新区节能环保产业投资基金投资可行性研究报告.docx

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新区节能环保产业投资基金投资可行性研究报告

新区节能环保产业投资基金

可行性研究报告

第一章项目概述

一、项目名称

新区节能环保产业投资基金

二、申报单位概况

本项目的申报单位为##新区节能环保科技园开发建设指挥部。

三、项目提出的背景

（一）《中国制造2025》实施，节能环保产业将进入新一轮增长期

2015年政府工作报告提出，要实施“中国制造2025”，坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展，加快从制造大国向制造强国转变。

2015年5月国务院印发《中国制造2025》文件，全面部署推进实施制造强国战略，该文件也成为中国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。

《中国制造2025》中明确提出“全面推行绿色制造，由资源消耗大、污染物排放多的粗放制造向绿色制造转变”，将绿色制造列为五大重点工程，并将节能与新能源汽车列为十大重点发展领域。

强力的政策推动结合我国巨大的节能环保市场空间，我国的节能环保产业无疑将进入新一轮的快速增长。

节能环保产业以中小企业为主，且存在大量的科技型初创企业，融资难成为束缚行业发展的重要因素，如何从金融创新的角度解决节能环保企业的困境成为当前的热门话题，成立产业投资基金，对节能环保企业进行股权投资成为解决这一问题的重要手段。

（二）成立基金发展高新技术产业已经成为产业园区的新常态

当前我国多数产业园区正在经历转型升级，发展高新技术产业成为园区转型升级的重要方式，在国际产业转移日渐减少、国内投资热情日趋低落的情形下，传统的产业招商模式难以为继，而产业投资模式日渐兴起，如今，成立产业投资基金发展高新技术产业已经成为产业园区的新常态，新能源产业投资基金、节能环保产业投资基金、生物医药产业投资基金、新一代信息技术产业投资基金等专业产业投资基金大量出现，如宜兴环保工业园、苏州国家环保高新技术产业区均成立了节能环保产业投资基金。

四、可行性研究报告编制依据

Ø《江苏沿海地区发展规划》（国务院）

Ø《国家东中西区域合作示范区建设总体方案》（国务院）

Ø《##新区节能环保产业科技园产业方发展规划》

Ø《产业投资基金暂行管理办法》（国发委）

Ø《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国务院）

Ø《关于促进股权投资企业规范发展的通知》（发改财金[2011]2864号）

Ø《中华人民共和国公司法》

Ø《中华人民共和国信托法》

Ø国家和地方颁布的其它法规和规定

Ø委托方提供的其它资料与数据等

五、可行性研究结论

1、项目发展环境优良。

近年来，##新区生机蓬勃，发展态势迅猛，为节能环保产业投资基金的设立提供良好的区域环境；节能环保产业是国家重点鼓励发展的战略性新兴产业，##新区也将节能环保产业作为五大主导产业之一，规划节能环保科技园、成立开发建设指挥部，拟举全区之力推动产业发展，为节能环保产业投资基金的设立提供了良好的产业环境；近年来，我国产业投资基金发展迅速且不断规范，市场上已存在多支以节能环保产业为主导方向的产业投资基金，对##新区节能环保产业投资基金的成立具有良好的案例借鉴意义。

2、项目需求充分。

##新区节能环保科技园规划重点发展高端环保装备制造产业、工业节能装备制造产业、节能环保型新材料产业、资源循环利用产业四大主导产业，至2030年将引进400~600家节能环保企业，产值达500亿元，节能环保产业以中小企业为主，这将衍生大量的节能环保产业投资基金需求，经测算，2030年，节能环保科技园对产业投资基金的需求将达40亿元。

3、项目组织形式、设立方案合理。

经过分析对比，##新区节能环保产业投资基金将采用有限合伙制的组织形式，由方洋集团作为主发起人、方洋科技与有基金管理经验的机构合资成立基金管理公司。

经测算，建议节能环保产业投资基金的募资规模为5至20亿人民币，采用私募、承诺出资的募资方式，重点整合、募集政府引导基金、连云港金融机构的资金资源。

4、项目有合理的运作形式与风险控制措施。

##新区节能环保产业投资基金在投资领域、投资区域、投资阶段、投资形式、投资规模、项目储备、投资决策、投资管理以及推出方式等方面均有明确的规定，为保证项目资金安全，分别在技术风险、市场风险、管理风险、道德风险、财务风险与退出风险六个方面进行了事前风险识别，并提出了有效的风险控制措施。

5、项目设立产生的经济效益与社会效益巨大。

项目正常运行，不仅能保证资金安全，还能带来约合17%的年收益，可直接调动50亿元的社会投资，扶持约50家创业企业，并带来一定数量的财政收入，本项目还能促进区域经济发展和改善新区的投资环境，带动超过5000人就业，经济社会效益巨大。

综上所述，##新区设立节能环保产业投资基金是必要的，也是可行的。

第二章项目发展环境及必要性分析

一、发展环境

（一）区域环境

##新区位于连云港市城区东南部，是国务院批准设立的国家东中西区域合作示范区的先导区，是省委、省政府实施江苏沿海开发战略的重要载体，南连长三角，北接渤海湾，与日本、韩国隔海相望，将成为“一带一路”沿线地区最便捷的出海通道。

按照国务院批复的《国家东中西区域合作示范区建设总体方案》的要求，新区依托陆桥经济带，服务中西部，面向东北亚，提升出海通道功能，完善合作服务体系，加快港产联动发展，建成服务中西部地区对外开放的重要门户、东中西产业合作示范基地、区域合作体制机制创新试验区，成为统筹区域经济协调发展的生态文明示范区。

##新区规划面积约467平方公里，其中，##港区74平方公里，临港产业区210平方公里，现代高效农业区183平方公里。

按照“生态、低碳、循环、智能”的发展要求，新区主要打造石化、精品钢、先进装备制造、节能环保和现代港口物流等5大主导产业，重点规划布局连云港石化产业基地，以炼化一体化大型龙头项目为核心，打造世界级炼化一体化生产基地，发展成为江苏沿海新型工业化基地；##港区规划建设约116个大中型码头泊位，形成4.5亿吨货物吞吐能力，打造以服务丝绸之路经济带为宗旨的产业驱动型综合大港。

在省委、省政府的高度重视和市委、市政府的坚强领导下，经过五年时间的拼搏奋战，##新区已全面拉开重大基础设施建设框架，海运、铁路、公路、内河等港产联动发展多式联运体系初步形成；基本完成临港主导产业空间布局，共引进入驻临港重大产业项目15个，总投资1541亿元，包括总投资96亿元的珠江钢管项目、总投资92亿元的镍合金新材料项目、年产150万吨的TPA项目、总投资234亿元的醇基多联产项目等，预计新区2016年实现工业销售500亿元，2017年建成千亿元园区；30万吨级航道一期工程具备10万吨级通航条件，已开工建设10个3-10万吨级专业码头泊位，在建码头建成后将形成4000万吨以上的货物吞吐能力，##港区已实现临时开放，为临港重大产业的快速发展奠定了良好基础。

预计再过3-5年左右时间的努力，##新区将成为引领区域经济发展的重要引擎，在江苏沿海开发中充分发挥主力军作用。

（二）产业环境

节能环保产业是##新区规划的五大主导产业之一，为科学、有序发展节能环保产业，新区规划了节能环保科技园，园区选址于226省道以西、烧香支河以东，西连中西部地区出口产品生产加工基地、东接精品钢产业园、南临石化产业园，规划占地22平方公里。

当前，园区内已建有资源集中采购中心、工业邻里中心、中小企业园及相当规模的标准厂房，与之相配套的基础设施正在建设当中。

其中，资源集中采购中心建筑面积10万平米；工业邻里中心总建筑面积45万平米，一期7.5万平米，目前，珠江钢管部分员工已经入驻；标准厂房分单、多层建筑，已建成约10万平方米；部分土地的水电气、道路、消防、管廊等基础设施均在建设当中，日处理能力3万吨的污水处理厂一期工程已经建设完成。

图2.1：

节能环保科技园选址情况

当前，由于园区起步较晚，入驻项目较少，但根据中国环境投资联盟编制的《##新区节能环保产业园产业发展规划》，##新区节能环保产业园总体定位于推进国家中东西区域合作示范区及##新区发展的绿色引擎、以国内外先进节能环保技术、新装备的引进、产业化孵化与国际先进环保产业的转移承接为特色的现金节能环保装备制造基地、面向东南亚等地区节能环保市场的节能环保装备出口加工基地、面向##新区工业废弃物资源循环的静脉产业与配套产业基地。

根据统筹规划、整体规划阶段实施、引领与示范、高起点高标准、国际化的规划原则园区重点发展高端环保装备制造产业、工业节能装备制造产业、节能环保型新材料产业、资源循环利用产业、节能环保服务产业五大主导产业，将产业转移、成果转化、系统集成服务、循环经济服务作为园区的发展动力，并将客商定位于国际/国内大型节能环保制造商、高校/科研院所等科研机构、节能环保系统集成商以及污水/固危废处理/电镀/热处理等静脉产业服务商。

图2.2：

节能环保科技园产业体系

（三）行业环境

1、基金总体情况

近年来，随着我国战略新兴产业迅速发展，我国的产业投资基金行业也呈现快速发展的趋势，根据《中国风险投资年鉴2013》，2012年全年，中国内地已完成和正在募集（不包括拟设立机构/基金）的基金共329个，其中透露募资额的基金共278个，计划募集资本总额高达7342.94亿元。

65家机构/基金己完成募集（不包括部分完成），募资额达798.34亿元，与2011年募资额相比大幅下降，平均每家机构/基金募集的风险资本规模高达12.28亿元，与2011年基本持平。

另有264家机构/基金正在进行募集，但没有披露募资是否完成，据统计这些基金的募资总目标规模将达到6544.61亿元，其中己募集到位674.10亿元。

表2-1：

各年份新募集风险资本情况

年份

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

金额（亿元）

240.58

893.38

1018.67

963.29

1768.37

1775.02

798.34

募集均额（亿元）

5.47

8.20

5.33

7.08

8.07

12.50

12.28

数据来源：

中国风险投资年鉴2013

注：

2006~2012年有效样本数分别为122、109、191、136、219、144、65家

2、节能环保产业投资基金情况

目前市场上已存在多支以节能环保为主题的产业投资基金，产业基金的出现对节能环保产业融资打开了一个新的路径，“十二五”时期，节能环保产业进入规模化发展期，产业投资基金成为其非常重要的融资手段。

表2-2:

节能环保产业相关投资基金项目案例汇总

序号

基金名称

发起时间

主发起方

基金规模

基金存续期

投资领域

1

绵阳科技城产业投资基金

（有限合伙制）

2007-09

中信证券、中科成环保集团、中国高新投资集团

RMB60亿

12年（6+6）

该基金主要关注高新技术产业、军转民产业、环保产业、与中国（绵阳）科技城建设相关的产业及其他行业中具备成长性特征的优势企业，在同等条件下，将优先投资于绵阳或与科技城建设相关的企业，但并无硬性要求投资于绵阳本地的比例。

2

国投创新（北京）投资基金

（有限合伙制）

2009-07

国家开发投资公司、航天科技投资控股有限公司、广东鸿发投资集团有限公司、东莞信托有限公司、广西投资集团有限公司

RMB30亿

-

主要投向为与产业升级、企业创新发展相关的成长性企业，包括，新能源、节能环保等。

3

广东绿色产业投资基金

（有限合伙制）

2010-02

广东省科技厅、深圳市国融信合投资股份有限公司、香港建基国际集团有限公司

基金规模50亿元人民币，银行配套200亿元人民币，总规模达到250亿元人民币

-

主要是运用合同能源管理（EMC）模式进行节能减排项目，或以该模式为经营手段的节能服务公司（ESCO）的项目股权，以及节能装备或新能源开发相关的高科技企业股权等；基金前期的投资方向以推进城市照明示范城市项目为主，通过引导社会金融资本加大对城市绿色照明的投入，推动绿色照明产业发展。

4

建银城投（上海）绿色环保股权投资基金

（公司制）

2010-07

建银国际和上海城投

RMB200亿

7年（5+2）

包括但不限于生态资源保护利用、清洁产品制造与服务、新能源、节能减排、固体废物处置、污水处理等多个领域。

5

江苏金茂低碳产业创业投资有限公司

2010-11

江苏省环科院、常熟东南开发区和江苏金茂创业投资管理有限公司

RMB3亿

-

主要投资于江苏范围内以节能环保、新能源为主的低碳产业，重点是经过2-3年发展可能上市的公司。

6

武汉循环经济产业投资基金

（有限合伙制）

2011-09

武汉经济发展投资（集团）有限公司、弘毅投资（北京）有限公司等

RMB200亿

-

重点投资新能源、节能环保、光电子、生物工程等新兴产业，积极关注金融服务、循环经济园区开发、品牌消费、医疗健康、先进制造业、现代服务业等领域。

7

晨鸣绿色环保产业投资基金

（有限合伙制）

2011-11

山东晨鸣纸业集团股份有限公司

RMB10亿

5年

股权投资绿色环保产业，包括但不限于新能源、新材料、节能、绿色地产、绿色金融、污染防治等盈利子行业。

8

南昌低碳环保产业基金

（有限合伙制）

2012-04

中国金融国际投资有限公司、中节能（深圳）投资集团有限公司与南昌高新区管委会

RMB10亿

-

投资南昌高新区的高科技、高成长、新材料、新能源、物联网、新经济等行业和领域

9

广东南海节能环保创业投资基金

（有限合伙制）

2012-05

南海控股、和君集团

RMB2.5亿

-

主要关注节能环保及相关行业，以不低于60%投资于初创期、早中期的创新型企业

10

山西省节能环保创业投资基金

2013-09

山西省投资集团有限公司

RMB2.5-5亿

5年-7年

主要投向节能环保产业

11

中日节能环保投资基金

2013-11

中国进出口银行、日本国际协力银行和瑞穗银行

RMB10亿

8年

中日两国节能环保领域的合作项目（企业）

12

江苏中茂节能环保产业基金

（有限合伙制）

2014-04

金茂资本、中信建投、扬州市创投

RMB5亿

8年（7+1）

对节能环保产业成长型企业进行以股权投资、可转债为主的投资

13

厦门七匹狼节能环保产业创业投资基金

（有限合伙制）

2014-08

厦门七匹狼创业投资有限公司

RMB2.5亿

8年

节能环保等国家战略新兴产业与高新技术领域，60%投资于节能环保等战略性新兴产业，60%投资于具备原始创新、集成创新或消化吸收再创新属性、且处于初创期、早中期阶段的企业；50%投资于厦门。

14

万邦九鼎环保产业基金

（有限合伙制）

2015-03

北京万邦达环保技术股份有限公司与昆吾九鼎投资管理有限公司

RMB20亿

5年

基金将作为公司并购整合国内外环保产业优质资源的平台，聚焦“大环保”产业链上下游具有重要意义的相关标的，充分发掘在工业水处理、市政水处理、烟气治理、固废处理处置、节能减排等方面的投资机会，服务于公司的外延发展，与主业成长形成双轮驱动，巩固和提高公司的行业地位。

15

中植美晨产业并购基金

（有限合伙制）

2015-04

山东美晨科技股份有限公司与常州燕湖资本管理有限公司、西藏鼎晨资产管理有限公司、自然人孙乐先生、常州燕湖永泰投资中心（有限合伙）

总规模为不超过30亿元，首期出资金额不超过5亿元

2年，经各方协商可再延期一年

该基金将围绕互联网+汽车后市场相关领域，互联网+节能环保相关领域开展投、融资业务，依托此平台迅速做大做强上市公司美晨科技的产业并购业务。

根据以上案例的基本情况，总结得到以下几点：

✧投资区域：

多数节能环保产业基金都有一定的地域性，是地方为支撑本地产业发展而设立的基金，因此基金的大部分用于投资区域内的企业。

✧投资主体：

地方政府成为节能环保产业基金的重要发起方，国家财政、国际资本也开始参与节能环保产业基金建设。

✧投资领域：

节能环保产业基金多数投资于节能环保及相关领域，同时也投资于新材料、新能源等高科技领域，以及园区和基地建设。

✧基金规模：

由于主发起方和具体投资领域的不同，不同基金项目的规模也有较大差异。

总体来说，节能环保产业投资基金资金规模应不低于2-3亿元人民币。

✧募集方式：

节能环保产业投资基金可以公募或私募形式募集资金。

环保产业就有投资大、风险低、收益稳定、回收期长的特点，通常初期以私募方式设立，政府资金为“引导资金”，起到信用和财务杠杠的作用，再以吸引民间资金为主、其他资金为辅的资金供给结构。

✧资金来源：

可以为民间私人持有资本、企业资金、商业银行和证券公司资金、政府资金、保险基金和养老基金、外国投资者等。

概括来说，主要是三方面渠道，一是民间私人资本；二是机构投资者；三是政府资金。

✧基金类型：

节能环保产业投资基金多为有限合伙制、封闭式基金。

有限合伙制组织模式具有合理的激励与约束机制，保证了投资决策的相对独立和效率，也避免了公司型产业投资基金自然人股东存在的双重征税问题，可降低运营成本。

封闭式基金有固定的存续期，存续期内不得赎回，有利于基金管理人制定长期的战略投资计划。

✧收益安排：

节能环保产业投资基金管理人的收益主要由两部分组成：

固定管理费和浮动资本利润提成。

✧退出方式：

节能服务产业投资基金的投资必须通过再次出售而取得，其退出方式主要有三种：

一是境内外上市；二是场外股权交易市场；三是兼并收购。

二、必要性分析

（一）是加快推动##新区节能环保产业发展的需要

对于诸如##新区节能环保科技园的后发园区而言，发展节能环保产业的两大途径为项目招引和投资孵化。

节能环保产业属于高科技产业，也是美国等发达国家的重点发展对象，国际转移项目有限，且自国家大力鼓励发展战略性新兴产业后，作为七大战略性新兴产业之首的节能环保产业受到高度重视，各地纷纷规划节能环保园区，对于投资项目的争夺十分激烈。

为避免园区无商可招的尴尬境地，##新区成立节能环保产业投资基金，对特定的有市场前景的节能环保细分领域进行集成、投资、孵化，无疑将营造良好的产业发展氛围，加快推动节能环保产业发展。

目前，新区已经接洽了多个节能环保科技项目。

（二）是改善##新区投融资环境的需要

资金是影响科技企业发展的核心要素，良好的投融资环境成为企业选择的重要影响因素。

##新区目前处于起步阶段，尚未有银行、融资租赁、担保等金融机构入驻，区域投融资环境有待改善。

##新区自发成立节能环保产业投资基金可成为改善区域投融资环境的第一步，随后可与银行、基金、融资租赁、小贷公司、担保公司等合作，将诸多类型的金融机构引入园区，打造园区资金蓄水池，从而全面改善##新区的投融资环境。

（三）是扩大方洋科技业务板块，增强企业实力的需要

根据方洋科技编制的企业战略规划，方洋科技定位于高科技园区运营商和园区高新技术产业投资商，以“园区运营服务、企业资产经营”双轮驱动，实现企业可持续性发展，重点发展高新技术产业实业投资、园区建设运营服务、科技平台建设运营及科技培育与投融资四大业务板块。

当前，方洋科技处于起步阶段，业务板块尚未成形，通过发起成立节能环保产业投资基金，对科技企业进行股权投资，可以促使方洋科技的业务向高新技术产业实业投资及投融资方向延伸，并通过实业经营、资本运作不断壮大企业的资产与现金流，增强企业实力。

第三章项目需求分析

产业投资基金的需求主要源自未上市的、具有发展前景的中小型企业，##新区的五大主导产业中，节能环保产业以中小企业为主，对产业投资基金的需求最大，其它产业也会衍生部分对产业投资基金的需求，如石化产业体系中的化工新材料产业、精品钢产业体系中的金属新材料产业以及部分先进装备制造产业。

因此对##新区节能环保产业投资基金的需求分析可从节能环保产业和其它新区产业两个层面展开

一、节能环保产业对投资基金的需求

（一）节能环保产业重点发展领域

根据节能环保产业园区产业发展规划，园区重点发展环保高端装备制造、工业节能装备制造、环保功能新材料生产、资源循环产业四大支柱产业，并打造新一代环保高端装备制造基地、先进工业节能装备制造基地、节能环保装备出口生产基地、环保功能新材料生产基地、资源循环产业基地五大产业基地。

1、环保高端装备制造

主要发展领域包括：

高端污染治理装备制造、先进环保监测设备制造、环保药剂生产等。

表3-1：

##新区环保高端装备制造重点领域

主要领域

细分领域

发展方向

高端污染治理装备制造

水处理领域技术装备

水处理领域以造纸、纺织印染、化工、制革等高端工业行业水污染物治理相关设备、海水淡化相关设备等为主要发展方向。

包括高浓度难降解有机废水处理设备、高浓度难降解化工废水处理设备、酸性蚀刻液电解再生回用系统、焦化废水综合处理技术与成套装备、垃圾渗滤液处理设备；反渗透海水膜与膜组件、能量回收装置、高压泵、蒸馏法海水淡化传热材料及蒸发器核心部件等

污泥处理技术装备

固体废弃物处理领域应重点发展以焚烧处理为主的大型城市生活垃圾减量化成套设备、生活垃圾热解气化燃烧成套技术装备、餐厨垃圾预处理与资源化相关技术装备等相关技术装备。

包括大型焚烧发电及烟气控制系统、生活垃圾粉碎脱水设备，生活垃圾分选处理成套设备、水泥窑协同处理城市生活垃圾设备、粪便无害化和资源化处理成套设备；餐厨废弃物预处理技术设备、餐厨废弃物低能耗高效灭菌和废油高效回收利用、厌氧发酵产沼技术及装备；餐厨废弃物制成生物柴油、有机肥及沼气、工业乙醇等资源化产品与提纯净化技术及装备等

资源回收利用领域技术装备

以工业固废的再生利用设备及市场需求大技术含量高的“城市矿山”相关先进技术装备的研发生产为主要发展方向。

包括废油再生基础油成套设备、工业副产石膏综合利用设备、旧铅蓄电池资源化利用设备、废油再生基础油成套设备、废旧线路板处理装置、废旧荧光灯管汞回收处理技术装备等

环境生态修复领域技术装备

环境生态修复领域以土壤修复领域为重点，发展农田土壤（含污灌区）污染治理、工业场地土壤污染治理、矿区及周边土壤污染治理以及生态敏感的湿地土壤污染治理相关技术装备。

包括农药污染场地的快速移位生物修复设备、重金属污染土壤修复技术设备、污染水体综合治理与水体生态修复技术和装备。

发展自然水体蓝藻清除设备等自然水域水体净化相关技术装备

海洋污染防治装备

发展海洋污染应急处置装备、船舶及海洋工程污染物在线实时监测控制与净化处理装备等高端产品。

可包括溢油防治设备、高压清洗设备、油水分离设备、船舶压载水处理设备等

先进环境监测技术设备

氨氮、氮氧化物在线监测检测设备

包括氨氮自动监测仪、氮氧化物非分散红外在线监测技术与设备等

水质、空气与土壤污染物在线监测装备

包括空气中重金属（颗粒态）在线监测技术与设备、氰化物在线自动监测仪、在线气相色谱VOC监测技术与设备、水中POPs的电化学自动在线检测设备等

赤潮、溢油监测能力建设的技术与设备

包括油浓度仪、油膜厚度测量仪，藻类监测设备，海洋水质传感器、重金属监测设备、营养盐自动分析仪、总有机碳监测仪、黄色有机物测量仪等

先进环保药剂

水处理药剂

高端聚丙烯酰胺水处理剂、高端聚丙烯酰胺水处理剂、

高效污泥处理药剂

高端环保的聚丙烯酰胺脱水剂、先进的微生物污泥活性催化剂、污泥焚烧环保再生煤添加剂等

先进大气污染处理药剂

先进脱硫脱硝催化剂，主要包括：

选择性催化还原（SCR）烟气脱硝工艺配套的高效催化剂、铝钛多功能复合型硫磺回收催化剂、选择催化还原法脱硝专用钛白粉、脱硝催化剂、高温过程烟气净化用选择性催化剂、铝钛多功能复合型硫磺回收催化剂等

2、先进工业节能装备制造

重点发展工