交大网院期末考试财务管理.docx

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交大网院期末考试财务管理

财务管理考试复习资料

考试题型

单项选择题（每题2分,共20分）

多项选择题（每题3分，共15分）

判断题（每题2分，共20分）

计算题（2题，共30分）

论述题（1题，共15分）

三次作业

单选

1由于国有企业要缴纳25%的所得税，公积金提取10%，在没有纳税调整弥补亏损的情况下，企业真正可自主分配的部分占利润总额为67.5%

2公司采取剩余股利分配政策分配利润的根本理由在于降低综合资金成本；

3在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是保留盈余成本

4某企业经批准发行优先股股票，筹资费率和股息年率分别为5%和9%，则优先股成本为9.47%;

5现金作为一种资产，它的流动性强，盈利性差

1按照中国《公司法》的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产额的40%

2在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是

限制资本支出规模

3企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是收款法

4企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是收益性较低，风险较低

5如果企业经营在季节低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于配合或稳健型

6企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，预收账款；

判断

1企业溢价发行股票取得的收入，其相当于股票面值的部分作为股本，超过面值溢价的净收入作为资本公积金（√）。

2若优先股的股息和债券利息都要定期支付，但前者在税后利润中支付，后者在财务费用中支付（√）。

3对于分期付息债券来说，当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值；当债券接近到期日时，债券的市场价值向其面值回归。

（√）

4通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借债筹资的成本低（×）。

5对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本、免予承担发行风险等特点（×）。

计算题题目

资产负债与权益

货币资金60应付账款100

应收账款60（D）长期负债80（C）

存货80（C）实收资本60

固定资产100（A）留存收益60（D）

资产合计负债与权益合计

该公司20XX年度销售收入为1500万元,毛利为75万元产权比率1.5

总资产周转率5次按期末值计算

流动比率2：

1

速动比率1.2：

1

选择答案ABCD

100908060

总资产=销售收入/总资产周转率=1500/5=300万

所有者权益=总资产/（1+产权比率）=300/（1+1.5）=120万

（5）留存收益=所有者权益-实收资本=120-60=60万

负债=300-120=180万

（4）长期负债=180-100=80万

流动资产=流动负债*流动比率=100*2=200万

速动资产=流动负债*速动比率=100*1.2=120万

（2）存货=流动资产-速动资产=200-120=80万

（1）应收账款=120-60=60万

（3）固定资产=300-200=100万

自测题部分

判断题（正确的用T表示，错误的用F表示，以后同）

1.纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，它的高低受平均利润率、资金供求关系、国家调节等因素的影响（T）。

2.金融市场利率波动与通货膨胀有关，后者起伏不定，利率也随之而起落（T）。

3.由于未来金融市场利率难以准确预测，因此，企业财务管理人员不得不合理搭配长短期资金来源，以使企业适应任何利率环境。

（T）

4.一项借款的利率为10%，期限为7年，其投资回收系数为0.21.（T）。

5.计算递延年金终值的方法，与计算普通年金终值的方法相同（T）。

6.在利率与计算期相同的情况下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数（T）。

7.“财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业资本金成本的实际发生额（T）。

8.在债券平价发行时，若债券利息率、筹资费率和所得税率已经确定，则企业的债务成本率与债券发行的数额无关（T）

9.经营杠杆可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起利润变化的幅度（T）。

10.假设其他因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量大则经营杠杆系数越小（T）

11.比较而言，低正常股利加额外股利的股利政策使公司在股利发放上具有更大的灵活性（T）

12.某公司原发行普通股300000股，拟发放45000股股票股利。

已知原每股盈余为3.68元，发放股票股利后的每股盈余将为3.2元（T）

13.投资决策分析中的贴现指标主要包括净现值、现值指数、内涵报酬率（T）

14.某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：

甲方案的净现值为400万元，内部报酬率为10%；乙方案的净现值为300万元，内部报酬率为15%。

若这两个方案为互斥方案，则甲方案较好（T）

15.确定最佳现金持有量时，应考虑其机会成本、管理成本和短缺成本（T）

16.因为现金的管理成本是相对固定的，所以，在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响（T）

17.在现金持有量的随机模式控制中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性（T）

18.低正常股利加额外股利的股利政策，能使股利与公司盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分的原则（F）

19.债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案（F）

20.超过筹资突破点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加（F）。

21.无论从任何角度讲，亏损企业的现金循环必不能维持（F）

22.计算偿债基金系数，可根据年金现值系数的倒数确定（F）

单项选择题

1.一般讲，金融性资产的属性具有如下相互制约、相互联系的关系流动性强的，收益较差

2.一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是市场风险小

3.与债券信用等级有关的利率因素是违约风险附加率

4.企业财务关系中最为重要的关系是股东、经营者、债权人之间的关系

5.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计算，每年末取出200元，则最后一次能够足额提取200元的时间是（7）年。

6.假设以10%的年利率借款30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（4882）

7.企业发行债券，在名义利率相同情况下，对其比较有利的复利计息期是（1年）

8.下列因素引起的风险，企业可以通过多样化投资予以分散的是（技术革新）

9.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，5年后该项基金本利和为（671600）

10.从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（投资分散化降低了风险，也降低了收益）

11.普通年金终值系数的倒数称为（偿债基金系数）

12.有一项年金，前三年无流入，后五年每年年初流入500万元，假设利率为10%，其现值为（1565.68）

13.由于国有企业要缴纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业真正可自主分配的部分占利润总额为（53.6%）

14.公司采取剩余股利分配政策分配利润的根本理由在于（降低综合资金成本）

15.发放股票股利后，每股市价将（４）

（1）上升；

（2）下降；（3）不变；（4）以上三种都有可能

16.在以下股利分配政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的政策是（固定或持续增长的股利政策）

17.某公司已投资10万元研究某产品，但它不能使用；又决定再投资5万元，仍不能使用。

如果决定再继续投资5万元，应当有把握成功，并且取得现金流入至少为（5万元）

18.某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（以80万元作为投资分析的机会成本考虑）

多项选择题

19.影响企业价值的因素有（1245）

1）投资报酬率；2）投资风险；3）企业的目标；

4）资本结构；5）股利政策。

20.我国曾于1996年发行10年期、利率为11.83%的可上市流通的国债决定其票面利率水平的主要因素有（125）

1）纯粹利率；2）通货膨胀附加率；3）变现风险附加率；4）违约风险附加率；5）到期风险附加率

21.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（245）

1）风险程度越高，要求的报酬率越低；

2）无风险报酬率越高，要求的报酬率越高；

3）无风险报酬率越低，要求的报酬率越高；

4）风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高；

5）它是一种机会成本。

22.递延年金具有如下特点（14）

1）年金的第一次支付发生在若干期以后；

2）没有终值；3）年金的现值与递延期无关；

3）年金的终值与递延期无关；

4）现值系数是普通年金现值系数的倒数。

23.投资决策中，可用来衡量项目风险的是（234）

1）预期报酬率；2）各种可能的报酬率的概率分布；

2）预期报酬率的方差；4）预期报酬率的标准差

24.计算企业财务杠杆程度应当使用的数据包括（13）

1）基期利息；

（2）所得税率（3）基期税前利润（4）税后利润

25.下列说法中正确的有（1234）

（1）在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长所引起的利润增长的程度；

（2）当销售额达盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大；

（3）财务杠杆表明债务对投资者收益的影响；

（4）财务杠杆系数表明息税前盈余增长所引起的每股盈余的增长幅度；

（5）经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆

26.利用每股盈余无差别点进行企业资本结构分析时，错误的（14）

1）当预计销售额高于每股盈余无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利

2）当预计销售额高于每股盈余无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利

3）当预计销售额低于每股盈余无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利

4）当预计销售额低于每股盈余无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利

5）当预计销售额等于每股盈余无差别点时，两种筹资方式的报酬率相同。

27.企业降低经营风险的途径一般有（135）

（1）增加销售量；

（2）增加自有资本；（3）降低变动成本；（4）增加固定成本比例；（5）提高产品成本售价

28.融资决策中的总杠杆具有如下性质（123）

（1）总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用；

（2）总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率；

（3）总杠杆能够估计出销售额变动对每股受益的影响；

（4）总杠杆系数越大，企业经营风险越大；

（5）总杠杆系数越大，企业财务风险越大

29.内部报酬率是指（24）

（1）投资报酬率与总投资的比率

（2）使未来现金流入量等于未来现金流出量现值相等的贴现率

（3）投资报酬现值与总投资现值的比率

（4）使投资方案净现值为零的贴现率

自测题计算题

1当银行利率为10%时，一项6年分期付款的购货，每年初付款200元，该项分期付款相当于第一年初一次现金支付的价格是多少？

（958.20元）

查年金现值表，5期，10%，3.7908

3.7908*200+200=958.16

2若企业有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备6000元。

若资本成本为12%，甲设备的使用期限应长于多少年，选用甲设备才是有利的？

普通年金现值6000=2000（p/a*12%*n）

∴（P／A，12％，n）=6000／2000=3

查普通年金现值表，利用插补法可知：

n=4

3某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。

若年复利率为8%，该奖学金的本金应为多少？

（625000元）

本金=50000/8%=625000元

4某公司有一项付款业务，有两种方案：

甲方案，现在支付10万元，一次性结清；乙方案，分3年付款，各年初的付款额分别为3、4、4万元。

请选择一个最优方案（假定市场利率为10%）。

（乙方案）

乙方案现值：

可以查询复利现值表

（1）第1个4的现值：

4*0.909（期限1年，利率10%）=3.636

（2）第2个4的现值:

4*0.826（期限2年，利率10%）=3.304

（3）乙方案现值：

3+3.636+3.304（小于10万

5.某公司平价发行票面利率为12%的债券，发行费率为3%，所得税率为25%，请计算其资本成本率？

12%*（1-25%）/（1-3%）=9.28%

6某公司溢价发行票面利率为12%的债券，债券票面金额为100发行金额为150元，在发行费率为3%，所得税率25%，请计算其资本成本率？

100＊12%（1-25%）/150＊（1-3%）=6.19%

7.某公司的产品销路稳定，拟投资600万元，扩大生产能力20%。

该公司想要维护目前45%的负债比率，并想继续执行20%的固定股利支付率政策。

该公司在1994年的税后利润为260万元，那么该公司1995年为扩充上述生产能力必须从外部筹借多少权益资本？

按照产权比例，600*55%=330，04年的税后利润260，分红后还有208的未分配利润，所以330-208=122，缺口122

8.某企业有一旧设备，工程技术人员提出更新要求，有关资料如下表：

项目

旧设备

新设备

原值

2200

2400

预计使用年限

10

10

已经使用年限

4

0

最终残值

200

300

变现价值

600

2400

年运行成本

700

400

假设该企业要求的最低报酬率为15%，请分别讨论在不考虑货币时间价值和考虑货币时间价值两种情况下，如何进行该投资决策？

1.不考虑货币时间价值

旧设备平均年成本

C旧设备=（600+700*6-200）/6=767

新设备平均年成本

C新设备=（2400+400*10-300）/10=610

2.考虑货币时间价值，计算总现值后分摊

C旧=

600+700*（P/A,15%,6）-200*（P/S,15%,6）

=836

（P/,15%,6）

C新=

2400+400*（P/A,15%,10）-300*（P/S,15%,10）

=863

（P/,15%,10）

1什么是趋势分析？

是将两期或连续数期财务报告中的相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果变动趋势的方法。

是期间的比较。

2什么是比率分析？

把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。

是结构的比较

名词解释及论述题（1题，共15分）

◆资本结构P.221

◆利率P.23

◆杜邦分析法P.94

◆息税前利润P.78

◆速动比率P.73

1.资本结构

▪资本结构是指公司各种资本的构成及比例关系

▪广义：

全部资金来源的结构

▪狭义：

长期资本的构成及其比例关系，而将短期债务列入营运资本管理

▪最佳资本结构：

一定时期内，使综合资本成本最低、公司价值最大时的资本结构

2.利率又称利息率，表示一定时期内利息与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。

其计算公式是：

利息率= 利息量÷本金÷时间×100%

3.杜邦分析法（DuPontAnalysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。

具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。

其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

当债息率小于资金利润率时，财务杠杆可以放大权益利润率

当债息率大于资金利润率时，财务杠杆则缩小权益利润率

4.息税前利润——是指没扣除利息和企业所得税的利润总额营业收入-营业成本-营业税金及附加-期间费用-资产减值损失+公允价值变动收益（或减公允价值变动损失）+投资收益+营业外收入-营业外支出

5.速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-testRatio），是指速动资产对流动负债的比率。

它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

速动比率=速动资产/流动负债*100%=（流动资产-存货）/流动负债*100%

区别

◆普通股与优先股

◆产权比率与资产负债率

◆股权筹资与债权筹资

◆各类股利政策

财务管理校外（D）卷

一、单选

1、发放股票股利的结果是（D）

A.企业资产增加B.企业所有者权益增加C.企业筹资规模增加D.企业所有者权益内部结构调整

2、根据风险收益等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为：

（A）

A.银行借款、企业债券、普通股B.普通股、银行借款、企业债券

C.优先股、企业债券、普通股D.普通股、企业债券、银行债券

3、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（D）

A.优先表决权B.优先购股权C.优先查账权D.优先分配股利权

4、某公司研制开发一项新产品，已投资50万元但研制失败，后又投入30万元仍未获成功。

如果再投资20万元，成功的可能性较大。

则该项目决策时的相关成本为（A）

A.20万元B.50万元C.80万元D.100万元

5、内部报酬率是指（D）

A.投资报酬率与总投资的比率B.能使未来现金流入量等于未来现金流出量现值相等的贴现率

C.投资报酬现值与总投资现值的比率D.投资方案净现值为零的贴现率

6、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（D）

A.1月B.1季C.半年D.1年

7、某企业经批准发型优先股股票，筹资费率和股息年率分别为6%和10%，则优先股成本为（C）

A.9.47%B.8.26%C.10.64%D.6.67%

8、下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（D）

A.内部报酬率法B.回收期法C.净现值法D.获利指数法

9、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债，这样做的原因在在于流动资产中（C）

A.存货的价值变动很大B.存货的质量难以保证C.存货变现能力最低D.存货数量不易确定

10、某企业的净利润为75万元，所得税税率为25%，利息费用50万元。

则该企业的息税前利润为（D）万。

A.117B.125C.143D.150

二、多选

1、不在资产负债表中反映，但影响企业长期偿债能力的项目有（BCD）

A.以获利息倍数B.为其他企业提供贷款担保C.或有负债D.长时期的经营租赁业务E.社会贡献率

2、影响企业价值的因素有（BCDE）

A.企业的目标B.投资风险C.投资报酬率D.资本结构E.股利政策

3、下列说法中正确的有（ABCE）

A.在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长所引起利润增长的程度

B.当销售额达盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大

C.财务杠杆表明债务对投资者收益的影响

D.经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆

E.财务杠杆系数表明息税前盈余增长所引起的每股盈余的增长幅度

4、发放股票股利，会产生下列哪些影响（ABCD）

A.引起每股盈余下降B.使公司留存大量现金C.股东权益各项目的比例发生变化D.股票价格下降E.股东权益总额发生变化

5、影响速动比率的因素有（ACDE）

A.应收账款B.存货C.短期借款D.应收票据E.预收账款

三、判断

1、投资决策分析中的贴现指标主要包括净现值、现值指数、内部报酬率。

（对）

2、纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，它的高低受平均利润率、资金供求关系、国家调节等因素的影响。

（对）

3、在利率与计算期相同的情况下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。

（对）

4、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。

（错）

5、超过筹资突破点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加。

（错）

6、存货周转率越高，表示存货管理的实绩越好。

（错）

7、通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借债筹资的成本低。

（错）

8、企业溢价发行股票取得的收入，其相当于股票面值的部分作为股本，超过面值溢价的净收入作为资本公积金。

（对）

9、“财务费用”帐户的发生额可以大体上反映企业资本金成本的实际发生额。

（对）

10、若优先股的股息和债券利息都要定期支付，但前者在税后利润中支付，后者在财务费用后中支付。

（对）

四、计算题

资产

金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

120

应付账款

？

应收账款

？

长期负债

200

存货

？

实收资本

300

固定资产

200

未分配利润

200

资产合计

？

负债与权益合计

？

1．（10分）某公司200X年12月31日的资产负债表如下（单位：

万元）：

补充资料：

该公司200X年度销售收入为3000万元，毛利率为15%，净利润率5%

（1）年末速动比率=1.5；

（2）资产负债率=50%；（3）总资产周转率=3次

要求：

完成报表（按年末数计算），需要列出计算过程。

资产

金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

120

应付账款

300

应收账款

330

长期负债

200

存货

350

实收资本

300

固定资产

200

未分配利润

200

总计

1000

总计

1000

总资产周转率=3次，总资产=3000/3=1000

资产负债率=50%负债总额=500

应付账款=500-200=300

速动比率=1.5（120+应收账款）/300=1.5应收账款=330

存货=1000-120-330-200=350

2.（20分）某公司要进行一项投资，年初投资1000万元，第二年年初开始投资，该项目使用寿命期为5年，在投产后5年中会使企业，第1年销售收入为300万元，以后每年可以比上一年增加销售收入100万元；每年需付现金成本120万元。

假设该企业所得税率25%，资金成本率10%，固定资产残值为零，按平均年限法折旧。

要求：

（1）计算该项目每年的净利润

（2）计算该项目每年的现金流量

（3）计算该投资项目的净现值（4）计算该投资项目的回收期

2．

（1）第一年第二年第三年第四年第五年

销售收入300400500600700

付现成本120120120120120

折旧200200200200200

税前净利-2080180280380

所得税020457095

税后净利-2060135210285

（2）第0年-1000

第一年-20+200=180

第二年60+200=260

第三年135+200=335

第四年210+200=410

第五年285+200=485

（3）180X0.909+260X0.826+335X0.751+410X0.683+485X0.621

=163.62+214.76+251.585+280.03+301.185

=1211.18

1211.18-1000=211.18

（4）180+260+335=775

180+260+335+410=