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国际结算读书笔记
国际结算读书笔记
【篇一:
国际结算读书笔记】
centralbankoutlook中央银行展望中央银行是一国最高的货币金融管理机构,拥有其他银行所没有的很多权利,使之和一国的经济命脉紧密联系在一起。
本节主要讲述了三大部分,首先,2014年货币政策仍可能保持刺激型和创新性。
我们预计美联储的政策将向加强前瞻性指引、减少资产购买的方向发展。
比起接近于零利率时的前景,创新在没有约束和跨市场溢出时通常意味着有更多的市场获利机会。
一些政策创新的溢出效应是积极的,但是负面溢出效应往往更加突出,我们预期发达市场经济体增长加速,逐步缩小与新兴市场的差距。
事实上,风险是在发达国家作为一个整体的货币政策变得甚至比2013年更为宽松。
从各大央行政策的溢出效应将要求新兴市场国家需要提前计划准备潜在的重大的资本波动。
然而下行风险集中在央行的政策对金融稳定的溢出效应,尤其是美联储(fed)的量化宽松(qe)政策的退出。
2014年美联储逐渐退出qe,令美元成为焦点。
其次,2014年世界各大央行将会面临不同的挑战。
对发达国家来说,通胀正在放缓,发展中国家的通胀走势也不明朗。
全球经济的增长极为不平衡,资本流动是否会迎来大逆转不得而知。
在这种背景下,全球央行的政策路径也各不相同。
美联储:
缩减了其资产购买计划(qe3),而强化其低利率政策的正向引导幅度。
我们主张,美联储不能继续购买mbs和国债的流动$85十亿/月的速度下去,因为这将有可能采取了发行债券的潜在破坏性的份额。
但是,即使它解决这些技术问题,美联储仍然需要
传达其意图维持高度宽松的政策立场。
下图为央行资产总值占名义国内生产总值的百分比
欧洲银行:
对欧洲来说2014年将会是改革与重建的一年。
随着弱欧元区通胀打印,欧洲央行削减其关键政策利率25个基点至0.25%,令市场感到意外。
银行不愿以转向不对称走廊这一不寻常的步骤削减其10%的存款利率。
虽然欧洲央行的主要政策利率目前同联储的0%-0.25%的范围正处在一个相似的水平,欧洲央行选择了通过声明它们有一个“大炮”选项来进一步宽松货币政策维持其正向的引导调节偏差。
逐渐摆脱近年来经济衰退和危机的欧元区应该继续恢复。
英国央行:
2013年英国终于摆脱了经济缓慢增长的泥潭,失业率的下滑速度也超过了欧洲央行的预计,2014年英国经济一片大好,如今摆在日程表头条的是,是否需要强化英国央行行长卡尼的前瞻指引策略。
欧洲央行和英格兰银行采取正向引导以不同的形式来抵消美国的高利率送入欧洲的影响。
我们采用了一系列的市场指标,
包括前端(图57)的斜率和短期利率的实际波动率衡量着指导的有效性。
在欧洲和英国,前端的利率已与美国非常相关。
目前,市场怀疑于英国的指导,证据是陡峭的货币市场曲线。
我们的经济学家预计,英国失业率将降至7%,2015年年初(图表58),类似于当市场在定价政策收紧的日期。
图表57:
美国和欧洲的高利率的相关性-前锋指导重新定价为美元和欧元,但不是英镑
图表58:
英国失业率预计将
在2015年初突破7%
日本央行:
日本央行的政策委员会一直坚持到它的中期预期的生产,收入和支出的良性循环很可能维持到2015年。
我们相信,如果安倍政府是不愿意冒险经济增长急速放缓,日本央行将需要火又一个“箭头”瞄准贬值日元。
因此,我们认为有是,日本央行将考虑购买外国债券的机会。
这种购买只允许用增加货币基础,而不是贬值日元的宗旨目标。
最后是政策无国界之分,无论其意图和执行力,没有一个国家的货币政策可以保证完全国内的后果。
在全球经济较有影响力的国家的角色,可能更多的产生显著政策的溢出效应。
美国在这方面很多孔。
在过去的几十年中,美联储的政策变化有显著影响,超越国内外。
美国货币政策溢出效应已经渗透到发达国家和发展中经
济体,有时到达作为迎宾流,其他时候入侵作为一个腐蚀性洪流。
通
过经济体之间,银行部门之间,金融体系之间的联系可以估计出美联储的国际影响。
美联储和其它央行的任务主要是国内。
但随着全球金融系统的联系越来越密切,其政策效果需要为世界其他地方考虑。
这是特别真实的美联储。
尽管如此,美联储的政策不是的唯一因素在外国经济体发挥作用,它往往是不是最重要的。
不同的国家不同的制度结构与经济背景,其中的原因之一是他们以不同的方式应对外部货币政策。
外汇市场在2014年的基调也将顺着主要央行之间的货币政策的方向。
逐渐放缓美联储,而欧洲央行和日本央行继续专注于遏制通货紧缩死灰复燃,我们的观点仍是看好美元。
面对世界经济的发展,中央银行的发展要会受到一定程度的影响,它的独立性开始慢慢减弱。
如今各个国家的经济联系越来越紧密,中央银行作为一国最权威的金融机构,当然不可避免地会受到来自国内和国外的影响。
结合中央银行的性质和当前的社会经济背景,我认为中央银行面临的经济变化的趋势具体有以下几点:
1、政府对中央银行开始不同程度的干预;
2、国内金融市场在不断地发展,而且创新意识越来越强烈;
3、由于各国的联系越来越紧密,国外对国内的货币性扰动加剧;
4、金融机构及金融市场产生动荡等。
为了保持住一定的独立性,中央银行必须加强和有关各方的协调和合作,特别是国际货币合作,这是最重要的。
此外,中央银行还应该积极推进区域货币合作,可以结合本国的经济状况加以分析只有正真处理好区域货币合作后,才可以消除其中存在的隐患。
【篇二:
读书笔记国际结算】
经济与管理学院读书笔记
(201~201学年第学期)
1
2
3
说明:
(1)此表请学生自行下载,钢笔填写。
(2)可加页,但“成绩”一页要放在最后一页。
(3)
每本书籍的读书笔记要单独填写。
4
【篇三:
国际结算复习笔记】
信用证、提单和汇款是重点
第一章导论
名词解释:
非现金结算---用代替现金起流通手段、支付手段的信用工具来结算国际间的债权债务关系转帐结算:
通过银行将款项从付款单位帐户划转入收款单位帐户。
托收承付、委托收款、汇兑、信用证、限额结算、转帐支票、付款委托书、托收无承付和同城委托收款等
联行:
一家商业银行内部的总行、分行及支行之间的关系。
包括横向关系(分行之间,主体);纵向关系(总行与分行之间)分行:
不是独立法人,下设支行。
子银行:
完全独立法人代理行:
两家不同国籍的银行,互相委托,互为办理国际银行业务所发生的往来关系。
一般由双方银行的总行之间建立。
帐户行:
建立专门帐户,以解决双方结算中的货币收付。
通常二者之间的业务往来较多。
swift:
standsforsocietyforworldwideinterbankfinancialtelecommunications环球银行间金融电讯协会(性质:
swift是一个国际银行同业间非盈利性的国际合作组织,总部设在比利时的布鲁塞尔。
该组织成立于1973年5月,由北美和西欧15个国家的239家银行发起。
目的:
是利用其高度尖端的通讯系统在会员间转递信息、帐单和同业间的头寸划拨。
当一金融机构收swift的信息后,将按其内容去执行。
由于swift的通讯是电脑化,会员间的资金转移便大大地加速。
它的传递只要几分钟就可以了。
swift每星期7天运转,每夭24小时运转。
)
chips:
clearinghouseinterbankpaymentssystem是“纽约清算所银行同业支付系统”的简称。
它是一个带有edi(电子数据交换)功能的实时的、大额电子支付系统。
fob:
fobfreeonboard装运港船上交货,划分货物风险的界限是船舷,船货衔接,变形条件(卖方∣装运港目的港买方)
cfr:
costandfreight成本加运费(目的港)装运港交货的术语,划分货物风险的界限是船舷,与cif区别差“i”
cif:
costinsuranceandfreight成本、保险费加运费cif(目的港)装运港交货的术语,划分货物风险的界限是船舷,风险与保险,典型的象征性交货
1.传统国际结算的特点
现金结算、直接结算、凭货付款
2.现代国际结算的特点
1)、现在国际结算是票据结算。
早期的国际结算主要是亿金银铸币作为结算手段,金银结算风险大、费用高,难以清点和辨别真伪。
票据逐步取代现金成为主要的结算工具。
2)、现代国际结算是“凭单”收付款。
单据既是收据,又是物权凭证,可以转让他人,成为买卖和抵押的对象。
3)、现代国际结算是以银行为中介的间接结算。
银行拥有高效的资金转移网络;有安全的保证系统;银行资金雄厚、信用卓著
4)、现代国际结算与贸易融资相结合。
贸易融资的作用:
有利于增强国际贸易结算的吸引力;有利于吸收存款;有利于改善银行资产质量;贸易融资风险小、收益率高。
贸易融资的特点:
方式多样化;方法灵活、简便;银行信贷融资机构设置发生变化。
5)、国际结算惯例规则众多。
总的来说,其特点是以票据为基础、单据为条件、银行为中枢、结算与融资相结合且日益规范。
3.国际结算的目标和发展趋势
目标:
清偿国际债权债务关系以及跨国资金转移是国际结算的基本目的,
发展趋势:
朝着电子化、无纸化、标准化和一体化趋势发展,为国际贸易提供更高效、更快捷、更便利、更安全的服务。
(1).国际结算和贸易融资更加紧密地结合起来;
(2).国际结算的电子化程度加深;(3).国际结算的规则日趋完善;(4).国际结算的复杂化使结算的难度加大。
4.国际结算中往来银行的种类
银行开国际结算业务,必须有海外分支机构或代理行的合作。
否则,业务就无法顺利进行。
根据与本行的关系,可将往来银行分为两种类型:
联行,代理行
一家商业银行内部的总行、分行及支行之间的关系,包括横向关系(分行之间,主体);纵向关系(总行与分行之间)有类型:
分行:
不是独立法人,下设支行,子银行:
完全独立法人
2)一般由双方银行的总行之间建立。
分
(1)帐户行:
建立专门帐户,以解决双方结算中的货币收付,通常二者之间的业务往来较多。
(2)非帐户行:
不建立专门帐户,而通过第三家银行进行结算。
其中帐户行帐户的类型有:
按是否互开分类1)单方开立帐户:
一方在另一方开立帐户2)双方互开帐户:
双方都在对方开立帐户。
按开立性质分类1)往户帐:
存放国外同业2)来户帐:
外国同业存放3)清算帐户:
政府间结算使用,不使用现汇的记帐帐户
第二章:
票据:
是出票人委托他人或承诺自己在特定时期向指定人或持票人无条件支付一定款项的书面证据,它是以支付金钱为目的的特定证券。
票据抗辩:
是指票据义务人提出相应的事实或理由,拒绝履行票据义务的行为。
是票据义务人的自我保护方式,是票据义务人所拥有的权利。
付对价:
所谓“对价”就票据而言,是指广义地接受任何“足以支持一项简单合约”之物(货物、劳务、货币等),也就是说,足以构成一宗“买卖”或“交易”的对价,并承认先前的债务或负债(原因债务)为对价。
善意持票:
答案一:
如果汇票遗失被第二人拿到,但是在手续和法律规定的条件下转移给第三人,那这个人就是善意持票人,汇票可以正常使用,受法律保护
答案二:
票据的受让人(持票人)是按照票据法规定的转让方式,出于善意,并且无重大过失而从无权利人手中取得符合票据法规定的形式完整的票据,该受让人就取得了票据权利。
正当持票人:
答案一:
即票据的合法持有人,拥有完整的票据权利。
答案二:
正当持票人是指善意并付对价的票据受让人受让人获得票据时必须向让与人支付了一定的代价。
可以是一定价值的货物、服务及货币。
1票据的基本特性:
(1)设权性:
票据发行的目的主要不是证明已经存在的权利和义务关系,而是设定票据上的权利与义务关系。
(2)无因性:
指票据一旦形成,票据上权利即与其原因关系相分离,成为独立的票据债权债务关系,不再受先前的原因关系存在与否的影响。
(3)要式性:
是指票据的形式必须符合法律规定,票据上的必要记载项目必须齐全且符
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