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《财务管理》复习题

《财务管理》复习题

一、判断题

1、在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的事固定资产和长期负债的管理问题，其中关键是资本结构的确定。

（）

2、股东与管理层之间存在着委托—代理关系，由于双方目标存在差异，因此不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突可以通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解决。

（）

3、当存在控股股东时，企业的委托—代理问题常常表现为中小股东与大股东之间的代理冲突。

（）

4、由现值求终值，称为折现，折现时使用的利息率称为折现率。

（）

5、如果两个项目期望报酬率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。

（）

6、在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证劵组合的β系数，β系数越大，风险报酬就越小。

（）

7、企业用银行存款购买一笔期限为3个月、随时可以变现的国债，会降低现金比率。

（）

8、企业以经营租赁方式租入资产，虽然其租金不包括在负债中，但是也会影响到企业的偿债能力。

（）

9、市盈率越高的股票，七投资的风险越大。

（）

10、如果企业负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。

（）

11、处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。

（）

12、根据我国有关法规制度，企业的肌权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。

（）

13、筹集国家的投入资本主要是通过获取国家银行的贷款。

（）

14、股票按发行时间的先后可分为始发股和新股。

两者的股东权利和义务都是一样的。

（）

15、股票发行价格如果过低，可能加大投资者的风险；增大承销机构的发行风险和发行难度，抑制投资者的认购热情。

（）

16、发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

（）

17、债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许平价或溢价发行，不允许折价发行。

（）

18、融资租赁的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然会影响企业的资本结构。

（）

19、企业的整个经营业绩可以用企业全部投资的利润率来衡量，并可与企业全部资本的成本率相比例，如果利润高于成本率，可以认为企业经营有利。

（）

20、F公司准备发行一批优先股，每股发行价格6元，发行费用0.3元，预计年股利为每股0.8元，则其资本成本率约为14.04%。

（）

21、当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合资本成本率越低。

（）

22、在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。

如果产销规模超出了一定的限度，固定资本总额也会发生一定的变动。

（）

23、净营业收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越高，公司的价值就越高。

（）

24、对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。

（）

25、在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，内含报酬率法则始终能得出正确的答案。

（）

26、进行长期投资决策时，净现值法有时会作出错误的决策，内含报酬率法则始终能得出正确的答案。

（）

27、由于获利指数是用相对数来表示，因此获利指数法优于净现值法。

（）

28、如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。

（）

29、在存货模型中，使现金持有成本与现金转换成本之和最小的现金余额即为最佳现金余额。

（）

30、企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。

（）

31、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。

（）

32、订货成本的高低取决于订货的数量。

（）

33、信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款。

（）

34、商业信用筹资的优点是使用方法、成本低、限制少、缺点是时间短。

（）

35、由于放弃现金折扣的机会成本很高，因此购买单位应该尽量争取获得此项折扣。

（）

36、利用商业信用筹资的限制较多，而利用银行信用筹资的限制较少。

（）

二、单项选择题

1、股份公司财务管理的最佳目标是（）

A、总产值最大化B、利润最大化C、收入最大化D、股东财富最大化

2、企业通其所有者之间的财务关系反映的事（）

A、经营权与所有权关系B、债权债务关系C、投资与受资关系D、债务债权关系

3、下列项目中的（）称为普通年金。

A、先付年金B、后付年金C、延期年金D永续年金

4、已知某证劵的β系数等于2，则该证劵（）。

A、无风险B、有非常低的风险C、与金融市场所有证劵的平均风险一致

D、是金融市场所有证劵的平均风险的2倍

5、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数喂1.5，则该股票的报酬率为（）

A、7.5%B、12%C、14%D、16%

6、资产负债表不提供的财务信息是（）

A、资产结构B、负债水平C、经营成果D、所有者权益总额

7、下列财务比率中，反映企业短期偿债能力的是（）

A、现金流量比率B、资产负债率C、偿债保障比率D、利息保障倍数

8、下列各项经济业务中，不会影响流动比率的是（）

A、赊购原材料B、用现金购买短期债券C、用存货对外进行长期投资D、向银行借款

9、企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）

A、减少资金的机会成本B、增加资金的机会成本

C、增加财务风险D、提高流动资产报酬率

10某公司年末会计报表上的部分数据为：

流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）次。

A、1.65B、2C、2.3D、1.45

11、ABC公司无优先股，去年每股利润为4元，每股发放股利2元，留用利润在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）

A、30%B、33%C、40%D、44%

12、企业外部筹资的方式很多，但不包含（）方式。

A、投入资本筹资B、企业利润再投入

C、发行股票筹资D、长期借款筹资

13、筹资股权资本是企业筹集（）的一种重要方式。

A、长期资本B、短期资本C、债权资本D、以上都不是

14、根据《公司法》的规定，我国市场上的股票不包括（）。

A、记名股票B、无面额股票C、国家股D、个人股

15、借款合同所规定的保证人，在借款方不履行偿付义务时，负有（）责任。

A、监督借贷双方严格遵守合同条款B、催促借款方偿付

C、连带偿付本息D、以上都不对

16、根据《公司法》的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（）。

A、股份有限公司B、国有独资公司

C、两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司

D、国有企业和外商共同投资设立的有限责任公司

17、如果企业一定时期内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。

A、经营杠杆效应B、财务杠杆效应

C、联合杠杆效应D、风险杠杆效应

18、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）。

A、优先股B、普通股C、债券D、长期借款

19、在筹资总额和筹资方式一定的条件下，为使资本成本适应投资报酬率的要求，决策者应进行（）。

A、追加筹资决策B、筹资方式比较决策

C、资本结构决策D、投资可行性决策

20、某股票当前的市场价格为20元/股，每股股利1元，预期股利增长率为4%，则其资本成本率为（）。

A、4%B、5%C、9.2%D、9%

21、如果企业的股东或经理人员不愿承担风险，则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是（）。

A、发行债券B、融资租赁C、发行股票D、向银行借款

22、经营杠杆产生的原因是企业存在（）。

A、固定营业成本B、销售费用C、财务费用D、管理费用

23、根据MM资本结构的基本理论，企业总价值不受（）影响。

A、财务结构B、资本结构C、负债结构D、经营风险

24、E公司全部长期资本为5000万元，债务资本比率为0.3，债务年利率为7%，公司所得税税率为25%。

在息税利润为600万元时，税后利润为300万元。

则其财务杠杆系数为（）。

A、1.09B、1.21C、1.32D、1.45

25、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法计提折旧。

预计每年可产生税前利润140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）。

A、4.5B、2.9C、2.2D、3.2

26、当折现率与内含报酬率相等时（）。

A、净现值小于零B、净现值等于零

C、净现值大于零D、净现值不一定

27、当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法中不正确的是（）。

A、该方案不可投资B、该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值

C、该方案获利指数大于1

D、该方案的内含报酬率大于其资本成本率

28、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。

A、净现值法B、获利指数法C、内含报酬率法D、平均报酬率法

29、下列关于投资回收期的说法中，不正确的是（）。

A、它忽略了货币的时间价值

B、它需要一个主观上确定的最长的可接受的回收期作为评价的依据

C、它不能测试项目的盈利性D、它不能测度项目的流动性

30、下列说法中不正确的是（）。

A、当净现值大于零时，获利指数小于1

B、当净现值大于零时，说明该方案可行

C、当净现值为零时，说明此时的折现率为内含报酬率

D、净现值是未来现金流量的的总现值与初始投资额现值之差

31、紧缩的短期资产持有政策要求企业在一定的销售水平上保持（）的短期资产，这种政策的特点是（）。

A、较多；报酬高，风险大B、较少；报酬高。

风险大

C、较多；报酬低，风险小D、较少；报酬低，风险小

32、下列关于信用期限的描述中，正确的是（）。

A、缩短信用期限，有利于销售收入的扩大

B、信用期限越短，企业坏账风险越大

C、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越

D、信用期限越短，应收账款的机会成本越高

33、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。

A、坏账损坏B、收账费用

C、对客户信用进行调查的费用D、应收账款占用资金的应计利息

34、企业如果采用较积极的收账政策，可能会（）应收账款投资，（）坏账损失，（）收账成本。

A、增加，增加，减少B、减少，减少，增加

C、增加，减少，减少D、减少，增加，增加

35、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（）。

A、数量较大的存货B、占用资金较多的存货

C、品种多的存货D、价格昂贵的存货

36、某公司每天正常耗用甲零件10件，订货提前期为10天，预计最大日耗用量为20件，预计最长收货时间为20天，则该公司的保险储备和再订货点分别为（）件。

A、150；250B、100；400C、200；250D、250；150

37、当公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用（）短期筹资政策，可以在一定程度上平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低报酬。

A、配合型B、激进型C、稳健型D、任何一种

38、如果某企业的信用条件是“2/10，n/30”，则放弃该现金折扣的资本成本率为（）。

A、36%B、18%C、35.29%D、36.73%

39、下列关于信用借款的说法中，正确的是（）。

A、信用借款是指信用额度借款

B、信用借款一般都是由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议

C、信用额度的期限，一般半年签订一次

D、信用额度具有法律的约束力，构成法律责任

40、下列关于银行短期借款的说法中，错误的是（）。

A、银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供多的短期贷款

B、银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制

C、银行短期借款的弹性较差，借款期限太短

D、银行短期借款的资本比较高

三、多项选择题

1、企业的财务活动包括（）

A、企业筹资引起的财务活动B、企业投资引起的财务活动C、企业经营引起的财务活动D、企业分配引起的财务活动E、企业管理引起的财务活动

2、企业的财务关系包括（）

A、企业同其所有者之间的财务关系B、企业同其债权人之间的财务关系

C、企业同其被投资单位之间的财务关系D、企业同其债务人之间的财务关系

E、企业同税务机关之间的财务关系

3、关于证劵组合的风险，以下说法中正确的有（）

A、利用某些有风险的单项资产组成一个完全无风险的投资组合是可能的

B、由两只完全正相关的股票组成的投资组合与单只股票具有相同的风险

C、若投资组合由完全正相关的股票组成，则无法分散风险

D、由两只完全正相关的股票组成的投资组合比单只股票具有更小的风险

E、当报酬率完全负相关时，所有的风险都能被分散掉

4、下列关于β系数的说法中正确的有（）

A、β系数度量了股票相对于平均股票的波动程度

B、当β=2，则说明股票的波动程度也将为平均组合的2倍

C、当β=0.5，则说明股票的波动性仅为市场波动水平的一半

D、证劵组合的β系数是单个证劵β系数的加权平均，权数为各种股票在证劵组合中所占的比重

E、β系数一半不需要投资者自己计算，而由一些投资服务机构定期计算并公布

5、对企业进行财务分析的主要目的有（）

A、评价企业的偿债能力B、评价企业运营能力C、评价企业的盈利能力

D、评价企业的发展能力E、评价企业投资项目的可行性

6、下列经济业务中，会影响流动比率的有（）

A、销售产成品B、偿还应付账款C、用银行存款购买固定资产

D、用银行存款购买短期有价证券E、用固定资产对外进行长期投资

7、下列各项因素中，会影响企业的偿债能力的有（）

A、已贴现未到期的商业承兑汇票B、经济诉讼案件C、为其他企业的银行借款提供担保D、经营租赁固定资产E、可动用的银行贷款指标

8、企业财务状况的趋势分析常用的方法有（）

A、比较财务报表法B、比较百分比财务报表法C、比较财务比率法

D、图解法E、杜邦分析法

9、在其他条件不变的情况下，下列经济业务中，会引起总资产周转率指标上升的有（）

A、用现金偿还负债B、销售一批产品C、用银行存款购入一台设备

D、用银行存款支付职工工资E、向银行借款

10、下列关于市盈率的说法中，不正确的有（）

A、市场对公司资产质量进行评价时通常使用市盈率指标

B、如果市盈率为25，则属于正常的市盈率C、市盈率可用于任何企业之间的比较

D、市盈率可用于估计股票的投资报酬和风险E、市盈率越高，说明该股票越具有投资价值

11、企业需要长期资本的原因主要有（）。

A、购建固定资产B、取得无形资产

C、支付职工的月工资D、垫支长期性流动资产等

12、企业的长期筹资渠道包括（）。

A、政策财政资本B、银行信贷资本

C、非银行金融机构资本D、其他法人资本E、民间资本

13、筹资投入资本，（）应该采用一定的方法重新估值。

A、存货B、无形资产C、固定资产D、应收账款E、现金

14、股票按发行对象和上市地区的不同，可以分为（）。

A、A股B、ST股C、B股D、N股E、H股

15、股票按股东权利和义务的不同可分为（）。

A、始发股B、新股C、普通股D、优先股E、法人股

16、与股票相比，债券的特点包括（）。

A、债券代表一种债权关系B、债券的求偿权优先于股票

C、债券持有人无权参与企业决策D、债券投资的风险小于股票

17、资本结构分析所指的资本包括（）。

A、长期债务B、优先股C、普通股D、短期借款

18、资本结构决策的每股收益分析法体现的目标包括（）。

A、股东权益最大化B、股票价值最大化

C、公司价值最大化D、利润最大化E、资金最大化

19、下列关于财务杠杆的论述中，正确的有（）。

A、在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股收益增长越快

B、财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益

C、与财务风险无关

D、财务杠杆系数越大，财务风险越大

E、财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险

20、下列关于联合杠杆的描述中，正确的有（）。

A、用来估计销售量变动对息税前利润的影响

B、用来估计营业收入变动对每股收益造成的影响

C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系

D、为达到某一个既定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合

21、在单一方案决策中，与净现值评估结论可能发生矛盾的评价指标有（）。

A、获利指数B、平均报酬率C、投资回收期

D、内部报酬率E、内含报酬率

22、在投资决策分析中使用的折现现金流量指标有（）。

A、净现值B、内含报酬率C、投资回收期

D、获利指数E、平均报酬率

23、长期投资决策中的初始现金流量包括（）。

A、固定资产上的投资B、流动资产上的投资

C、原有固定资产的变价收入D、其他投资费用E、营业费用

24、下列关于营运资本的说法中正确的有（）。

A、营运资本有广义和狭义之分B、通常所说的营运资本多指广义营运资本

C、广义的营运资本是指在生产经营活动中的短期资产

D、狭义的营运资本是指短期资产减去短期负债后的余额

E、营运资本的管理既包括短期资产的管理，又包括短期负债的管理

25、企业进行营运资本管理，应该遵循的原则有（）。

A、认真分析生产经营状况，合理确定营运资本的需要数量

B、在保证生产经营需要的提前下，节约使用资金

C、企业应准确确认短期资产和短期负债的数量，以正确确认营运资本的数量

D、加速营运资本周转，提高资金的利用效率

E、合理安排短期资产与短期负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力

26、为了提高现金的使用效率，企业应尽量加速收款，为此，必须满足的要求有（）。

A、尽量使顾客早付款B、尽量使用预收账款等方法

C、减少顾客付款的邮寄时间D、减少顾客付款的邮寄时间

27、现金预算的编制方法有（）。

A、收支预算法B、直接法C、调整收益法D、间接法E、成本分析法

28、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但可能会付出一定的代价，包括（）。

A、应收账款机会成本B、坏账成本C、收账费用

D、现金折扣成本E、账薄的记录费用

29、应收账款的管理成本主要包括（）。

A、调查顾客信用情况的费用B、收集各种信息的费用

C、账薄的记录费用D、应收账款的坏账损失E、收账费用

30、确定再订货点，需要考虑的因素有（）。

A、平均每天的正确耗用量B、预计每天的最大耗用量

C、提前时间D、预计最长收货时间E、保险储备

31、下列各项中属于商业信用筹资形式的有（）。

A、分期收款售货B、赊购商品C、委托代销商品D、预收货款

D、预付货款

32、关于商业信用筹资的优缺点，下列说法中正确的有（）。

A、商业信用筹资使用方便B、商业信用筹资限制少且具有弹性

C、商业信用筹资成本较高D、商业信用筹资成本较高

E、如果没有现金折扣，或公司不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本

33、关于短期贷款的归还，下列说法中正确的有（）。

A、借款企业应按借款合同的规定按时、足额支付借款本息

B、不能按期归还借款的，借款人应该在借款到期日向贷款人申请贷款展期

C、只要借款人申请贷款展期，银行一般都会同意

D、贷款银行在短期贷款到期一个星期之前，应当向贷款企业发送还本付息通知单

E、申请保证借款、抵押借款、质押借款展期的，应当由保证人、抵押人、出质人出具同意的书面证明

34、关于短期借款的优缺点，下列说法中正确的有（）。

A、银行短期借款具有较好的弹性，可以根据需要增加或减少借款

B、短期借款的资本成本较高C、向银行借款的限制较少

D、与商业信用筹资相比，短期借款的资本成本较低

E、当企业需要资金时，随时都能得到银行的短期借款

四、计算题

1、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。

如果租用，则每年年初需付租金200元。

除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%。

要求：

用数据说明购买欲租用何者为优。

2、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。

要求：

（1）计算市场风险报酬率。

（2）计算β值为1.5时的必要报酬率。

（3）如果一项投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，判断是否应当进行投资。

（4）如果某只股票的必要报酬率为11.2%，计算其β值。

3、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.0、和0.5，它们都在证券组合中所占的比重分别为60%、30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。

要求：

试确定这种组合的风险报酬率。

4、某企业有关财务信息如下：

（1）速动比率为2；

（2）长期负债是短期投资的4倍；

（3）应收账款为4,000,000元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等；

（4）所有者权益总额等于营运资本，实收资本是未分配利润的2倍。

要求：

根据以上信息，将下列资产负债表的空白处列完整。

资产

金额

负债及所有者权益

金额

现金

应付账款

短期投资

长期负债

应收账款

实收资本

存货

未分配利润

固定资产

合计

合计

5、某公司有A、B两种备选的现金持有方案。

A方案现金持有量为2000元，机会成本率为12%，短缺成本为300元；B方案现金持有量为3000元，机会成本率为12%，短缺成本为100元。

要求：

确定该公司应采用哪种方案。

6、某公司的销售全部为赊销，销售毛利率保持不变，应收账款机会成本率为15%，当前信用政策以及建议的信用政策相关情况分别如下：

当前信用政策

建议信用政策

信用条件：

30天付清

信用条件：

2/10，n/30

销售收入：

20万元

销售收入：

25万元

销售毛利：

4万元

享受现金折扣的比例：

60%

平均坏账损失率：

8%

平均坏账损失率：

6%

平均收现期：

50天

平均收现期：

25天

要求：

试判断建议的信用政策是否可行。

7、万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批，合同规定的信用条件是“2/10，n/40“，如果万泉公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。

要求：

计算万泉公司放弃现金折扣的资本成本率。

8、某公司拟新建设一生产线，需投资固定资产240000元，需垫支流动资金200000元，该生产线寿命期为5年，寿终残值为20000元。

投产后，预计每年销售收入可达240000元，每年需支付的直接材料、直接人工等变动成本为128000元，每年的设备维修费为10000元。

该公司预计的加权平均资本成本为10%。

要求：

（1）计算该投资项目各年净现金流量；

（2）分别采用净现值法、现值指数法和内含报酬率法帮助该公司做出是否投资决策；

（3）简要阐述上述三种方法在投资决策评价时内在联系。

附：

（P/A，10%，5）=3.7908；（P/A，14%，5）=3.4331；（P/A，16%，5）