期货基础知识押题卷六解析DOC.docx

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期货基础知识押题卷六解析DOC

基础押题卷六（解析）

单选题

（1）（）是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

A对冲基金

B共同基金

C对冲基金的基金

D商品投资基金

专家解析：

正确答案：

D题型：

常识题难易度：

易页码：

75

考核商品投资基金的概念。

（2）在我国，1月8日，某交易者进行套利交易，同时卖出500手3月白糖期货合约、买入1000手5月白糖期货合约、卖出500手7月白糖期货合约；成交价格分别为6370元/吨、6360元/吨和6350元/吨。

1月13日对冲平仓时成交价格分别为6350元/吨、6320元/吨和6300元/吨。

则该交易者（）。

A盈利5万元

B亏损5万元

C盈利50万元

D亏损50万元

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

中页码：

173

本题考察蝶式套利。

白糖期货合约1手=10吨。

3月份卖出价格为6370元/吨、买入价格为6350元/吨，则盈利20元/吨，500手则盈利=20×10×500=100000（元）；

5月份买入价格为6360元/吨、卖出价格为6320元/吨，则亏损40元/吨，1000手则亏损=40×10×1000=400000（元）；

7月份卖出价格为6350元/吨、买入价格为6300元/吨，则盈利50元/吨，500手则盈利=50×10×500=250000（元）；

综上，该交易者亏损=400000-100000-250000=50000（元）。

（3）就合同或契约的买卖这一点而言，期货交易与（）有相同之处。

A期权交易

B互换交易

C实物交易

D证券交易

专家解析：

正确答案：

D题型：

常识题难易度：

易页码：

见解析

就合同或契约的买卖这一点而言，期货交易与证券交易有相同之处。

（4）依照法律、法规和国务院授权,统一监督管理全国证券期货市场的机构是（）

A中国证监会

B中国期货业协会

C期货交易所

D中国期货保证金监控中心

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

易页码：

431

中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，对期货市场实行集中统一的监督管理，维护其市场秩序，保障其合法运行。

（5）股指期货套期保值可以回避股票组合的（）。

A经营风险

B偶然性风险

C系统性风险

D非系统性风险

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

易页码：

324

为有效管理股市系统性风险，投资者可以通过在股指期货市场上进行套期保值交易达到该目的。

（6）在正向市场上,某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令,价差为100元/吨。

则该交易指令可以（）元/吨的价差成交。

A100

B不低于100

C不高于100

D无法确定

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

165

在正向市场上,远月份的期货合约价格大于近月份的期货合约价格,因此在该题目中,7月份菜籽油期货合约的价格高于5月份菜籽油期货合约的价格。

限价指令是以该价位或更优的价位成交。

卖出7月份,买进5月份的合约,是属于牛市套利在正向市场上相当于是卖出套利,只有在价差缩小时才能盈利,因此应该以更高的价差成交,以等待价差变小。

故应该以100元/吨或高于100元/吨的价差成交。

（7）某股票的贝塔系数为1,这意味着该股票的价格波动（）以指数衡量的整个股市的波动。

A小于

B大于

C等于

D无关于

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

易页码：

334

若贝塔系数为1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致，证券价格波动等于整个市场价格波动。

（8）（）是投机者用来限制损失、滚动利润方法的有力工具。

A套期保值指令

B止损指令

C取消指令

D市价指令

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

157

止损指令是实现限制损失、滚动利润方法的有力工具。

（9）如果看涨期权的卖方要对冲了结其期权头寸,应（）。

A卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权

B买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权

C卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权

D卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权

专家解析：

正确答案：

B题型：

分析题难易度：

中页码：

382

如果看涨期权的卖方要对冲了结其期权头寸,应买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权。

（10）某期货公司申请资产管理业务,其净资本应不低于人民币（）亿元

A8

B5

C10

D2

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

55

第六条期货公司具备下列条件的，可以申请资产管理业务试点资格：

（一）净资本不低于人民币5亿元；

（二）申请日前6个月的风险监管指标持续符合监管要求；

（三）最近两次期货公司分类监管评级均不低于B类B级；

（四）近3年未因违法违规经营受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查的情形；

（五）近1年不存在被监管机构采取《期货交易管理条例》第五十九条第二款、第六十条规定的监管措施的情形；

（六）具有可行的资产管理业务实施方案；

（七）具有5年以上期货、证券或者基金从业经历，并取得期货投资咨询业务从业资格或者证券投资咨询、证券投资基金等证券从业资格的高级管理人员不少于1人；具有3年以上期货从业经历或者3年以上证券、基金等投资管理经历，并取得期货投资咨询业务从业资格的业务人员不得少于5人；前述高级管理人员和业务人员最近3年无不良诚信记录，未受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正在被有权机关调查的情形；

（八）具有独立的经营场地和满足业务发展需要的设施；

（九）具有完备的资产管理业务管理制度；

（十）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

（11）以下有关交割的说法不正确的是（）。

A以标的物所有权转移方式进行的交割为实物交割

B商品期货以现金交割方式为主

C交割是联系期货与现货的纽带

D期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证

专家解析：

正确答案：

B题型：

分析题难易度：

中页码：

118

一般来说,商品期货以实物交割方式为主;股票指数期货、短期利率期货多采用现金交割方式。

（12）代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织是（）。

A期货公司

B介绍经纪商

C居间人

D期货信息资讯机构

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

易页码：

48

期货公司是代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。

（13）下列属于碟式套利的有（）

A在同一期货交易所,同时买入100手5月份菜籽油期货合约、卖出200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月份菜籽油期货合约

B在同一期货交易所,同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600手7月份豆油期货合约、买入300手9月份豆柏期货合约

C在同一期货交易所,同时买入300手5月份豆油期货合约、买入600手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约

D在同一期货交易所,同时买入200手5月份菜籽油期货合约、卖出700手7月份菜籽油期货合约、买入400手9月份铝期货合约

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

172

蝶式套利是跨期套利中的又一种常见的形式。

它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。

由于近期和远期月份的期货合约分居于居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，因此称之为蝶式套利。

蝶式套利的具体操作方法是：

买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约。

其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。

这相当于在近期与居中月份之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与远期月份之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。

（14）（）是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。

A盈利

B内在价值

C时间价值

D剩余价值

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

中页码：

372

期权的时间价值，又称外涵价值，是指权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。

（15）影响基差大小的主要因素不包括（）。

A时间差价

B品质差价

C地区差价

D价格差异

专家解析：

正确答案：

D题型：

常识题难易度：

易页码：

134

考核影响基差的因素。

（16）2012年5月10日,白银期货在上海期货交易所上市交易。

期货投资分析师经研究发现,沪金期货与沪银期货之间54倍的比价偏高。

理论上,合理的跨品种套利策略是（）。

A卖出被高估的商品合约,买入被低估的商品合约

B买入被高估的商品合约,卖出被低估的商品合约

C买入被高估的商品合约和被低估的商品合约

D以上都不对

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

易页码：

174

由于受市场、季节、政策等因素的影响,那些有关联的商品之间的比值关系经常偏离合理的区间,表现出一种商品被高估、另外一种被低估的情况。

从而为跨品种套利带来了可能,在此情况下,交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约,买入被低估的商品合约进行套利,等有利时机出现后分别平仓,从中获利。

（17）卖出套期保值是为了（）。

A回避期货价格上涨的风险

B回避现货价格下跌的风险

C获得期货价格上涨的收益

D获得现货价格下跌的收益

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

128

卖出套期保值是为了回避价格下跌的风险,先在期货市场上卖出与将要在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约,然后,当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时,将原先卖出的期货合约对冲平仓,从而为其在现货市场上所卖出的现货商品或资产的交易进行保值。

（18）若某账户的总资本金额是10万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是（）万元。

A5

B10

C8

D1

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

中页码：

159

投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜。

这就是说，交易者投入市场的资金不宜超过其总资本的一半，剩下的一半做备用，以应付交易中的亏损或临时性的支用。

（19）某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合,该组合相对于沪深300指数的β系数为1.2。

此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。

为规避股市上涨风险,该基金经理应（）该沪深300股指期货合约进行套期保值。

A买进120份

B卖出120份

C买进100份

D卖出100份

专家解析：

正确答案：

A题型：

计算题难易度：

中页码：

334

买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=90000000/（3000×300）×1.2=120份。

（20）在期货期权合约中,除（）之外,其他要素均已标准化了。

A合约到期日

B权利金

C合约月份

D执行价格

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

359

与期货交易相同，在期权交易中，期权权利金即期权成交价格是期权合约中惟一能在交易所内讨价还价的要素,，其他合约要素均已标准化。

（21）保证金比例通常为期货合约价值的（）。

A5%

B5%-10%

C5%-15%

D15%-20%

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

易页码：

426

保证金比例通常为期货合约价值的5%-15%。

（22）关于期货公司的部门职责，以下说法错误的是（）。

A交易部负责客户开户，向客户揭示期货交易风险，向客户介绍期货市场交易规则和流程，为客户办理开户手续

B交割部负责到期未平仓期货合约的标的商品交收和货款的交接

C风险管理及合规部门对期货公司的业务风险进行监控

D交易部负责代理客户交易

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

中页码：

52

“客户服务部”负责客户开户，向客户揭示期货交易风险，向客户介绍期货市场交易规则和流程，为客户办理开户手续。

（23）下列关于套利交易指令的说法，不正确的是（）。

A买入和卖出指令同时下达

B套利指令有市价指令和限价指令等

C套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D限价指令不能保证立刻成交

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

中页码：

164

套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，而是标注两个合约价差即可。

（24）期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议,买方开仓价格为57500元/吨,卖方开仓价格为58100元/吨,协议平仓价格为57850元/吨,协议现货交收价格为57650元/吨,卖方可节约交割成本400元/吨,则卖方通过期转现交易可以（）。

A少卖100元/吨

B多卖100元/吨

C少卖200元/吨

D多卖200元/吨

专家解析：

正确答案：

D题型：

计算题难易度：

中页码：

144

如果双方不进行期转现交易,到期交割,则卖方以58100元/吨的价格卖出铜,需要花费400元/吨的交割成本,则铜价相当于58100-400=57700（元/吨）。

进行期转现交易,卖方以57850元/吨平仓,以57650元/吨在现货市场上卖出铜,不需要支付交割成本,则铜价相当于57650+（58100-57850）=57900（元/吨）。

则通过期转现,卖方可以多卖200（57900-57700）元/吨。

（25）如果很小的需求变动就引起价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（）。

A有广度的

B窄的

C缺乏深度

D有深度的

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

易页码：

425

如果很小的需求变动就引起价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是缺乏深度。

（26）在正向市场上,某交易者下达套利限价指令:

买入5月菜籽油期货合约,卖出7月菜籽油期货合约,限价价差为40元/吨。

若该指令成交,则成交的价差应（）元/吨。

A40

B不高于40

C不低于40

D无法确定

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

中页码：

165

在正向市场上,远月份的期货合约价格大于近月份的期货合约价格,因此在该题目中,7月份菜籽油期货合约的价格高于5月份菜籽油期货合约的价格。

限价指令是以该价位或更优的价位成交。

卖出7月份,买进5月份的合约,是属于牛市套利在正向市场上相当于是卖出套利,只有在价差缩小时才能盈利,因此应该以更高的价差成交,以等待价差变小。

故应该以40元/吨或高于40元/吨的价差成交。

（27）某投资者欲通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，应再（）。

A同时买入3手5月份玉米期货合约

B在一天后买入3手5月份玉米期货合约

C同时买入1手5月份玉米期货合约

D一天后卖出3手5月份玉米期货合约

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

易页码：

172,173

考查对蝶式套利的理解。

（28）道琼斯欧洲STOXX50指数于1998年2月28日引入市场，基准值为（）点。

A10

B100

C1000

D10000

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

易页码：

323

道琼斯欧洲STOXX50指数由在欧盟成员国法国、德国等12国资本市场上的50只超级蓝筹股组成。

该指数由STOXX公司设计，于1998年2月28日引入市场，基准值为1000点。

（29）期权是一种选择权，是一种能在未来特定时间以特定价格（）一定数量的某种特定资产的权利。

A买入

B卖出

C买入或卖出

D买入和卖出

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

易页码：

353

期权是一种选择权，是一种能在未来特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定资产的权利。

（30）（）是对日内交易者的俗称，通常是指当日交易者中频繁买卖期货合约的投机者。

A抢帽子者

B当日交易者

C短线交易者

D长线交易者

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

易页码：

152

考察期货投机者中抢帽子者的定义。

（31）在期货交易中，通过套期保值转移出去的大部分风险主要是由期货市场中大量存在的（）来承担。

A期货投机者

B套利者

C套期保值者

D期货公司

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

易页码：

16

套期保值者转移出去的风险是由套期保值者的交易对手承担了。

在这些交易对手当中，一部分是其他套期保值者，但主要是期货市场中的投机者。

（32）其他条件相同的情况下,一种商品的替代品越多,该商品的需求价格弹性（）。

A越大

B不变

C越小

D不确定

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

易页码：

197

一般来说，一种商品的可替代品越多，替代程度越高，则该商品的需求价格弹性越大。

（33）在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与（）之差。

A上一交易日的收盘价

B上一交易日的结算价

C当日收盘价

D当日结算价

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

189

“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与上一交易日的结算价之差。

（34）目前,在芝加哥商业交易所（CME）交易的欧元期货合约的交易单位是（）。

A125000欧元

B125000法郎

C62500英镑

D100000加元

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

易页码：

271

目前,在芝加哥商业交易所（CME）交易的欧元期货合约的交易单位是125000欧元。

英镑期货合约的交易单位为62500英镑,加拿大元期货合约的交易单位为100000加元,瑞士法郎期货合约的交易单位为125000法郎。

（35）在8月份，某套利者认为小麦期货合约与玉米合约的价差小于正常水平（小麦价格通常高于玉米价格），则他应该（）。

A买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约

B卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手11月份玉米期货合约

C买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手8月份玉米期货合约

D卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手8月份玉米期货合约

专家解析：

正确答案：

A题型：

常识题难易度：

中页码：

174

考察跨品种套利的相关商品间的套利。

（36）在我国，负责制定有关期货市场监督管理的规章和规则，并依法行使审批权的机构是（）。

A国务院

B中国证监会

C证券业协会

D期货公司

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

432

此为证监会的职责之一。

（37）期货合约标准化指的是除（）外,其所有条款都是预先规定好的,具有标准化的特点。

A货物品质

B交易单位

C交割日期

D交易价格

专家解析：

正确答案：

D题型：

常识题难易度：

易页码：

10

期货合约的标准化是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化特点。

（38）股指期货套期保值可以回避股票组合（）。

A非系统性风险

B系统性风险

C财务风险

D经营风险

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

333

股指期货的套期保值功能可以减少或防范股票组合的系统风险。

（39）20世纪70年代初，（）的实行使得以往不受重视的外汇风险空前增加。

A固定利率制

B浮动利率制

C固定汇率制

D浮动汇率制

专家解析：

正确答案：

D题型：

常识题难易度：

易页码：

269

20世纪70年代初，浮动汇率制实行后，各国的货币汇率大幅度、频繁地波动，这大大加深了涉外经济主体的外汇风险，市场对外汇风险的防范要求也日益强烈。

（40）在我国，4月20日，某交易者卖出20手7月份白糖期货合约同时买入20手9月份白糖期货合约，价格分别为6750元/吨和6800元/吨。

4月29日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为6800元/吨和6880元/吨。

则该交易者（）。

A盈利300元

B盈利600元

C盈利6000元

D亏损300元

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

中页码：

164

7月份白糖期货合约收益=6750-6800=-50（元/吨）；

9月份白糖期货合约收益=6880-6800=80（元/吨）；

该交易者盈利=30元/吨。

我国白糖期货1手=10吨，

则该交易者盈利=30×10×20=6000（元）。

（41）1990年10月，（）正式成立，逐渐引入期货交易机制，标志着新中国商品期货市场的诞生。

A大连商品交易所

B郑州粮食批发市场

C上海期货交易所

D中国金融期货交易所

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

8

1990年10月，郑州粮食批发市场正式成立，同时引入期货交易机制，标志着新中国商品期货市场的诞生。

（42）6月20日,某公司从银行借入一笔6个月期的美元浮动利率贷款,前3个月的利率为当前的90天期LIBOR+200bp,3个月后（即9月20日）偿还前3个月的利息,并根据当时90天期LIBOR+200bp确定后3个月的利率。

为了事先锁定3个月后的贷款利率,该公司可以通过（）进行套期保值,从而相当于将原浮动利率贷款转变为了固定利率贷款。

A卖出欧洲美元期货12月合约

B买入欧洲美元期货12月合约

C买入欧洲美元期货9月合约

D卖出欧洲美元期货9月合约

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

130

公司是向银行借款，担心利率上涨导致借款成本增加。

所以要是买入套期保值。

套期保值是期货品种及合约数量相同，期限也要相同。

（43）以下对基差描述正确的是（）。

A基差等于期货价格减去持仓费

B基差等于现货价格减去期货价格

C基差等于持仓费

D在进行套期保值时,计算基差通常选用近月合约价格

专家解析：

正确答案：

B题型：

常识题难易度：

易页码：

133

基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：

基差=现货价格一期货价格；在进行套期保值时,计算基差通常选用远月合约价格。

（44）在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元/克和255.00元/克。

5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和8月合约平仓价格分别为256.70元/克和256.05元/克。

则该交易者（）。

A盈利1000元

B亏损1000元

C盈利4000元

D亏损4000元

专家解析：

正确答案：

C题型：

常识题难易度：

难页码：

164

7月份黄金期货合约收益=256.05-256.70=-0.65（元/克）；

8月份黄金期货合约收益=256.05-255.00=1.05（元/克）；

该交易者盈利0.40元/克。

我国黄金期货合约1手=1000克，