证券投资决策分析报告14151.docx
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证券投资决策分析报告14151
淮海工学院商学院
2014至2015学年第1学期
《证券投资学》课内实验
分析报告
专业:
金融
班级:
金融122
姓名:
宋睿
学号:
2012121989
1股票的基本情况
(1)选择一只上市股票,其简称和代码为:
重庆燃气600917。
(2)该股票上市日期是2014年9月30日、发行价格是3.25元、首日开盘价是4.68元。
(3)首次募集资金:
155600万元;增资情况:
无。
(4)公司的前五大股东(截至日期2014-9-30)。
股东排名
股东名称
持股比例(%)
第一大股东
重庆市能源投资集团有限公司
66.48%
第二大股东
华润燃气(中国)投资有限公司
22.49%
第三大股东
全国社会保障基金理事会转持二户
1%
第四大股东
蔡英杰
0.02%
第五大股东
招商银行股份有限公司-宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金
0.02%
2基本面分析
2.1宏观分析
《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》(以下简称《计划》)指出,“十三五”末期,一次能源消费中天然气比重要达到10%以上,年产常规天然气1850亿立方米。
同时,页岩气和煤层气开发,这两项非常规气体的加速发展被视作全产业链上的突破重点。
全产业链推动供需发展
上游方面,未来将努力建设8个年产量百亿立方米级以上的大型天然气生产基地。
到2020年,累计新增常规天然气探明地质储量5.5万亿立方米,年产常规天然气1850亿立方米。
国家发改委数据显示,我国2013年常规天然气产量为1178亿立方米,1850亿立方米的目标将在未来推动上游生产不断加速。
生产基地大规模化是未来的趋势,有了规模优势,便可以降低总体的经营成本,也利于生产过程中的管理与安全,总体上利好上游生产。
天然气发电近两年受天然气价格上调影响,发展并不顺利。
虽然有政策支撑和部分经济补贴,但仍旧无法弥补企业实际运行成本红利逐渐消失对行业发展的影响,因此《计划》也提出了“适度发展天然气发电”。
《计划》提出的稳步发展天然气交通运输是一个新的亮点,对天然气交通提出了一些相对比较新的目标,并且细化出了城市出租车、公交车的重点。
“但是可以看出,在天然气交通方面,基调仍然是稳妥,不会有爆发式的发展。
”
在此次公布的《计划》中,对属于非常规天然气的页岩气等发展都做出了明确规定。
价格是天然气需要关注的重点。
无论是非常规气体还是常规气体,天然气消费的扩大,要得益于其经济性。
天然气在下游的拓展步伐受到高价的抑制,增速在放缓:
在工业领域,由于造纸、金属冶炼等制造业低迷,对于价格敏感,价格逐步上涨的天然气的吸引力在减弱;在发电领域,更是由于天然气发电高于煤炭3倍左右的成本而步伐滞缓。
如果天然气价格维持在一个比较经济的水平,那么其下游拓展会相对顺利,天然气未来的需求将仍然保持强劲。
对于非常规气体的发展,更需注意经济性,以促进企业开发的动力。
2.2中观分析
●行业排名
重庆燃气(600917)
所属行业:
电力、热力、燃气及水生产和供应业->燃气生产和供应业
证监会行业:
燃气生产和供应业
共10家公司
截止日期:
2014-09-30
代码
简称
流通股(亿股)
排名
总资产(亿元)
排名
主营收入(亿元)
排名
每股收益(元)
排名
000669
金鸿能源
2.2856
6
72.8314
6
17.2404
7
0.5828
1
002267
陕天然气
9.9710
4
97.1852
5
34.5495
5
0.3243
4
002700
新疆浩源
0.9564
9
8.6885
9
2.3738
9
0.3300
3
600207
安彩高科
4.4000
5
28.3759
8
14.0232
8
-0.1100
9
600617
国新能源
1.0264
8
133.7511
2
36.3376
4
0.5300
2
600635
大众公用
16.4487
3
114.5189
4
30.6938
6
0.1226
8
600642
申能股份
45.5204
1
398.8069
1
186.6053
1
0.3130
5
600917
重庆燃气
1.5600
7
72.1487
7
41.5049
3
0.1700
7
601139
深圳燃气
19.0459
2
130.4072
3
71.0541
2
0.2900
6
900913
国新B股
0.6456
10
133.7511
2
36.3376
4
0.5300
2
代码
简称
总股本(亿股)
排名
净资产(亿元)
排名
净利润(亿元)
排名
净资产收益率(%)
排名
000669
金鸿能源
4.0354
8
22.4718
6
2.3517
6
16.6000
2
002267
陕天然气
11.1208
5
43.1561
3
3.3051
3
10.2000
5
002700
新疆浩源
2.3468
9
7.2275
9
0.7826
8
11.3300
3
600207
安彩高科
6.9000
6
9.6772
8
-0.7524
9
-7.5000
9
600617
国新能源
5.9304
7
19.4035
7
3.1277
4
18.0600
1
600635
大众公用
16.4487
3
40.5548
4
2.0173
7
5.0400
8
600642
申能股份
45.5204
1
216.3018
1
14.2287
1
6.6600
7
600917
重庆燃气
15.5600
4
32.2619
5
2.6655
5
8.9500
6
601139
深圳燃气
19.8046
2
52.9328
2
5.8270
2
11.3100
4
900913
国新B股
5.9304
7
19.4035
7
3.1277
4
18.0600
1
●最新动态
目前国内拟建及在建的主要天然气管道干线包括新粤浙、陕京四线、中俄天然气管线和西气东输四线,四条管线总长度约1.6万公里。
其中陕京四线预计马上将开始建设;中俄天然气管线预计将在年底前开始建设;新粤浙管线预计2015年初开始建设;西气东输四线今年上半年已经获得路条,预计2015年开始建设。
2.3微观分析
(1)公司行业地位分析
该细分行业内共有上市公司10家,该股票总资产在行业内排名为7位,主营业务收入在行业内排名为3位,每股收益在行业内排名为7位,净利润增长率在行业内排名为6位。
(2)估计公司股票的理论价值
①市盈率法
该公司股票的每股收益是0.17,
同行业其他上市公司的每股收益是:
金鸿能源0.58陕天然气0.32新疆浩源
0.33安彩高科-0.11国新能源0.23大众公用0.125申能股份0.31
深圳燃气0.29国信B股0.53。
该行业的平均市盈率是13.13%。
估计该公司股票的理论价值是10.50。
目前的市场价格是:
12.45,我们应做出的投资决策是:
买入。
②市净率法
该公司股票的每股净资产是2.15,
同行业其他上市公司的每股净资产是:
金鸿能源5.5陕天然气3.9
新疆浩源3.1安彩高科1.3大众公用2.7申能股份4.8
深圳燃气2.7国信B股3.2。
该行业的平均市净率是1.86。
估计该公司股票的理论价值是10.87。
目前的市场价格是:
12.45,我们应做出的投资决策是:
买入。
(3)公司近三年年度财务指标分析
指标
2014年6月
2013年12月
2012年12月
主营业务收入(亿元)
284372.64
593466.75
542372.07
主营业务利润(亿元)
20323.94
32588.44
29090.4
净利润(亿元)
18361.69
30047.76
25351.84
每股收益(元/股)
0.13
0.21
0.18
每股净资产(元/股)
1.88
1.95
1.78
(4)公司的主营收入与净利润增长情况
①近期公司的主营收入同比增长情况:
-10.8%
同行业其他公司的主营收入同比增长情况:
金鸿能源8.82%陕天然气3.99%
新疆浩源-15.07%安彩高科-11.77%大众公用27.50%申能股份21.04%
深圳燃气15.76国信B股-8.67%
与同行业相比情况:
中等偏下
②最近一期的净利润同比增长情况:
-8.78%
同行业其他公司的净利润同比增长情况:
金鸿能源-4.23%陕天然气1.07%
新疆浩源-14.74%安彩高科2.64%大众公用13.45%申能股份24.51%
深圳燃气18.23国信B股5.94%
与同行业相比情况:
低下
(4)公司最新动态
根据重庆市发展和改革委员会《开展前期工作的函》及《项目备案的函》等文件,公司正推动合川城南、忠县苏家、大足双桥、璧山、万盛平山、两江新区鱼嘴、巴南区南彭、南岸长生桥、巴南区木洞、九龙坡区华岩新城、沙坪坝土主、永川孙家口等12座LNG加注站的前期工作。
此外,由公司申请的大渡口跳蹬L-CNG加气站项目也已获重庆市经信委核准批复,同意公司在办理施工前期手续后,进行开工建设。
据重庆燃气招股说明书显示,在重庆燃气制定的“十二五”发展战略规划,利用天然气发展的产业政策,发挥天然气的环保和价格优势,培育推广LNG车船用等新兴业务是公司未来业务发展目标。
建设LNG加注站项目同时也符合《重庆市主城区液化天然气(LNG)加气站布点规划》,以及国家优先发展天然气汽车的产业政策。
3技术分析
3.1K线分析
(1)找一只股票当日K线为光头光脚大阳线
(2)找一只股票当日K线为穿头破脚阳线,并配合当日分时走势图进行分析
股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时,可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客,然后轻松拉高,后市可能继续看涨。
(3)找一只股票当日K线为等长十字星,并对变盘分析进行验证。
大十字星出现在大幅持续上升或下跌之末的概率较大,盘整区间出现的机率不多见,往往意味着行情的转势,长下影十字星如果出现在上升趋势中途,一般均表示暂时休整上升趋势未改;如果是出现在持续下跌之后的低价区,则暗示卖盘减弱买盘增强,股价转向上升的可能性在增大,但次日再次下探不能创新低,否则后市将有较大的跌幅。
3.2切线理论分析
(1)找一只股票的日K线图,利用切线理论,画出它的支撑线,并进行适当分析。
前期股价反复出现在某个价位区间价位运动,积累了较大的成交量,当行情由上向下向支撑线位置逼近时,获利回吐的浮筹渐清,空头手中已无主动打压做空筹码,看多做多者持币趁低吸纳或在前期低位再次买进形成需求,故在
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