52投资李晓军《缠论》讲解学习笔记.docx

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52投资李晓军《缠论》讲解学习笔记

52投资《简约缠论》讲解学习笔记

缠论基础篇

第一节序

完整性、客观性、可复制性是缠论的特点，可以帮助初学者很快建立完整理论体系。

第二节K线与分型

缠论最小分析单位是“笔”。

缠论将K线分为四种，上升K线、下降K线、顶分型、底分型。

包含关系需要进行K线合并处理，上升向上处理，下降向下处理。

第三节笔

笔的构成三要件：

顶分型+单独部分+底分型，至少5根K线。

新一笔的生成才确立上一根笔的确立。

向上笔对应向下笔向下笔对应向上笔，打破时间分割。

第四节线段

是笔的上一级单位，三个笔构成线段。

第五节中枢

三个笔可以构成笔中枢（就是一个线段），三个线段可以构成（线段）中枢。

两根线段和一根笔也可以构成中枢（力量比线段中枢弱）。

中枢有方向、有区间、有能量。

第六节走势类型

走势类型就是走势特征的划分，缠论中走势的方向就只两种：

向上或向下。

其方向由起始段决定。

任何走势必须有中枢。

只有一个中枢的类型a+B（中枢）+c叫盘整中枢，有两个以上同方向的称为趋势中枢，表示为a+A+b+B+C，要求构筑部分不能重合（有重合则合并为更大的盘整）。

走势的级别由中枢的级别来定义的。

第七节级别

级别是缠论中的计量单位。

最小1分钟。

第八节背驰

中枢是有能量的，中枢越大力量越大。

是否发生背驰，精确的判断需要有区间套判定。

绝大多数的走势，一般只有A和B两个大中枢c段则被成为背驰段。

背驰段不一定出现背驰，则后面有可能出现C和d。

第九节区间套

背驰是判断走势完结的重要概念，而发生背驰的判断需要用到的概念就是区间套。

无论走势大小级别如何，走势完结时的结构是相似的，这种情况称为“同构性”。

由此产生的判断背驰的方法成为区间套。

区间套的应用即是从更小级别的走势来观察本级别背驰的关键（时间、价位）点——即通过不同层级的走势共振找到关键的节点。

任何观察段都可以使用。

线段背驰又称“盘背”，依然可以使用区间套判断背驰。

区间套使用的注意事项：

同周期同方向相邻的进入和离开段相比较，逐级比较。

递归是由小变大，区间套是由大到小逐级放大判断。

第十节买卖点

买卖点是缠论独有的客观买卖依据，是根据所在图形的位置确立的。

第一类买卖点由背驰引发。

如盘整的b段背驰。

我们常用的趋势的c段的区间套锁定的背驰点也可以当做一买（要求底分型确认），意味着前一个趋势力量的衰竭。

一买后回调确认（未出现新低）出现次级别买点为二买。

一买二买形成新的中枢，之后突破新的中枢而后回调回踩中枢顶而不破中枢顶成为三买。

（也有可能一买后走势强劲，直接破掉前一个走势中次级别中枢，并回踩不破中枢顶则为二三买合并的情况，意味着走势强劲。

）先有一买，而后有二买，中间跨过一个中枢。

必须出现三买才能确立新趋势的开始。

一买不好确认，通常初学者建议用三买操作。

任何买卖点都与级别相关。

第十一节走势必完美

走势必将完成。

缠论的核心：

走势必完美、级别、背驰。

第十二节结合律

结合律保证了缠论的客观唯一性。

任何一个组件不被重复使用。

比如同方向的中枢可能合并，不同方向的要么合并，要么不合并，此规律不能违背。

第十三节小转大

两种情况：

1、C中的小级别背驰引发大级别转折。

2、没有背驰突发大级别转折。

b段出现此种情况看做中枢扩展，c段发生小转大可引发本级别反转，需要仓位控制避免损失。

第十四节中枢的生长

中枢的延伸：

当中枢延伸且没有出现次级别的第三类买点，直至九段以上则升级。

中枢扩展：

构筑中枢以后，出现次级别的三买三卖，使中枢被定义。

但之后价格又回到了原中枢称为中枢扩展。

扩展不一定带来本中枢的升级，除非二次出现扩展

中枢扩张：

两个同级别同方向的中枢扩展段重合称为中枢扩张。

第十五节走势生长的概念

走势生长是走势完美的过程。

任何走势的完成，都是更大部分走势的组成部分。

第十六节走势生长的动因

中枢是能量的积累。

多维度的因素。

第十七节走势生长的模型

三个例子：

1、中枢延伸，构筑更高级别中枢；2、对应同级别反向走势；3、对应一个更高级别反走势。

缠论初级篇

第一节概述（略）

第二节分型、笔

合并：

相邻两根K线若一根完全在另一根之内，则为包含关系，应合并。

其中，若为上涨阶段，则合并时高点取两根K线的最高点，低点取两根K线低点的最高点；反之同理。

若相邻多根K线出现包含关系，处理时应按K线形成时间早晚依次处理。

分型：

处理后的连续三根K线只有四种情况：

三连涨、三连跌、顶分型（中间那根高点与两侧高点相比最高，低点与两侧低点相比也最高）、底分型（与顶分型反之同理）。

分型是笔的重要结构。

笔：

判断是顶必须见到顶分型，底的判断与之同理。

相邻（不能跳跃、间隔）两个顶底之间构成一笔。

上升笔=底分型+上升K线+顶分型；下跌笔同理。

其中顶底必须一一对应，中间的K线至少要有一根。

确定笔的步骤为三：

1、确定所有分型，处理所有包含关系的K线；2、确定相邻的顶底分型；3、确定是否有独立K线，没有则为笔破坏。

笔破坏的定义:

（上涨时的）底分型后虽然出现顶分型，但顶分型身后不够5根K线的下降之后再次上涨并创新高（旧高点可被用来止损或建仓）。

笔产生以后可以继续延伸，也可以随时结束（给破坏笔注解）。

笔的结束关键在于产生新的笔；新笔未产生旧笔暂延伸。

笔定理：

走势必然对应具体明确方向的笔当中。

走势要么在分型构造中，要么在延伸为笔的过程中。

第三节线段和中枢（流派众多，解说纷纭）

线段：

是笔的上一级别，至少由三笔构成（可以更多），且前三笔必须有重叠，起点和终点的连线即为线段。

任何线段组成的笔数都是奇数。

线段要么向上要么向下，是一种小的走势类型。

旧线段的完成必须以新线段的形成为标准。

中枢：

一切级别划分、依据都是中枢。

某级别走势类型中，被至少三个连续次级别走势类型重叠的部分。

上升中，中枢起始于下（下+上+下）；下跌中起始于上（上+下+上）。

中枢的区间：

（重合的部分）最低的高点（ZG）和最高的低点（ZD）。

级别：

1、走势＞线段＞笔。

大致1分钟线段≈=5分钟笔；5分钟的走势≈=30分钟的线段。

2、1F、5F、30F、日线、周线、月线。

缠最伟大的地方在于抛弃了时间限制的级别描述。

简约缠论：

缠论中，中枢由线段构成，找中枢需要由低级别向高级别递归，过程复杂不易掌握难于操作。

简约缠论中枢以笔来观察（称笔中枢），找中枢从高级别向低级别进行。

9段（为什么是9段？

）日线级别笔组成的中枢则出现递归、级别扩张升级为周线笔中枢。

走势类型级别的依据是中枢级别，与时间、空间无关。

第四节走势类型

走势是缠论的最大级别。

任何级别走势类型只有盘整和趋势这两种。

方向只有向上和向下。

其中，只包含一个中枢的走势称为盘整，包含两个以上同级别同向中枢的称为趋势。

盘整和趋势的级别由中枢的级别决定。

趋势中的两个中枢绝不允许任何重叠。

第五节背驰、区间套

中枢引力：

无论进入还是离开中枢都需要能量支持。

背驰：

当离开中枢的力度小于进入的力度时，即发生背驰。

趋势中的背驰：

一般在c段发生（c段又称背驰段），在第一个中枢之后立即出现了背驰则意味着一个企图脱离中枢的运动力度有限被拉回，那么极有可能形成盘整。

通常在第二个中枢之后的c段发生背驰。

较少数情况也可能在3、4个中枢后才发生背驰。

背驰段一般会出现背驰，但不是绝对会出现背驰。

小级别的离开相比大级别的进入不大可能出现背驰。

盘背：

没有形成中枢的线段也有背驰，称为盘背，比较1、3、5的力度。

破盘背，破背驰的概念（后面还会讲到）。

区间套（重点）：

利用同构性，从高到低逐级分解走势的一种分析方法。

要点就是在大级别背驰中逐级找小级别背驰最终找到精确拐点。

第六节买卖点

缠论的买卖点（需要次级别走势结束确定，暨区间套技术判定）分为三类：

第一类买卖点：

在本级别的前一个走势类型出现背驰段的结束位（用区间套锁定），即趋势走势的c段结束或盘整走势的b段结束位，简称1买或1卖。

本级别的中枢中不可能出现第一买卖点。

第二类买卖点：

第一类买卖点之后的次级别调整（调整前要求进入前走势最后一个中枢，否则相反成为前走势的买卖点！

），且不突破前一类买点的位置称为2买或2卖。

其性质有可能是构筑A的向下段过程中形成的。

第三类买卖点：

出现在第一类买卖点之后的，且离开中枢（此中枢可以是新形成的，也可以越过前走势的最后一个中枢，暨23买重合成3买）之后，次级别调整结束但不再进入中枢的位置，简称3买或3卖。

不同买卖点的划分是根据走势形成的位置来定义的。

有23买之前必须有1买。

所有买卖点都有级别。

所有买卖点的级别都是根据对应的走势类型来定义的，1f、5f、30f、日、周、月。

所有的买卖点都是从第一类买卖点来开始确认的。

根据区间套的原理，本级别的2、3类买卖点可以在次级别以下找到相对应的第一类买卖点。

所有买卖点都是由下一级别走势完成来确认的（区间套）。

由于趋势类的走势类型的最终终结往往由第三类买卖点而确认，（盘整走势是出现1买后回到中枢，故没有第三类买卖点）故第三类买卖点在实战中的认定性更高。

30分钟以上趋势类型才有足够空间值得做。

模型：

30F以上的3买+1f的1买=20%仓位；

30F以上的3买+5f的1买=30%仓位；

30F以上的3买+30f的1买=50%仓位；

第七节走势必完美

是缠论的基石。

任何走势类型无论盘整还是趋势必将完成（必将有b段是2买的内涵）（必将确认第一中枢是3买的内涵），完成后必将转化出一个新的相反的走势类型（1买的内涵）。

向上的趋势必然以一个向上笔开始，另一个向上笔结束。

走势必完美对判断走势如何生长起决定性作用，其理论可以用来判断自己的划分是否正确，也是不测而测的核心保障。

缠论最小的分析单位为笔；最基础的分析逻辑是走势必完美；走势类型的同构性是尽快掌握缠论的方便之门；走势类型其实才是缠论的严格意义上的最小分解单位。

笔相当于最小的走势类型，看其结构甚至能判断结束时间；线段是笔的上一级走势类型。

利用走势类型划分笔和线段能大幅提高划分的准确度，最后只剩下级别问题。

递归过于繁琐，关于递归是级别的递归，走势的递归是靠走势完美来保证的。

缠论中级篇

前边初级7课是基础，是对已有走势进行分类；后面中级这12课是构筑交易体系，是缠论在运用中需要的知识点。

缠论对各类投资品种均适用。

股票交易的基础级别建议用30分钟以上级别，根据杠杆的高低来缩小级别（如100倍的杠杆的外汇的4h相当于周线）。

第一节笔的应用

缠论中，笔是最小的分析单位。

缠论对市场的完整表述结束了传统技术流派在分析市场时所造成的割裂现象。

笔的设立是缠论对技术分析的突破性贡献，是其伟大的体现之一。

只有确认背驰的顶底分型才是买卖点。

（核心是多空力量以及所处段的分析）

级别越高的笔（内部需要有次级别走势类型）稳定性越好，反之容易形成笔的破坏。

根据走势的扩张不断调整仓位。

第二节单一级别的交易

按照资金和交易对象，设定一个固定的交易级别，而后按照固定仓位，进行反复的交易，无需考虑本级别以上级别的走势，只考虑本级别及以下级别的走势（区间套）。

1、中线仓位设立在30f以上级别，走势不完就继续持有；

2、5f的仓位按照5f走势买卖即可，无需考虑其他周期，有盈利即可，甚至不要求走势完成。

3、一个交易没有完成不再增仓。

4、中枢构建和扩展中，可参考交替整理的位置；处于b段时主要看背驰结构。

（当背驰结构完美，且接近前期强阻力位时，反转可能性越大，此时1买2买也可考虑介入，否则考虑把握性比较大的3买。

）

5、单、双向交易均可。

1、2买相比较不稳定，但是3买相比较空间小。

第三节结合律与多义性

结合律是缠论的划分原则，是保证划分的客观结果的铁律。

也是实战交易中买卖点的客观性保证。

要点：

1、用来结合的走势必须是完整的和独立存在的。

2、结合必须按照次序进行。

3、随意结合后得出的结果是保持不变的，即变换不变性。

一、结合律在比的定义中的体现。

顶分型和底分型之间必须至少有一根独立的K线，否则就是违反了结合律的原则。

1）交易系统要完整，不割裂市场，笔对走势的描述起到了核心作用；2）唯一性、客观性：

结合律保证了客观性；3）可复制：

走势的同构性。

二、结合律在走势划分的体现。

3买/3卖决定了旧走势的结束和新的走势的形成。

走势的合并

三、结合律和多义性

1、走势多义性：

完整走势可在满足结合律的条件下随意组合；2、用多义性处理走势划分能使人更清楚当前的走势表达的可能；3、结合律和多义性保证可以穷尽变化，从而做到不测而测。

四、用多义性处理走势

第四节小转大

缠论原文指：

小级别的走势改变了大级别的趋势。

这里的定义是指本级别的走势在次级别尚未出现背驰就提前完成了，通常发生在本级别背驰段。

小转大是对区间套的补充，小转大时没有1类买点。

第二种情况是C的级别出现了更低一个级别的背驰

第五节走势的生长

走势生长的核心是走势必完美。

走势生长需要能量。

第三类买卖点才是终结原中枢的信号。

趋势中，从第二个中枢开始，每当一个新的中枢完成，需要对该中枢与A中枢进行对比，评判（如何判断谁大谁小或相等呢？

仅凭目测吗？

）。

根据中枢的大小（蓄积能量的多少）判断当前的位置，并对未来的发展进行重新研判。

第六节走势必完美之应用篇——中阴段与b中b

1、走势完美之结构完成后的买卖点才是可保证的买卖点

2、当下的走势都是某个级别的未完成走势，这个走势必将完成。

3、走势的生住坏灭是研究的重点。

4、不要中阴段，只要b-b。

5、从当下走势开始的演绎层级考验我们的功底。

6、级别、走势都是生长的

第七节一买二买和三卖的转化

当似乎下跌趋势末期时，如果一买二买出现，次级别走势也已经完成，但本级别仍然没有进入前一个下跌中枢，意味着空方力量增强，下跌趋势可能继续，出现三卖，或更大级别的买卖点。

反之亦然。

缠论表达力量的概念是级别。

C段很少走出标准走势

当突破中枢时不回来为三买，是短线获利盘造成的，可靠性大，建议买入，此后无非出现三种情况：

若如愿上升则持有等待下一个中枢形成；若延展构建与上一个中枢相似的中枢则出C清仓；一旦回中枢意味着反向，构建更大中枢，建议二次冲高出中枢时清仓。

第八节不测而测

不测而测：

利用走势完美及走势生长来演绎未来可能的所有走势变化，这样当未来出现变化中的一种的时候就可以马上应对。

是缠论最根本的应用技能之一。

知识回顾：

走势分为盘整与趋势；方向分为上涨下跌两种；必然完美；当前的走势不是走中枢内就是走在通往下一个中枢的路上；一二类买点是可以和第三类卖点（瞬间）转化的。

站在当下的应对：

未来的变化无非上涨、下跌、盘整三种，利用走势必完美原则穷尽其所有变化（能否做到穷尽变化是核心和个人能力的体现，可以通过对同一对象各个级别画线及对现实走势的追踪与甄别、回顾，不断提高个人技术水平），判断现在所处的位置（属于哪个级别，是否在中枢内）。

注意事项（预防穷尽遗漏）：

结合律的使用；不同周期下的分析；生长力量的判断（驱动因素的分析）；相关市场或者个股对其影响的分析。

第九节交易体系案例指导

指导原则：

客观——尊重市场、尊重走势、尊重市场的板块和热点选择。

研判环节要遵从规律，是逻辑推导所得（考虑大概率事件如降息等；考虑突变因素如公司重组；高分标的+大买点+生长时间=稳定超额利润）；交易动作要由条件触发；

个股筛选指导思想：

1、由点及面：

大周期走势向上。

（向下走势完美结束，伴随底部月线底分型确认；上升走势b段早期；同概念龙头）

2、由面选点：

关注市场是否出现新的领涨概念、板块，捕捉龙头并按照级别布局。

3、进行评分，选择突变因子（基本面方面的）时效期内影响力强的，月线空间大的选择（参考“缠通套利”月线空间）

4、结合主战场及当下5f走势界定介入次序及仓位侧重。

选股具体操作

1、每日涨幅7个点以上的个股追踪，分析上涨逻辑寻找简单清晰及突变因子时效强的板块及个股。

2、运用均线（周线、月线<的60日线>有无较强压制，日线飞吻线）、布林（考察调整是否充分<即能量收集是否充分>，月线是否有明显的收口阶段，而后出现布林线开口向上，甚至出现站上布林线上轨，甚至可以通过布林线开口选股）、波浪（看是否出现3浪3，可以弥补b-b）、量能攻击（位置越高能量越足，看能否站住月线均线之上）。

缠论（分析大级别结构位置）进行考察。

3、每日整理板块

4、用缠论按级别进入

5、退出条件：

A新的更大热点产生；B板块内退潮明显；C波浪特征消失；D配合题材的走势类型完成。

交易指导原则及标准：

1、仓位是账户安全及弹性的保障核心，最高仓位不允许单只重仓。

2、买点买，卖点卖，唯一例外：

大级别的确认性突破可按照1f迅速操作（指缠论的操作标准1、一二买1f仓位不超过20%，5f30%，30f50%，可以叠加。

1、单账户交易标的不少于2个，单只标的仓位不超过总仓位50%。

3、留总仓位20%做1f超短，可以与中线仓位叠加，但不超过7个交易日，并且1f走势结束离场。

4、0成本标的仓位不占指标。

5、1f交易机会结合周线月线的压力支撑位（缠通套利）以及KDJ指标高低，减少交易频率）。

第十节立体交易的构建

立体交易分析的指导原则：

充分利用缠论的走势完美及级别来分析制定交易计划。

1、某级别走势的未完成部分使我们的交易机会（具备交易所需要的时间和空间）；2、交易未完成段的次级别走势（前一次级别走势已经完美结束——在次级别中考察找到上一个次级别背驰的出现和走势的结束）；3、交易的完美是靠次次级别来保证的。

找到大级别的未完成段，然后再找到小级别的操作点

b-A买卖点的把握（三种情况的应对）

1、b-b如期出现；

2、只是中枢的扩展；

3、可以是上一个反向次次级别走势的扩展。

（一买或三卖做止损）

简约处理：

A、哪个级别走势结构清晰，就按照哪个级别分析（在具备交易价值的前提下，交易的级别对应着仓位）；

B、必须要有次次级别来保证交易的完成；

C、生长因子必须重点考虑。

双向投资是魔鬼训练场，应该在这个训练场上进行训练。

第十一节杠杆品种的交易

期货、现货、外汇等都是使用的杠杆交易。

风险体现在仓位控制和品种方向的判断。

缠论对此类品种效果很好。

交易原则：

1、选择正规平台，平台与客户利益一致。

2、充分理解仓位控制的重要性，严格控制仓位。

通常应控制在20%以下，在某种特殊情况下才可以突破。

3、具备和掌握稳健成熟的交易模型。

国内现货如白银，渤海现货。

交易模型：

1、定性交易段的性质（对应仓位）震荡时只能做短，判断趋势不明朗时，参考均线是否粘合判断。

2、4H级别具备延展性可能时，利用1f或5f走势降低中线持有成本（短单养长单）。

3、设置止损（止损设在不容易达到的位置，保护性止损以防止突发意外情况发生，如设在最高点更高的位置）。

4、1f对应5%，5f对应10%，总仓位20%以内。

获利部分不占用仓位。

但总的一般不超过30%