中级会计职称考试《财务管理》考点习题及答案六含答案.docx
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中级会计职称考试《财务管理》考点习题及答案六含答案
中级会计职称考试《财务管理》考点习题及答案六含答案
知识点:
资金需要量预测
【例题·单项选择题】(2017年)
某公司2016年度资金平均占用额为4500万元,其中不合理部分占15%,预计2017年销售增长率为20%,资金周转速度不变,采用因素分析法预测的2017年度资金需要量为( )万元。
A.4590
B.5400
C.4500
D.3825
『正确答案』A
『答案解析』资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(万元)。
【例题·单项选择题】
采用销售百分比法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )。
A.现金
B.应付账款
C.存货
D.短期借款
『正确答案』D
『答案解析』随销售收入的变动而变动的是经营性资产或经营性负债。
经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目;经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目,不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
所以本题的答案为选项D。
【例题·多项选择题】
下列各项中,属于经营性负债的有( )。
A.应付账款
B.应付票据
C.应付债券
D.应付销售人员薪酬
『正确答案』ABD
『答案解析』应付账款、应付票据、应付销售人员薪酬属于企业在经营过程中自发形成的经营性负债,应付债券是债务筹资活动产生的筹资性负债,所以本题的答案为选项ABD。
【例题·单项选择题】
按照销售百分比法预测资金需要量,下列因素中,对外部融资需求量不产生影响的是( )。
A.基期和预测期的销售收入
B.销售净利率
C.股利支付率
D.资本结构
『正确答案』D
『答案解析』外部融资需要量=销售增长额×(敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比)-预计销售额×销售净利率×利润留存率,显然基期和预测期的销售收入、销售净利率、股利支付率(1-利润留存率)与预测资金需要量相关,选项ABC排除,资本结构与预测资金需要量无关,所以本题的答案为选项D。
【例题·多项选择题】
假设其他因素不变,下列变动中有利于减少企业外部融资额的有( )。
A.提高敏感性负债的销售百分比
B.提高产品毛利率
C.提高权益乘数
D.提高股利支付率
『正确答案』AB
『答案解析』外部融资需要量=销售增长额×(敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比)-预计销售额×销售净利率×利润留存率,显然提高敏感性负债的销售百分比、提高产品毛利率有利于减少企业外部融资额,选项AB是答案;权益乘数的改变对外部融资额没有影响;提高股利支付率将会降低利润留存率,使外部融资额增加,选项CD排除。
【例题·计算分析题】
已知:
某公司2016年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。
2016年12月31日的资产负债表(简表)如下:
资产负债表(简表)
2016年12月31日 单位:
万元
该公司2017年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。
据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。
假定该公司2017年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为25%。
要求:
1)计算2017年公司需增加的营运资金。
2)预测2017年需要对外筹集的资金量。
3)计算发行债券的资本成本。
『正确答案』
1)2017年公司需增加的营运资金
=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(万元)
或2017年公司需增加的营运资金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%=2100(万元)
2)2017年需增加的筹资性资金额=2100+148=2248(万元)
2017年利润留存额(内部融资额)
=20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)
2017年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000(万元)
3)发行债券的资本成本=10%×(1-25%)=7.5%
【例题·判断题】
采用高低点法进行资金习性分析,高点数据是指一定时期内最高的资金占用量及其对应的产销量。
( )
『正确答案』×
『答案解析』采用高低点法进行资金习性分析,高点数据是指一定时期内最高的产销量及其对应的资金占用量。
【例题·综合题】
已知:
甲、乙、丙三个企业的相关资料如下:
资料一:
甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表1所示:
表1 现金与销售收入变化情况表 单位:
万元
资料二:
乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如表2所示:
乙企业资产负债表(简表)
表2 2016年12月31日 单位:
万元
该企业2017年的相关预测数据为:
销售收入20000万元,新增留存收益100万元;不变现金总额1000万元,每元销售收入占用变动现金0.05元,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表3所示:
表3 资金与销售收入变化情况表 单位:
万元
资料三:
丙企业2016年末总股本为300万股,该年利息费用为500万元,假定该部分利息费用在2017年保持不变,预计2017年销售收入为15000万元,预计息税前利润与销售收入的比率为12%。
该企业决定于2017年初从外部筹集资金850万元。
具体筹资方案有两个:
方案1:
发行普通股股票100万股,发行价每股8.5元。
2016年每股股利(D0)为0.5元,预计股利增长率为5%。
方案2:
发行债券850万元,债券利率10%,适用的企业所得税税率为25%。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求:
1)根据资料一,运用高低点法测算甲企业的下列指标:
①每元销售收入占用变动现金;
②销售收入占用不变现金总额。
2)根据资料二为乙企业完成下列任务:
①按步骤建立总资金需求模型;
②测算2017年资金需求总量;
③测算2017年外部筹资量。
3)根据资料三为丙企业完成下列任务:
①计算2017年预计息税前利润;
②计算每股收益无差别点;
③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策,并说明理由;
④计算方案1增发新股的资本成本。
『正确答案』
1)①每元销售收入占用变动现金=0.025
②销售收入占用不变现金总额=750-12000×0.025=700-10000×0.025=450(万元)
2)①按步骤建立总资金需求模型:
年度不变资金(a)
=1000+570+1500+4500-300-390=6880(万元)
每元销售收入所需变动资金(b)
=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31
即:
Y=6880+0.31X
【思路点拨】按此模型计算得出的资金需求总量=预计资产总额-预计应付费用-预计应付账款,相当于预计的筹资性负债和股东权益合计。
②2017年资金需求总量(2017年筹资性负债和股东权益合计)
=6880+0.31×20000=13080(万元)
③2017年外部筹资量可测算如下:
2016年筹资性负债和股东权益合计
=12000-1500-750
=2750+2500+3000+1500=9750(万元)
2017年需要增加的资金量=13080-9750=3330(万元)
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