集成电路项目财务分析表.docx
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集成电路项目财务分析表.docx
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集成电路项目财务分析表
集成电路项目财务分析表
一、项目背景
把创新作为引领转型发展的第一动力,激发各类人才创造活力,推动以科技创新为核心的全面创新。
对标国际先进水平,打造国际化、法治化、便利化的营商环境,构筑支撑我市转型发展新的竞争优势。
强化科技创新的引领作用,大力拓展网络经济。
营造良好的创新创业环境,推动大众创业万众创新,健全创新创业的体制机制,推进人才等创新要素集聚,打造区域创新高地。
(一)强化科技创新引领作用
推动重点领域创新。
瞄准重点产业技术瓶颈和产业竞争力提升需求,推进实施联合技术攻关。
加快突破电子信息、新能源、新材料、高端装备制造、生物医药、海洋开发利用等前沿领域关键技术,提升基础材料、核心零部件和先进工艺水平。
提升创新支撑能力。
围绕发展战略性新兴产业和改造提升传统产业,构建运行高效、开放共享、引领发展的创新支撑体系,加快布局、提升一批工程(技术)研究中心、工程(重点)实验室、企业技术中心、公共技术服务平台,依托高校、科研院所和企业组建产业技术创新联盟或协同创新中心。
(二)大力拓展网络经济
夯实互联网应用基础。
促进互联网深度广泛应用,带动产业变革和商业模式、服务模式、管理模式创新,拓展网络经济空间。
鼓励互联网骨干企业开放平台资源,围绕重点领域加强行业云服务平台建设,支持行业信息系统向云平台迁移。
加快关键技术突破,推进物联网感知设施统一规划布局。
加快多领域互联网融合发展。
加快推进基于互联网的产业组织、商业模式、供应链、物流链等各类创新,培育新兴业态和新增长点。
培育互联网生态体系,加快互联网创新要素向经济社会发展各领域渗透,形成网络化协同分工新格局。
引导大型互联网企业向小微企业和创业团队开放创新资源,鼓励建立基于互联网的开放式创新联盟。
促进“互联网+”新业态创新,鼓励搭建资源开放共享平台,积极发展分享经济形态。
(三)推动大众创业万众创新
建设创新创业公共服务平台。
实施双创行动计划,构建低成本、便利化、全要素、开放式的服务平台。
加强信息资源整合和政策集中发布,向创业者开放专利信息资源和科研基地。
鼓励龙头企业、高校院所建立技术转移和服务平台,向中小微企业、创业者提供技术支撑服务。
完善创业培育服务,加强创业导师队伍建设,提升创业投资产业基金效益,打造企业服务与创业投资结合、线上与线下结合的开放式服务载体。
(四)构建创新创业的体制机制
深化科技管理体制改革。
支持跨界创新、融合创新,推动科技与经济深度融合。
完善科技成果信息发布与共享平台,完善知识产权申请和扶持政策,促进人才、资金、科研成果等在城乡、企业、高校、科研机构间有效流动,加快科技成果转化。
改革科研管理体制、科技成果收益权和处置权、基础研究领域科研计划管理方式等,实行增加知识价值为导向的分配政策,加强对创新人才股权、分红奖励,健全促进自主创新的动力机制和激励机制,构建符合市场需求的科研成果转化机制。
突出企业创新主体地位。
鼓励和引导企业推动技术、产品、营销、管理的全面升级。
鼓励龙头企业整合上下游产业链,形成产业联盟,建立联合创新机制,建设产业技术创新公共服务平台,带动产业集聚发展。
鼓励产业联盟在前沿领域开展技术、标准、装备等方面深度合作。
激发国有企业作为市场主体和创新主体的活力,充分发挥现有平台和资源优势,加强服务中小微企业。
集成电路产业是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。
当前是我国集成电路产业发展的重要战略机遇期和攻坚期,正全力追赶世界先进水平,也正处于快速发展阶段。
我国集成电路产业起步较晚,与国际大型同类公司有较大差距,大量集成电路产品仍然需要通过进口解决。
根据中国半导体行业协会统计,2018年中国集成电路产业销售额6,532亿元,同比增长20.7%。
其中,设计业同比增长21.5%,销售额为2,519.3亿元。
根据海关统计,2018年中国进口集成电路4175.7亿块,同比增长10.8%;进口金额3120.6亿美元,同比增长19.8%。
出口集成电路2171亿块,同比增长6.2%;出口金额846.4亿美元,同比增长26.6%。
随着集成电路行业的快速发展,应用场景的不断扩展,以及新兴技术例如人工智能、物联网和虚拟现实的出现,集成电路产品的市场需求不断扩大。
著名半导体市场研究公司ICInsights的最新报告显示,2018年中国半导体市场规模已达到1550亿美元,大陆半导体产量占到的比例达到15.3%,高于2013年前的12.6%。
同时ICInsights预测,到2023年这一比率将提升至20.5%。
二、企业概况
面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态,公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索,提升企业综合实力,配合产业供给侧结构改革。
同时,公司注重履行社会责任所带来的发展机遇,积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。
多年来,公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。
公司坚持提升企业素质,即“企业管理水平进一步提高,人力资源结构进一步优化,人员素质进一步提升,安全生产意识和社会责任意识进一步增强,诚信经营水平进一步提高”,培育一批具有工匠精神的高素质企业员工,企业品牌影响力不断提升。
三、项目基本情况
以转型升级、提质增效为主线,以技术创新和管理创新为支撑点,加快推进供给侧结构性改革,扩大新型产品生产和应用,积极开展产能合作,有效提高区域产业的质量和效益。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资117520.98万元,其中:
建设投资94840.50万元,占项目总投资的80.70%;建设期利息1372.55万元,占项目总投资的1.17%;流动资金21307.93万元,占项目总投资的18.13%。
项目正常经营年份每年营业收入189800.00万元,综合总成本费用161198.96万元,税金及附加814.87万元,净利润20839.63万元,财务内部收益率12.32%,财务净现值-11623.09万元,全部投资回收期6.77年。
四、投资估算的编制说明
(一)投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括:
建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:
1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
(二)项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资94840.50万元,包括:
工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
(一)工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资(含土地费用)、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:
建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计81990.28万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算,本期项目建筑工程投资为44222.45万元。
建筑工程投资一览表
单位:
㎡、万元
序号
工程类别
占地面积
建筑面积
投资金额
备注
1
生产工程
64220.00
211283.80
28252.02
1.1
1#生产车间
19266.00
63385.14
8475.61
1.2
2#生产车间
16055.00
52820.95
7063.01
1.3
3#生产车间
15412.80
50708.11
6780.48
1.4
4#生产车间
13486.20
44369.60
5932.92
2
仓储工程
28405.00
81522.35
6889.94
2.1
1#仓库
8521.50
24456.71
2066.98
2.2
2#仓库
7101.25
20380.59
1722.48
2.3
3#仓库
6817.20
19565.36
1653.59
2.4
4#仓库
5965.05
17119.69
1446.89
3
行政办公及生活服务设施
6792.50
32400.22
4918.45
3.1
行政办公楼
4415.13
21060.14
3196.99
3.2
宿舍及食堂
2377.38
11340.08
1721.46
4
公共工程
23465.00
38247.95
3530.25
辅助用房等
5
绿化工程
26752.00
480.79
绿化率14.08%
6
其他工程
39748.00
151.00
场地、道路、景观亮化等
7
合计
190000.00
363454.32
44222.45
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。
本期项目设备购置费为35846.99万元。
主要设备一览表
单位:
台(套)、万元
序号
设备名称
数量
购置费
1
主要生成设备
337
25092.89
2
辅助生成设备
39
2867.76
3
研发设备
43
3226.23
4
检测设备
29
2150.82
3
环保设备
24
1792.35
3
其它设备
10
716.94
合计
482
35846.99
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为1920.84万元。
(二)工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为10018.09万元。
(三)预备费
本期项目预备费为2832.13万元。
六、建设期利息
按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款56022.48万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1372.55万元。
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。
流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。
根据测算,本期项目流动资金为21307.93万元。
流动资金估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
流动资产
92700.22
106961.80
121223.37
142615.73
142615.73
142615.73
142615.73
142615.73
142615.73
1.1
应收账款
41715.10
48132.81
54550.52
64177.08
64177.08
64177.08
64177.08
64177.08
64177.08
1.2
存货
32445.08
37436.63
42428.18
49915.51
49915.51
49915.51
49915.51
49915.51
49915.51
1.2.1
原辅材料
9733.52
11230.99
12728.45
14974.65
14974.65
14974.65
14974.65
14974.65
14974.65
1.2.2
燃料动力
486.67
561.55
636.42
748.73
748.73
748.73
748.73
748.73
748.73
1.2.3
在产品
14924.73
17220.85
19516.96
22961.13
22961.13
22961.13
22961.13
22961.13
22961.13
1.2.4
产成品
7300.14
8423.24
9546.34
11230.99
11230.99
11230.99
11230.99
11230.99
11230.99
1.3
现金
7416.02
8556.94
9697.87
11409.26
11409.26
11409.26
11409.26
11409.26
11409.26
1.4
预付账款
11124.03
12835.42
14546.81
17113.89
17113.89
17113.89
17113.89
17113.89
17113.89
2
流动负债
78850.07
90980.85
103111.63
121307.80
121307.80
121307.80
121307.80
121307.80
121307.80
2.1
应付账款
28386.03
32753.11
37120.19
43670.81
43670.81
43670.81
43670.81
43670.81
43670.81
2.2
预收账款
50464.04
58227.74
65991.44
77636.99
77636.99
77636.99
77636.99
77636.99
77636.99
3
流动资金
13850.15
15980.95
18111.74
21307.93
21307.93
21307.93
21307.93
21307.93
21307.93
4
流动资金增加
13850.15
2130.79
2130.79
3196.19
5
铺底流动资金
27810.07
32088.54
36367.01
42784.72
42784.72
42784.72
42784.72
42784.72
42784.72
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资117520.98万元,其中:
建设投资94840.50万元,占项目总投资的80.70%;建设期利息1372.55万元,占项目总投资的1.17%;流动资金21307.93万元,占项目总投资的18.13%。
总投资及构成一览表
单位:
万元
序号
项目
指标
占总投资比例
1
总投资
117520.98
100.00%
1.1
建设投资
94840.50
80.70%
1.1.1
工程费用
81990.28
69.77%
1.1.1.1
建筑工程费
44222.45
37.63%
1.1.1.2
设备购置费
35846.99
30.50%
1.1.1.3
安装工程费
1920.84
1.63%
1.1.2
工程建设其他费用
10018.09
8.52%
1.1.2.1
土地出让金
5586.56
4.75%
1.1.2.2
其他前期费用
4431.53
3.77%
1.2.3
预备费
2832.13
2.41%
1.2.3.1
基本预备费
1623.88
1.38%
1.2.3.2
涨价预备费
1208.25
1.03%
1.2
建设期利息
1372.55
1.17%
1.3
流动资金
21307.93
18.13%
九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资117520.98万元,其中申请银行长期贷款56022.48万元,其余部分由企业自筹。
十、经济测算基本假设及参数选取
(一)生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。
(二)项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年,其中建设期1年(12个月),运营期9年。
项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标,即满负荷运营。
十一、经济评价财务测算
(一)营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入189800.00万元。
(二)正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定,本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下:
正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6790.52万元。
(三)综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按正常经营年份经营能力计算,本期项目综合总成本费用161198.96万元,其中:
可变成本137541.89万元,固定成本23657.07万元。
正常经营年份项目经营成本153439.38万元。
具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。
(四)税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
根据谨慎财务测算,本期项目正常经营年份应纳税金及附加814.87万元。
(五)利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定,本期项目正常经营年份利润总额(PFO):
利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=27786.17(万元)。
企业所得税税率按25.00%计征,根据规定本期项目应缴纳企业所得税,正常经营年份应纳企业所得税:
企业所得税=应纳税所得额×税率=27786.17×25.00%=6946.54(万元)。
(六)利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额27786.17万元,缴纳企业所得税6946.54万元,其正常经营年份净利润:
净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=27786.17-6946.54=20839.63(万元)。
十二、项目盈利能力分析
(一)财务内部收益率(所得税后)
项目财务内部收益率(FIRR),系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率,本期项目财务内部收益率为:
财务内部收益率(FIRR)=12.32%。
本期项目投资财务内部收益率12.32%,高于行业基准内部收益率,表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平,投资使用效率较高。
(二)财务净现值(所得税后)
所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率(采用基准收益率ic=12.00%),计算项目经营期内各年现金流量的现值之和:
财务净现值(FNPV)=-11623.09(万元)。
以上计算结果表明,财务净现值-11623.09万元(大于0),说明本期项目具有较强的盈利能力,在财务上是可以接受的。
(三)投资回收期(所得税后)
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,是财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期(Pt)=(累计现金流量开始出现正值年份数)-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量},本期项目投资回收期:
投资回收期(Pt)=6.77年。
本期项目全部投资回收期6.77年,要小于行业基准投资回收期,说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平,这表明项目的投资能够及时回收,盈利能力较强,故投资风险性相对较小。
十三、财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表可以看出,从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看,计算期内各年累计盈余资金都大于零,运营期不需要增加维持运营所需投资,说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动,而且,累计盈余资金逐年增加,项目的现金流量状况较好;因此,本期项目具备较强的财务盈力能力。
十四、偿债能力分析
(一)债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息,到期还本”的模式偿还建设投资借款计算,还款期为10年。
借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。
(二)利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》的规定,利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值,它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度,本期项目正常经营年份利息备付率(ICR)为13.65。
本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值,说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。
(三)偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》的规定,偿债备付率系指在借款偿还期内,可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与应还本付息金额(PD)的比值,它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度,本期项目正常经营年份偿债备付率(DSCR)为12.95。
根据约定的还款方式对本期项目的计算表明,在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值,说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。
借款还本付息计划表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
借款
1.1
期初借款余额
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
1.2
当期还本付息
1372.55
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
1.2.1
还本
1.2.2
付息
1372.55
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
2745.10
1.3
期末借款余额
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
2
债券
2.1
期初债务余额
2.2
当期还本付息
2.2.1
还本
2.2.2
付息
2.3
期末债务余额
3
借款和债券合计
3.1
期初余额
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
56022.48
3.2
当期还本付息
1372.55
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