12 经济评价.docx

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12经济评价

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12.1工程概况

东洲一级生态电站位于陆水北干渠1+700桩号处，距下游赤马港渡槽400m，电站为渠道式电站，引陆水水库水进行发电，尾水再进行灌溉，电站设计水头13.0m，1975年建成，后经过1982年、2009年增容，总装机1.0MW（3×0.2MW+0.4MW）。

东洲二级水电站位于赤壁市赤马港办事处清泉村，电站始建于1975年，1976年机组投入运行，装有轴流定桨式水轮发电机组4台，装机容量总计680kW（1×200kW+3×160kW）。

运行20多年后，于2000年对电站机组进行了更新改造，改造时未改变机组装机容量，未改变水工建筑物和机电设备，2#~4#机组引上一梯级东洲电站的尾水发电，引水渠长600米，渠道坡比i=1/1000，故电站前池水位略低于东洲电站的尾水位，近五年平均发电量为220万kWH。

经过改造的东洲一级生态电站，装机为1.7MW（1×0.2MW+3×0.5MW），电站多年平均发电量680万kWH，年利用小时数3782h，水量利用率95%。

二级电站引用一级站尾水发电，区间部分水用于灌溉及生活用水，2级站改造后年电量为40万kwh。

12.2投资主要指标

东洲一级、二级电站增效扩容工程静态总投资927.02万元，其中：

1、建筑工程213.04万元；

2、机电设备及安装工程489.3万元；

3、金属结构工程38.82万元；

4、临时设施费用12.76万元，

5、独立费用111.19万元；

6、基本预备费51.91万元，

7、建设期贷款利息19.98万元；

合计东洲一级、二级电站电站增效扩容工程动态总投资947万元。

12.3经济评价依据

经济评价包括国民经济评价与经济评价两方面内容。

评价依据为：

（1）水利部1995年6月发布的《小水电建设项目经济评价规程》（SL16-95）；

（2）国家计委和建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）；

（3）水利部1994年3月发布的《水利建设项目经济评价规范》（SL72-94）；

（4）财政部水利部关于印发《农村水电增效改造补助资金管理暂行办法》的通知；

（5）水利部《关于水电增效扩容改造项目初步设计指导意见》；

（6）湖北省水利厅财政厅《湖北省农村水电增效扩容改造试点实施方案》；

（7）国家现行财税制度和相关法律规范等。

12.3基础数据

12.3.1工程投资及资金筹集方案

东洲一级、二级电站工程静态总投资为929.76万元，根据资本构成：

国家补助资金238万，湖北省政府补助119万元，银行贷款285.01万元，自有资金285.01元，建设期贷款利息19.98万元，项目动态总投资947万元（不含送出工程）。

12.3.2有关基础数据

（1）计算时间基点选择在建设年10月初；

（2）财务基准收益率采用8%；

（3）社会折现率采用8%；

（4）计算期：

建设期6个月，运行期20年。

12.4财务评价

财务评价的目的是根据国家现行财税制度和价格条件，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考查建设项目的盈利能力、偿债能力等财务状况，据以判断项目的财务可行性。

财务评价的主要指标为财务内部收益率及固定资产投资贷款偿还期，辅助指标为财务净现值、财务净现值率、投资利润率、投资利税率及静态投资回收期。

评估要求财务内部收益率税前大于8%，内部收益率税后大于同期银行贷款利率，财务净现值税前大于零。

12.4.1投资构成

东洲一级、二级电站投资构成：

1、东洲一级、二级电站增容改造总投资

采用概算计算结果动态总投资947万元

2、东洲一级、二级电站剩余折旧费用计算以及项目残值计算

东洲一级、二级电站始建成于1975，后经过部分改造，到目前已经使用36年，超过水电站项目一般生命周期30年，因此此次分析只考虑项目的残值，残值率取4%，原项目投资以5000元/kw计算，装机容量参考此次改造前容量1680kw。

项目残值＝33.6元。

合计东洲一级、二级电站财务分析总投资为980.6万元。

12.4.2收益计算

此次分析采用项目改造后年设计发电量为720万kWH，有效电量系数取0.98，原水电站厂用电率取1.5%，上网线路网损率取2%，上网电价引用改造后电价0.31元/kW·H。

1、电量效益

年增加有效电量＝（设计增加发电量－现状发电量）×有效电量系数

年增加售电量=有效电量×（1-厂用电率）×（1-网损率）

年增加售电收益=售电量×上网电价

2、回收固定资产余值

固定资产残值率取综合残值4%

固定资产残值=固定资产总值×0.04

12.4.3费用计算

1、增容后发电成本

指水电站达到设计规模后正常运行年份全部支出的费用，包括折旧费、年运行费、摊销费和利息支出。

（1）折旧费是建设项目固定资产在生产过程中磨损、损耗价值的补偿费。

参照《水利建设项目经济评价规范》（SL72-94）“水利工程固定资产分类折旧年限的规定”，工程系改造项目，折旧年限取20年，折旧费用取年等额折旧。

年折旧费=总投资×（1-0.04）/20

（2）年运行费用是建设项目每年支出的运行管理费，包括工资、福利费、水资源费、修理费用及其他费用，其中工资按电站定员人数乘年平均工资计算。

电站增容改造后，因为自动化水平的提高，电站所需要的运行人员以及检修人员减少，所以改造后电站运行费用有所降低，其他运行费用见表10-1。

（3）摊销费包括无形资产和递延资产的分期摊销。

（4）利息支出增容改造建设项目投资中贷款部分在施工期的利率7.01%。

表12-1电站增容改造后增加的年运行费用计算表（单位：

万元）

序号

项目

金额

备注

年运行费用

1

工资

40

工程配置运行、检修、管理人员20人，每年2万元/人

2

职工福利费

5.6

取员工年工资14%

3

住房公积金

2

取员工年工资5%

4

修理费

9.81

固定资产原值的1%

5

水资源费

2.16

标准0.003元/（KW·H）

6

其他费用

2.86

费用定额12元/KW，2380KW

合计

62.43

由于本工程按项目全部动态投资作为固定资产原值提取折旧费，为简化计算，因此在发电成本中不在计算摊销利息支出，不会影响评价结果。

（5）税金包括销售税及附加和所得税

销售税金及附加税为增值税及城市建设维护费和教育费附加，增值税的计税基数为发电销售收入，税率为6%，城市建设维护费和教育费附加分别取增值税的1%和3%。

则销售税及附加=销售金额/（1+0.06）×0.06×1.04

所得税以销售利润为计税基数，税率为25%

销售利润=销售收入-运行成本-销售税金及附加-折旧费

所得税=销售利润×25%

12.4.4还贷资金

税前还贷资金由还贷利润、用于还贷的折旧费组成，税后还贷资金为税前还贷资金扣除所得税。

（1）还贷利润：

发电利润为销售收入扣除发电成本、销售税金及附加税后的利润，按25%征收所得税后的利润为税后利润，亦称可分配利润，在还贷期可分配利润全部用于还贷。

（2）可用于还贷的折旧费：

按折旧费的100%用于还贷。

12.4.5提取盈余公积公益金以及分配利润

盈余公积公益金、分配利润计算基数取所得税后利润，分别率取10%和15%。

12.4.6财务评价指标

1、财务内部收益率、财务净现值和投资回收期财务评价指标详见表11-2。

表12-2增容改造财务评价指标表

计算结果

财务评价指标

备注

财务内部收

益率（%）

财务净现

值（万元）

贷款偿还年

限（年）

静态投资回

收期（年）

所得税后

11.57

274

6.5

7.68

所得税前

12.94

388.4

7.08

表12-4为项目成本利润计算表，用以计算建设项目在计算期内的成本利润额，所得税及税后利润的分配情况，并计算投资利润率、投资利税率等指标。

表12-5为本工程的财务现金流量表，该表反映建设项目计算期内各年的现金收支，以便计算动态及静态评价指标和进行财务盈利分析。

该表假定全部投资为自有资金，用以计算项目的财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率及投资回收期等评价指标。

计算结果表明，所得税前情况下，建设项目财务内部收益率为

FIRR=12.94，大于财务基准收益率Ic=8%。

财务净现值FNPV=388.4万元，大于零，静态投资回收期为7.08年。

所得税后，建设项目财务内部收益率为FIRR=11.57，接近工业基准收益率12%，大于水电行业内部收益率8%，财务净现值为274万元，静态投资回收期期6年，各项参数表明该项目有非常好的经济效益。

2、贷款偿还年限

表12-6为借款还本付息表，根据还贷资金来源，具体编排还贷资金计划。

计算结果，在贷款偿还之前，全部可分配利润和100%的折旧费用于偿还贷款，还贷年限为6.5年（含建设期）。

12.5国民经济评价

国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。

建设项目的国民经济评价以经济内部收益率为主要指标，以经济净现值及经济净现值率为辅助指标。

12.5.1基础数据的调整

按照规程要求，国民经济评价中各项效益及费用的计算，以财务评价的计算结果为依据，按照影子价格与现行价格的差别进行调整。

资料不足或确定影子价格有困难时，可按当地设备和材料市场价格计算。

1、项目投资和年运行费用

项目投资和年运行费，直接采用财务评价计算结果，不作调整，项目投资包含国家投资，取财务评估总投资981万元，年运行费62.43万元。

2、收益调整

2.1发电效益增加

增容改造工程的收益主要为发电收益，发电量与财务评价中数据一致，发电电价的调整按照影子电价计算发电收益。

小水电建设项目的影子电价，根据国家纪委1993年颁发的各大电网平均电力影子价格，结合小水电的特点，采用相应的调整系数调整确定。

华中电网平均电力影子价格0.2225元/（kW·H）。

电站影子电价从三方面调整：

本电站据110kV距离较远，调整系数K1=1.1；该地区缺点情况严重，属全年缺点，调整系数K2=1.15；项目区位于城郊，调整系数K3=1.05。

电站影子电价为:

S（K1×K2×K3）×国家电网平均影子价格=0.3元/（kW·H）

新增装机发电收益=年售电量*影子电价

12.5.2国民经济评价指标

通过表10-7“国民经济效益费用流量表”计算，经济内部收益率EIRR=23.1%，大于社会折现率Is=8%，该项目可行。

社会折现率计算经济净现值ENPV=2243万元，大于0，项目符合规范要求。

国民经济评价指标祥见表12-7。

表12-3经济评价指标表

计算结果

经济评价指标

备注

经济内部收益率（%）

经济净现值（万元）

规范要求

大于8%

大于0

结果

13.3%

421.1

12.6评价结论

1、财务指标

所得税后财务指标，财务内部收益率11.57%，财务净现值274万元，投资回收期7.68年（含建设期）；各项目财务指标均满足规范要求，本增容改造工程具有非常强的抗风险能力。

财务清偿能力，在还贷期间将全部可分配利润和100%的折旧费用于还贷，从建设期算起，贷款偿还年限为6.5年，满足贷款偿还期限要求。

2、国民经济指标

增容改造工程的内部收益率13.3%，经济净现值为421.1万元。

这些评价指标表明该项目能满足国民经济的发展，该项目建设的国民经济效果良好，国民经济评价指标满足规程要求。

3、社会环境效益

东洲一级、二级电站主要功能发电，项目改造后电能有大幅度提高，能够促进地方、乡镇工业企业的发展和国民生产总值的增长，改善农村产业结构；增加国家地方财政收入，扩大积累，繁荣地方经济，促进农村经济结构向商品化发展，促进人民生活水平提高。

表12-4成本利润表（单位：

万元）

表12-5财务现金流量表（单位：

万元）

表12-6借款还本付息表

序号

项目

建设期

运行期

1

年初借款累计

0

304.99

254.43

201.88

147.25

90.48

31.46

2

本年度借款

285.01

3

本年本息累计

19.98

326.37

272.27

216.03

157.58

96.82

33.66

4

本年计息基数

5

本年利息

21.38

17.84

14.15

10.32

6.34

2.21

6

本年还本付息

71.94

70.39

68.78

67.10

65.36

64.79

7

还贷资金来源

50.56

52.55

54.62

56.78

59.02

62.58

7.1

可用还贷利润

17.61

19.60

21.68

23.83

26.07

29.64

7.1

可用还贷折旧

32.95

32.95

32.95

32.95

32.95

32.95

8

还贷年限

6.5

12-7国民经济效益费用流量表（单位：

万元）