xx年《证券投资分析》考前押题十含答案.docx

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xx年《证券投资分析》考前押题十含答案

xx年11月《证券投资分析》考前押题十（含答案）

想测试自己的证券投资分析掌握得如何了吗？

来看看本文“xx年11月《证券投资分析》考前押题十（含答案）6”，跟着出guo来了解一下吧。

祝大家都能顺利通过证券从业资格考试。

1.美国著名经济学家（）1952年系统提出了证券组合管理理论。

A.詹森

B.特雷诺

C.萨缪尔森

D.马柯威茨

2.下列哪个因素证券组合结构调整的原因（）。

A.投资者的预测发生了变化

B.把风险降至最低

C.投资者改变了对风险和回报的态度

D.随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合

3.马柯威茨在1952年发表的《证券组合选择》论文中提出（）。

A.资本资产定价模型

B.单期投资问题

C.单因素模型

D.多因素模型

4.避税型证券组合通常投资于（），可以免交联邦税，也常常免交州税和地方税。

A.共同基金

B.对冲基金

C.市政债券

D.国债

5.证券组合中普通股之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A.马柯威茨模型

B.夏普因素模型

C.风险对冲模型

D.套利定价理论

6.证券组合中不同类型证券之间的投资进行分配时，广泛应用的模型是（）。

A.马柯威茨模型

B.夏普因素模型

C.风险对冲模型

D.套利定价理论

7.倾向于选择指数化型证券组合的投资者（）。

A.认为市场属于弱式有效市场

B.认为市场属于强式有效市场

C.认为市场属于半强式有效市场

D.认为市场属于无效市场

8.设有两种证券A和B，某投资者将一笔资金中的30%购买了证券A，70%的资金购买了证券B，到期时，证券A的收益率为5%，证券B的收益率为10%，则该证券组合P的收益率为（）。

A.7.5%

B.8.0%

C.8.5%

D.9.0%

9.（）最先提出用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和风险。

A.马柯威茨

B.詹森

C.特雷诺

D.夏普

10.任何一项投资的结果都可用收益率来衡量，通常收益率的计算公式为（）。

A.收益率=（收入—支出）/收入×100

B.收益率=（收入—支出）/支出×100

C.收益率=（收入—支出）/支出×100%

D.收益率=（收入—支出）/收入×100%

11.假设投资者买入证券A的每股价格为9元，若干月后卖出价格为每股10元，期间获得每股税后红利0.5元，不计其他费用，那么投资收益率为（）。

A.15.00%

B.15.67%

C.16.00%

D.16.67%

12.理查德·罗尔对资本资产定价模型提出批评的原因是（）。

A.计算量太大，无法满足实际市场，在时间上有近乎苛刻的要求

B.实际应用中计算不够精确，不能满足实际市场需要

C.模型永远无法用经验事实来检验

D.模型是建立在若于假设条件基础上的，与实际市场存在较大差距

13.假设证券A过去12个月的实际收益率为1.01%，1.02%，1.03%，1.04%，1.05%，1.06%，1.06%，1.05%，1.04%，1.03%，1.02%，1.01%，那么估计期望月收益率为（）。

A.1.030%

B.1.035%

C.1.040%

D.1.045%

14.假设证券A历史数据表明月收益率为0%，1%，8%，9%的概率均为5%，月收益率

2%，3%，6%，7%的概率均为10%，月收益率4%，5%的概率均为20%，那么估计证券A的期望月收益率为（）。

A.3.0%

B.3.5%

C.4.0%

D.4.5%

15.假设证券A过去12个月的实际收益率分别为1%，2%，3%，4%，5%，6%，6%，5%，4%，3%，2%，1%，那么估计期望方差S2为（）。

A.2.18%

B.3.18%

C.4.18%

D.5.18%

16.假设证券组合中共有10只证券，权重分别为5%，5%，10%，10%，20%，20%，10%，10%，5%，5%，收益率分别为0%，1%，2%，3%，4%，5%，6%，7%，8%，9%，估计证券组合的收益率为（）。

A.3.0%

B.3.5%

C.4.0%

D.4.5%

17.收入型证券组合的主要功能是实现投资者（）的最大化。

A.资本利得

B.基本收益

C.收益增长

D.利润收入

18.现代证券组合理论产生的基础是（）。

A.单因素模型和多因素模型

B.资本资产定价模型

C.均值方差模型

D.套利定价理论

19.投资组合是为了消除（）。

A.全部风险

B.道德风险

C.系统风险

D.非系统风险

20.单个证券或证券组合的期望收益与由p系数测定的系统风险之间存在（）。

A.线性关系

B.非线性关系

C.完全相关关系

D.对称关系

21.马柯威茨模型中可行域的左边界总是（）。

A.向外凸

B.向里凹

C.呈一条直线

D.呈数条平行的曲线

22.证券组合的可行域总是（）。

A.左边界凸出

B.右边界凸出

C.左边界凹进

D.右边界凹进

23.在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。

A.确定证券投资政策

B.进行证券投资分析

C.组建证券投资组合

D.投资组合的修正

24.在（）下，证券组合管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。

A，无效市场

B.弱式有效市场

C.半强式有效市场

D.强式有效市场

25.（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

A.詹森指数

B.贝塔指数

C.夏普指数

D.特雷诺指数

26.夏普指数是（）。

A.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

B.连接证券组合与无风险证券的直线的斜率

C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D.连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

27.特雷诺指数是（）。

A.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

B.连接证券组合与无风险证券的直线的斜率

C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D.连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

28.与市场组合相比，夏普指数高表明（）。

A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好

B.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好

C.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差

D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差

29.当（）时，市场时机选择者将选择高p值的证券组合。

A.预期市场行情上升

B.预期市场行情下跌

C.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

D.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率

30.衡量证券组合每单位系统风险所获得的风险补偿指标是（）。

A.β系数

B.詹森指数

C.夏普指数

D.特雷诺指数

31.证券的α系数大于零，表明（）。

A.证券当前的市场价格偏低

B.证券当前的市场价格偏高

C.市场对证券的收益率的预期低于均衡的预期收益率

D.证券的收益率超过市场平均收益率

32.不自足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线的特征是（）。

A.无差异曲线向左上方倾斜

B.收益增加的速度快于风险增加的速度

C.无差异曲线可能相交

D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关

33.证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ的取值总是介于-1和1之间，ρ的值为正表明（）。

A.两种证券间存在完全同向的联动关系

B.两种证券间存在完全反向的联动关系

C.两种证券的收益有反向变动倾向

D.两种证券的收益有同向变动倾向

34.由证券A和证券B建立的证券组合一定位于（）。

A.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B之间

B.A和B的结合线的延长线上

C.连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上

D.连接A和B的直线或任一条弯曲的曲线上

35.在强式有效的市场中，证券组合的管理者可以获得的收益率是（）。

A.证券价格回归价值所能取得的收益率

B.市场平均收益率

C.无风险利率

D.零

36.以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）。

A.收入型证券组合

B.平衡型证券组合

C.避税型证券组合

D.增长型证券组合

37.在马柯威茨均值方差模型中，由一种无风险证券和一种风险证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的（）。

A.一个区域

B.一条折线

C.一条直线

D.一条光滑的曲线

38.反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。

A.证券市场线方程

B.证券特征线方程

C.资本市场线方程

D.套利定价方程

39.适合入选收入型组合的证券有（）。

A.高收益的普通股

B.高收益的债券

C.高派息风险的普通股

D.低派息、股价涨幅较大的普通股

40.β系数是（）。

A.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

B.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

C.衡量证券承担系统风险水平的指数

D.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

41.A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。

当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为1.5。

那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.15元

B.20元

C.25元

D.30元

42.A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。

当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，A公司股票的β值为1.5。

那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.10元

B.15元

C.20元

D.30元

43.A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。

当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.10，A公司股票的β值为1，那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.5元

B.6元

C.9元

D.10元

44.A公司今年每股股息为0.6元，预期今后每股股息将稳定不变。

当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，A公司股票的β值为0.5，那么，A公司股票当前的合理价格P0是（）。

A.5元

B.6元

C.9元

D.10元

45.A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11。

那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09

B.0.10

C.0.12

D.0.15

46.A公司股票的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06。

那么，A公司股票期望收益率是（）。

A.0.09

B.0.10

C.0.12

D.0.15

47.某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。

那么，该证券组合的詹森指数为（）。

A.0.02

B.0.03

C.0.075

D.0.6

48.某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。

那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效（）。

A.不如市场绩效好

B.与市场绩效一样

C.好于市场绩效

D.无法评价

49.某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的β值为1.5。

那么，该证券组合的詹森指数为（）。

A.-0.02

B.0

C.0.02

D.0.03

50.某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。

那么，该证券组合的特雷诺指数为（）。

A.0.06

B.0.08

C.0.10

D.0.12

51.某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的β值为1.5。

那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效

（）。

A.不如市场绩效好

B.与市场绩效一样

C.好于市场绩效

D.无法评价

52.某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.11，该证券组合的β值为1。

那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效（）。

A.不如市场绩效好

B.与市场绩效一样

C.好于市场绩效

D.无法评价

53.某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的标准差为1。

那么，根据夏普指数来评价，该证券组合的绩效（）。

A.不如市场绩效好

B.与市场绩效一样

C.好于市场绩效

D.无法评价

54.某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的标准差为1.5。

那么，该证券组合的夏普指数为（）。

A.0.06

B.0.08

C.0.10

D.0.12

55.假设某公司股票当前的市场价格是每股20元，该公司上一年末支付的股利为每股0.4元，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.06，该股票的β值为1.5。

如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是（）。

A.6%

B.8%

C.10%

D.15%

56.假设某公司股票当前的市场价格是每股200元，该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。

如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是（）。

A.3.8%

B.2.9%

C.5.2%

D.6.0%

57.完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的方差为（）。

A.20%

B.25%

C.30%

D.35%

58.完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的期望收益率为（）。

A.12%

B.13%

C.14%

D.15%

59.完全负相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券B的方差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的方差为（）。

A.0

B.5%

C.10%

D.20%

60.完全不相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为15%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，那么证券组合50%A+50%B的方差为（）。

A.30%

B.20%

C.25%

D.27.75%

61.最优证券组合为（）。

A.所有有效组合中预期收益最高的组合

B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合

C.最小方差组合

D.所有有效组合中获得最大的满意程度的组合

62.一投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。

那么该投资者无差异曲线为（）。

A.一根竖线

B.一根横线

C.一根向右上倾斜的曲线

D.一根向左上倾斜的曲线

63.在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。

A.可行域内部任意可行组合

B.可行域的左边界上的任意可行组合

C.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合

D.可行域右边界上的任意可行组合

64.马柯威茨的“不满足假设”是指（）。

A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用投资组合理论选择最优证券组合

B.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合

C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合

65.马柯威茨的“风险厌恶假设”是指（）。

A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平、依据方差评价证券组合的风险水平，并采用投资组合理论选择最优证券组合

B.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合

C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

D.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合

66.在不允许卖空的情况下，当两种证券相关系数为（）时，可以按适当比例买入这两种风险证券获得无风险的证券组合。

A.-1

B.-0.5

C.0

D.0.5

67.1976年，（）突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论（APT）。

A.理查德·罗尔

B.史蒂夫·罗斯

C.马柯威茨

D.威廉·夏普

68.套利定价理论（APT）认为（）。

A.只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。

B.投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资

C.非系统性风险是一个随机事件，通过充分的分散化投资，这种非系统性风险会相互抵消，使证券组合只具有系统性风险

D.承担了一份风险，就会有相应的收益作为补偿，风险越大收益越高，风险越小收益越低

69.资本市场没有摩擦的假设是指（）。

A.交易没有成本

B.不考虑对红利、股息及资本利得的征税

C.市场对资本和信息自由流动没有阻碍

D.在借贷和卖空上没有限制

参考答案

1.D2.B3.B4.C5.B

6.A7.B8.C9.A10.C

11.D12.C13.B14.D15.B

16.D17.B18.C19.D20.A

21.A22.A23.C24.D25.A

26.A27.B28.A29.A30.D

31.A32.B33.D34.C35.B

36.D37.C38.C39.B40.D

41.C42.A43.B44.D45.D

46.C47.B48.C49.B50.B

51.B52.C53.C54.B55.C

56.B57.B58.B59.B60.C

61.D62.A63.C64.D65.B

66.A67.B68.A69.C

内容仅供参考