过加强与埃及、俄罗斯、挪威、墨西哥等重要的非欧佩克国家合作才能使油价回升。
6.缓冲存货机制
传统的卡特尔组织的另一个主要特征是利用缓冲存货机制控制价格。
欧佩克把剩余生产能力作为“缓冲存货”来试图控制石油价格,但由于近年来欧佩克石油领域投资不足,投资比例仅为1%,目前欧佩克的产量已最大限度地接近产能,缓冲空间越来越小。
据国际能源机构估计,欧佩克现有剩余产能222万~272万桶/日,低于过去10年平均剩余产能300万~400万桶/日的水平。
因此面对2000年以后的石油价格上涨,欧佩克也束手无策。
7.其他方面
除了欧佩克的价格和产出决定、配额制度、监督制度、惩罚机制、所占市场份额和缓冲存货机制这几个基本特征与卡特尔理论不符,欧佩克自身还存在着一定的局限性,
影响其对
石油市场的控制。
(1)欧佩克主要控制着石油市场的上游,下游的主导权主要在西方国家手中。
在欧佩克成员国收回本国石油资源主权以前,国际石油市场基本是由西方7个大的石油公司控制,“七姐妹”实行勘探、开发、生产、运输、销售垂直一体化,各公司之间在市场分配上或明或暗地达成一致的协议。
在这种体系下,全世界生产出的原油和成品油70%~80%是由这些公司来控制的,这种控制体系使国际石油价格一直维持在垄断水平,在一定程度上有利于市场的稳定。
自从欧佩克国家把设立在本国的石油公司国有化以后,“七姐妹”体系解体,整个石油业呈现两头结构:
欧佩克国家控制了上游的经营活动(原油的生产和销售),石油公司控制了下游的经营活动(运输、炼制、分配和成品油销售)。
这种结构出现以后,国际石油价格和市场开始变得动荡不安,变化莫测,实践证明欧佩克不能完全替代原来的石油公司确保对石油工业的整体控制。
(2)欧佩克成员国十分依赖石油收入。
要想对石油市场实施有效的控制,必须在石油需求低迷时期限制石油产量,把价格维持在最优水平。
但石油业是欧佩克国家经济和财政的命脉,欧佩克的国家财政、经济建设、社会保障甚至国家安全和政治统治都十分依赖石油收入,是国家赖以生存的基础。
以沙特为例,国家总收入约80%来自于石油收入。
欧佩克国家与石油公司不同,后者的利润只要求能保证公司发展和股东利益,而前者却维系着一个国家的国计民生,回旋余地很小。
这使得欧佩克没有多余的收入作为储备基金在石油需求低迷的时期来应对减产,他们只能通过增加石油生产和出口来弥补价格下跌带来的损失,这样会陷入恶性循环,导致价格的进一步下降,使欧佩克不能把价格维持在最优水平。
卡特尔的成立,已经为它的瓦解准备了力量。
以压缩产量抬高价格的卡特尔来说,价格抬高越是成功,卡特尔成员“偷步”悄悄把产量提上去可能获得的利益就越大,从而对违反协议“愉步”的激励越大。
这种“越成功越容易瓦解”的内在矛盾注定了卡特尔寿命不长。
世界范围来说,上面讲过的OPEC,虽然吵吵嚷嚷,跌跌撞撞,可还算难得的比较成功的卡特尔。
这里说比较成功,主要是说维持时间很长,并不是说就可以避免卡特尔天生的困境。
例如,1998年12日,利比亚的领导人卡扎菲,就建议石油输出国组织各国完全停止石油生产几个月,以免世界市场的石油价格进一步下跌,为什么一再下跌?
主要原因是大家都有偷偷增加产量的动机。
第二题:
石油价格对于各国经济有着重要影响。
欧佩克的存在对于经济发展是好事还是坏事?
影响世界石油价格波动的还有那些其他因素?
一、石油价格对世界经济的影响
石油是工业的“粮食”,具有重要的资源价值,在市场经济条件下,石油首先是一种商品,它应按照市场经济的规律进行运作,同时,又要注重其石油资源的特殊性,石油商品在
篇三:
王泽至:
5.30加息OPEC退欧对原油沥青有何影响
王泽至:
5.30加息OPEC退欧对原油沥青有何影响原油库存大减、供应中断持续发酵,美油、布油双双一度涨破50美油大关,但耶伦女王摇身一变换上鹰派马甲,加息升温,美元走强施压油价。
本周非农将重磅来袭,加息恐将再升温,OPEC会议横插一脚,英国退欧,油价岌岌可危?
未来几个月合适加息———
上周五美东时间下午1点15分,美联储主席耶伦参加哈佛大学组织的活动,期间参与“建设迈向繁荣和平等的经济”的讨论。
耶伦表示,未来几个月加息是合适的,但加息也需要循序渐进的谨慎加息;因为如果经济遭遇冲击,美联储并没有降息空间;美国经济已经有了长足进步,就业市场有所改善,且美国经济一直在缓慢复苏过程中。
耶伦指出,就业市场进一步改善是可能的,就业参与率的上升令人感到振奋,但并未看到薪资增速有很大改善;美元走强和油价下跌使得通胀疲软,但预计未来几年通胀将触及2%的目标。
早在耶伦发表演讲前,多位美联储官员已先后发表鹰派言论,使得美元延续了自美联储4月会议纪要公布以来的上行趋势。
在耶伦发表偏鹰派言论后,市场预期的美联储加息预期再度升温,芝加哥商业交易所(CME)
数据显示,相比耶伦在哈佛大学讲话之前,美
联储联邦基金利率期货走势意味着,FOMC在6月份加息的可能性上升4个百分点,至34%;7月份加息可能性也上升4个百分点,
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