运输技术经济学课程设计.docx
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运输技术经济学课程设计
交通与汽车工程学院
课程设计说明书
课程名称:
运输技术经济学课程设计
课程代码:
1501429
题目:
达渝高速路
通行费财务评价
年级/专业/班:
2011级交通工程1班
学生姓名:
任冬
学 号:
312011081202125
开始时间:
2013年06月22日
完成时间:
2013年07月05日
课程设计成绩:
学习态度及平时成绩(30)
技术水平与实际能力(20)
创新(5)
说明书(计算书、图纸、分析报告)撰写质量(45)
总分(100)
指导教师签名:
年月日
目录
摘要…………………………………………………………………………………………2
1引言………………………………………………………………………………………3
1.1问题的提出……………………………………………………………………………3
1.2任务与分析……………………………………………………………………………3
2设计方案…………………………………………………………………………………4
2.1项目基本情况…………………………………………………………………………4
2.1.1项目概况……………………………………………………………………………4
2.1.2融资方案……………………………………………………………………………4
2.1.3分析参数和基本假设………………………………………………………………4
2.1.4达渝高速公路未来全线加权平均日交通量及通行费预测成果表………………5
2.2财务评价………………………………………………………………………………6
2.2.1编制财务报表………………………………………………………………………6
2.2.2财务盈利能力分析…………………………………………………………………7
2.2.3借款偿还能力分析…………………………………………………………………8
结论…………………………………………………………………………………………9
致谢…………………………………………………………………………………………10
参考文献……………………………………………………………………………………11
摘要
随着社会的发展、科技的进步,作为国民经济的基础产业,交通运输联系着、同时也代表着未来的各种新技术、新能源、新材料。
运输技术经济学是决策论证的科学,研究运输技术领域经济问题和经济规律,研究运输技术进步与经济增长之间相互关系的科学。
作为决策科学化的必要步骤和手段——可行性研究,给投资决策者提供决策依据,同时为银行贷款、合作者签约、工程设计中提供依据和基础资料。
财务评价是项目可行性研究的重要内容,它是指在已测出各项财务基础数据的基础上,根据国家现行财税制度和市场价格,从项目的角度出发,分析测算项目直接发生的财务收益和费用,考察项目的获利能力等财务状况,以判断建设项目财务上的可行性。
运输项目可行性研究工作的目的,就是通过对所有与拟建项目的投资效果有关因素的综合研究分析,避免或减少投资决策的盲目性,提高建设投资的综合效益。
它是保证项目建设前期工作在项目管理方面达到项目选择准确,方案科学,工期合理,投资可靠,效益显著等重要环节。
因此学习和掌握财务分析至关重要。
关键词:
可行性研究财务分析决策
1引言
1.1问题的提出
作为一种分析方法,可行性研究现在已经逐步形成比较规范和稳定的内容和程序,甚至可以说,可行性研究的现代发展已经突破了仅作为方法论的局限,已经成为现代项目的决策内容和主要工作方法。
通过对所有拟建项目的投资效果有关因素的综合性研究分析,给投资决策者提供决策依据,避免或减少运输项目投资决策的盲目性,提高建设投资的综合效益,同时为银行贷款、合作者签约、工程设计者提供依据和基础资料。
可见,对拟建项目进行可行性研究很有必要。
而财务评价是可行性研究的重要内容,所以要研究财务评价运用的指标与主要标准,以及评价所依据的基础和条件。
1.2任务与分析
熟悉财务评价步骤,依照财务评价原则,选取基础数据与参数,识别财务费用和效益。
编制交通量及通行费预测成果表,计算收费收入;编制总成本费用表,分析每年成本费用情况;编制该项目投资现金流量表,计算财务内部收益率、财务净现值以及静态和动态投资回收期;编制项目资本金现金流量表,计算财务内部收益率、财务净现值以及静态和动态投资回收期;编制借款偿还计算表,分析该项目的清偿能力;编制利润及利润分配表,分析该项目的盈利能力;对该项目进行不确定性分析,根据敏感性分析,了解不同敏感性因素对该项目经济目标的影响。
2设计方案
历史上著名的革命老区、川陕革命根据地的腹心—达州市,从规划为市级城市到目前为止,多年来交通出行极为不便,严重阻碍了当地的发展,为了完善川北地区综合运输网络、改善地区投资环境、促进四川达州和达州红色旅游资源开发、发展当地经济、贯通东西南北,经过多方审核批准,最终决定修建一条从四川达州到成都的高速路——达渝高速路。
2.1项目基本情况
2.1.1项目概况
本项目设计标准为路基宽度24.5米宽的四车道高速公路,设计时速80公里/小时项目开始建设日期为2009年12月16日,合同通车时间:
2012年12月31日,由于项目进展顺利,预计2012年9月通车。
2.1.2融资方案
本项目建设资金采取项目资本金和间接融资的方式筹集资金,其中项目总投资的73.16%采用银行贷款,项目总投资的26.84%为项目资本金。
2.1.3分析参数和基本假设
(1)项目总投资和资金使用计划
四川省交通厅川交函【2009】764号对该项目初步设计及概算进行了批复,总概算核定为66.9725万元。
资本金为17.9725亿元占总投资的26.84%,建设贷款为49亿元,占总投资的73.16%。
建设年度各年投资数量:
2009年为9.5亿元,2010年为22.1亿元,2011年为19亿元,2012年为16.37亿元。
建设期各年借款数量:
2009年为5亿元,2010年为13.4亿元,2011年为19亿元,2012年为11.6亿元。
(2)评价期限
本项目2009年开工,预计2012年9月底前通车,收费期限为28年290天。
为计算方便,因此,评价期限确定为2009年至2041年10月。
(3)税率
根据《财政部、国家税务总局关于公路经营企业车辆通行费收入营业税政策的通知》(财税【2005】77号)规定,高速公路营业税按通行费收入的3%计取;城市建设维护按营业税的7%计取;教育附加按营业税的3%计取;根据川府函[2011]68号号四川省人民政府《四川省人民政府关于印发四川省地方教育附加征收使用管理办法的通知》(从2011年2月1日起执行),四川省地方教育附加费按营业税的2%计取。
故本项目营业税及附加综合税率按通行费收入的3.36%计取。
根据2007年3月16日审议通过的《中华人民整合国企业所得税法》,所得税税率按利润总额的25%计。
(4)银行借款及其偿还原则
按项目公司与银行签署的协议约定:
项目银行贷款期限为25年;贷款利率按国家5年期基准贷款利率下浮10%;建设期间偿还利息;运营期间根据公司现金流情况在贷款期限内合理安排偿还本、息,从企业经营的角度,不考虑提前偿还贷款。
(5)经营权摊销
公路经营权摊销以公路初始投资总额在经营期内平均摊销计算。
(6)其它收入
高速公路在经营期间除通行费收入外,在服务区、加油站、广告、路政等方面也将产生一些收入,由于该项收入无法预计,参考已通车高速公路除主营外的收入情况,本项目其他收入按通车年1100万元计算,以后年度参照交通量的增长幅度计算。
2.1.4达渝高速公路未来全线加权平均日交通量及通行费预测成果表
年份
分收费车型交通量(自然数,辆/日)
合计(辆/日)
通行费收入(万元/年)
一类车
二类车
三类车
四类车
五类车
自然数
标准车
2012年
5740
2899
1269
629
306
10843
15433
12179
2013年
6214
3138
1374
681
332
11739
16706
52313
2014年
6710
3390
1484
735
359
12678
18045
56496
2015年
7222
3648
1597
791
386
13645
19421
60810
2016年
8213
4148
1816
899
438
15516
22082
69147
2017年
9283
4689
2053
1017
496
17537
24959
78150
2018年
10434
5271
2307
1144
556
19711
28053
87846
2019年
11102
5608
2454
1217
592
20973
29849
93463
2020年
12678
4850
2525
1474
757
22283
31693
98752
2021年
13425
5136
2674
1561
801
23596
33561
101432
2022年
14174
5423
2823
1648
846
24913
35434
107092
2023年
14925
5710
2973
1736
889
26233
37312
112766
2024年
15666
5993
3120
1822
935
27536
39166
116537
2025年
16397
6273
3267
1906
978
28820
40991
121968
2026年
17120
6550
3410
1991
1021
30091
42799
131285
2027年
17820
6817
3550
2073
1062
31321
44549
136657
2028年
18496
7075
3684
2151
1102
32508
46237
141836
2029年
19142
7324
3813
2226
1142
33646
47855
149108
2030年
19757
7558
3935
2297
1178
34724
49388
153889
2031年
20324
7775
4049
2364
1212
35723
50810
153563
2032年
21538
6273
4109
2815
1512
36246
52144
157659
2033年
22034
6417
4204
2880
1547
37082
53348
161291
2034年
22475
6546
4288
2938
1577
37824
54415
164517
2035年
22858
6657
4361
2988
1604
38468
55341
167323
2036年
23180
6751
4423
3030
1627
39011
56123
174926
2037年
23435
6825
4471
3063
1644
39438
56736
176853
2038年
23628
6881
4508
3088
1658
39764
57206
178303
2039年
23748
6916
4531
3104
1666
39966
57496
179215
2040年
23800
6931
4541
3110
1670
40052
57620
179607
2041年
23791
6929
4539
3110
1670
40039
57603
142649
2.2财务评价
2.2.1编制财务报表
基础数据财务报表的编制:
根据方案的资金流入流出情况分析该方案主要有项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、借款偿还计划表、利润及利润分配表以及总成本费用表。
具体表格如下。
附表1:
达渝高速项目投资现金流量表(单位:
万元)
附表2:
项目资本金现金流量表(单位:
万元)
附表3:
借款偿还计划表(单位:
万元)
表1:
达渝高速项目投资现金流量表(单位:
万元)
各评价指标具体计算结果如下:
财务净现值NPV(i=6%)=233435(万元)
内部受益率:
IRR=8%+33927*(9%-8%)/(33927+38692)=8.44%
静态投资回收期=16-1+40480/72185=15.56(年)
动态投资回收期=23-1+17817/26477=22.67(年)
因为NPV≥0,所以这个项目应予接受
表2:
项目资本金现金流量表(单位:
万元)
各评价指标具体计算结果如下:
财务净现值(i=16%)=479(万元)
财务净现值(i=16.1%)=-1135(万元)
静态投资回收期=12-1+14319/52081=11.27(年)
动态投资回收期=14-1+12966/23404=13.55(年)
财务内部收益率=16%+(479*0.1%)/(1135+479)=16.00%
表3:
借款偿还计划表(单位:
万元)
2.2.2财务盈利能力分析
该项目通过表1项目投资现金流量表计算全部投资所得税后内部收益率为8.47%,财务净现值(i=6%)233435万元。
通过表2项目资本金现金流量表计算资本金部分所得税后内部收益率为18.97%,财务净现值(i=6%)13836万元。
故该项目在财务上有一定效益,且效益较好。
2.2.3借款偿还能力分析
借款偿还能力分析是通过对“借款偿还计划表”的计算,考察项目计算期内偿债能力。
该项目规定偿债期限为25年(不含建设期),并且不考虑提前还款,故采用等额本息法进行还款,年利率为5.76%,还款的资金来源由未分配的利润、折旧等组成。
经分析可知,该项目偿债能力较强。
2.2.4灵敏度分析
达渝高速公路财务现金流量灵敏度分析
因素结果
增加10%的通行力
减少10%的通行力
现有通行能力
增加10%的经营成本
减少10%的经营成本
累计税前净现金现值
616036
359070
487553
473049
502057
累计税后净现金现值
332198
134672
233435
222263
244607
税前内部受益率
11.54%
9.50%
10.55%
10.43%
10.67%
税后内部收益率
9.35%
7.47%
8.44%
8.33%
8.55%
结论
通过项目财务盈利能力分析即计算项目的财务净现值、财务内部收益率、投资回收期等主要指标和借款偿还能力分析、敏感性分析,结合Excel电子表格的数据处理功能,得到该高速公路建设的财务评价结果,估算出相应经济评价指标,得到净年值的指标数据,很好地考察了本项目的盈利能力及投资回收能力。
经过该财务评价,该项目现金流量情况也得以测算了解,为该项目的方案选择提供了一定的依据。
同时由对该方案的财务盈利能力分析、借款偿还能力分析和敏感性分析,有效地研究了该方案的建设的可行性。
致谢
通过本次课程设计,让我了解了经济活动中方案选择的操作要求和研究方案决策的各个阶段的工作内容,基本掌握了技术经济分析的理论和方法,培养了综合利用所学的理论知识和方法解决实际问题的能力,使我熟练掌握并运用经济性评价指标,再次熟悉了项目的财务分析,深入理解了可行性研究的重要性。
同时本次课程设计也提高了自己的计算和分析能力,但在设计过程中,仍存在许多问题和不足,幸得到老师和同学们的指正并加以修改,在此感谢课程设计指导老师李慧老师的悉心指导和同学们的热心帮助。
能完成这次高速路建设的财务评价,和所授运输技术经济学课程的高红丽老师是必不可分的,在此也向她表示由衷的感谢。
参考文献
1、《运输技术经济学》(第四版)隽志才主编,人民交通出版社,2008;
2、《技术经济学》刘家顺、栗国敏主编,机械工业出版社,2004.01;
3、《交通运输项目经济分析》林骏著,人民交通出版社,1993.12;
4、《技术经济学概论》吴添祖著,高等教育出版社,1998;
5、《公路运输技术经济学》郑大本著,人民交通出版社,1989.
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